招商行业领先股票型证券投资基金
2011 年半年度报告摘要

2011 年 6 月 30 日




基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2011 年 8 月 26 日
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1 重要提示

基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误

导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半

年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 22 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。




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§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金简称 招商行业领先股票
基金主代码 217012
交易代码 217012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年 6 月 19 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,377,572,590.76 份
基金合同存续期 不定期



2.2 基金产品说明
投资目标 把握行业发展趋势、行业景气度变化以及市场运行状
况，精选发展前景良好或周期复苏行业中的领先企业，
在控制风险的前提下, 为基金持有人谋求长期、稳定
的资本增值。
投资策略 本基金充分借鉴国际先进的投资理念与技术，借鉴行
业生命周期及行业竞争结构的五力分析，采取主动投
资管理模式，通过定性/定量严谨分析的有机结合，深
入分析经济景气周期特征和行业景气变化前景，重点
挖掘行业景气度趋于改善或者长期增长前景良好的优
势行业进行行业配置。借鉴 SWOT 模型，通过深入的股
票基本面分析，精选价值被低估的股票，构建股票组
合。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：75％×沪深 300 指数＋25
％×中信标普全债指数。
风险收益特征 本基金是一只主动管理的股票型基金，在证券投资基
金中属于预期风险较高、收益较高的基金产品。



2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 吴武泽 唐州徽
信息披露负责人 联系电话 0755－83196666 010－66594855
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电话 400-887-9555 95566
传真 0755－83196405 010－66594942


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2.4 信息披露方式


登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金半年度报告备置地点 (1) 招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
(2)中国银行股份有限公司托管及投资者服务部
地址：北京市复兴门内大街 1 号




§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期( 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 )
本期已实现收益 67,599,508.97
本期利润 -211,015,245.34
加权平均基金份额本期利润 -0.1348
本期基金份额净值增长率 -11.73%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )
期末可供分配基金份额利润 0.0384
期末基金资产净值 1,430,470,304.20
期末基金份额净值 1.038
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3、 对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰

低数。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 业绩比较 业绩比较基
份额净值
阶段 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
增长率①
准差② 率③ 准差④

过去一个月 4.85% 1.23% 1.05% 0.90% 3.80% 0.33%
过去三个月 -5.98% 1.18% -4.01% 0.83% -1.97% 0.35%
过去六个月 -11.73% 1.18% -1.54% 0.93% -10.19% 0.25%


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过去一年 16.24% 1.31% 14.39% 1.06% 1.85% 0.25%
自基金合同
3.80% 1.54% 1.74% 1.25% 2.06% 0.29%
生效起至今
注： 业绩比较基准收益率＝75％×沪深 300 指数＋25％×中信标普全债指数, 业绩比较基准在每

个交易日实现再平衡。



3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较




注：根据基金合同的规定：本基金将基金资产的 60-95％投资于股票等权益类资产（其中，权证

投资比例不超过基金资产净值的 3％），将基金资产的 5-40％投资于现金和债券等固定收益类资产

（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5％）。本基金于 2009 年 6

月 19 日成立，本基金的建仓期为 2009 年 6 月 19 日至 2009 年 12 月 18 日，建仓期结束时相关比

例均符合上述规定的要求。




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4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立，是中

国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份

有限公司持有公司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3%，ING

Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的 33.3%。公司注册资本金为 2.1 亿元人

民币。

截至 2011 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理二十一只共同基金，具体如下：从 2003 年 4

月 28 日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡

型证券投资基金、招商安泰债券投资基金）；从 2004 年 1 月 14 日起管理招商现金增值开放式证券

投资基金；从 2004 年 6 月 1 日起开始管理招商先锋证券投资基金；从 2005 年 11 月 17 日起开始

管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本增利债

券型证券投资基金；从 2007 年 3 月 30 日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从 2008

年 6 月 19 日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从 2008 年 10 月 22 日起开始管理招

商安心收益债券型证券投资基金；从 2009 年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证券投资

基金；从 2009 年 12 月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010 年 3 月 25

日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年 6 月 22 日起开始管理招商深

证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；

从 2010 年 12 月 8 日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费 80 交

易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 2 月 11 日起开始管理招商标普金砖四国指数

证券投资基金(LOF)；从 2011 年 3 月 17 日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金；从 2011

年 6 月 27 日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金及招商深

证电子信息传媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
涂冰云 本 基 金 的 2009 年 6 月 19 日 - 12 涂冰云，男，中国国
基金经理、 籍，工商管理硕士。
股票 投资 曾 就职 于深 圳 投资
部总 监及 基金管理公司，历任
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招商 先锋 研 究员 、交 易 员等
证券 投资 职；大连证券深圳管
基金 的基 理 总部 项目 经 理；
金经理 2002 年加 入招商 基
金管理有限公司，曾
任交易部交易员，股
票投资部研究员，助
理基金经理，现任股
票投资部总监、招商
先 锋证 券投 资 基金
及 招商 行业 领 先股
票 型证 券投 资 基金
基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任

基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的中关于证券从业

人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》

《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商行业领先股

票型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整

体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法

律法规及基金合同的规定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合

享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、

维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各

投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操

作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不

存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交

易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。


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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过 5%的情况。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现

重大异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾上半年，A 股市场经历了明显的风格转换，由于供需失衡及估值偏高，自 09 年初开始

上涨的中小盘指数在上半年出现大幅下跌，近两年来几无表现的周期性等大盘股则出现了明显的

超额收益。市场风格转换的根源在于中小盘股票的估值水平普遍过高，而大盘股的估值则相当有

吸引力。同时市场在经历了物价快速上涨，通胀压力加大，紧缩货币政策频出的连串利空打击后，

上半年 A 股市场基本呈现下跌态势，其中上证指数下跌 1.64 %，沪深 300 指数跌幅达 2.69 %，中

小板指数跌幅 14.83%。板块中，在紧缩的货币政策下，流动性短缺直接制约了高估值行业表现，

其中中医药生物、消费、新兴经济等行业出现大幅下跌。相反与财政政策相连的保障房等低估值

的行业，如水泥、金融、家电等周期类表现出明显抗跌势头；

对于上半年的操作，我们认为主要对流动性的力度出现了判断的偏差，没有及时对组合内的高

估值行业及中小盘股票减持，虽然在操作上进行了一定中小盘股和大盘股风格切换，但上半年整

体上仍然遭受了较大损失。在后半阶段，及时调整策略，取得一定效果，目前行业配置较为符合

市场逻辑。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.038 元，本报告期份额净值增长率为-11.73%，同期业绩

比较基准增长率为-1.54%，基金净值表现落后于业绩基准，幅度为 10.19%。主要原因是在上半年

操作中，我们认为主要对流动性的力度出现了判断的偏差，没有及时对组合内的高估值行业及中

小盘股票减持。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

市场展望：

展望未来，市场可能面临 GDP 增速下降，而 CPI 相对高企的尴尬局面。经济增速的放缓，会

否引起国内宏观经济政策的变化；欧洲主权债务危机如何演变，对我国的冲击到底有多大，都值

得投资者认真思考。
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目前对大盘影响最大的仍旧是市场对通胀的担忧。但随着翘尾因素的下降，CPI 在 3 季度出现

下降的可能性还是非常高的。从 CPI 的走势来看，我们认为通胀压力有望减轻，对市场构成正面

的影响。但偏紧的流动性，依然制约着市场发展，短期内虽存在反弹的可能性，但大趋势依然不

明，系统性机会不大，但结构性的投资机会依然存在

投资策略：

我们拟在下半年采取相对灵活的投资策略，控制仓位，把握结构性机会。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限

公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估

值政策。另外，公司设立由股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部 、风险管

理部 、基金核算部 、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的

相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完

善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。

股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关

投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环

境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估

值测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值

的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公

允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核

估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作

流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部

与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。

基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序

的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行

沟通后由基金核算部具体执行 。

本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人

未与任何外部估值定价服务机构签约 。




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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无
需进行利润分配。本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时

向投资者予以分配。


§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在招商行业领先股票型证券投

资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、

基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行

了应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议

的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购

赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金

份额持有人利益的行为。

5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金

融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。



中国银行股份有限公司


§6 半年度财务报表( 未经审计)

6.1 资产负债表
会计主体：招商行业领先股票型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 108,741,330.03 268,346,264.61
结算备付金 3,550,709.38 7,770,240.71
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存出保证金 2,909,591.93 1,524,977.63
交易性金融资产 1,316,866,801.58 1,778,819,574.56
其中：股票投资 1,316,866,801.58 1,773,956,932.16
基金投资 - -
债券投资 - 4,862,642.40
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 7,604,560.15 -
应收利息 16,902.27 51,304.50
应收股利 133,380.00 -
应收申购款 109,560.30 1,047,412.01
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,439,932,835.64 2,057,559,774.02
本期末 上年度末
负债和所有者权益
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 3,245,808.48 24,642,671.51
应付赎回款 625,591.50 2,397,304.84
应付管理人报酬 1,706,795.36 2,418,516.47
应付托管费 284,465.89 403,086.06
应付销售服务费 - -
应付交易费用 2,199,819.80 3,272,117.04
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 1,400,050.41 809,610.57
负债合计 9,462,531.44 33,943,306.49
所有者权益：
实收基金 1,377,572,590.76 1,720,493,863.17
未分配利润 52,897,713.44 303,122,604.36
所有者权益合计 1,430,470,304.20 2,023,616,467.53
负债和所有者权益总计 1,439,932,835.64 2,057,559,774.02
注： 报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.038 元，基金份额总额 1,377,572,590.76

份。



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6.2 利润表
会计主体：招商行业领先股票型证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 2010 年 1 月 1 日至 2010
6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、收入 -185,460,982.48 -510,647,425.94
1.利息收入 1,200,703.67 1,640,565.37
其中：存款利息收入 683,826.21 1,524,123.18
债券利息收入 496.18 49,621.92
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 516,381.28 66,820.27
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 91,502,269.13 -40,188,275.87
其中：股票投资收益 84,409,216.60 -48,421,644.83
基金投资收益 - -
债券投资收益 817,336.11 -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 6,275,716.42 8,233,368.96
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填 -278,614,754.31 -473,269,290.23
列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 450,799.03 1,169,574.79
减：二、费用 25,554,262.86 34,799,312.67
1．管理人报酬 12,800,900.44 19,120,361.89
2．托管费 2,133,483.43 3,186,727.04
3．销售服务费 - -
4．交易费用 10,441,771.95 12,323,064.26
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 178,107.04 169,159.48
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -211,015,245.34 -545,446,738.61
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -211,015,245.34 -545,446,738.61



6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商行业领先股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元

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本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 1,720,493,863.17 303,122,604.36 2,023,616,467.53
金净值）
二、本期经营活动产生 - -211,015,245.34 -211,015,245.34
的基金净值变动数（本
期利润）
三、本期基金份额交易 -342,921,272.41 -39,209,645.58 -382,130,917.99
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款 92,832,818.42 8,007,563.92 100,840,382.34
2.基金赎回款 -435,754,090.83 -47,217,209.50 -482,971,300.33
四、本期向基金份额持 - - -
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 1,377,572,590.76 52,897,713.44 1,430,470,304.20
金净值）
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 2,671,706,719.69 335,740,871.46 3,007,447,591.15
金净值）
二、本期经营活动产生 - -545,446,738.61 -545,446,738.61
的基金净值变动数（本
期利润）
三、本期基金份额交易 -473,582,397.49 -26,053,050.12 -499,635,447.61
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款 406,166,392.66 31,351,620.48 437,518,013.14
2.基金赎回款 -879,748,790.15 -57,404,670.60 -937,153,460.75
四、本期向基金份额持 - - -
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 2,198,124,322.20 -235,758,917.27 1,962,365,404.93
金净值）
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报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
_ _ 杨 奕（代）__ _ ____赵生章_____ ____李 扬____
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况

招商行业领先股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限

公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商行业领先股票型证券投资基金基金合同》及

其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2009]

331 号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份

额为 4,475,304,323.21 份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师报(验)

字(09)第 0011 号验资报告。《招商行业领先股票型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合

同”)于 2009 年 6 月 19 日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人

为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及于 2009 年 5 月 7 日公告的《招商行业

领先股票型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金投资限于具有良好流动性的金融工具，

包括国内依法发行上市交易的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中

国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票主要投资于处于景气回升或受益于 国家政策

导向而成长前景良好的相关行业；债券主要投资于基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益

品种，包括国债、金融债、企业(公司)债、可转换债券与资产支持证券等。如法律法规或监管机

构以后允许基金投资的其它品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本

基金的投资组合为：本基金将基金资产的 60-95%投资于股票等权益类资产(其中，权证投资比例

不超过基金资产净值的 3%)，将基金资产的 5-40%投资于现金和债券等固定收益类资产(其中，现

金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%)。本基金投资于景气回升或受益于

国家政策导向而成长前景良好的相关行业的资产比例不低于基金股票资产的 80%。本基金的业绩

比较基准为：75%×沪深 300 指数+25%×中信标普全债指数。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计

准则”)、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。

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 招商行业领先股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要


6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关

规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 6 月 30 日的财务状况以及 2011 年 1 月 1 日至

2011 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况。

6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明

本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。

6.4.5.2 会计估计变更的说明

本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。

6.4.5.3 差错更正的说明

本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的

通知》、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号文《关于股

息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策

问题的通知》、财税[2005]107 号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1

号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008 年 9 月 18 日《上海、深

圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操

作，主要税项列示如下：

1)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。

2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、

红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。

3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的

个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按 50%计算应纳税所得额。

4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的

个人所得税，暂不缴纳企业所得税。

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5)对于基金从事 A 股买卖，自 2008 年 9 月 19 日起，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)

交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。

6)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，

暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。

6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方


关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
中国银行 基金托管人、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构



6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称
占当期股票 占当期股票
成交金额 成交金额
成交总额的比例 成交总额的比例
招商证券 1,644,322,805.64 24.25% 632,510,165.88 8.06%



6.4.8.1.2 债券交易

金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
关联方名称
占当期债券 占当期债券
成交金额 成交金额
成交总额的比例 成交总额的比例
招商证券 4,939,200.00 100.00% - -



6.4.8.1.3 债券回购交易
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金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
关联方名称
占当期债券回购 占当期债券回购
成交金额 成交金额
成交总额的比例 成交总额的比例
招商证券 200,000,000.00 100.00% - -




6.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间不存在通过关联方交易单元进行的权证交易。

6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
招商证券 1,397,664.10 24.71% - -
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 占期末应付佣
期末应付佣金余额
佣金 总量的比例 金总额的比例
招商证券 537,631.54 8.21% - -
注：1、上述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立；

2、基金对该类交易佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还

包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月
30 日 30 日
当期发生的基金应支付的管 12,800,900.44 19,120,361.89
理费
其中：支付销售机构的客户 1,741,688.87 3,184,083.24
维护费
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 ×1.50%的

年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。

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6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30
30 日 日
当期发生的基金应 支付 2,133,483.43 3,186,727.04
的托管费
注： 支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，逐日

累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。



6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期内基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。

6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。

6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 108,741,330.03 640,296.02 297,244,869.94 1,477,860.19



6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金本报告期不存在承销期内参与关联方承销证券的情况。

6.4.9 期末（ 2011 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

报告期末本基金不存在因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。

6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
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报告期末本基金不存在暂时停牌等流通受限股票。

6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购

本报告期末本基金持有的债券中无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。

6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购

本报告期末本基金持有的债券中无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。

6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析财务报表的其他事项。


§7 投资组合报告

7.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 1,316,866,801.58 91.45
其中：股票 1,316,866,801.58 91.45
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 112,292,039.41 7.80
6 其他各项资产 10,773,994.65 0.75
7 合计 1,439,932,835.64 100.00



7.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 71,099,761.54 4.97
B 采掘业 53,079,024.74 3.71
C 制造业 702,669,119.11 49.12
C0 食品、饮料 40,265,305.85 2.81
C1 纺织、服装、皮毛 - -

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C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 14,689,001.10 1.03
C4 石油、化学、塑胶、塑料 59,321,764.40 4.15
C5 电子 134,508,386.14 9.40
C6 金属、非金属 122,005,665.50 8.53
C7 机械、设备、仪表 253,429,484.91 17.72
C8 医药、生物制品 78,449,511.21 5.48
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,368,000.00 0.17
E 建筑业 5,167,000.00 0.36
F 交通运输、仓储业 7,674,000.00 0.54
G 信息技术业 53,653,832.00 3.75
H 批发和零售贸易 110,407,610.55 7.72
I 金融、保险业 31,814,000.00 2.22
J 房地产业 125,106,951.50 8.75
K 社会服务业 32,658,771.20 2.28
L 传播与文化产业 121,168,730.94 8.47
M 综合类 - -
合计 1,316,866,801.58 92.06



7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
比例（％）
1 600373 中文传媒 8,432,062 121,168,730.94 8.47
2 600828 成商集团 8,749,105 106,826,572.05 7.47
3 002121 科陆电子 6,427,073 99,169,736.39 6.93
4 300034 钢研高纳 3,394,650 60,696,342.00 4.24
5 600257 大湖股份 6,399,729 52,861,761.54 3.70
6 600271 航天信息 1,974,800 51,028,832.00 3.57
7 600062 双鹤药业 2,005,577 49,718,253.83 3.48
8 600150 中国船舶 650,378 48,121,468.22 3.36
9 600239 云南城投 3,639,848 46,808,445.28 3.27
10 002527 新时达 2,179,431 46,639,823.40 3.26
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于招商基金管理公司网 站

http://www.cmfchina.com 的半年度报告正文。




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7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
比例（％）
1 600581 八一钢铁 99,604,579.60 4.92
2 600015 华夏银行 85,270,031.38 4.21
3 000629 攀钢钒钛 79,895,716.47 3.95
4 000001 深发展Ａ 72,756,252.11 3.60
5 601166 兴业银行 72,549,313.59 3.59
6 600257 大湖股份 68,976,783.59 3.41
7 000400 许继电气 67,664,906.10 3.34
8 600062 双鹤药业 66,727,258.89 3.30
9 600373 中文传媒 65,893,183.28 3.26
10 000157 中联重科 62,329,515.24 3.08
11 002121 科陆电子 58,804,640.28 2.91
12 002115 三维通信 58,454,603.29 2.89
13 600828 成商集团 56,708,742.39 2.80
14 600307 酒钢宏兴 55,780,665.82 2.76
15 000568 泸州老窖 55,619,435.14 2.75
16 600000 浦发银行 53,295,449.85 2.63
17 600150 中国船舶 50,993,606.83 2.52
18 000635 英 力 特 50,271,746.82 2.48
19 000939 凯迪电力 49,644,645.47 2.45
20 600121 郑州煤电 48,752,767.99 2.41
21 000858 五 粮 液 47,510,687.43 2.35
22 600271 航天信息 46,494,744.33 2.30
23 601688 华泰证券 45,085,199.03 2.23
24 600239 云南城投 43,284,230.11 2.14
25 300055 万邦达 43,235,432.87 2.14
26 000069 华侨城Ａ 42,100,143.02 2.08
27 000420 吉林化纤 42,007,294.16 2.08
28 600383 金地集团 41,493,470.57 2.05
29 002249 大洋电机 40,593,547.45 2.01
30 600586 金晶科技 40,565,777.50 2.00

注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
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2、“累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费

用。



7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
比例（％）
1 600458 时代新材 132,278,838.04 6.54
2 000001 深发展Ａ 119,674,696.03 5.91
3 600581 八一钢铁 87,195,553.10 4.31
4 600015 华夏银行 86,795,806.85 4.29
5 600373 中文传媒 82,429,391.42 4.07
6 000885 同力水泥 77,861,908.21 3.85
7 600850 华东电脑 76,585,967.09 3.78
8 601166 兴业银行 74,327,160.23 3.67
9 000629 攀钢钒钛 73,489,804.43 3.63
10 600276 恒瑞医药 65,410,261.08 3.23
11 600828 成商集团 65,270,039.92 3.23
12 600551 时代出版 61,145,084.94 3.02
13 600690 青岛海尔 59,531,691.41 2.94
14 600289 亿阳信通 57,968,480.69 2.86
15 000939 凯迪电力 57,528,702.85 2.84
16 600307 酒钢宏兴 56,843,712.49 2.81
17 000568 泸州老窖 55,156,660.56 2.73
18 600388 龙净环保 54,538,194.26 2.70
19 000635 英 力 特 54,122,192.47 2.67
20 000616 亿城股份 53,928,851.50 2.66
21 600079 人福医药 53,359,494.94 2.64
22 600000 浦发银行 52,621,328.60 2.60
23 002115 三维通信 52,494,724.54 2.59
24 002216 三全食品 50,617,007.35 2.50
25 000858 五 粮 液 50,010,429.19 2.47
26 000789 江西水泥 49,635,543.63 2.45
27 600327 大东方 49,199,396.94 2.43
28 002154 报 喜 鸟 48,259,648.26 2.38
29 600161 天坛生物 47,569,187.18 2.35
30 000666 经纬纺机 44,498,468.44 2.20
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31 000069 华侨城Ａ 44,256,141.03 2.19
32 000157 中联重科 43,985,644.73 2.17
33 600586 金晶科技 43,169,853.60 2.13
34 600383 金地集团 42,399,720.57 2.10
35 601688 华泰证券 42,391,742.15 2.09
36 600121 郑州煤电 41,686,427.55 2.06
37 000420 吉林化纤 41,624,534.52 2.06
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；

2、“累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 3,258,447,945.80
卖出股票收入（成交）总额 3,522,079,361.50
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，

卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；

2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交

单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

7.9 投资组合报告附注

7.9.1 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前
一年内未受到过公开谴责、处罚。

7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本公司从制度和流程上要
求股票必须先入库再买入。

7.9.3 期末其他各项资产构成
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,909,591.93
2 应收证券清算款 7,604,560.15
3 应收股利 133,380.00
4 应收利息 16,902.27
5 应收申购款 109,560.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,773,994.65



7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。




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§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
(户) 基金份额 占总份 占总份
持有份额 持有份额
额比例 额比例
32,057 42,972.60 481,731,964.07 34.97% 895,840,626.69 65.03%



8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人
员持有本开放式基金 110,386.58 0.0080%




§9 开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（ 2009 年 6 月 19 日 ）基金份额总额 4,475,304,323.21
本报告期期初基金份额总额 1,720,493,863.17
本报告期基金总申购份额 92,832,818.42
减:本报告期基金总赎回份额 435,754,090.83
本报告期期末基金份额总额 1,377,572,590.76

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。


§10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。

10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

1、根据本基金管理人 2011 年 6 月 16 日的公告，经招商基金管理有限公司第二届董事会第四

次会议审议并通过，同意成保良先生辞去公司总经理职务，由公司副总经理杨奕代理履行公司总

经理职责。

2、本报告期内，根据证监会《关于核准中国银行股份有限公司李爱华基金行业高级管理人员


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任职资格的批复》，李爱华先生担任本基金托管人—中国银行托管及投资者服务部总经理；因工作

调动，董杰先生不再担任中国银行托管及投资者服务部总经理。该人事变动已按相关规定备案并

公告。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

10.4 基金投资策略的改变

本报告期基金投资策略无改变。


10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管

理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。

10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单元数 占当期股票
券商名称 占当期佣金 备注
量 成交金额 成交总额的比 佣金
总量的比例
例
国泰君安证券股 1 - - - - -
份有限
国金证券股份有 1 - - - - -
限公司
第一创业证券有 1 - - - - 新增
限责任公司
中航证券有限公 1 - - - - -
司
广发证券有限责 1 - - - - -
任公司
安信证券股份有 1 - - - - -
限公司
东方证券股份有 1 - - - - -
限公司
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中国银河证券股 1 - - - - -
份有限公司
中信建投证券有 2 - - - - 新增
限责任公司
光大证券股份限 1 - - - - 新增
公司
中国建银投资有 1 - - - - -
限责任公司证券
申银万国证券股 1 - - - - -
份有限公司
招商证券股份有 1 1,644,322,805.64 24.25% 1,397,664.10 24.71% -
限公司
中银国际证券有 2 1,640,549,481.64 24.20% 1,332,957.73 23.56% -
限责任公司
华创证券有限责 2 991,550,972.83 14.62% 805,641.80 14.24% 新增两个交
任公司 易单元
东海证券有限责 1 945,952,617.27 13.95% 804,052.74 14.21% -
任公司
东兴证券股份有 1 497,247,677.22 7.33% 422,659.63 7.47% 新增
限公司
国海证券股份有 3 465,732,781.02 6.87% 395,869.21 7.00% 新增两个交
限公司 易单元
中信证券股份有 2 384,450,536.25 5.67% 326,784.26 5.78% -
限公司
红塔证券股份有 2 210,720,435.43 3.11% 171,211.31 3.03% 新增
限公司
兴业证券股份有 1 - - - - 新增
限公司
安信证券股份有 1 - - - - 新增
限公司

注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演

质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能

力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债
占当期债券 占当期权证
券商名称 券回购
成交金额 成交总额的比 成交金额 成交金额 成交总额的
成交总额
例 比例
的比例
国泰君安证券 - - - - - -

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股份有限

国金证券股份 - - - - - -
有限公司
第一创业证券 - - - - - -
有限责任公司
中航证券有限 - - - - - -
公司
广发证券有限 - - - - - -
责任公司
安信证券股份 - - - - - -
有限公司
东方证券股份 - - - - - -
有限公司
中国银河证券 - - - - - -
股份有限公司
中信建投证券 - - - - - -
有限责任公司
光大证券股份 - - - - - -
限公司
中国建银投资 - - - - - -
有限责任公司
证券
申银万国证券 - - - - - -
股份有限公司
招商证券股份 4,939,200.00 100.00% 200,000,000.00 100.00% - -
有限公司
中银国际证券 - - - - - -
有限责任公司
华创证券有限 - - - - - -
责任公司
东海证券有限 - - - - - -
责任公司
东兴证券股份 - - - - - -
有限公司
国海证券股份 - - - - - -
有限公司
中信证券股份 - - - - - -
有限公司
红塔证券股份 - - - - - -
有限公司
兴业证券股份 - - - - - -
有限公司
安信证券股份 - - - - - -
有限公司

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招商基金管理有限公司
2011 年 8 月 26 日




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