广发行业领先混合型证券投资基金

2016年第4季度报告

2016年12月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年一月二十一日

第1页共14页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月

17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发行业领先混合

基金主代码 270025

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010年11月23日

报告期末基金份额总额 2,454,619,051.58份

通过把握宏观经济周期及行业生命周期的发展趋

势，发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的

投资目标

行业中的领先企业进行投资，力争实现基金资产

的长期稳健增值。

（一）资产配置策略

投资策略 1、大类资产配置

（1）研究部综合宏观经济研究员研究的宏观经济

形势，策略研究员研究的市场运行趋势，行业研

究员研究的行业投资价值形成《资产配置建议书》

。（2）投资决策委员会定期与不定期相结合召开

相关会议，根据《资产配置建议书》，综合考虑

基金投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等

因素，确定本基金股票、债券、现金等的比例。

2、行业配置策略

不同的行业在经济周期的不同阶段呈现出不同的

运行态势。本基金将主要通过“广发领先行业评价

体系”，对行业进行定性、定量分析，同时，结合

国内外宏观经济环境及国家相关政策的变化，选

择发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业作

为本基金行业配置的重点。

（二）股票投资策略

本基金股票投资采用备选库制度，本基金的备选

库包括一级库和二级库。一级库是本基金管理人

所管理旗下基金统一的股票投资范围，入选条件

主要是根据广发企业价值评估体系，通过研究，

筛选出基本面良好的股票进入一级库。二级股票

库为本基金的风格库。本基金将根据行业配置阶

段形成的行业配置范围，从行业地位、治理结构、

经营业绩、竞争优势和创新等方面对领先行业内

的股票进行定性分析，并结合（P/E）/G、预期主

营业务收入增长率和预期主营业务利润率等定量

指标，精选出各领先行业内估值相对合理的优质

上市公司，构成本基金的二级库。

（三）债券投资策略

在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券

投资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线

模拟、债券资产类别配置和债券分析。

（四）权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利

于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准：80%×沪深300指数＋

20%×中证全债指数。

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货

风险收益特征 币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属

于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

称

下属分级基金的交易代 270025 960001

码

报告期末下属分级基金 2,447,434,719.19份 7,184,332.39份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2016年10月1日-2016年12月31日)

广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

1.本期已实现收益 5,157,608.65 4,938.00

2.本期利润 -133,593,984.59 -217,915.13

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0569 -0.0285

4.期末基金资产净值 3,619,492,178.07 5,591,887.78

5.期末基金份额净值 1.479 0.778

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发行业领先混合A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -3.73% 0.81% 1.04% 0.58% -4.77% 0.23%

月

2、广发行业领先混合H：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -3.83% 0.80% 1.04% 0.58% -4.87% 0.22%

月

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发行业领先混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2010年11月23日至2016年12月31日)

1．广发行业领先混合A：

2．广发行业领先混合H：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从业 说明

期限 年限

任职日期 离任日期

本基 男，中国籍，工学硕士，持

金的 有中国证券投资基金业从业

基金 证书，2007年2月至

经理； 2010年3月在广发基金管理

广发 有限公司研究发展部任行业

新动 研究员、研究小组主管，

力混 2010年3月11日至2011年

合基 3月10日任广发聚丰混合基

金的 金的基金经理助理，2010年

基金 2010-11- 11月23日起任广发行业领先

刘晓龙 经理； 23 - 9年 混合基金的基金经理，

广发 2014年3月19日起任广发新

多策 动力混合基金的基金经理，

略混 2015年1月14日至2016年

合基 5月29日任广发基金有限公

金的 司权益投资一部总经理，

基金 2015年12月9日起任广发多

经理； 策略混合基金的基金经理，

权益 2016年5月30日起任广发基

投资 金有限公司权益投资总监。

总监

男，中国籍，经济学硕士，

持有中国证券投资基金业从

业证书，2013年7月8日至

本基 2016年11月7日先后任广发

马文文 金的 2011-11- - 3年 基金管理有限公司研究发展

基金 08 部研究员、研究发展部总经

经理 理助理、权益投资一部研究

员，2016年11月8日起任广

发新动力混合基金的基金经

理。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

今年4季度，宏观层面经济数据较为正面，补库存带来的上游复苏带动了整体

的经济数据。4季度汇率跌幅较大，央行的行为较为中性偏紧。债市发生巨大动荡，

可能是债券3年牛市的一个逆转。

回到股市层面，4季度上半段，在较好的经济数据及保险和产业资本举牌的共同

刺激下，市场情况较好，高送转、主题等轮番表现。后半段，在监管层打压下，举牌行为受限，投连险受到压制，市场大幅调整，整个四季度市场以下跌告终。

本基金4季度增加了一些化工类周期品，其余成长股没有做大的调整，结构上

以成长为主，周期为辅。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类的净值增长率为-3.73%，本基金H类的净值增长率为-

3.83%，同期业绩比较基准收益率为1.04%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

我们认为经济基本面可以延续，因为供给侧收缩带来的景气，需要一个比较长的过程来修复，需要资本再次投入形成产能，在目前这种供给侧改革政策下，产能再次扩张难度增大，由此导致的上游的景气繁荣环比可以延续，所以很可能今年上半年是周期类公司同比业绩增速的高点。

成长类的公司，过去一年半总体上一直在降估值、挤泡沫，目前结构分化很明显；但从微观层面，有一批真正在做事情的公司估值回落到了比较合理的区间，已经进入了目标区域，我们认为以一年为周期去看，赚钱效应已经开始显现。

预计，一季度周期股还会相对比较强，混改和军工等主题也会有所表现，市场在等待成长股的业绩来寻找明年的方向。我们认为环保、传媒、PPP等在一季报之后会迎来市场的关注，一季度属于布局期。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 3,119,453,215.45 85.65

其中：股票 3,119,453,215.45 85.65

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 520,040,857.98 14.28

7 其他各项资产 2,480,401.41 0.07

8 合计 3,641,974,474.84 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 96,599,670.00 2.66

C 制造业 1,706,845,446.45 47.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 37,917.66 0.00

业

E 建筑业 373,430,852.58 10.30

F 批发和零售业 41,844,402.72 1.15

G 交通运输、仓储和邮政业 9,458.68 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 257,137.20 0.01

J 金融业 59,110,799.61 1.63

K 房地产业 88,574,137.87 2.44

L 租赁和商务服务业 46,650,000.00 1.29

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 258,490,000.00 7.13

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 124,071,545.00 3.42

R 文化、体育和娱乐业 323,531,847.68 8.92

S 综合 - -

合计 3,119,453,215.45 86.05

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 002343 慈文传媒 6,075,872 274,447,138.24 7.57

2 600491 龙元建设 13,906,20 160,477,548.00 4.43

0

3 603588 高能环境 4,900,000 153,370,000.00 4.23

4 300458 全志科技 1,500,000 137,145,000.00 3.78

5 300015 爱尔眼科 4,149,550 124,071,545.00 3.42

6 002053 云南能投 5,999,688 115,134,012.72 3.18

7 300345 红宇新材 10,309,79 113,098,440.18 3.12

4

8 002384 东山精密 5,697,876 111,735,348.36 3.08

9 002310 东方园林 7,499,909 106,123,712.35 2.93

10 300070 碧水源 6,000,000 105,120,000.00 2.90

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有

出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,481,954.78

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 106,366.52

5 应收申购款 892,080.11

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,480,401.41

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

本报告期期初基金份额总额 2,186,345,979.10 7,864,647.27

本报告期基金总申购份额 500,757,711.18 317,759.50

减：本报告期基金总赎回份额 239,668,971.09 998,074.38

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 2,447,434,719.19 7,184,332.39

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

报告期期初管理人持有的 37,081,876.83 -

本基金份额

本报告期买入/申购总份额 - -

本报告期卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的 37,081,876.83 -

本基金份额

报告期期末持有的本基金

份额占基金总份额比例 1.51 -

（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会批准广发行业领先混合型证券投资基金募集的文件;

2.《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》;

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

4.《广发行业领先混合型证券投资基金托管协议》;

5.《广发行业领先混合型证券投资基金基金招募说明书》及更新版；

6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;

7.基金托管人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

8.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，

也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年一月二十一日


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