鹏华环保产业股票型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年03月31日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年04月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2018年01月01日起至03月31日。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 鹏华环保产业股票

场内简称 -

基金主代码 000409

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年03月07日

报告期末基金份额总额 171,437,163.50份

投资目标 在有效控制风险前提下，精选优质的环保产业上市公司，

力求超额收益与长期资本增值。

投资策略 1、资产配置策略本基金通过对宏观经济、微观经济运行

态势、政策环境、利率走势、证券市场走势及证券市场现

阶段的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险

和预期收益率进行分析评估，运用定量及定性相结合的手

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段，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、

调整原则和调整范围。2、股票投资策略本基金通过定性

与定量相结合的积极投资策略，自下而上地精选价值被低

估并且具有良好基本面的环保产业股票构建投资组合。

3、债券投资策略本基金通过久期配置、类属配置、期限

结构配置等，采取积极主动的投资策略，在严格控制风险

的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现债

券组合增值。4、权证投资策略本基金通过对权证标的证

券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、

价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追

求稳定的当期收益。

业绩比较基准 中证环保产业指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率

×20%

风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市

场基金、债券基金、混合型基金，属于证券投资基金中较

高预期风险、较高预期收益的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2018年01月01日-2018年03月31日)

1.本期已实现收益 9,565,235.79

2.本期利润 -14,540,610.60

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0828

4.期末基金资产净值 290,650,679.70

5.期末基金份额净值 1.695

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 -4.67% 1.19% -4.17% 1.12% -0.50% 0.07%

注：业绩比较基准=中证环保产业指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2014年3月7日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例

已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3 其他指标

注:无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

郑川江先生，国籍中国，

本基金基金 2015年 经济学硕士，9年金融证券

郑川江 经理 06月05日 - 9年 从业经验。历任鹏华基金

管理有限公司研究员，长

城证券研究所研究员、所

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长助理；2015年2月加盟

鹏华基金管理有限公司，

任职于研究部，从事行业

研究工作，2015年06月担

任鹏华环保产业股票基金

基金经理，2016年01月至

2017年03月担任鹏华健康

环保混合基金基金经理，

2016年06月担任鹏华动力

增长混合（LOF）基金基金

经理，2017年04月至

2017年09月担任鹏华新能

源产业混合基金基金经理，

2017年07月担任鹏华优质

治理混合（LOF）基金基金

经理。郑川江先生具备基

金从业资格。本报告期内

本基金基金经理未发生变

动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理

的，任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

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　2018年中央政治经济工作主要的三件事：1)防范化解金融风险；2)精准脱贫攻坚战；

3)污染防治攻坚战；在金融防风险背景下，国内金融监管强度不断加大，非标业务受到很大

冲击，大量信托产品和股权质押形成了很大压力。环保板块中大量公司采用了PPP和类PPP模

式，在此大环境下业务推进遇到了较大压力，组合操作中也系统性的对此类股票进行了减持。布局了商业模式比较简单的水处理板块以及中长期看好的新能源汽车产业链中上游个股和中游具备竞争优势的公司。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-4.67%，同期上证综指涨跌幅为-4.18%，深证成指涨跌幅为-1.56%，沪深300指数涨跌幅为-3.28%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 248,131,779.28 83.51

其中：股票 248,131,779.28 83.51

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 48,789,572.06 16.42

计

8 其他资产 223,867.47 0.08

9 合计 297,145,218.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

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B 采矿业 5,226,648.00 1.80

C 制造业 157,451,401.00 54.17

D 电力、热力、燃气及水生 19,192,786.96 6.60

产和供应业

E 建筑业 3,642,475.28 1.25

F 批发和零售业 26,402.87 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 190,326.72 0.07

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 19,593,852.12 6.74

术服务业

J 金融业 5,302,344.46 1.82

K 房地产业 826,897.63 0.28

L 租赁和商务服务业 246,357.80 0.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 36,432,286.44 12.53

理业

O 居民服务、修理和其他服 - -

务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 248,131,779.28 85.37

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 300070 碧水源 802,897 14,548,493.64 5.01

2 300047 天源迪科 863,000 13,808,000.00 4.75

3 300388 国祯环保 596,472 12,466,264.80 4.29

4 002353 杰瑞股份 778,300 11,666,717.00 4.01

5 600416 湘电股份 941,700 10,481,121.00 3.61

6 300316 晶盛机电 401,200 9,572,632.00 3.29

7 603200 上海洗霸 250,200 9,417,528.00 3.24

8 300124 汇川技术 264,200 9,342,112.00 3.21

9 600236 桂冠电力 1,568,772 8,910,624.96 3.07

10 600309 万华化学 230,366 8,083,542.94 2.78

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：无。

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：无。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

万华化学

事件：2016年9月20日17时22分，万华化学集团股份有限公司烟台工业园在大修停车处理

过程中，MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）装置光化工序一台12.1立方米粗MDI（以下简称粗M）

缓冲罐发生爆炸，造成4人死亡、4人受伤，直接经济损失573.62万元。详细内容参见公司已

发布的临2016-38号、临2016-39号、临2016-43号、临2016-45号、临2016-48号、临2016-

49号公告。

事故发生后，烟台市政府成立了由市安监局、监察局、公安局、总工会、质监局、开发区管委等部门、单位参加的万华化学集团股份有限公司烟台工业园 “9.20”较大爆炸事故调查组，同 第 8页共12页

时邀请市检察院派员参加，并聘请了6名省市化工行业专家组成专家组，开展事故调查工作。

调查结果：公司2017年7月6日发布公告，烟台市人民政府批复了《万华化学集团股份有限

公司烟台工业园“9.20”较大爆炸事故调查报告》，相关情况如下：

一、事故原因和性质

（一）事故直接原因：DAM管线进料手动球阀限位板损坏导致阀门未关严，且仪表操作人员没

有按操作规程将DAM管线远程开关阀关闭，造成DAM误入反应系统，与系统中粗M反应生成缩聚

脲和缩二脲。缩聚脲和缩二脲进入粗M缓冲罐，在高温（200℃）下催化粗M自聚反应，生成碳

化二亚胺（CDI）和二氧化碳（CO2）。粗M自聚产生的高粘度聚合物以及脲类物质将粗M缓冲罐

出料口、进料口、两根压力平衡管堵塞。随着聚合反应的持续发生，粗M缓冲罐内CO2量不断增

多，压力逐渐升高，最终超压爆炸。

（二）事故间接原因

1.工艺管理不到位。操作规程中规定停车时应关闭远程切断阀，但实际操作中将远程切断阀作为紧急切断阀使用，停车操作时仅关闭流量调节阀和现场手动切断阀；当班班长、工序主管、工艺工程师、装置经理等各级管理人员均未纠正仪表操作工未按操作规程关闭远程切断阀的行为。

2.生产异常情况处置不得当。操作人员及生产管理人员均未能及时发现系统温度、液位、流量等参数异常；在对粗M缓冲罐异常情况处置过程中，现场人员发现本次异常与以往不同，未意识到可能存在的风险，未及时向有关部门报告，未停止作业、撤离人员。

3.不了解脲类物质对MDI缩聚的催化机理。本次事故之前，未对脲类物质对MDI缩聚的催化机

理进行过科学研究，无法预见DAM误入系统导致脲类催化MDI自聚反应引发的严重后果。

（三）事故性质：经调查认定：万华化学集团股份有限公司“9.20”爆炸事故是一起较大生产安全责任事故。

二、事故人员伤亡和经济损失及对周边影响

（一）事故造成的人员伤亡和直接经济损失：本次事故造成4人死亡，4人受伤；直接经济损

失573.62万元。

（二）事故对周边的破坏情况：从事故现场看，无危险化学品液体和气体泄漏，未发生火灾，企业环境监测组和市区两级环保部门对事故周边区域进行了环境检测，未检出污染物，事故未造成次生灾害。

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三、责任认定及处理：根据烟台市人民政府批复的《万华化学集团股份有限公司烟台工业园“9.20”较大爆炸事故调查报告》的建议，公司对9名相关责任人给予相应责任追究，包括解除劳动合同、撤职、留厂查看、降级、记过、警告等处分；烟台市安监局对万华化学集团股份有限公司负责人处上一年收入40%的罚款，对万华化学集团股份有限公司处以80万元罚款。

四、事故整改措施：严格工艺纪律管理，对重要和风险高的操作实行确认制，加强工艺纪律检查，及时发现并严肃处理违反操作规程的行为；加强异常情况和开停车作业管理，进一步修订生产异常应急处置操作法，设备、设施等发生异常情况应及时采取有效措施，并及时按程序报告有关管理人员，协调有关岗位及时处理；加强阀门等安全部件的全程管理，建立实行重要阀门开关确认制度，确保规范操作；进一步加强MDI生产的反应机理研究，将有关研究结果纳入生产技术文件中，进一步优化工艺参数和操作规程，采取可靠措施确保工艺安全。

公司将认真吸取事故教训，进一步加强安全管理，切实提高各级管理人员和员工的安全意识和责任心，确保公司安全、持续、稳定运行。

对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司本次的安全事故对公司长期价值并不产生实质性影响。上述通告对该公司债券的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

本基金投资的前十名证券的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.11.2

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 125,533.45

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 8,683.85

5 应收申购款 89,650.17

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

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9 合计 223,867.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允占基金资产净值 流通受限情况

价值（元） 比例（%） 说明

1 600309 万华化学 8,083,542.94 2.78 重大事项

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 183,734,888.33

报告期期间基金总申购份额 9,111,711.72

减:报告期期间基金总赎回份额 21,409,436.55

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 171,437,163.50

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)《鹏华环保产业股票型证券投资基金基金合同》；

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　(二)《鹏华环保产业股票型证券投资基金托管协议》；

　(三)《鹏华环保产业股票型证券投资基金2018年第1季度报告》（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2018年04月21日

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