华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宝稳健回报混合

基金主代码 000993

交易代码 000993

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年3月27日

报告期末基金份额总额 498,968,116.75份

本基金通过资产配置和灵活运用多种投资策略，在

投资目标 严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的

投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

1、大类资产配置策略

本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策

略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币

政策、产业政策、以及市场流动性等方面因素，对

相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类

资产配置比例。

投资策略 2、股票投资策略

本基金采取积极的股票选择策略，将"自上而下"的

行业配置策略和"自下而上"的股票精选策略相结合,

根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，进行

投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。

3、固定收益类投资工具投资策略

本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证

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券等固定收益率投资工具，以有效利用基金资产，

提高基金资产的投资收益。

4、权证投资策略

本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证

投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用

数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的

短期波动，进行积极操作，在风险可控的前提下力

争实现稳健的超额收益。

5、股指期货投资策略

本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与

股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市

场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期

货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及

风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险及特殊

情况下的流动性风险，以达到降低投资组合整体风

险的目的。

6、其他金融工具投资策略

如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金

融产品，基金管理人可根据法律法规及监管机构的

规定及本基金的投资目标，制定与本基金相适应的

投资策略、比例限制、信息披露方式等。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率

×45%

本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均

风险收益特征 预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券

型基金、货币市场基金。

基金管理人 华宝基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 -8,994,497.98

2.本期利润 -23,098,213.89

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0450

4.期末基金资产净值 463,043,015.57

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5.期末基金份额净值 0.928

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -4.92% 1.39% -1.14% 0.65% -3.78% 0.74%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

(2015年3月27日至2018年3月31日)

注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2015年9月

27日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士。曾在富国基金

管理有限公司从事证

券研究、交易和投资

工作，2004年10月

至2010年7月任职

于华宝基金管理有限

公司，先后任基金经

理助理、基金经理的

职务。 2010年7月

至2014年2月任纽

投资总监、 银梅隆西部基金管理

国内投资 有限公司投资副总监

部总经理、 兼基金经理，

本基金基 2014年3月加入华宝

金经理、 基金管理有限公司，

闫旭 华宝行业 2015年 - 18年 现任助理投资总监，

精选混合、3月27日 2015年3月起兼任国

华宝收益 内投资部总经理。

增长、华 2014年7月起任华宝

宝智慧产 行业精选混合型证券

业混合基 投资基金基金经理，

金经理 2015年2月兼任华宝

收益增长混合型证券

投资基金基金经理，

2015年3月兼任华宝

稳健回报混合型证券

投资基金基金经理，

2017年5月任华宝智

慧产业灵活配置混合

型证券投资基金基金

经理。2017年5月任

投资总监。

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度市场整体波动较大，银行、地产估值修复、快速上涨后回落，以计算机为代表的中小板、创业板取得较好涨幅，医药行业在鼓励创新、一致性评价等因素推动下持续取得超额收益，而周期股在春季开工迟滞影响下表现较弱。本基金在一季度增加了医药、TMT的配置比例，房地产回落至合理估值水平后也进行了适度增持，同时降低了周期行业的投资比例。

伴随供给侧改革去产能和环保督查，叠加市场自发出清，各行业集中度显着提升，企业盈利改善，我们认为这一过程仍将持续，从而增加了企业盈利的稳定性。与此同时，产业升级与转型 第6页共13页

也在进一步深化，对于先进制造业、创新驱动产业、环保产业、新能源等产业提供了强有力的政策支持，成为中国产业未来发展的重点方向。在国际贸易摩擦加剧、国内去杠杆持续的过程中，消费仍然是我们重点关注的领域。消费升级则是持续的演变趋势，渠道与产品的下沉，体现出个性化、品牌化、体验式、服务化的消费特征，我们关注教育、娱乐、文化、交通、通讯、医疗保健、旅游以及日常消费品领域的投资机会。

未来我们将继续勤勉尽责，谨慎投资，争取为持有人获得良好的回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-4.92%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%，基金表现落后比较基准3.78%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 400,888,446.01 85.93

其中：股票 400,888,446.01 85.93

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 61,313,468.42 13.14

8 其他资产 4,336,371.74 0.93

9 合计 466,538,286.17 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 22,422,954.00 4.84

C 制造业 186,222,914.07 40.22

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 28,767,648.00 6.21

F 批发和零售业 33,086,977.08 7.15

G 交通运输、仓储和邮政业 16,326,212.62 3.53

H 住宿和餐饮业 2,759,040.00 0.60

I 信息传输、软件和信息技术服务 2,317,953.96 0.50

业

J 金融业 21,993,607.32 4.75

K 房地产业 51,037,476.02 11.02

L 租赁和商务服务业 28,822,190.94 6.22

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 1,358,500.00 0.29

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 5,772,972.00 1.25

S 综合 - -

合计 400,888,446.01 86.58

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002310 东方园林 1,388,400 28,767,648.00 6.21

2 000538 云南白药 245,000 24,255,000.00 5.24

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3 601009 南京银行 2,691,996 21,993,607.32 4.75

4 000858 五粮液 317,300 21,056,028.00 4.55

5 002027 分众传媒 1,352,700 17,436,303.00 3.77

6 601225 陕西煤业 2,114,600 16,303,566.00 3.52

7 600115 东方航空 2,259,300 16,289,553.00 3.52

8 600282 南钢股份 3,504,000 15,312,480.00 3.31

9 600104 上汽集团 411,203 13,985,014.03 3.02

10 000002 万科A 414,366 13,794,244.14 2.98

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资股指期货。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

稳健回报基金截至2018年3月31日持仓前十名证券中的南京银行（601009）于2017年

11月9日收到人民银行南京分行营业管理部的处罚决定。因其存在48户银行同业账户未见存款

银行经营范围批准文件、未采取多种措施对开户证明文件的真实性完整性和合规性以及存款银行开户意愿真实性进行审核、未执行开户生效日制度、未执行久悬制度等情况。对南京银行出示警 告并处罚款30万元。

南京银行（601009）于2018年1月30日收到江苏银监局的处罚决定。因其镇江分行违规办

理票据业务违反审慎经营原则，对南京银行处罚款3230万元。

稳健回报基金截至2018年3月31日持仓前十名证券中的分众传媒（002027）于2017年

6月8日收到广东证监局的警告。因公司部分临时报告信息未披露、披露不及时、不完整，

2015年年报信息披露存在遗漏且公司未在股东大会授权范围内购买银行理财产品。对分众传媒

信息技术股份有限公司处以警告。

本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述股票的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 第10页共13页

内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 226,494.08

2 应收证券清算款 4,086,311.20

3 应收股利 -

4 应收利息 14,946.35

5 应收申购款 8,620.11

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,336,371.74

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 547,266,534.67

报告期期间基金总申购份额 2,027,670.38

减:报告期期间基金总赎回份额 50,326,088.30

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

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报告期期末基金份额总额 498,968,116.75

注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 1,343,890.78

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 1,343,890.78

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.27

额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

一、基金管理人于2018年3月28日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下基金修订基金合

同有关条款的公告》，公司根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，对旗下部分基金基金合同有关条款进行修订并相应修订了托管协议，具体修订内容详见公司公告，请投资者予以关注。

二、基金管理人于2018年4月11日发布《华宝基金管理有限公司关于聘任公司副总经理的

公告》，自2018年4月11日起，公司聘任李慧勇先生担任公司副总经理。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；

华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；

华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

基金托管人业务资格批件和营业执照。

9.2 存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。

9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝基金管理有限公司

2018年4月21日

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