建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基
金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信稳健回报灵活配置混合

基金主代码 001205

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 4 月 17 日

报告期末基金份额总额 159,172,286.03 份

投资目标 力争每年获得较高的绝对回报。

投资策略 本基金以自上而下的投资策略，灵活配置大类资产，动态控制组合风
险，力争长期、稳定的绝对回报。

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的大类资产
配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，进行
各大类资产中的个股、个券精选。

具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类资产投资策略、
股指期货投资策略和权证投资策略四部分组成。

业绩比较基准 6%/年

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，
高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日）

1.本期已实现收益 894,227.53

2.本期利润 -11,456,008.12

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0720

4.期末基金资产净值 151,488,580.30

5.期末基金份额净值 0.952

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -7.03% 1.20% 1.53% 0.02% -8.56% 1.18%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标


无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 年限 说明

任职日期 离任日期

牛兴华先生，硕士，2008 年毕业于英国
卡迪夫大学国际经济、银行与金融学专业
，同年进入神州数码中国有限公司，任投
资专员；2010 年 9 月，加入中诚信国际
信用评级有限责任公司，担任高级分析师
；2013 年 4 月加入本公司，历任债券研
究员、基金经理。2014年12月2日至2017
年 6 月 30 日任建信稳定得利债券型证券
投资基金的基金经理；2015 年 4 月 17 日
起任建信稳健回报灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理；2015 年 5 月 13 日
至2019年1月21日任建信回报灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理；2015
年 5 月 14 日起任建信鑫安回报灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理；2015
年 6 月 16 日至 2018 年 1 月 23 日任建信
鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金
牛兴华 本基金的 2015 年 4 月 17 - 9 年 的基金经理；2015 年 7 月 2 日至 2015 年
基金经理 日 11 月 25 日任建信鑫裕回报灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理；2015 年 10
月 29 日至 2017 年 7 月 12 日任建信安心
保本二号混合型证券投资基金的基金经
理；2016 年 2 月 22 日至 2018 年 1 月 23
日任建信目标收益一年期债券型证券投
资基金的基金经理；2016 年 10 月 25 日
至2017年12月6日任建信瑞盛添利混合
型证券投资基金的基金经理；2016 年 12
月 2 日至 2018 年 4 月 2 日任建信鑫悦回
报灵活配置混合型证券投资基金的基金
经理；2016 年 12 月 23 日至 2017 年 12
月 29 日任建信鑫荣回报灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理；2017 年 3 月 1
日起任建信鑫瑞回报灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；2018 年 4 月 20
日起任建信安心保本混合型证券投资基
金的基金经理，该基金在 2019 年 10 月 11


日转型为建信灵活配置混合型证券投资
基金，牛兴华继续担任该基金的基金经理；
2019 年 3 月 26 日起任建信润利增强债券
型证券投资基金的基金经理；2019年8 月
6 日起任建信瑞丰添利混合型证券投资
基金、建信稳定添利债券型证券投资基金
的基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年一季度经济运行受到新冠肺炎疫情冲击较大，1-2 月经济数据下行明显，3 月制造业
采购经理指数（PMI）为 52%，表明 3 月企业经营情况比 2 月发生明显积极变化，但在目前疫情全
球蔓延的态势下国内经济发展仍将面临较大挑战。从需求端看，1-2 月固定资产投资增速累计下滑 24.5%，其中制造业投资受到冲击最大，1-2 月累计增速下滑 31.5%；基础设施投资（不含电力）
回落亦较为明显，1-2 月累计下滑 30.3%；房地产投资 1-2 月累计下滑 16.3%，相对好于制造业投
资和基建投资，主要是土地购置费部分对投资有一定支撑。1-2 月社会消费品零售总额名义同比
下降 20.5%。进出口方面，1-2 月货物进出口总额人民币计价同比下滑 9.6%。从生产端上看，1-2月全国规模以上工业增加值累计同比下降 13.5%，其中中下游主要制造业行业增加值下滑幅度较大。

价格方面，1-2 月份 CPI 同比上涨 5.3%，涨幅比 19 年四季度末上行 2.4 个百分点，其中受春
节和疫情两方面因素影响，部分食品供给出现短缺，食品烟酒价格上涨对 CPI 带动较为明显。1-2
月 PPI 同比下行 0.2%，涨幅比去年四季度末回升 0.1 个百分点，除受季节和疫情因素影响导致需
求减弱之外，还受到国际原油市场较大冲击的影响。

资金面和货币政策层面，在疫情对经济造成较大冲击后，人民银行在货币政策层面进行了及时操作进行对冲，加大逆周期调节力度，价格工具上，公开市场 7 天逆回购利率 2、3 月份共下调
30bp 至 2.20%；数量工具上央行 1 月降准 0.5 个百分点，释放长期资金约 8000 多亿元，3 月实施
定向降准，释放长期资金 5500 亿元；此外，通过专项再贷款、增加再贷款再贴现额度等工具，引导金融机构加大对抗疫保供、复工复产等行业的信贷支持。汇率方面，3 月末人民币兑美元中间价收于 7.0851，较去年四季度末贬值 1.56%。

在此背景下，一季度债券市场收益率受到疫情影响下行明显,一季度末 10 年国开债收益率相
比于去年年末下行 63BP 到 2.95%，10 年国债收益率下行 55BP 到 2.59%。权益市场方面，虽然二
月初在疫情影响下快速回落但在国内强有力的政策应对下市场信心快速恢复，3 月随着疫情海外蔓延全球风险资产承压，中旬开始转为下跌，一季度沪深 300 下跌 10.02%收于 3686.16；转债市场整体表现好于股市，一季度中证转债指数上行 0.02%收于 349.97。

回顾一季度的基金管理工作，在资产配置结构上本基金开始逐步增加权益资产的配置比例并逐步兑现债券资产收益。虽然 3 月市场受海外疫情扩散因素影响出现大幅度调整，但从中长期角度来看，外资受流动性压力导致的被动流出导致部分价值蓝筹股有明显超卖迹象，部分优质资产进入到中长期配置区间，组合在底部区域持续增配了部分景气度较好、短期受疫情影响有明显超跌的股票资产。另外，积极参与新股及转债的一级申购以增厚组合收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率-7.03%，波动率 1.20%，业绩比较基准收益率 1.53%，波动率0.02%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 101,351,164.16 60.22

其中：股票 101,351,164.16 60.22

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 42,097,282.18 25.01

其中：债券 42,097,282.18 25.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 23,265,957.04 13.82

8 其他资产 1,585,796.65 0.94

9 合计 168,300,200.03 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 81,497,119.00 53.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 1,508,503.64 1.00

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,380,537.00 2.89

J 金融业 - -

K 房地产业 6,240,645.00 4.12

L 租赁和商务服务业 1,182,720.00 0.78

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 1,936,439.52 1.28

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 4,605,200.00 3.04

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -


合计 101,351,164.16 66.90

注:以上行业分类以 2020 年 3 月 31 日的证监会行业分类标准为依据。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 000002 万 科Ａ 243,300 6,240,645.00 4.12

2 000858 五 粮 液 40,000 4,608,000.00 3.04

3 002035 华帝股份 396,900 4,409,559.00 2.91

4 300750 宁德时代 33,300 4,008,987.00 2.65

5 000568 泸州老窖 52,300 3,851,895.00 2.54

6 002475 立讯精密 98,900 3,774,024.00 2.49

7 601636 旗滨集团 769,300 3,715,719.00 2.45

8 000661 长春高新 6,200 3,397,600.00 2.24

9 002568 百润股份 99,300 3,373,221.00 2.23

10 600519 贵州茅台 3,000 3,333,000.00 2.20

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 8,211,125.00 5.42

其中：政策性金融债 8,211,125.00 5.42

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 31,255,000.00 20.63

7 可转债（可交换债） 2,631,157.18 1.74

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 42,097,282.18 27.79

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 101800436 18 中建二局 100,000 10,643,000.00 7.03
MTN001

2 101800344 18 厦钨 100,000 10,359,000.00 6.84


MTN001

3 101800291 18 东兴建设 100,000 10,253,000.00 6.77
MTN001

4 018007 国开 1801 81,500 8,211,125.00 5.42

5 128074 游族转债 10,750 1,366,647.50 0.90

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 592,968.97

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 992,827.68

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,585,796.65

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 128074 游族转债 1,366,647.50 0.90

2 113521 科森转债 658,137.60 0.43

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 159,167,249.59

报告期期间基金总申购份额 63,961.35

减：报告期期间基金总赎回份额 58,924.91


报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 159,172,286.03

注:上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

单位：份

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回

类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 超过 20%的

时间区间

2020 年 01

机 1 月 01 日 157,003,510.53 - -157,003,510.53 98.64
构 -2020 年

03 月 31 日

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2、《建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2020 年 4 月 21 日
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