易方达保本一号混合型证券投资基金

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十一日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月

18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达保本一号混合

基金主代码 000189

交易代码 000189

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年1月13日

报告期末基金份额总额 4,056,462,066.47份

投资目标 本基金通过运用投资组合保险技术控制本金损失

的风险，并力争实现基金资产的稳健增值。

投资策略 本基金采用投资组合保险策略，借鉴恒定比例组

合保险（CPPI）策略的原理在安全资产与风险资

产之间进行动态配置，以确保基金在保本周期到

期时，力争实现基金资产在保本基础上增值的目

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的。债券投资方面，通过分析宏观经济运行趋势

及货币财政政策变化，预测未来市场利率趋势及

市场信用环境变化，综合考虑各类风险因素，构

造债券投资组合；股票投资方面，主要采取“自下

而上”的投资策略，结合对宏观经济状况、行业成

长空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判

断，精选高成长、低估值、盈利稳定提升的上市

公司，构建股票投资组合，并持续优化调整，控

制风险，保证股票组合的稳定性和收益性。

业绩比较基准 中国人民银行公布的三年期银行整存整取定期存

款利率（税后）

风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券投资基金中

的低风险品种，理论上其风险收益水平低于股票

型基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

基金保证人 北京首创融资担保有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年1月1日-2017年3月31日)

1.本期已实现收益 2,021,125.29

2.本期利润 48,125,498.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0114

4.期末基金资产净值 4,158,128,321.33

5.期末基金份额净值 1.025

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注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入

费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允

价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 1.08% 0.06% 0.69% 0.01% 0.39% 0.05%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达保本一号混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2016年1月13日至2017年3月31日）

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注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓

期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十五部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。

2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为2.50%，同期业绩比

较基准收益率为3.39%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易

方达中债新综合债券指

数发起式证券投资基金

(LOF)的基金经理、易方

达中债7-10年期国开行

债券指数证券投资基金

的基金经理、易方达中

债3-5年期国债指数证券

投资基金的基金经理、

易方达增强回报债券型 硕士研究生，曾任易方达

证券投资基金的基金经 基金管理有限公司集中交

理、易方达投资级信用 易室债券交易员、债券交

王 债债券型证券投资基金 2016- 易主管、固定收益总部总

晓 的基金经理、易方达双 01-13 - 14年 经理助理、易方达货币市

晨 债增强债券型证券投资 场基金基金经理、易方达

基金的基金经理、易方 保证金收益货币市场基金

达纯债债券型证券投资 基金经理。

基金的基金经理、易方

达资产管理（香港）有

限公司基金经理、就证

券提供意见负责人员

（RO）、提供资产管理

负责人员（RO）、易方

达资产管理（香港）有

限公司RQFII/QFII产品

投资决策委员会成员、

固定收益基金投资部副

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总经理

注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关

规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共11次，皆为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度我国经济整体运行平稳。其中1-2月工业增加值同比增长6.3%，

基本符合市场预期；基建投资快速上行，制造业投资有所下滑，但仍然相对稳健；补库存需求带动大宗商品价格进一步回升；发电量、钢铁、水泥产量相比第6页共13页

于去年12月均有不同幅度的回升；房地产销售和投资均出现一定程度的回升，

引发各地出台及升级房地产调控政策。消费需求方面，1-2月零售同比由

10.9%降至9.5%，低于市场预期。2月CPI同比0.8%，也大幅低于市场预期。

货币政策方面，央行进一步强调稳健中性，债券市场资金面呈现紧张或者偏紧状态。一方面是为了应对美联储加息带来的汇率贬值压力，另一方面也是为了抑制金融资产泡沫进一步膨胀。期间央行连续两次上调公开市场操作利率，使得市场机构对后续货币政策继续紧缩的担忧不断提升。

债券市场方面，一季度各期限各品种收益率基本呈现震荡上行走势。进入2017年以来，债券收益率首先自去年四季度的高点持续回落，中短端信用债在年初表现较为抢眼，1月中旬收益率达到阶段性低点之后震荡上行。出于对

3月资金面紧张的预期以及受美联储加息的影响，3月中旬收益率一度突破新高。

3月中下旬中短端收益率继续上行且高位企稳，长端收益率反而出现一定的回

落迹象。

股票市场方面，随着人民币贬值预期的逐渐减弱以及企业利润的持续好转，股票市场稳步上涨，绩优龙头个股涨幅明显，上证综指一季度上涨3.83%。

随着债券市场调整及流动性趋紧，本基金一季度遭遇少量赎回，基于对流动性偏紧和对债券市场谨慎防守的判断，以及对保本基金加强稳健运作的基本要求，本组合在一季度减持期限稍长以及评级低于AAA的信用债，增配

AAA短融，配置较高比例的银行存款，组合基本无杠杆，债券资产主要以获取

稳定收益为目标，保持稳健资产的占比在80%以上。权益方面，本基金保持较

低的可转债仓位，小幅增加股票资产的比例。一季度，本基金的股票仓位取得最大收益贡献，含银行存款在内的固定收益资产合计，也取得接近股票仓位的正贡献。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.025元，本报告期份额净值增长率为

1.08%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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占基金总资产

序号 项目 金额（元） 的比例（%）

1 权益投资 325,677,364.75 7.42

其中：股票 325,677,364.75 7.42

2 固定收益投资 2,457,710,861.33 55.97

其中：债券 2,457,710,861.33 55.97

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 1,559,780,890.77 35.52

7 其他资产 47,624,309.67 1.08

8 合计 4,390,793,426.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 267,864,612.66 6.44

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 25,001.46 0.00

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 20,887,190.00 0.50

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 12,405,819.38 0.30

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业

J 金融业 - -

K 房地产业 24,494,741.25 0.59

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 325,677,364.75 7.83

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 600519 贵州茅台 188,412 72,794,860.32 1.75

2 002572 索菲亚 979,389 66,689,704.86 1.60

3 002366 台海核电 875,061 44,085,573.18 1.06

4 600007 中国国贸 1,224,125 24,494,741.25 0.59

5 000581 威孚高科 884,128 20,202,324.80 0.49

6 002223 鱼跃医疗 543,400 17,432,272.00 0.42

7 300285 国瓷材料 428,969 17,171,629.07 0.41

8 000089 深圳机场 1,500,000 13,230,000.00 0.32

9 000858 五粮液 287,115 12,345,945.00 0.30

10 002153 石基信息 529,033 11,421,822.47 0.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

公允价值(元) 占基金资产净

序号 债券品种 值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 668,082,000.00 16.07

其中：政策性金融债 668,082,000.00 16.07

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4 企业债券 613,297,281.50 14.75

5 企业短期融资券 731,031,700.00 17.58

6 中期票据 430,397,000.00 10.35

7 可转债（可交换债） 14,902,879.83 0.36

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,457,710,861.33 59.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例

（％）

1 150212 15国开 2,900,000 289,217,000.00 6.96

12

2 10165304 16九龙仓 2,100,000 203,364,000.00 4.89

3 MTN001

3 01169897 16中金集 1,500,000 149,940,000.00 3.61

5 SCP004

4 150414 15农发 1,100,000 109,626,000.00 2.64

14

5 01175102 17河钢集 1,000,000 99,990,000.00 2.40

1 SCP004

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

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5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 253,669.10

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 47,370,640.57

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 47,624,309.67

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

公允价值（元）

序号 债券代码 债券名称 净值比例

（%）

1 110035 白云转债 2,905,142.80 0.07

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资产

流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例

（%） 情况说明

（元）

非公开发

1 002572 索菲亚 9,599,991.66 0.23 行流通受

限

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 4,478,265,468.09

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 421,803,401.62

报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 4,056,462,066.47

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

2017年1月1日 899,999,0 899,999,000 22.19

机构 1 至2017年3月 00.00 - - .00 %

31日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的

特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准易方达保本一号混合型证券投资基金募集的文件；

2.《易方达保本一号混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达保本一号混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一七年四月二十一日

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