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基金买卖网 > 基金净值 > 银华恒利灵活配置混合C (002327)
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银华恒利灵活配置混合C002327
基金类型:混合型     成立日期:2016-04-01     基金规模:0.03亿份     基金经理: 和玮 
基金全称:银华恒利灵活配置混合型证券投资基金     基金管理人:银华基金管理股份有限公司    
 

本基金已终止

基金到期日

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银华中证800分级B 0.748 4.76%
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众禄组合

名称 成立以来收益 操作
银华恒利灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告
银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人:银华基金管理股份有限公司

基金托管人:宁波银行股份有限公司

报告送出日期:2019年4月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。  

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 银华恒利灵活配置混合

交易代码 001264

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月6日

报告期末基金份额总额 50,665,985.68份

本基金通过灵活的大类资产配置与专业的个券

投资目标 精选,在控制风险的前提下为投资者谋求资本

的长期增值。

本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,

综合考量中国宏观经济发展前景、国内股票市

场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、

CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济

与资本市场的运行状况等因素,分析研判货币

市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险,
并据此进行大类资产的配置与组合构建,合理

投资策略 确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上

的投资比例,并随着各类金融工具风险收益特

征的相对变化,适时动态地调整各金融工具的

投资比例。本基金投资组合比例为:股票投资

占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金

资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在

扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现

金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基

金资产净值的5%。


业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率(税后)

+1.00%。

本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较
风险收益特征 高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风
险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,
低于股票型基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 银华恒利灵活配置混合 银华恒利灵活配置混
A 合C

下属分级基金的交易代码 001264 002327

报告期末下属分级基金的份额总额 44,021,853.98份 6,644,131.70份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019年1月1日-2019年3月31日)
银华恒利灵活配置混合A 银华恒利灵活配置混合C
1.本期已实现收益 4,676,604.91 728,114.95
2.本期利润 6,407,663.45 1,067,536.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.1620 0.1437
4.期末基金资产净值 56,652,038.42 8,551,499.92
5.期末基金份额净值 1.287 1.287
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华恒利灵活配置混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 14.60% 0.76% 0.62% 0.01% 13.98% 0.75%
银华恒利灵活配置混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 14.71% 0.76% 0.62% 0.01% 14.09% 0.75%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士学位。曾任职于威海市商业银行
本基金 股份有限公司,2014年加盟银华基金
吴文明 的基金 2018年 9.5年 管理有限公司,曾担任银华基金管理
先生 6月27日 - 有限公司投资管理三部基金经理助理。
经理 自2017年3月15日至2018年9月

6日担任银华永利债券型证券投资基金

基金经理,自2017年4月26日起兼

任银华惠安定期开放混合型证券投资

基金基金经理,自2017年5月12日

起兼任银华惠丰定期开放混合型证券

投资基金基金经理,2018年2月11日
起兼任银华岁丰定期开放债券型发起

式证券投资基金基金经理,自2018年

5月25日起兼任银华华茂定期开放债

券型证券投资基金基金经理,自

2018年6月27日起兼任银华泰利灵活
配置混合型证券投资基金、银华信用

债券型证券投资基金(LOF)、银华恒

利灵活配置混合型证券投资基金及银

华通利灵活配置混合型证券投资基金

基金经理,自2018年10月19日起兼

任银华中短期政策性金融债定期开放

债券型证券投资基金基金经理,自

2018年12月5日起兼任银华安丰中短
期政策性金融债债券型证券投资基金

基金经理,自2018年12月17日起兼

任银华汇利灵活配置混合型证券投资

基金基金经理。具有从业资格。国籍:
中国。

硕士学位。曾就职于易方达基金管理

有限公司,于2010年3月加入银华基

金,历任行业研究员、基金经理助理、
和玮先 本基金 2018年 投资经理、社保组合投资经理助理。

生 的基金 8月9日 - 11年 自2018年8月9日起担任银华恒利灵

经理 活配置混合型证券投资基金基金经理,
自2018年12月13日起担任银华盛利

混合型发起式证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:中国。

注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

上证指数2019年一季度上涨23.9%,1季度A股市场走势较强,成交量显著放大,主要原因来自于:

(1) 中美贸易战谈判出现缓和,互相加征关税的恶性循环停止,外部压力改善。同时美
联储释放鸽派信息,市场对美国加息预期下降,有利于国内相对宽松的利率环境。

(2) 社融增速回升,1月份社融同比增长4.64万亿,单月社融同比增长51%,超出市场
预期。虽然2月份增速有所回落,整体流动性改善趋势确定。

(3) 科创板渐行渐进,将为资本市场注入活力,对相关创业板科技类公司估值水平有提
升。

(4) 受益MSCI纳入因子提高预期,北向资金一季度买入净额超1200亿元,是A股市场
重要边际推动力量。长期看,A股在海外投资者的配置比例还将继续提升。


在上述背景下,本基金一季度相对看好权益市场,资产配置去年以固收类为主,今年提高了权益资产的比例。一季度基金重点配置了新能源、养殖、TMT等板块,收益率超过14%。

贸易战的缓和以及流动性宽松政策的出台,释放了去年底时市场的悲观预期,从估值角度看,A股中长期具备较好的投资价值。经过一季度的上涨,虽然估值水平有所修复,整体还处于偏低区域,相对安全。但我们也客观的认识到,市场能否持续走强的重要根基是经济增长,经济增速的见底时间还有不确定性,在此之前股票市场有波动性加大的可能。

目前宏观经济进入了“流动性向上、经济向下”的衰退后期。受供给侧改革、房地产政策影响,宽货币到宽信用所需的时间和效果不能套用历史经验。具体看,抢出口效应消退、居民收入增速放缓、房地产投资减速均会对经济增长产生一定压制。近期A股市场的反弹有一定资金面和情绪面因素,我们预计股指中期还要大幅震荡一段时间,等待经济明确好转的信号。未来我们将重点衡量投资标的的业绩增长和估值水平,考虑平衡风险和潜在收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银华恒利灵活配置混合A基金份额净值为1.287元,本报告期基金份额净值增长率为14.60%,同期业绩比较基准收益率为0.62%;截至本报告期末银华恒利灵活配置混合
C基金份额净值为1.287元,本报告期基金份额净值增长率为14.71%,同期业绩比较基准收益率为0.62%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 13,671,291.17 15.85
其中:股票 13,671,291.17 15.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 19,500,000.00 22.60
其中:买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 51,953,750.99 60.22
8 其他资产 1,155,137.58 1.34
9 合计 86,280,179.74 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,654,471.47 2.54
B 采矿业 - -
C 制造业 7,366,679.70 11.30
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,261,824.00 1.94
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 - -
J 金融业 305,926.00 0.47
K 房地产业 2,707,110.00 4.15
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 375,280.00 0.58
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,671,291.17 20.97
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 600340 华夏幸福 63,700 1,975,974.00 3.03
2 000703 恒逸石化 109,665 1,681,164.45 2.58

3 002074 国轩高科 93,200 1,639,388.00 2.51
4 300129 泰胜风能 300,000 1,404,000.00 2.15
5 002311 海大集团 42,127 1,187,981.40 1.82
6 002321 华英农业 146,000 1,078,940.00 1.65
7 002276 万马股份 109,600 770,488.00 1.18
8 000002 万科A 23,800 731,136.00 1.12
9 600859 王府井 35,700 672,945.00 1.03
10 000417 合肥百货 110,900 588,879.00 0.90
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 90,876.02
2 应收证券清算款 734,287.37
3 应收股利 -
4 应收利息 21,670.11

5 应收申购款 308,304.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,155,137.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位:份
项目 银华恒利灵活配置混合A 银华恒利灵活配置混
合C

报告期期初基金份额总额 34,994,051.78 11,203,172.56
报告期期间基金总申购份额 38,335,708.95 9,028,453.97
减:报告期期间基金总赎回份额 29,307,906.75 13,587,494.83
报告期期间基金拆分变动份额(份额减

少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 44,021,853.98 6,644,131.70
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
者类



持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占
序号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比


机构 1 2019/01/07-2019/01/16 8,142,992.42 0.00 0.00 8,142,992.42 16.07%
产品特有风险

投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华恒利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照


9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3查阅方式

投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

银华基金管理股份有限公司
2019年4月18日
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