信诚理财28日盈债券型证券投资基金2019年第二季度报告

2019年06月30日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2019年07月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚28日盈

基金主代码 000134

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年05月25日

报告期末基金份额总额 9,069,160,289.48份

投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,追求基金资产稳定增
值,力争成为投资者短期理财的理想工具。

本基金将综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征,在保证基
金资产的安全性和流动性的基础上力争为投资人创造稳定的收益。同时,
通过对国内外宏观经济走势、货币政策和财政政策的研究,结合对市场利
率变动的预期,进行积极的投资组合管理。

1、整体资产配置策略

整体资产配置策略主要体现在:1)根据宏观经济形势、央行货币政策、短
期资金市场状况等因素对短期利率走势进行综合判断;2)根据前述判断形
成的利率预期动态调整基金投资组合的平均剩余期限。

2、类属配置策略

类属配置指组合在各类短期金融工具如央行票据、国债、金融债、企业
短期融资券以及现金等投资品种之间的配置比例。作为现金管理工具,货
币市场基金类属配置策略主要实现两个目标:一是通过类属配置满足基金
投资策略 流动性需求,二是通过类属配置获得投资收益。从流动性的角度来说,基
金管理人需对市场资金面、基金申购赎回金额的变化进行动态分析,以确
定本基金的流动性目标。在此基础上,基金管理人在高流动性资产和相对
流动性较低资产之间寻找平衡,以满足组合的日常流动性需求;从收益性
角度来说,基金管理人将通过分析各类属的相对收益、利差变化、流动性
风险、信用风险等因素来确定类属配置比例,寻找具有投资价值的投资品
种,增持相对低估、价格将上升的,能给组合带来相对较高回报的类属;减
持相对高估、价格将下降的,给组合带来相对较低回报的类属,借以取得
较高的总回报。

3、个券选择策略

在个券选择层面,本基金将首先从安全性角度出发,优先选择央票、短期
国债等高信用等级的债券品种以回避信用违约风险。对于外部信用评级
等级较高(符合法规规定的级别)的企业债、短期融资券等信用类债券,本
基金也可以进行配置。除考虑安全性因素外,在具体的券种选择上,基金


管理人将在正确拟合收益率曲线的基础上,找出收益率出现明显偏高的券
种,并客观分析收益率出现偏离的原因。若出现因市场原因所导致的收益
率高于公允水平,则该券种价格出现低估,本基金将对此类低估品种进行
重点关注。此外,鉴于收益率曲线可以判断出定价偏高或偏低的期限段,
从而指导相对价值投资,这也可以帮助基金管理人选择投资于定价低估的
短期债券品种。

4、现金流管理策略

本基金作为现金管理工具,必须具备较高的流动性。基金管理人将密切关
注基金的申购赎回情况、季节性资金流动情况和日历效应等因素,对投资
组合的现金比例进行结构化管理。基金管理人将在遵循流动性优先的原
则下,综合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例,通
过现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高
基金资产整体的流动性,也可采用持续滚动投资方法,将回购或债券的到
期日进行均衡等量配置,以满足日常的基金资产变现需求。

5、套利策略

由于市场环境差异、交易市场分割、市场参与者差异,以及资金供求失衡
导致的中短期利率异常差异,使得债券现券市场上存在着套利机会。本基
金通过分析货币市场变动趋势、各市场和品种之间的风险收益差异,把握
无风险套利机会,包括银行间和交易所市场出现的跨市场套利机会、在充
分论证套利可行性的基础上的跨期限套利等。无风险套利主要包括银行
间市场、交易所市场的跨市场套利和同一交易市场中不同品种的跨品种
套利。基金管理人将在保证基金的安全性和流动性的前提下,适当参与市
场的套利,捕捉和把握无风险套利机会,进行跨市场、跨品种操作,以期获
得安全的超额收益。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准:活期存款利率(税后)

风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与
预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚28日盈A 信诚28日盈B

下属分级基金的交易代码 000134 000135

报告期末下属分级基金的份

额总额 12,150,175.94 9,057,010,113.54

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币
元

主要财务指标 信诚28日盈A报告期（2019年04月 信诚28日盈B报告期（2019年04月
01日-2019年06月30日） 01日-2019年06月30日）

1.本期已实现收益 86,992.21 73,149,723.70


2.本期利润 86,992.21 73,149,723.70

3.期末基金资产净值 12,150,175.94 9,057,010,113.54

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用
后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚28日盈A

净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

① 准差④

过去三个月 0.6486% 0.0008% 0.0873% - 0.5613% 0.0008%

信诚28日盈B

净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

① 准差④

过去三个月 0.7216% 0.0008% 0.0873% - 0.6343% 0.0008%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚28日盈A

信诚28日盈B


注:1、本基金建仓期自2017年5月25日至2017年11月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

管理学硕士。曾任职于浙江
国际信托投资公司,从事投
行业务部债券发行;于健桥
证券股份有限公司,担任债
券研究员;于银河基金管理
本基金基金经理、信诚至 有限公司,担任机构理财部
远灵活配置混合基金、信 2017年 研究员。2006年8月加入中
王国强 诚优质纯债债券基金、信 05月25日 - 19 信保诚基金管理有限公司,
诚年年有余定期开放债券 担任固定收益分析师。现任
基金的基金经理 固定收益总监,信诚至远灵
活配置混合基金、信诚年年
有余定期开放债券基金、信
诚优质纯债债券基金、信诚
理财28日盈债券基金的基
金经理。

本基金基金经理,中信保 理学硕士。曾任职于远东国
诚嘉鑫定期开放债券型发 际租赁有限公司,担任投资
吴胤希 起式基金、中信保诚稳达 2018年 分析员;于Excel

05月31日 - 3 Markets担任外汇交易员;于
债券基金、中信保诚景丰 重庆农村商业银行股份有限
债券基金的基金经理。 公司,担任债券交易员。


2016年7月加入中信保诚基
金管理有限公司。现任中信
保诚嘉鑫定期开放债券型发
起式基金、信诚理财28日

盈债券基金、中信保诚稳达
债券基金、中信保诚景丰债
券基金的基金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚理财28日盈债券型证券投资基金基金合同》、《信诚理财28日盈债券型证券投资基金招募说明书》的约
定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平
交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制
度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度债券收益率先上后下。4月份，PMI超预期成为债市调整的导火索。央行货币政策例会重提
“总闸门”、“防风险”，一季度宏观经济数据大幅超预期，资金面紧张情绪加剧，央行降准落空叠加
减量续作MLF，政治局会议召开等因素均导致了债市调整。5月份，债市开启的超跌反弹行情，中美贸易谈判急转直下，避险情绪快速上升，实体、金融数据均明显走弱，海外美债收益率大幅下跌。6月份，债券收益率继续下行，6月公布的5月经济数据走弱，市场重回经济不强、政策托底的市场主线。另外包
商银行被托管事件持续发酵，央行投放流动性呵护市场，提供了3000亿再贷款和SLF额度，对中小银行定向投放了MLF额度。虽然流动性分层严重，但无风险收益率反而下行。

信诚理财28日盈债券型证券投资基金在2季度仓位配置以存单为主。在利率震荡的大环境下,保持
了适宜的剩余期限和适当的杠杆比例,在保证流动性的前提下争取投资人收益最大化。目前整体剩余期限在116天左右。配置比例上,利率债配置比例为5%，存单配置比例为75.0%左右,信用债比例20%左右。我们将继续坚持在保障基金资产本金安全和流动性的前提下为持有人争取有竞争力的收益。

三季度的经济形势和政策组合对债券较为有利。4、5月份的经济数据显示经济韧性有所减弱，有下
行压力，但对冲政策会相应加码。需求端整体下行趋势愈发明显。1-5月固定资产投资累计同比5.6%，
较上月回落0.5个百分点。基建地产双双回落，尤其地产投资出现今年首次下行，制造业投资小幅反弹。基建发力不足，逆周期加码仍存必要性。房地产融资政策边际收紧，叠加今年棚改减半且开工前置，前

期拿地回落已向开工端传导，房地产投资高韧性的拐点已至，下半年投资增速或逐步走低。进出口方面，出口受美国加征关税和全球需求萎缩的影响，有较大回落风险，进口也因内需疲软走弱，整体呈现衰退性顺差。5月规模以上工业增加值同比5.0%，较上月回落0.4个百分点。需求疲弱、库存回升、PPI步入下行通道，制约工业生产动力。

随着经济下行压力显现，政策对冲政策也开始加码。专项债新规有助于拉动基建投资，缓解经济失速担忧。但在隐性债务约束下，基建仍难以回到过去高增长时代。但在内外部复杂环境下，政策仍需要保持灵活性，必要条件下其他工具如特别国债发行、货币政策宽松、非标融资政策放松等仍可能推出。
货币政策方面，美联储议息会议鸽派，降息预期升温，欧洲央行也释放宽松信号。人民币汇率压力变小，货币政策掣肘减弱。另外为配合财政发力，货币政策也有维持宽松的必要性。

综合来看，收益率已具备创年内新低的可能性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、B份额净值增长率分别为0.6486%和0.7216%,同期业绩比较基准收益率为
0.0873%,基金A、B份额超越业绩比较基准分别为0.5613%和0.6343%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)

1 固定收益投资 9,318,099,338.30 99.65

其中：债券 8,829,343,725.82 94.43

资产支持证券 488,755,612.48 5.23

2 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

3 银行存款和结算备付金合计 1,854,936.32 0.02

4 其他资产 30,601,787.27 0.33

5 合计 9,350,556,061.89 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例
(%)

1 报告期内债券回购融资余额 - 9.55

其中：买断式回购融资 - -

2 报告期末债券回购融资余额 275,499,375.65 3.04

其中：买断式回购融资 - -

报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
5.2.1债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

根据法规规定，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20％，本基金为债券型基金，不适用上述规定，本基金在本报告期内操作未违反基金合同约定及监管要求。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 117


报告期内投资组合平均剩余期限最高值 119

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 63

本基金合同约定,本基金管理人将动态确定并控制投资组合平均剩余期限在148天以内,以规避较长期限债券的利率风险。
5.3.2报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

本基金合同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过148天，本基金在报告期内操作未违反合同约定。
5.3.3报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产
值的比例(%) 净值的比例(%)

1 30天以内 5.82 3.04

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率

债 - -

2 30天(含)—60天 12.08 -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率

债 - -

3 60天(含)—90天 33.53 -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率

债 - -

4 90天(含)—120天 - -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率

债 - -

5 120天(含)—397天（含） 51.34 -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率

债 - -

合计 102.77 3.04

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本基金本报告期内未出现投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例
(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 469,935,484.10 5.18

其中：政策性金融债 469,935,484.10 5.18

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 1,680,887,068.94 18.53

6 中期票据 - -

7 同业存单 6,678,521,172.78 73.64

8 其他 - -

9 合计 8,829,343,725.82 97.36

10 剩余存续期超过397天的浮动利 - -


率债券

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本（元） 占基金资产净
值比例(%)

1 111994445 19徽商银行CD030 4,500,000 446,480,610.19 4.92

2 111921164 19渤海银行CD164 3,000,000 298,762,616.21 3.29

3 111915224 19民生银行CD224 3,000,000 298,216,863.28 3.29

4 111980514 19瑞丰银行CD066 3,000,000 297,825,926.85 3.28

5 111870968 18武汉农商行CD049 3,000,000 295,509,910.91 3.26

6 111921163 19渤海银行CD163 2,500,000 246,930,622.96 2.72

7 011900689 19苏城投SCP001 2,000,000 200,028,270.27 2.21

8 011901201 19兖州煤业SCP001 2,000,000 199,936,480.31 2.20

9 190402 19农发02 2,000,000 199,821,857.36 2.20

10 111889195 18吉林银行CD118 2,000,000 199,045,579.33 2.19

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.1730%

报告期内偏离度的最低值 0.0248%

报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0903%

5.7.1报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
5.7.2报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)

1 1989160 19兴银2A 2,000,000 200,600,000.00 2.21

2 139416 链融05A1 920,000 92,506,000.00 1.02

3 1989157 19欣荣1A 1,000,000 75,450,000.00 0.83

4 156391 金地06A 700,000 70,364,000.00 0.78

5 156076 金地04A 500,000 50,180,000.00 0.55

5.9 投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明

本基金估值采用“摊余成本法”,即估值对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内平均摊销,每日计提损益。
5.9.2基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的说明
渤海银行股份有限公司于2018年11月9日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚（银保监银罚决字〔2018〕9号），渤海银行因内控管理严重违反审慎经营规则、理财及自营投资资金违规用于缴交土地

款、理财业务风险隔离不到位等5项违法违规事实被银保监会罚款2530万元。对“19渤海银行
CD163”、“19渤海银行CD164”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对渤海银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
中国民生银行股份有限公司于2018年11月9日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚（银保监银罚决字〔2018〕8号、银保监银罚决字〔2018〕5号），民生银行因内控管理严重违反审慎经营规则、贷款业务严重违反审慎经营规则等违法违规事实被银保监会分别罚款3160万元、200万元。对“19民生银行CD224”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对民生银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 30,601,787.27

4 应收申购款 -

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 30,601,787.27

5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

项目 信诚28日盈A 信诚28日盈B

报告期期初基金份额总额 15,302,736.83 10,508,666,495.26

报告期期间基金总申购份额 87,468.89 73,361,303.49

减:报告期期间基金总赎回份额 3,240,029.78 1,525,017,685.21

报告期期末基金份额总额 12,150,175.94 9,057,010,113.54

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份

者 序 额比例达到 期初 申购 赎回 持有 份额
类 号 或者超过 份额 份额 份额 份额 占比
别 20%的时间区


间

机 2019-04-01

构 1 至2019-06- 7,356,366,246.31 48,670,145.50 - 7,405,036,391.81 81.65%
30

个

人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10备查文件目录

10.1备查文件目录
1、信诚理财28日盈债券型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照
3、信诚理财28日盈债券型证券投资基金基金合同
4、信诚理财28日盈债券型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
10.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2019年07月19日
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