上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 01 月 18 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰上证 5 年期国债 ETF

场内简称 国债 ETF

基金主代码 511010

交易代码 511010

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2013 年 3 月 5 日

报告期末基金份额总额 10,806,287.00 份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标

化。

本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。

通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性分析，
投资策略

选取流动性较好的国债构建组合，对标的指数的久期等指
标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。


在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟
踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化跟踪误差不超过 2%。
如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏
离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理
措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。

业绩比较基准 上证 5 年期国债指数收益率

本基金属于债券基金，其预期收益及风险水平低于股票基
金、混合基金，高于货币市场基金。本基金属于国债指数
基金，是债券基金中投资风险较低的品种。

风险收益特征

本基金采用优化抽样复制策略，跟踪上证 5 年期国债指数，
其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收
益特征相似。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 9,478,821.23

2.本期利润 16,399,625.04

3. 加权平均基金份额本期 1.3615
利润

4.期末基金资产净值 1,441,198,294.12

5.期末基金份额净值 133.367

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 1.05% 0.07% 0.46% 0.07% 0.59% 0.00%

过去六个月 1.21% 0.07% 0.16% 0.07% 1.05% 0.00%

过去一年 3.28% 0.07% 1.10% 0.07% 2.18% 0.00%

过去三年 9.50% 0.08% 2.25% 0.08% 7.25% 0.00%

过去五年 14.70% 0.10% 2.44% 0.09% 12.26% 0.01%

自基金合同 34.98% 0.11% 4.66% 0.10% 30.32% 0.01%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2013 年 3 月 5 日至 2023 年 12 月 31 日)

注：本基金合同生效日为2013年3月5日，在3个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合
同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

国泰上 硕士研究生。曾任职于光大
证 5 年 银行上海分行。2016 年 1
期国债 月加入国泰基金，历任交易
ETF、 员、基金经理助理。2019
上证 年 12 月起任上证 5 年期国
10 年 债交易型开放式指数证券
期国债 投资基金和上证 10 年期国
ETF、 债交易型开放式指数证券
国泰金 投资基金的基金经理，2020
龙债 年3月起兼任国泰金龙债券
券、国 证券投资基金和国泰信用
泰信用 互利债券型证券投资基金
互利债 （由国泰信用互利分级债
券、国 券型证券投资基金转型而
泰中债 来）的基金经理，2020 年 4
王玉 1-3 年 2019-12-25 - 8 年 月至 2021 年 7 月任国泰聚
国开 瑞纯债债券型证券投资基
债、国 金的基金经理，2020 年 6
泰中证 月至 2021 年 7 月任国泰惠
细分化 泰一年定期开放债券型发
工产业 起式证券投资基金的基金
主题 经理，2020 年 8 月至 2021
ETF、 年8月任国泰添福一年定期
国泰中 开放债券型发起式证券投
证环保 资基金和国泰惠瑞一年定
产业 期开放债券型发起式证券
50ETF 投资基金的基金经理，2020
、国泰 年 8 月起兼任国泰中债 1-3
中证光 年国开行债券指数证券投
伏产业 资基金的基金经理，2021
ETF 发 年3月起兼任国泰中证细分
起联 化工产业主题交易型开放


接、国 式指数证券投资基金和国
泰中证 泰中证环保产业 50 交易型
影视主 开放式指数证券投资基金
题 的基金经理，2021 年 6 月至
ETF、 2023 年 5 月任国泰中证环
国泰中 保产业 50 交易型开放式指
证新材 数证券投资基金发起式联
料主题 接基金和国泰中证细分化
ETF、 工产业主题交易型开放式
国泰上 指数证券投资基金发起式
证科创 联接基金的基金经理，2021
板 年 10 月起兼任国泰中证影
100ET 视主题交易型开放式指数
F 的基 证券投资基金和国泰中证
金经理 光伏产业交易型开放式指
数证券投资基金发起式联
接基金的基金经理，2021
年 11 月起兼任国泰中证新
材料主题交易型开放式指
数证券投资基金的基金经
理，2021 年 12 月至 2023
年 5 月任国泰中证港股通
50 交易型开放式指数证券
投资基金发起式联接基金
的基金经理，2022 年 2 月至
2023 年 5 月任国泰中证新
材料主题交易型开放式指
数证券投资基金发起式联
接基金的基金经理，2023
年9月起兼任国泰上证科创
板100交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风

险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2023 年四季度，债券市场收益率呈现震荡下行走势，随着资金价格回落，进入十二月
后收益率加速下行，十年国债收益率逼近前期低位。十月，债券市场总体小幅震荡，资金偏紧偏贵，叠加万亿国债出台等供给因素对债券市场形成压制，短端上行较多，曲线平坦化。资金利率在 10 月保持紧张，月末隔夜价格上升较快，对市场做多情绪影响较大。十一月，债券市场先涨后跌，前期万亿国债供给利空出尽，资金价格仍然居高不下，收益率曲线延续平坦化。随着跨月流动性逐步宽松，资金价格下跌，收益率小幅下行。十二月，经济基本面读数回踩，PMI 录得低于市场预期的 49.0，虽然受到季节性影响，但是仍然低于历史水平。中央经济工作会议召开，强调高质量发展，没有所谓的“强刺激”措施，新旧动能切换的趋势有所强化。随着年末宽松预期发酵，债券收益率进入快速下行通道，短端下行幅度超过长端，收益率曲线牛陡，十年国债收益率达到 2.55%附近，接近前期历史低位。

作为跟踪标的指数的被动型基金，本基金采用优化抽样复制法，选取市场流动性较好的五年期国债构建组合，保持组合 90%以上的成分券仓位。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内的净值增长率为 1.05%，同期业绩比较基准收益率为 0.46%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望 2024 年一季度，国内需求乏力且信心不足的情况下，经济基本面仍然面临压力，
复苏过程并不如想象中顺畅。叠加外围尤其是中美关系进入大选年及地缘战争风险，市场的 风险偏好难言大幅改善。随着美债利率和美元指数回落，美国 2024 年预计重回降息周期， 中美经济周期错位的情况有望改善，这也将为国内货币政策打开降息降准空间，债券市场仍 然处于顺风期，建议长期持有国债资产力求获得稳定收益。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 1,438,935,098.37 99.79

其中：债券 1,438,935,098.37 99.79

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 2,939,430.81 0.20


7 其他各项资产 160,076.10 0.01

8 合计 1,442,034,605.28 100.00

注：上述债券投资包括可退替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 1,438,935,098.37 99.84

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,438,935,098.37 99.84

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)


1 210007 21 附息国 2,400,000 251,150,885.25 17.43
债 07

2 230022 23 附息国 2,000,000 202,526,885.25 14.05
债 22

3 230008 23 附息国 1,800,000 185,145,049.18 12.85
债 08

4 019701 23 国债 08 1,780,490 183,147,396.53 12.71

5 210013 21 附息国 1,300,000 133,858,549.18 9.29
债 13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 126,093.60

2 应收证券清算款 33,982.50

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 160,076.10

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 12,976,287.00

报告期期间基金总申购份额 200,000.00

减：报告期期间基金总赎回份额 2,370,000.00

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 10,806,287.00


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、关于核准上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金募集的批复

2、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同

3、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 15-20 层。

基金托管人住所。
8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com


国泰基金管理有限公司
二〇二四年一月二十二日
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