长城优化升级混合型证券投资基金
2016年第1季度报告
2016年3月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2016年4月22日
1重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年01月01日起至03月31日止。
2 基金产品概况
基金简称 长城优化升级混合
基金主代码 200015
交易代码 200015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年4月20日
报告期末基金份额总额 114,252,290.41份
本基金在合理的资产配置基础上，积极寻找受益于
投资目标 我国经济结构优化升级而实现成长的企业的投资价
值，力争实现基金资产的持续增值。
本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况进
行基金的大类资产配置。本基金先通过定性的优化
升级行业精选和优化升级企业精选筛选出符合优化
投资策略 升级条件的企业；再利用定量的优化升级企业精选
指标对企业的优化升级情况进行检验；最后结合股
票市场评价方法，将基金资产配置于已经实现或有
能力实现优化升级的上市公司。
80%沪深300指数收益率＋20%中债综合财富指
业绩比较基准 数收益率
本基金的长期平均风险和预期收益率低于指数型基
风险收益特征 金、股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，
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属于较高风险、较高收益的基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年1月1日－2016年3月31日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 -43,200,102.92
2.本期利润 -59,310,496.82
3.加权平均基金份额本期利润 -0.4523
4.期末基金资产净值 166,646,780.76
5.期末基金份额净值 1.459
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 -20.19% 3.53% -10.70% 1.94% -9.49% 1.59%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同规定本基金投资组合为：本基金股票投资占基金资产净值的比例范围为60%-95%，其中，以不低于80%的股票资产投资于优化升级企业；债券投资占基金资产净值的比例范围为0-35%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
长城优化 男，中国籍，清华大
升级、长 2015年 学核工程与核技术学
何以广 - 5年
城中小盘 5月26日 士、清华大学核科学
基金的基 与技术连读博士。
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金经理 2011年进入长城基金
管理有限公司，曾任
行业研究员、“长城
消费增值混合型证券
投资基金”基金经理
助理。
男，中国籍，华中科
技大学工业工程学士、
华中科技大学管理科
长城优化 学与工程硕士。曾就
升级混合、 职于长江证券股份有
长城消费 2015年
郑帮强 - 5年 限公司。2013年进入
混合基金 7月8日 长城基金管理有限公
的基金经 司，曾任行业研究员、
理 “长城安心回报混合
型证券投资基金”基
金经理助理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城优化升级混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
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4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2016年第一季度，在经历了2015年下半年罕见的股灾行情之后，A股市场可说是惊魂未定，投资者的情绪依然如惊弓之鸟。同时，熔断制度的推行无疑加剧了这种恐慌，使得A股市场在开年后两次熔断，1月份上证跌幅达到了22.65%，一大批个股再次被腰斩，投资者再次为中国资本市场的成熟付出了惨重的代价。
报告期内，在无先例可循下，我们也非常遗憾没有预料到1月份熔断行情的蔓延，遭受了较大的损失。进入2、3月份，在利率逐渐摆脱恐慌情绪，投资者对于政府刺激经济的预期逐渐认可的环境之下，市场进入了震荡行情，我们也迅速调整策略，加仓了新能源汽车、无人驾驶、车联网、民参军等板块，从而在A股几次的反弹行情中都有较好的把握，挽回了一定的损失。而在仓位上，由于对于大趋势的判断并不十分乐观，所以总体依然保持一个较为均衡的态势。
展望接下来的资本市场走势，我们认为，目前熊市的大趋势并没有脱离，尤其是在2016年的上半年，结构性的行情将是2016年的主要节奏。同时，我们也需要看到我国经济发展形势乐观的一面。首先，人民币利率得到了稳定，恐慌情绪得到了遏制，为我国经济环境依然创造了一个较为稳定的宏观氛围。其次，国家的降准降息政策、去产能政策、刺激二线城市的房地产政策等等，都逐渐显现出来了效果，为保障我国2016年GDP增速都打下了坚实的基础。最后，我们监测宏观经济运行的常用数据也已经有所起色，PMI、CPI、新开工数据等都反应了国家刺激经济的政策正在取得成效。
具体到资本市场，我们将努力在2016年抓住结构性行情，主要集中的区域仍是新兴产业，同时将关注周期性行业的阶段性机会，力求为投资者创造持续的回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
本基金2016年一季度的净值增长率为-20.19%，业绩比较基准收益率为-10.70%，后期将会结合大盘情况对组合适当进行调整，以优化投资结构。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 106,227,543.66 62.89
其中：股票 106,227,543.66 62.89
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,511,508.00 2.08
其中：债券 3,511,508.00 2.08
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 8,357,600.57 4.95
8 其他资产 50,814,129.34 30.08
9 合计 168,910,781.57 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,941,865.45 1.17
B 采矿业 - -
C 制造业 55,922,551.57 33.56
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 30,178.80 0.02
F 批发和零售业 11,285,060.00 6.77
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 19,192,250.00 11.52
业
J 金融业 - -
房地产业
K - -
租赁和商务服务业
L 2,745,000.00 1.65
M 科学研究和技术服务业 9,317,637.84 5.59
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 5,793,000.00 3.48
S 综合 - -
合计 106,227,543.66 63.74
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
1 600303 曙光股份 729,970 9,394,713.90 5.64
2 300008 上海佳豪 373,902 9,317,637.84 5.59
3 300202 聚龙股份 280,000 6,232,800.00 3.74
4 000638 万方发展 254,000 6,144,260.00 3.69
5 300366 创意信息 91,000 5,419,050.00 3.25
6 300299 富春通信 170,000 5,365,200.00 3.22
7 600576 万家文化 240,000 5,140,800.00 3.08
8 002574 明牌珠宝 410,000 4,715,000.00 2.83
9 300061 康耐特 190,000 4,535,300.00 2.72
10 300078 思创医惠 135,000 4,515,750.00 2.71
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例（％）
序号 债券品种 公允价值（元）
1 国家债券 3,511,508.00 2.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,511,508.00 2.11
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％）
1 019515 15国债15 35,080 3,511,508.00 2.11
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 153,273.43
2 应收证券清算款 49,857,160.22
3 应收股利 -
4 应收利息 68,479.79
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5 应收申购款 735,215.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 50,814,129.34
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
占基金资产
流通受限部分的
序号 股票代码 股票名称 净值比例 流通受限情况说明
公允价值(元) （%）
1 000638 万方发展 6,144,260.00 3.69 重大事项
2 300366 创意信息 5,419,050.00 3.25 重大事项
3 300299 富春通信 5,365,200.00 3.22 重大事项
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 139,794,951.25
报告期期间基金总申购份额 41,505,657.62
减:报告期期间基金总赎回份额 67,048,318.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 114,252,290.41
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 13,958,099.83
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 13,958,099.83
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报告期期末持有的本基金份额占基金总份
12.22
额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8备查文件目录
8.1备查文件目录
1.本基金设立等相关批准文件
2.《长城优化升级混合型证券投资基金基金合同》
3.《长城优化升级混合型证券投资基金托管协议》
4.法律意见书
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.中国证监会规定的其他文件
8.2存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
8.3查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
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