东方新策略灵活配置混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：东方基金管理有限责任公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方新策略灵活配置混合

基金主代码 001318

交易代码 001318

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月26日

报告期末基金份额总额 97,742,491.82份

在严控风险的前提下，结合灵活的资产配置和多
投资目标 种投资策略，充分把握市场机会，力争获得超越
业绩比较基准的投资回报。

本基金通过对类别资产的灵活配置，调整不同时
投资策略 期内基金的整体风险与收益水平，并结合多种投
资策略精选具有较高投资价值的股票和债券，获
得基金的长期稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中债总全价指数收益
率×30%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
风险收益特征 平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票
型基金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人 东方基金管理有限责任公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方新策略灵活配置混 东方新策略灵活配置
合A 混合C

下属分级基金的交易代码 001318 002060

报告期末下属分级基金的份额总额 97,742,387.87份 103.95份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）

东方新策略灵活配置混合A 东方新策略灵活配置混
合C
1．本期已实现收益 -2,078,864.73 -2.12
2．本期利润 2,511,875.53 2.57
3．加权平均基金份额本期利润 0.0254 0.0245
4．期末基金资产净值 96,788,862.40 105.02
5．期末基金份额净值 0.9902 1.0103
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方新策略灵活配置混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.69% 0.80% -1.27% 0.95% 3.96% -0.15%
月

东方新策略灵活配置混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.84% 0.80% -1.27% 0.95% 4.11% -0.15%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

量化投资部总经理，投资决
本基金 策委员会委员，吉林大学数
基金经 量经济学博士，10年基金从
理、量化 业经历。曾任工银瑞信基金
刘志刚（先 投资部 2018年1 2018年9月 管理有限公司产品开发部
生） 总经理、月24日 12日 10年 产品开发经理、安信基金管
投资决 理有限责任公司市场部副
策委员 总经理兼产品开发总监。
会委员 2013年5月加盟东方基金管
理有限责任公司，曾任指数
与量化投资部总经理、专户

业务部总经理、产品开发部
总经理、投资经理、东方央
视财经50指数增强型证券
投资基金（自2015年12月
3日起转型为东方启明量化
先锋混合型证券投资基金）
基金经理、东方启明量化先
锋混合型证券投资基金基
金经理、东方鼎新灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、东方岳灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、
东方新策略灵活配置混合
型证券投资基金、东方利群
混合型发起式证券投资基
金、东方量化成长灵活配置
混合型证券投资基金。

固定收益部副总经理，投资
决策委员会委员，中国人民
大学工商管理硕士，14年证
券从业经历。曾就职于嘉实
基金管理有限公司运营部。
2010年10月加盟东方基金
管理有限责任公司，曾任债
券交易员、东方金账簿货币
市场证券投资基金基金经
本基金 理助理、东方多策略灵活配
基金经 置混合型证券投资基金基
理、固定 金经理、东方赢家保本混合
收益部 型证券投资基金基金经理、
姚航（女士）副总经 2015年5 - 14年 东方保本混合型开放式证
理、投资 月26日 券投资基金(于2017年5月
决策委 11日起转型为东方成长收
员会委 益平衡混合型证券投资基
员 金)基金经理、东方民丰回
报赢安定期开放混合型证
券投资基金（于2017年9
月13日起转型为东方民丰
回报赢安混合型证券投资
基金）基金经理、东方成长
收益平衡混合型证券投资
基金（于2018年1月17日
转型为东方成长收益灵活
配置混合型证券投资基金）
基金经理、东方新思路灵活

配置混合型证券投资基金
基金经理、东方岳灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理，现任东方金账簿货币
市场证券投资基金基金经
理、东方成长收益灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、东方新策略灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、东方金元宝货币市场
基金基金经理、东方金证通
货币市场基金基金经理、东
方民丰回报赢安混合型证
券投资基金基金经理、东方
稳健回报债券型证券投资
基金基金经理。

权益投资部副总经理，对外
经济贸易大学经济学硕士，
9年证券从业经历。2009年
12月加盟东方基金管理有
限责任公司，曾任研究部金
融行业、固定收益研究、食
品饮料行业、建筑建材行业
研究员，投资决策委员会委
员，东方龙混合型开放式证
券投资基金基金经理助理、
东方精选混合型开放式证
本基金 券投资基金基金经理、东方
基金经 核心动力股票型开放式证
朱晓栋（先 理、权益 2015年5 券投资基金（于2015年7
生） 投资部 月26日 - 9年 月31日转型为东方核心动
副总经 力混合型证券投资基金）基
理 金经理、东方区域发展混合
型证券投资基金基金经理、
东方核心动力混合型证券
投资基金基金经理、东方安
心收益保本混合型证券投
资基金基金经理、东方支柱
产业灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，现任东
方利群混合型发起式证券
投资基金基金经理、东方多
策略灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、东方龙
混合型开放式证券投资基

金基金经理、东方鼎新灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、东方新策略灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。

中国人民大学金融学硕士，
7年证券从业经历。2011年
7月加盟东方基金管理有限
责任公司，曾任权益投资部
研究员，东方精选混合型开
放式证券投资基金基金经
理助理、东方增长中小盘混
本基金 合型开放式证券投资基金
李瑞（先生）基金经 2018年9 - 7年 （于2018年6月21日起转
理 月20日 型为东方新能源汽车主题
混合型证券投资基金）基金
经理，现任东方新能源汽车
主题混合型证券投资基金
基金经理、东方安心收益保
本混合型证券投资基金基
金经理、东方新策略灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理。

注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围
内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度，从权益来看，基本面内外环境复杂。2016年开始的国内经济繁荣，包含了国内外多重因素的原因，尤其2017年，地产销售、基建、出口、消费均表现出了较好的增长。2018年的情况相反，由于去杠杆和贸易战，这几项均面临较大挑战。货币政策方面，国内又面临货币向信用传导不畅的问题。

在企业微观层面，从2016Q2开始的ROE上升的韧性还保持着惯性，究其原因，一方面，行业集中度提升和产业结构优化带来的龙头效应推动整体净利润率抬升，这是最重要的原因，另一方面，资产周转率也有所提升。但是后续随着宏观环境的影响，ROE下行会滞后体现出来。只有增长质量和确定性高、持续性强的品种才能抵抗市场的风险。

三季度市场表现印证了我们的观点。权重代表上证50和沪深300表现略强，中小市值的代表中小板指和创业板指则表现较弱。分行业看，银行、非银、采掘、钢铁等蓝筹板块和国防军工
取得正收益，而其他行业则都出现不同程度的下跌，其中前期表现较强的消费类行业如家用电器、生物医药等跌幅最为突出。

本基金操作上，严控仓位，并且超配了以大金融为代表的价值蓝筹，所以三季度取得了正收益。后续操作中，我们也将继续坚持优质核心资产作为主要投资方向的策略。

2018年三季度，基本面下行走势确认、中美贸易摩擦升级，在此背景下，政策组合向“宽货币、宽信用”的方向转变。受制于金融机构风险偏好、银行资本金、资管新规大方向未变等实际限制，宽货币向宽信用的传导仍不尽顺畅。

从债券来看，债券收益率先下后上，由二季度的趋势下行转为震荡行情，10年国债、国开债收益率分别较二季度末上行14BP、下行5BP。具体来看，宽货币政策背景下，短端利率下行明显；宽信用政策陆续出台，市场对基本面的悲观情绪有所修正，食品价格反弹带动通胀预期回升，此外地方债发行放量，挤出机构对其余券种的配置力量，长端利率震荡盘整；信用市场方面，宽信用政策带动信用净融资额反弹，城投债市场情绪改善，但低评级及民企信用债融资额未见明显反弹，信用市场仍分化明显。

报告期内，本基金组合较为稳定，以享受票息为主，债券部分获得了较好的绝对收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

2018年7月1日起至2018年9月30日，本基金A类净值增长率为2.69%，业绩比较基准收益率为-1.27%，高于业绩比较基准3.96%；本基金C类净值增长率为2.84%，业绩比较基准收益率为-1.27%，高于业绩比较基准4.11%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 60,604,987.60 54.89
其中：股票 60,604,987.60 54.89

2 基金投资 - -
3 固定收益投资 22,882,100.00 20.72
其中：债券 22,882,100.00 20.72
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,000,000.00 9.06
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 16,403,831.22 14.86
8 其他资产 526,452.53 0.48
9 合计 110,417,371.35 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 78,778.00 0.08
B 采矿业 3,308,441.00 3.42
C 制造业 23,525,186.60 24.31
D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,681,637.00 2.77
应业

E 建筑业 2,333,053.00 2.41
F 批发和零售业 866,050.00 0.89
G 交通运输、仓储和邮政业 1,806,974.00 1.87
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 815,641.00 0.84
业

J 金融业 23,210,866.00 23.98
K 房地产业 1,066,893.00 1.10
L 租赁和商务服务业 911,468.00 0.94
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 60,604,987.60 62.62
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 601318 中国平安 99,100 6,788,350.00 7.01
2 603288 海天味业 49,915 3,953,268.00 4.08
3 600036 招商银行 95,700 2,937,033.00 3.03
4 600519 贵州茅台 3,800 2,774,000.00 2.87
5 600085 同仁堂 74,100 2,352,675.00 2.43
6 600030 中信证券 99,400 1,658,986.00 1.71
7 601166 兴业银行 94,400 1,505,680.00 1.56
8 601088 中国神华 70,000 1,427,300.00 1.47
9 600900 长江电力 82,000 1,343,160.00 1.39
10 600276 恒瑞医药 19,770 1,255,395.00 1.30
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 17,869,600.00 18.46
其中：政策性金融债 10,024,000.00 10.36
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 5,012,500.00 5.18
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 22,882,100.00 23.64
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180207 18国开07 100,000 10,024,000.00 10.36
2 112298 15新证债 80,000 7,845,600.00 8.11
3 101800440 18太湖新城 50,000 5,012,500.00 5.18
MTN003

4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金所持有的兴业银行（601166）于2018年5月4日公告，公司被中国银行保险监督管理委员会判处行政处罚，罚款金额5870万元。公司违反法律法规的内容包括：（一）重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规；（五）同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保；（六）债券卖出回购业务违规出表；（七）个人理财资金违规投资；（八）提供日期倒签的材料；（九）部分非现场监管统计数据与事实不符；（十）个别董事未经任职资格核准即履职；（十一）变相批量转让个人贷款；（十二）向四证不全的房地产项目提供融资。

公司公告以上处罚不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。

本基金决策依据及投资程序：

（1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

（2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资
超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。

（3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。

（4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。

（5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。

本基金投资兴业银行主要基于以下原因：公司是国务院、中国人民银行首批批准成立的股份制商业银行之一，资产结构优化叠加银行体系流动性宽松局面，有望使公司下半年息差对业绩增长的贡献再度扩大。银行间市场流动性持续宽松的外部环境对于同业负债占比偏高的兴业银行而言，边际利好的幅度也较为显著。

除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,078.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 521,338.62
5 应收申购款 34.96
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 526,452.53
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 东方新策略灵活配置混合A 东方新策略灵活配置
混合C

报告期期初基金份额总额 100,982,391.10 123.46
报告期期间基金总申购份额 34,578.37 -
减:报告期期间基金总赎回份额 3,274,581.60 19.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 97,742,387.87 103.95
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

一、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

二、《东方新策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》


三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程

四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。

东方基金管理有限责任公司
2018年10月25日
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