国寿安保保本混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：国寿安保基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 国寿安保保本混合

交易代码 001932

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年4月6日

报告期末基金份额总额 159,137,963.94份

通过运用恒定比例投资组合保险策略，配置股票、债券、货币市场
投资目标 工具等各类资产，在控制本金损失风险的前提下，为投资人获取基
金资产的长期稳定增值。

本基金采用恒定比例投资组合保险策略（Constant-Proportion

PortfolioInsurance，CPPI）来实现保本和增值的目标。CPPI是
国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析，根据
市场的波动来调整、修正风险资产的可放大倍数（风险乘数），以
投资策略 确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标
价值，从而达到对投资组合保值增值的目的。在基金资产可放大倍
数的管理上，基金管理人在定量分析的基础上，根据CPPI数理机
制、历史模拟和目前市场状况定期出具保本基金资产配置建议报
告，给出放大倍数的合理上限的建议，供基金管理人投资决策委员
会和基金经理作为基金资产配置的参考。

业绩比较基准 人民币税后三年期银行定期存款利率（税后）+0.25%

本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中属于低风险品
风险收益特征 种，其预期风险与预期收益率低于股票型基金、非保本的混合型基
金，高于货币市场基金和债券型基金。


基金管理人 国寿安保基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 北京首创融资担保有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
1.本期已实现收益 579,082.00
2.本期利润 341,703.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0021
4.期末基金资产净值 167,752,999.95
5.期末基金份额净值 1.054
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 0.19% 0.08% 0.76% 0.01% -0.57% 0.07%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为2016年4月6日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为2016年4月6日至2018年12月31日。
3.3其他指标

无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

固定收 董瑞倩女士，硕士。曾任工银瑞信基金管
董瑞 益投资 2016年4月6 理有限公司专户投资部基金经理，中银国
倩 总监、 日 - 21年 际证券有限责任公司定息收益部副总经
投资管 理、执行总经理；现任国寿安保基金管理
理部总 有限公司固定收益投资总监、投资管理部

经理、 总经理，国寿安保尊享债券型证券投资基
基金经 金、国寿安保尊益信用纯债一年定期开放
理 债券型证券投资基金、国寿安保保本混合
型证券投资基金、国寿安保尊利增强回报
债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合
型证券投资基金、国寿安保尊裕优化回报
债券型证券投资基金、国寿安保安吉纯债
半年定期开放债券型发起式证券投资基
金及国寿安保安裕纯债半年定期开放债
券型发起式证券投资基金基金经理。

李捷先生，硕士。曾任德勤华永会计师事
务所高级审计师，中国国际金融有限公司
分析员，财富里昂证券有限责任公司投资
分析师。2013年12月加入国寿安保基金
基金经 2016年4月 管理有限公司，历任研究员、基金经理助
李捷 理 15日 - 11年 理。现任国寿安保保本混合型证券投资基
金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投
资基金、国寿安保强国智造灵活配置混合
型证券投资基金、国寿安保稳瑞混合型证
券投资基金及国寿安保华兴灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。

吴闻先生，硕士。曾任中信证券股份有限
公司债务资本市场部高级经理，固定收益
部副总裁，2014年9月加入国寿安保基
金管理有限公司任基金经理助理，现任国
寿安保稳恒混合型证券投资基金、国寿安
基金经 2016年4月 保稳健回报混合型证券投资基金、国寿安
吴闻 理 15日 - 10年 保保本混合型证券投资基金、国寿安保稳
荣混合型证券投资基金、国寿安保尊裕优
化回报债券型证券投资基金、国寿安保稳
泰一年定期开放混合型证券投资基金、国
寿安保安吉纯债半年定期开放债券型发
起式证券投资基金及国寿安保稳吉混合
型证券投资基金基金经理。

注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保保本混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，美国经济增长动能出现放缓迹象，原油价格也大幅回调，尽管美联储在12月继续加息，但后续加息及缩表节奏可能发生变化。国内经济延续回落态势，社会融资增速继续下滑，消费、出口增速回落，投资增速低位徘徊。尽管央行年内多次降低存款准备金率并维持资金面的相对宽松，金融政策也转向全面支持民营中小微企业信贷需求，但在地方债务约束增强、地产调控不放松的约束下，实体企业和金融机构的预期相对悲观，金融顺周期性难以打破，宽货币向宽信用的传导效果不明显。

四季度债券市场在国内经济下行、信用事件频发、原油价格回落等因素影响下，利率债和高等级信用债收益率大幅下行，10年国开债收益率下行幅度达到50bp，中低等级信用债则表现分化，城投债收益率跟随利率债回落，产业债尤其是民企产业债的信用利差仍然处于高位。四季度A股方面呈现单边下跌趋势，主要指数跌幅都在10%以上，时间分布上连续的下跌主要发生在10月初和12月中下旬。行业表现存在明显差异，食品饮料、医药生物、采掘和钢铁行业大幅下跌，而农林牧渔、综合和通信行业仅有小幅下滑。

投资运作方面，本基金注重安全性，稳健资产和风险资产的持仓比例满足监管要求，四季度增配长期利率债，债券持仓以高等级、短久期债券为主。股票方面，四季度维持相对较低配置比例，个股结构有所优化。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.054元；本报告期基金份额净值增长率为
0.19%，业绩比较基准收益率为0.76%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,516,052.64 2.94
其中：股票 5,516,052.64 2.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 174,163,600.00 92.75
其中：债券 174,163,600.00 92.75
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 2,000,000.00 1.07
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,998,005.56 1.60
8 其他资产 3,097,061.64 1.65
9 合计 187,774,719.84 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 575,330.64 0.34
C 制造业 4,006,872.00 2.39
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 218,800.00 0.13
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 152,800.00 0.09
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 562,250.00 0.34
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 5,516,052.64 3.29
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 601088 中国神华 32,034 575,330.64 0.34
2 600563 法拉电子 12,000 505,680.00 0.30
3 600031 三一重工 60,000 500,400.00 0.30
4 601877 正泰电器 17,000 412,080.00 0.25
5 600030 中信证券 25,000 400,250.00 0.24
6 300408 三环集团 20,000 338,400.00 0.20
7 002206 海利得 80,000 304,800.00 0.18
8 002475 立讯精密 19,000 267,140.00 0.16
9 600066 宇通客车 22,000 260,700.00 0.16
10 600019 宝钢股份 40,000 260,000.00 0.15
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 35,390,000.00 21.10
其中：政策性金融债 35,390,000.00 21.10
4 企业债券 28,023,600.00 16.71
5 企业短期融资券 60,268,000.00 35.93
6 中期票据 50,419,000.00 30.06
7 可转债（可交换债） 63,000.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 174,163,600.00 103.82
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（张） （％）

1 018005 国开1701 150,000 15,066,000.00 8.98
2 180210 18国开10 100,000 10,313,000.00 6.15

3 101452008 14华电股MTN001 100,000 10,156,000.00 6.05
4 101453025 14京国资MTN002 100,000 10,135,000.00 6.04
5 1282349 12中煤MTN1 100,000 10,123,000.00 6.03
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,088.69
2 应收证券清算款 103,866.80
3 应收股利 -
4 应收利息 2,985,908.05
5 应收申购款 198.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,097,061.64
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况说
允价值(元) 值比例（%） 明

1 600030 中信证券 400,250.00 0.24 公告重大事项
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 162,730,422.46
报告期期间基金总申购份额 67,973.45
减:报告期期间基金总赎回份额 3,660,431.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 159,137,963.94
注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

基金管理人本报告期内未投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例

期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过20%的 持有份额

份额 份额 份额 比
时间区间

机构 1 20181001~20181231 50,008,000.00 0.00 0.00 50,008,000.00 31.42%
个人 - - - - - - -
产品特有风险


本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回的风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金的正常运作。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中小投资者的合法权益。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会批准国寿安保保本混合型证券投资基金募集的文件

9.1.2《国寿安保保本混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《国寿安保保本混合型证券投资基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照

9.1.5报告期内国寿安保保本混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告

9.1.6中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心
2号楼11层

9.3查阅方式

9.3.1营业时间内到本公司免费查阅

9.3.2登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn

9.3.3拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258

国寿安保基金管理有限公司
2019年1月19日
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