报告期间：2006 年1月1 日至12 月31日
　　基金管理人：招商基金管理有限公司
　　基金托管人：招商银行股份有限公司
　　送出日期：2007 年3 月

　　第一节 重要提示
　　招商现金增值基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资
　　料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担
　　个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3 月28日复核了
　　本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
　　保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　本基金2006年年度报告的财务资料已经德勤华永会计师事务所审计。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
　　定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
　　阅读本基金的招募说明书。
　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
　　第二节 基金简介
　　（一）基金基本情况
　　基金全称：招商现金增值开放式证券投资基金
　　基金简称：招商现金增值基金
　　交易代码：217004
　　基金运作方式：契约型开放式
　　基金合同生效日：2004 年1 月14 日
　　报告期末基金份额总额：3,147,922,265.60 份
　　（二）基金投资基本情况
　　1、目标：保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益
　　2、投资策略：以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　3
　　工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
　　3、业绩比较基准：一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1－利息税率）×一年期银行定
　　期储蓄存款利率。
　　4、 风险收益特征： 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。
　　（三）基金管理人
　　名 称：招商基金管理有限公司
　　注册地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　办公地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　邮政编码：518040
　　法定代表人：牛冠兴
　　信息披露负责人：赵生章
　　联系电话：0755－83196666
　　传 真：0755－83196405
　　电子邮箱：cmf@cmfchina.com
　　（四）基金托管人
　　名 称：招商银行股份有限公司
　　注册地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　办公地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　邮政编码：518040
　　法定代表人：秦晓
　　信息披露负责人：姜然
　　联系电话：0755-83195226
　　传真：0755-83195201
　　电子邮箱：jiangran@cmbchina.com
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　4
　　（五）信息披露方式
　　基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、上海证券报、证券时报
　　登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.cmfchina.com
　　基金年度报告置备地点：招商基金管理有限公司
　　招商银行股份有限公司资产托管部
　　地址： 中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　（六）其他有关资料
　　1、聘请的会计师事务所：
　　名 称：德勤华永会计师事务所有限公司
　　办公地址：中国上海市延安东路222 号外滩中心30楼
　　2、注册登记机构：
　　名 称：招商基金管理有限公司
　　办公地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
　　第三节 主要财务指标和基金净值表现
　　（一）主要财务指标
　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，记入费
　　用后，实际收益水平要低于所列数字。
　　单位：元
　　主要财务指标 2006 年度 2005 年度 2004 年度
　　基金本期净收益 115,178,952.41 569,379,682.41 133,595,772.17
　　期末基金资产净值 3,147,922,265.60 10,928,266,989.88 9,457,893,716.10
　　期末基金份额净值 1.0000 1.0000 1.0000
　　本期净值收益率（按日结转） 1.8508% 2.2997% 2.3738%
　　累计净值收益率（按日结转） 6.6663% 4.7281% 2.3738%
　　计算期间说明：本基金合同于2004 年1月14 日生效，故2004 年的数据和指标为非完整会
　　计年度数据。
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　5
　　（二）基金净值表现
　　1、 招商现金增值基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
　　阶段
　　基金净值
　　收益率①
　　基金净值收
　　益率标准差
　　②
　　业绩比较
　　基准收益
　　率③
　　业绩比较基准
　　收益率标准差
　　④
　　①-③ ②-④
　　过去3 月 0.5143% 0.0018% 0.5152% 0.0000% -0.0009% 0.0018%
　　过去6 月 0.9781% 0.0022% 1.0010% 0.0003% -0.0229% 0.0019%
　　过去1 年 1.8508% 0.0032% 1.9060% 0.0003% -0.0552% 0.0029%
　　自基金成立
　　起至今 6.6663% 0.0026% 5.3226% 0.0004% 1.3437% 0.0022%
　　2、招商现金增值基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
　　注（1）业绩比较基准＝（1-利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
　　（2）2004年10 月29 日及2006 年8 月19 日央行调整了存贷款基准利率。
　　附注：基金合同中规定：本基金投资于债券及相关品种比例不低于基金资产总值的80%；
　　截止2006 年12 月31日，本基金投资的债券及相关品种比例占基金资产总值的99.14%。
　　3、基金合同生效以来，招商现金增值基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率对比图：
　　招商现金增值证券投资基金与基准比较
　　0.00%
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　　招商现金增值证券投资基金招商现金增值基金基准（一年期银行定期储蓄存款的税后利率）
　　2006-12-31
　　来源 ：招商基金
　　0%
　　2%
　　4%
　　2006 2005 2004
　　基金基准
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　6
　　来源：招商基金，天相
　　注：招商现金增值基金于2004年1 月14日成立，成立当年的净值收益率按当年实际存续
　　期计算。
　　（三）收益分配情况
　　本基金采取的收益分配方式是：每日计算投资人帐户当日所产生的收益，每月将投资
　　人账户累计的收益结转为其基金份额，计入该投资人账户的本基金份额中。
　　年度 收益分配金额(元)
　　2006 年 115，418，151.42
　　2005 年 569,379,682.41
　　2004 年1月14日（基金成立日）至2004
　　年12 月31日止
　　133,595,772.17
　　合计 818,393,606.00
　　第四节 管理人报告
　　（一）基金管理人及基金经理简要介绍
　　1、基金管理人简要介绍
　　招商基金管理有限公司于2002年12 月27 日经中国证监会（2002）100号文批准设
　　立，是中国第一家中外合资基金管理有限公司。公司由招商证券股份有限公司、ING Asset
　　Management B.V.(荷兰投资)、中国电力集团财务公司、华能电力集团财务公司、中国远
　　洋运输集团财务公司共同投资组建，注册资本金为1.6 亿元人民币。截至2006 年12 月
　　31日，本基金管理人旗下管理着招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票投资
　　基金、招商安泰平衡型证券投资基金、招商安泰债券投资基金）、招商现金增值开放式证券
　　投资基金、招商先锋开放式证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）和
　　招商安本增利债券型证券投资基金。
　　招商基金管理有限公司从2003年4月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金
　　（含招商安泰股票投资基金、招商安泰平衡型证券投资基金、招商安泰债券投资基金），从
　　2004年1月14 日起管理招商现金增值开放式证券投资基金，从2004 年6 月1 日起开始
　　管理招商先锋开放式证券投资基金，从2005 年11 月17日起开始管理招商优质成长股票
　　型证券投资基金（LOF），以及从2006 年7 月11 日起管理招商安本增利债券型证券投资
　　基金。
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　7
　　2、基金经理简要介绍
　　佘春宁，男，中国国籍，武汉大学经济学硕士。1993年进入中国人民银行深圳特区分行、
　　国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心工作，历任资金部高级交易员、总经理。2000
　　年起任职于大鹏证券有限责任公司资金结算部，任资金部经理。2005 年10 月加入招商基
　　金固定收益投资部，任宏观分析师。
　　（二）基金运作遵规守信情况声明
　　基金管理人声明：在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。
　　基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法
　　律法规、基金合同的规定。
　　（三）投资策略和业绩表现说明及解释
　　1. 2006 年货币政策及市场回顾
　　06 年货币市场回顾
　　06 年货币市场利率持续攀升，货币基金整体遭遇大规模赎回，与05 年相比，货币
　　基金“风光不再”。
　　1) 货币市场利率持续攀升。作为“十一五”规划的起始年，06 年宏观经济开局良
　　好，维持了“高增长、低通胀”的良好态势，但是宏观经济中出现的结构性矛盾依旧，
　　突出表现在固定资产投资过热、银行信贷投放过快以及国际收支不平衡带来的充裕流
　　动性压力过大等，为此，政府管理部门及时进行了宏观调控，包括两调存贷款基准利
　　率、三调法定存款准备金率、四次发行定向央行票据以及其它行政调控措施。这些措
　　施实施的效果是显著的，维持了宏观经济的稳定，但不可避免的是带来短期利率的持
　　续上杨（见图1）。
　　图1 7 天回购市场利率（月平均）情况
　　Mar-2005 Jun-2005 Sep-2005 Dec-2005 Mar-2006 Jun-2006 Sep-2006 Dec-2006
　　3.2
　　3.0
　　2.8
　　2.6
　　2.4
　　2.2
　　2.0
　　1.8
　　1.6
　　1.4
　　1.2
　　1.0
　　CN: Interbank Repo Rate: Month Avg: NIBFC: 7 Day
　　% pa
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　8
　　Source: CEIC,CMF.
　　另外，从国际市场上来看，美国在06 年上半年仍然持续加息，联邦基金目标利率最高
　　在06 年6 月末达到5.25％，虽然美国在06年下半年维持目标利率不变，但是中美之
　　间的名义利率之差由以前的正利差变为负利差，并且其幅度不断扩大，这种不断扩大
　　的负利差对于中国的汇改十分有利，因此人民银行可以在维持中美一定幅度负利差的
　　情况下，主动调整我国的基准利率以实现遏制过热的固定资产投资的政策目标（见图
　　2）。
　　图2 中国7天回购市场利率（月平均）与美国联邦基金目标利率的比较
　　7-Feb-2000 13-Nov-2000 20-Aug-2001 27-May-2002 3-Mar-2003 8-Dec-2003 13-Sep-2004 20-Jun-2005 27-Mar-2006 1-Jan-2007
　　7
　　6
　　5
　　4
　　3
　　2
　　1
　　0
　　% pa
　　CN: Interbank Repo Rate: Month Av g: NIBFC: 7 Day US: Federal Funds: Ef f ectiv e: Target Rate
　　Source: CEIC,CMF.
　　2） 货币基金遭遇大规模赎回。06 年我国股权分置改革基本完成，中国A 股市场全年
　　表现优异，上证指数06 年总计上涨超过130％。A股市场的火爆，导致部分资金从货
　　币与债券基金分流，其中部分资金直接投资A 股，另外大部分则进行新股投资（抽新
　　股）。据统计，31 家货币基金在05 年12 月末的总份额为1867.9亿，在06 年12 月末
　　的总份额为669.4 亿，规模缩小超过60％（根据WIND 资料整理）。与05 年相比，货
　　币基金“风光不再”。
　　2. 货币基金业绩表现
　　06年招商现金增值基金的基金收益率为1.8508%，同期业绩比较基准为1.9060％。
　　低于期间业绩比较基准0.0552%。基金收益率低于比较基准的原因主要是由于全年货
　　币市场利率震荡上行，本基金遭遇持续赎回，而同时本基金持有的部分低收益品种也
　　拉低了基金业绩。
　　针对基金组合中的短期融资券投资，我们高度重视短期融资券的信用风险与流动
　　性风险：对每只新发行的短期融资券，由信用研究员对其进行内部信用评级，达到我
　　们公司内部规定投资级别的短期融资券放入投资池，基金管理人只能从投资池中选择
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　9
　　短期融资券进行投资，信用研究员负责短期融资券投资池的维护；基金管理人根据各
　　短期融资券的信用情况变化、市场存量以及市场走势的判断适时进行组合调整，防范
　　流动性风险。
　　3. 07年货币市场展望
　　从07年的宏观经济来看，我们认为整体经济仍会高位运行，但固定资产投资反弹动力
　　强劲、国际收支不平衡加剧以及能耗过多和污染严重等问题依然严峻，预期国家宏观
　　调控将维持，以确保中央经济工作会议提出的“又好又快”目标的顺利实现。宏观经
　　济的基本稳定为货币市场利率的基本稳定营造了良好的外围环境，但宏观调控对货币
　　市场利率也会产生较大的影响，具体来说：
　　1） 预期国家收支不平衡在07年会继续乃至加剧，由于外贸顺差以及人民币升值背景
　　下的热钱流入等因素导致的流动性充裕在07 年也会继续乃至加剧。回收过多的流动性
　　是央行所面临的长期挑战。
　　2） 随着06 年中行和工行成功在国内A 股市场上市，我们预期这两家商业银行会在
　　07 年大力开展贷款业务，而作为监管机构的人民银行与银监会也会根据06 年的银行
　　放贷业务的总体情况进行新一轮调控。根据回收流动性与控制信贷过度投放的需要，
　　我们预计07年人民银行将至少一次加息和两次调整法定存款准备金率，并加大公开市
　　场的操作力度。
　　3） 鉴于06年A 股市场牛气冲天，预期07 年A 股市场仍会有较好的表现，加之海外
　　上市公司纷纷回流国内A 股市场，如此导致对货币基金的冲击在07 年仍将持续，但冲
　　击幅度可能小于06 年。
　　4） 美联储目前仍然维持联邦基金目标利率于5.25％不变，但是由于美国房地产市场
　　与汽车制造持续走软，市场预期美国经济将实现软着陆，美联储可能最早于07 年上半
　　年开始减息。若果真如此，在人民币升值的背景下，将会对我国的货币政策带来较大
　　的制约。
　　总之，我们认为07年货币政策保持被动偏紧，货币市场利率总体呈现上行的态势，但
　　上升幅度有限。我们将密切关注市场经济指标与利率变动情况，在保证流动性的基础
　　上，适时进行久期调整。
　　第五节 托管人报告
　　托管人声明：在本报告期内，基金托管人不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
　　严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽
　　职尽责地履行了应尽的义务。
　　本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的
　　计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了
　　《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金
　　招商现金增值证券投资基金2006年年度报告摘要
　　10
　　合同的规定进行。
　　本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准
　　确和完整的。
　　招商银行股份有限公司
　　2007 年3 月28 日
　　11
　　第六节 审计报告
　　德勤华永会计师事务所有限公司对本基金2006 年12 月31 日的资产负债表、2006 年1 月1 日至12 月31 日期
　　间的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表进行了审计，并出具了无保留意见的审计报告。
　　12
　　第七节 财务会计报告
　　（一） 基金会计报表
　　资产负债表
　　2006 年12月31 日
　　年末数 年初数
　　人民币元 人民币元
　　资产
　　银行存款 111,247,038.40 2,467,994,028.46
　　清算备付金 120,000,000.00 -
　　应收利息 15,805,513.31 33,465,657.61
　　应收申购款 - 1,183,617.00
　　债券投资市值 2,903,875,051.57 9,315,319,992.94
　　其中：债券投资成本 2,903,875,051.57 9,315,319,992.94
　　买入返售证券 ______________- __ ___1_9_6_,_1_0_0_,0_0_0_._0_0_
　　资 产 总计 ______3__,1__5__0__,__9__2__7__,6__0__3__.__2__8 __1__2__,0__1__4__,__0__6__3__,2__9__6__.__0__1__
　　负债及基金持有人权益
　　负债
　　应付管理人报酬 961,283.70 3,612,018.17
　　应付托管费 291,298.07 1,094,550.95
　　应付销售服务费 728,245.22 2,736,377.41
　　应付利息 - 180,749.60
　　其他应付款 940,010.69 98,110.00
　　卖出回购证券款 - 1,078,000,000.00
　　预 提费用 _________8_4_,5_0_0_._0_0 ________7_4_,5_0_0_._0_0_
　　负 债 合计 ____________3__,__0__0__5__,3__3__7__.__6__8 ____1__,0__8__5__,__7__9__6__,3__0__6__.__1__3__
　　基金持有人权益
　　实 收基金 ___3_,1_4_7_,_9_2_2_,2_6_5_._6_0 _1_0_,9_2_8_,_2_6_6_,9_8_9_._8_8_
　　基金 持有人权益合计 ___3_,1_4_7_,_9_2_2_,2_6_5_._6_0 _1_0_,9_2_8_,_2_6_6_,9_8_9_._8_8_
　　负债 及基金持有人权益总计 ______3__,1__5__0__,__9__2__7__,6__0__3__.__2__8 __1__2__,0__1__4__,__0__6__3__,2__9__6__.__0__1__
　　年 末 基金份额净值 ______________________1__.0__0__0__0__ ____________________1__.__0__0__0__0__
　　附注为财务报表的组成部分。
　　13
　　经营业绩表
　　2006 年12月31 日止年度
　　本年累计数 上年累计数
　　人民币元 人民币元
　　收入
　　债券差价(损失)/收入 (48,252,782.12) 204,182,947.29
　　债券利息收入 113,094,036.69 364,100,145.88
　　存款利息收入 25,109,215.85 124,200,910.61
　　买入返售证券收入 13,801,262.94 67,816,994.80
　　其他收入 _____7_0_,_9_7_5,_5_7_0_._0_0 _____________- ___
　　收入 合计 ____1_7_4_,_7_2_7,_3_0_3_._3_6 ___7_6_0_,_3_0_0_,9_9_8_._5_8_
　　费用
　　基金管理人报酬 21,380,127.24 82,817,272.10
　　基金托管费 6,478,826.35 25,096,143.04
　　卖出回购证券支出 14,259,361.58 19,150,168.08
　　基金销售服务费 16,197,066.12 62,740,357.72
　　其他费用 1,232,969.66 1,117,375.23
　　其中：信息披露费 300,000.00 220,000.00
　　审计费用 _________8_5_,0_0_0_._0_0 ________7_0_,0_0_0_._0_0_
　　费用 合计 _____5_9_,_5_4_8,_3_5_0_._9_5 ___1_9_0_,_9_2_1_,3_1_6_._1_7_
　　基金净收益 115,178,952.41 569,379,682.41
　　加： 未实现估值增值变动数 _____________-_ __ _____________- ___
　　基金 经营业绩 ________1__1__5__,__1__7__8__,9__5__2__.__4__1 ______5__6__9__,__3__7__9__,6__8__2__.__4__1__
　　附注为财务报表的组成部分。
　　14
　　基金净值变动表
　　2006 年12月31 日止年度
　　本年累计数 上年累计数
　　人民币元 人民币元
　　年初基金净值 10,928,266,989.88 9,457,893,716.10
　　本年经营活动
　　基金净收益 115,178,952.41 ________________ ___5_6_9_,_3_7_9_,6_8_2_._4_1_
　　经营 活动产生的基金净值变动数 ____1_1_5_,1_7_8_,_9_5_2_.4_1_ ___5_6_9_,_3_7_9_,6_8_2_._4_1_
　　因以前年度损益调整产生的基金净值变动数 239,199.01 -
　　本年基金份额交易
　　基金申购款 25,736,480,284.78 98,519,849,708.88
　　基金 赎回款 _(3_3_,_5_1_6_,8_2_5_,_0_0_9_.0_6_) (_9_7_,0_4_9_,_4_7_6_,4_3_5_._1_0_)
　　基金 份额交易产生的基金净值变动数 __(7_,_7_8_0_,3_4_4_,_7_2_4_.2_8_) __1_,4_7_0_,_3_7_3_,2_7_3_._7_8_
　　本年向基金持有人分配收益
　　向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 (115,418,151.42) (569,379,682.41)
　　年 末 基金净值 ____3__,__1__4__7__,9__2__2__,__2__6__5__.6__0__ __1__0__,9__2__8__,__2__6__6__,9__8__9__.__8__8__
　　附注为财务报表的组成部分。
　　15
　　基金收益分配表
　　2006 年12月31 日止年度
　　本年累计数 上年累计数
　　人民币元 人民币元
　　本年基金净收益 115,178,952.41 569,379,682.41
　　加：年初基金未分配净收益 - -
　　加：以前年度损益调整 ________2_3_9_,1_9_9_._0_1 _____________- ___
　　可供分配基金净收益 115,418,151.42 569,379,682.41
　　减： 本年已分配基金净收益 ____1_1_5_,_4_1_8_,1_5_1_._4_2 ___5_6_9_,_3_7_9_,6_8_2_._4_1_
　　年 末 未分配基金净收益 ____________________________- ____ __________________________- ______
　　附注为财务报表的组成部分。
　　财务报表附注
　　2006年12月31日止年度
　　16
　　（二） 会计报表附注：
　　1. 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致
　　2. 本基金本报告期内无重大会计差错
　　3. 关联方关系及其交易
　　(1) 关联方关系与性质
　　关联方名称 注册地点 与基金关系
　　招商基金管理有限公司 深圳 基金发起人
　　基金管理人
　　基金销售机构
　　基金注册登记人
　　招商银行 深圳 基金托管人
　　基金代销机构
　　招商证券股份有限公司 深圳 基金管理人股东
　　(“招商证券”) 基金代销机构
　　荷兰投资 荷兰 基金管理人股东
　　中国电力财务有限公司 北京 基金管理人股东
　　中国华能财务有限责任公司 北京 基金管理人股东
　　中远财务有限责任公司 北京 基金管理人股东
　　下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
　　(2) 基金管理人报酬
　　支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按基金前一日的资产净值乘以相应的管理
　　人报酬日费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
　　日基金管理人报酬＝前一日基金的资产净值×0.33%?365
　　本基金的基金管理人报酬情况如下：
　　本年度 上年度
　　人民币元 人民币元
　　年初应付数 3,612,018.17 2,938,316.62
　　本年计提数 21,380,127.24 82,817,272.10
　　本年支付数 (24,030,861.71) _____________ _(8_2_,_1_4_3_,5_7_0_._5_5_)
　　17
　　年末应付数 961,283.70 __________________________ ____3__,__6__1__2__,0__1__8__.__1__7__
　　(3) 基金托管费
　　支付基金托管人招商银行的基金托管费按基金前一日资产净值乘以相应的托管费日费率来计提，逐
　　日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
　　日基金托管费＝前一日基金资产净值′0.10%?365
　　本基金的基金托管费情况如下：
　　本年度 上年度
　　人民币元 人民币元
　　年初应付数 1,094,550.95 890,398.97
　　本年计提数 6,478,826.35 25,096,143.04
　　本年支付数 __(_7_,2_8_2_,_0_7_9_.2_3_) _(2_4_,_8_9_1_,9_9_1_._0_6_)
　　年末应付数 ________2__9__1__,__2__9__8__.0__7__ ____1__,__0__9__4__,5__5__0__.__9__5__
　　(4) 基金销售服务费
　　根据《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》的规定，本基金的销售服务费按基金前一日的
　　资产净值乘以相应的销售服务费日费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
　　日销售服务费=前一日基金的资产净值′0.25%?365
　　本基金与关联方发生的基金销售服务费情况如下：
　　招商基金管理
　　有限公司 招商银行 招商证券
　　人民币元 人民币元 人民币元
　　本年年初应付数 156,092.65 1,813,879.12 32,543.86
　　本年计提数 810,335.09 10,626,319.87 134,836.91
　　本年支付数 ___(_9_5_0_,8_1_6_._8_6_) _(1_1_,_9_9_1_,8_0_4_._0_0_) ____(1_6_4_,_6_8_0_.5_7_)
　　本年年末应付数 __________1__5__,6__1__0__.__8__8__ ________4__4__8__,3__9__4__.__9__9__ ____________2__,__7__0__0__.2__0__
　　招商基金管理
　　有限公司 招商银行 招商证券
　　人民币元 人民币元 人民币元
　　上年年初应付数 274,990.23 1,072,717.73 62,908.69
　　上年计提数 3,205,876.64 27,522,828.56 708,791.41
　　上年支付数 __(3_,_3_2_4_,7_7_4_._2_2_) _(2_6_,_7_8_1_,6_6_7_._1_7_) ____(7_3_9_,_1_5_6_.2_4_)
　　上年年末应付数 ________1__5__6__,0__9__2__.__6__5__ ____1__,__8__1__3__,8__7__9__.__1__2__ __________3__2__,__5__4__3__.8__6__
　　18
　　(5) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易
　　买卖债券 回购交易 买入返售 卖出回购
　　关联方名称 年交易量 年交易量 利息收入 利息支出
　　人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
　　本年度 招商银行 22,601,758,730.52 - - -
　　招商证券 - - - -
　　上年度 招商银行 320,660,592,006.52 20,586,294,849.31 1,813,465.76 1,243,406.87
　　招商证券 14,931,000.00 - - -
　　(6) 银行存款及银行存款利息收入
　　本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，并按银行间同业存款利率计算。基金托管人于2006 年12
　　月31 日保管的本基金的银行存款及本年度所保管的银行存款产生的利息收入情况如下：
　　本年度 上年度
　　人民币元 人民币元
　　银行存款余额 11,247,038.40 __________________________ 3__1__7__,__9__9__4__,0__2__8__.__4__6__
　　银行存款利息收入 ______1__,9__9__2__,__2__1__4__.9__6__ ____8__,__7__3__8__,4__2__4__.__5__3__
　　(7) 关联方投资本基金的情况
　　年末持有 占基金总 年初持有 占基金总
　　关联方名称 基金份额 份额比例 基金份额 份额比例
　　招商证券 - - 39,437,635.26 0.36%
　　中 国电力财务有限公司 ______1_,6_5_7_._1_0 _______- _ _3_0_,_7_7_0_,6_5_1_._0_4 __0_.2_8_%__ _
　　____________1__,6__5__7__.__1__0 ______________- __ __7__0__,__2__0__8__,2__8__6__.__3__0 ____0__.6__4__%____ __
　　根据《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》的规定，本基金不收申购费与赎回费。
　　4. 报告期末，本基金不存在流通受到限制的基金资产。
　　19
　　第八节 投资组合报告
　　1、期末基金资产组合情况
　　期末各类资产 金额（元） 占基金总资产比例（％）
　　债券投资 2,903,875,051.57 92.16%
　　买入返售证券
　　其中：买断式回购的买入返售证券
　　---
　　---
　　---
　　---
　　银行存款和清算备付金合计 231,247,038.40 7.34%
　　其它资产 15,805,513.31 0.50%
　　合计 3,150,927,603.28 100.00%
　　2、期末基金持有的卖出回购证券情况
　　序号 项目 金额(元)
　　占基金资产净
　　值的比例(%)
　　报告期内债券回购融资余额 283,256,348,618.90 10.24%
　　1
　　其中：买断式回购融资 3,926,848,618.90 0.18%
　　报告期末债券回购融资余额 --- ---
　　2
　　其中：买断式回购融资 --- ---
　　3、报告期内货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的情况
　　序号 发生日期
　　融资余额占
　　基金资产净
　　值比例（%）
　　原因 调整期
　　1 2006-2-6 20.13%
　　2 2006-2-7 20.37%
　　因申购赎回引起
　　于两个交易日内进行调整
　　3 2006-6-15 20.59%
　　4 2006-6-16 21.09%
　　5 2006-6-17 21.09%
　　6 2006-6-18 21.09%
　　因申购赎回引起
　　于四个交易日内进行调整
　　7 2006-7-20 20.64%
　　8 2006-7-21 21.08%
　　9 2006-7-22 21.08%
　　10 2006-7-23 21.07%
　　因申购赎回引起
　　于四个交易日内进行调整
　　4、期末基金投资组合剩余期限
　　20
　　项目 天数
　　报告期末投资组合平均剩余期限 77
　　报告期内投资组合平均剩余期限最高值 179
　　报告期内投资组合平均剩余期限最低值 38
　　5、期末投资组合平均剩余期限分布比例
　　序号 平均剩余期限
　　各期限资产占
　　基金资产净值的比例
　　（％）
　　各期限负债占
　　基金资产净值的比例
　　（％）
　　30 天以内 35.49% ---
　　1 其中：剩余存续期超过397
　　天的浮动利率债
　　4.05% ---
　　30 天(含)—60 天 15.19% ---
　　2 其中：剩余存续期超过397
　　天的浮动利率债
　　--- ---
　　3 60 天(含)—90 天 24.63% ---
　　4 90 天(含)—180 天 20.50% ---
　　5 180 天(含) —397 天(含) 3.78% ---
　　合 计 99.59% ---
　　6、期末按券种分类的债券投资组合
　　序 号 债券品种 成本(元)
　　占基金资产净值
　　的比例（％）
　　1 国家债券 --- ---
　　金融债券 716,281,397.45 22.75%
　　2
　　其中：政策性金融债 716,281,397.45 22.75%
　　3 央行票据 1,353,797,523.75 43.01%
　　4 企业债券 833,796,130.37 26.49%
　　5 其他 --- ---
　　合 计 2,903,875,051.57 92.25%
　　21
　　剩余存续期超过397天的浮动利率债券 127,580,514.43 4.05%
　　7、期末基金投资前十名债券明细
　　债券数量(张)
　　序号
　　债券名称
　　自有投资 买断式回购
　　成本(元)
　　占资产净
　　值的比例
　　（％）
　　1 06 央行票据03 3,500,000 --- 349,417,624.00 11.10%
　　2 06 国开15 2,000,000 --- 199,537,638.34 6.34%
　　3 06 国开26 2,000,000 --- 199,334,380.18 6.33%
　　4 06 央行票据16 2,000,000 --- 198,592,039.97 6.31%
　　5 06 央行票据24 2,000,000 --- 198,444,410.80 6.30%
　　6 06 央行票据79 1,800,000 --- 179,580,950.63 5.70%
　　7 06 央行票据08 1,600,000 --- 159,119,480.42 5.05%
　　8 04 国开21 1,500,000 --- 150,075,815.97 4.77%
　　9 06 央行票据10 1,400,000 --- 139,375,464.05 4.43%
　　10 06 央行票据14 1,300,000 --- 129,267,553.88 4.11%
　　8、“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
　　项 目 偏离情况
　　(2006.1.1-2006.12.31)
　　报告期内偏离度的绝对值在0.25％（含）－0.5％间的次数 9
　　报告期内偏离度的最高值 0.2686%
　　报告期内偏离度的最低值 -0.3238%
　　报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1298%
　　9、投资组合报告附注
　　(1)本基金的计价方法
　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每
　　日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
　　本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。
　　(2) 本报告期内，本基金：
　　22
　　①不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券的摊余成
　　本超过报告期末基金资产净值的20％的情况；
　　②不存在买断式回购融入的基础债券剩余期限超过397 天的情况。
　　(3)本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前
　　一年内未受到公开谴责处罚。
　　(4)本报告期内无需说明的证券投资决策程序。
　　(5)其他资产的构成
　　序号 其他资产 金额(元)
　　1 应收利息 15,805,513.31
　　2 应收申购款 -
　　3 其他应收款 ---
　　4 其他 ---
　　合计 15,805,513.31
　　第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
　　1 本基金报告期内份额持有人户数 35，460 户
　　2 平均每户持有基金份额 88,773.89 份
　　序号 项目 份额（份） 占总份额比例(%)
　　1 机构投资者持有基金份额 1,001,455,157.13 31.81%
　　2 个人投资者持有基金份额 2,146,467,108.47 68.19%
　　3 合计 3,147,922,265.60 100.00%
　　第十节 基金份额变动
　　序号 项目 份额(份)
　　1 合同生效日的基金份额总额 4,644,530,480.68
　　2 期初基金份额总额 10,928,266,989.88
　　3 加：本期申购基金份额总额 25,736,480,284.78
　　4 减：本期赎回基金份额总额 33,516,825,009.06
　　5 期末基金份额总额 3,147,922,265.60
　　23
　　第十一节 重大事件揭示
　　（一）本报告期没有举行基金份额持有人大会。
　　（二）本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门发生如下重大变动:
　　1、根据本基金托管人2006 年3月25 日的公告,招商银行基金托管部更名为资产托管
　　部,夏博辉先生被任命为资产托管部总经理,原总经理许世清先生离任。
　　2、根据本基金管理人2006 年5月26 日的公告，招商基金管理有限公司聘任周理先生
　　与陈震先生为招商现金增值开放式证券投资基金基金经理。
　　3、根据本基金管理人2006 年5月26 日的公告，招商基金管理有限公司同意杜海涛先
　　生辞去招商现金增值开放式证券投资基金基金经理职务，同时因工作需要，免去胡军华招
　　商现金增值开放式证券投资基金基金经理职务。
　　4、根据本基金管理人2007 年1月10 日的公告，招商基金管理有限公司同意免去周理、
　　陈震先生招商现金增值开放式证券投资基金基金经理职务，同意聘任佘春宁先生为招商现
　　金增值开放式证券投资基金基金经理职务。
　　5、根据本基金管理人2007 年1月11 日的公告，招商基金管理有限公司同意牛冠兴先
　　生辞去招商基金管理有限公司首届董事会董事长职务。
　　（三）本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
　　（四）本报告期基金投资策略无改变。
　　（五）本报告期基金根据基金合同规定每日进行收益分配，并计入投资者帐户的当前累计
　　收益中，每月最后一个工作日将投资人账户的当前累计收益结转为基金份额。
　　（六）本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所已为本基金提供
　　三个年度的审计服务，本报告期已支付给德勤华永会计师事务所的报酬如下表：
　　单位：人民币元
　　项 目 招商现金增值基金
　　2005 年度审计费 75,000.00
　　合 计 75,000.00
　　注：因审计机构德勤华永会计师事务所内部业务调整，本审计年度公司及旗下基金签字
　　注册会计师为李渭华和陶坚。
　　（七）本报告期基金管理人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形；本报告
　　期基金托管人的基金托管业务及其高管人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
　　（八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
　　1、 基金交易量情况
　　证券公司名称 席位数
　　量
　　债券回购交易成交金额（元） 占本期债券回购交易
　　成交总额的比例（％）
　　长城证券有限责任公司 1 205,500,000.00 100%
　　24
　　2、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
　　序号 基金名称 证券公司 变更情况
　　1 招商现金增值基金 中国银河证券股份有限公司 新增席位
　　2 招商现金增值基金 长城证券有限责任公司 撤销席位
　　3、本报告期内根据租用协议未计提或支付佣金。
　　（九）销售服务费用由基金每月支付给基金管理人，再由基金管理人根据直销和代销机构
　　的销售存量按照代理销售协议定期支付给相关机构，专门用于本基金的持续销售和服务基
　　金份额持有人。
　　（十）其他重要事项
　　除上述事项之外，已在临时报告中披露过本报告期内发生的其他重要事项如下：
　　事项名称 信息披露报纸 披露日期
　　招商现金增值证券投资基金季度报
　　告（2005 年第4 季度）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年1 月20 日
　　招商基金管理有限公司关于“春
　　节”假期基金交易提示公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年1 月23 日
　　招商现金增值开放式证券投资基金
　　更新的招募说明书摘要（二零零六年
　　第一号）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年2 月28 日
　　招商现金增值证券投资基金2005 年
　　度报告摘要
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年3 月30 日
　　招商现金增值证券投资基金季度报
　　告（2006 年第1 季度）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年4 月21 日
　　招商基金管理有限公司关于招商现
　　金增值基金2006 年“五一”期间交
　　易提示公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年4 月25 日
　　招商基金管理有限公司关于基金经
　　理变动的公告
　　证券时报 2006 年5 月26 日
　　招商基金管理有限公司关于电子商
　　务平台“基金易”开通中国建设银
　　行及招商银行网上支付的公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年5 月29 日
　　招商基金管理有限公司关于旗下证
　　券投资基金投资资产支持证券的公
　　告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年6 月16 日
　　招商基金管理有限公司关于增加上
　　海浦东发展银行为招商安泰股票等
　　六支基金产品代销机构的公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年7 月17 日
　　招商现金增值证券投资基金季度报
　　告（2006 年第2 季度）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年7 月20 日
　　招商现金增值开放式证券投资基金
　　更新的招募说明书摘要 （二零零六
　　年第二号）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年8 月25 日
　　25
　　招商现金增值证券投资基金2006 年
　　半年度报告摘要
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年8 月26 日
　　招商基金管理有限公司关于招商现
　　金增值基金2006 年“十一”期间交
　　易提示公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年9 月23 日
　　招商基金管理有限公司关于招商现
　　金增值基金通过招商证券赎回的资
　　金到账时间变更的公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年9 月23 日
　　招商现金增值证券投资基金季度报
　　告（2006 年第3 季度）
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年10 月25 日
　　招商基金管理有限公司关于招商现
　　金增值基金2007 年“元旦”前两个
　　工作日暂停申购的公告
　　中国证券报、上海证券报、
　　证券时报
　　2006 年12 月27 日
　　招商基金管理有限公司关于牛冠兴
　　先生辞去董事长职务的公告
　　证券时报 2007 年1 月11 日
　　招商基金管理有限公司关于我公司
　　基金经理变更的公告
　　中国证券报 2007 年1 月10 日
　　招商现金增值证券投资基金季度报
　　告（2006 年第4 季度）(2007-01-22)
　　中国证券报 2007 年1 月22 日
　　招商基金管理有限公司关于招商现
　　金增值基金2007 年“春节”前两个
　　工作日暂停申购和转入的公告
　　(2007-02-13)
　　中国证券报 2007 年2 月13 日
　　招商基金管理有限公司
　　2007 年3月31 日
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