兴证证券资产管理有限公司

公募资产管理产品

风险评价方法

第一条 风险等级与基本特征。公募资产管理产品（以下简称“公募产品”）风险评价以其
风险等级来具体反映。公募产品风险等级划分为五个档次，依次为：R1（低风险）、R2（中低风
险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）。

各风险等级基本特征如下：

风险等级 风险程度描述

R5（高风险） 结构复杂，不易理解，不易估值、流动性低、透明度较低，本金安全面临极大的不确定性，

甚至损失可能超过本金

R4（中高风险） 结构复杂，流动性较低，本金安全面临较大的不确定性，可能损失全部本金

R3（中风险） 结构较复杂，流动性较高，本金安全具有一定的不确定性，在特殊情况下可能损失全部本

金

R2（中低风险） 结构简单，容易理解，流动性较高，本金遭受损失的可能性较低

R1（低风险） 结构简单，容易理解，流动性高，本金遭受损失的可能性极低

第二条公募产品类型的划分及风险等级概览。

（一）公募产品类型划分

根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》以及《公开募集证券投资基金运作管
理办法》，根据公募产品的产品合同及招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例，
将公募产品分为以下类型：

1、股票型产品：80%以上的产品资产投资于股票资产的；

2、债券型产品：80%以上的产品资产投资于债券类资产的；

3、货币市场型产品；仅投资于货币市场工具的；

4、混合型产品：投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符
合本条第1项、第2项规定的；

5、另类投资产品：如商品型产品、股票对冲产品、REITs等。

（二）风险等级划分概览

各类型公募产品常规情况下的风险等级划分情况如下表所示：
计划类型

风险等级 R1（低风险） R2（中低风险） R3（中风险） R4（中高风险） R5（高风险）

风险等级

另类投资产品 √ √ √

股票型产品 √ √ √

混合型产品 √ √ √ √

债券型产品 √ √ √

货币市场型产品 √ √

注：FOF和MOM产品按其所属产品类型进行分类

在评价公募产品的风险等级时，其风险等级不得低于其所属类型所对应的最低风险档
次，特别情况下，可突破所属类型对应的最高风险档次（风险等级已为高风险的除外）。

第三条 本公司根据产品类型、历史规模、产品的过往业绩及净值的历史波动程度、流动
性、杠杆情况以及相关法规、监管规定需要评估的其他因素等对公募产品进行风险评价。

第四条 对于成立满一年的公募产品，每年度更新其风险评估；公募产品存续期间发生重
大风险事件或重大事项变更时，经管理人评估认为有必要的，可以对涉及的公募产品重新进
行风险评估。

第五条 公募产品风险等级拟发生变更的，应根据产品合同约定履行告知或公示程序。
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