新华增强债券型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 新华增强债券

基金主代码 002421

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年4月13日

报告期末基金份额总额 35,819,264.71份

本基金在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前

提下，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金

投资目标

资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获

取增强型回报。

本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定

收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先，

投资策略

本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产

配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确定各大


类资产的配置比例，在严格控制基金风险的基础上，获

取长期稳定的绝对收益。另外，本基金通过自下而上的

个股精选策略，精选具有持续成长且估值相对合理的股

票构建权益类资产投资组合，增加基金的获利能力，以

提高整体的收益水平。

中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率

业绩比较基准

×10%。

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险水平低于混

风险收益特征

合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 新华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 新华增强债券A 新华增强债券C

下属分级基金的交易代码 002421 002422

报告期末下属分级基金的份

24,188,027.07份 11,631,237.64份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019年4月1日-2019年6月30日)

新华增强债券A 新华增强债券C

1.本期已实现收益 171,099.99 84,898.45

2.本期利润 -97,012.12 -99,571.81

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0039 -0.0068

4.期末基金资产净值 27,592,176.75 13,092,258.60

5.期末基金份额净值 1.1407 1.1256

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、新华增强债券A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -0.20% 0.37% -0.27% 0.14% 0.07% 0.23%

2、新华增强债券C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 -0.27% 0.37% -0.27% 0.14% 0.00% 0.23%

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
新华增强债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年4月13日至2019年6月30日)

1．新华增强债券A：

2．新华增强债券C：

注：报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 工商管理及金融学硕士，历任国

基金经 家科技风险开发事业中心研究员、
理，新 大公国际资信评估有限公司评级

华恒稳 分析师、中国出口信用保险公司

李显君 添利债 2016-07-08 - 11 投资主办、中国人寿资产管理有

券型证 限公司研究员和账户投资经理，

券投资 先后负责宏观研究、信用评级、

基金基 策略研究、投资交易、账户管理

金经理。 等工作。

注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华增强债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华增强债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平
台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段
是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年二季度，利率债从4月下旬开始走牛，自4月高点至6月底，10年期国债收益率下行了20BP，10年期国开债收益率下行了27BP，债牛重启来自于经济预期的变化。信用债收益
率从4月开始迎来一波上行，5月转向快速回落，5月中旬以后基本企稳，二季度城投债和地产
债表现较优，低等级信用债风险偏好仍未明显上升，债券违约率仍高。

2019年二季度，股市在4月初创下阶段性新高3288点后出现了快速调整，后一度下探至
2838点，市场急跌源于先前乐观预期的理性下修：第一，4月中央政治局会议并未如同前两次会议一样提及“六稳”政策目标，表明逆周期调节政策进入观察期，其中货币政策变化较为显著，市场流动性大幅宽松预期落空；第二，5月经济数据再度回落，市场对经济复苏的乐观预期转变；第三，中美贸易谈判黑天鹅的出现加速了市场调整。

基金操作方面，债券投资部分，2019年二季度本基金债券持仓基本稳定，债券组合配置采
取子弹型结构，主要配置中短久期信用债，重点关注产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负债规模和负债率适中的信用债。股票投资部分，二季度本基金股票组合配置结构更趋集中化，更集中于看好的个股，重点关注各行业中具有长期竞争力的低估值、真成长的蓝筹和白马标的，并根据市场情绪和估值情况将股票仓位保持在适当水平。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2019年6月30日，本基金A类份额净值为1.1407元，本报告期份额净值增长率为-
0.20%，同期比较基准的增长率为-0.27%；本基金C类份额净值为1.1256元，本报告期份额净值
增长率为-0.27%，同期比较基准的增长率为-0.27%.
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望三季度，债券投资部分，基本面来看，全球经济和贸易可能继续减速，中国在新一轮全球经贸规则重构中处于相对不利地位，进口增加将对国内下游需求形成竞争性冲击，货物贸易顺差收窄直接带来经济下行压力，全球经济下行带来中国出口减速，影响甚至可能大于贸易摩擦；国内方面，中国经济近年呈现L型增长，目前国内经济存在深层次问题和突出矛盾，在人口红
利和制度红利消退后，旧经济模式副作用开始持续拖累经济，投资驱动增长模式举步维艰，经济增长压力仍大，国家层面的稳增长政策力度难以对冲经济负面因素引起的下行压力，政策见效的难度将越来越大，高质量发展之路需要兼顾短期经济增长和中期经济转型，进而需要在财政赤字、基建稳增长措施和减税之间艰难平衡；融资需求方面，我国仍是高债务经济体，去杠杆政策基调不变，很难看到从稳杠杆到全面加杠杆的政策转变；信用风险方面，本轮宽信用政策传导机制理顺前，无法带来信用债全面回暖，结构性信用风险依然存在，产业债信用下潜仍然需要非常谨慎。货币政策来看，汇率升值加货币宽松政策组合存在滋生资产泡沫风险，汇率适度贬值和稳健中性的货币政策可能是更优政策组合。整体来看，本基金认为未来债市存在长牛基础，三季度可重点关注利率债和高等级信用债的投资机会。

股票投资部分，本基金认为未来如同经济结构转型一样，股市投资机会也将是优胜劣汰。预计未来股市结构化特征将更加明显，优质个股持续上涨和劣质个股出清将是市场主要特征。股市整体将更趋稳健，暴涨暴跌现象将逐渐减少，以更具稳定更具持续性的方式来演绎发展。

基金操作上，三季度本基金将着重关注大类资产配置，债券投资方面，本基金将采取中短久期配置和长久期交易的策略，重点挖掘产权关系稳定、主营业务持续性好、盈利能力较强、各项财务指标健康、负债规模和负债率适中的中短久期、高收益信用债，同时密切关注长端利率债的波段交易机会。股票投资方面，本基金将着重关注传统行业和成长性行业中具有长期竞争力的低估值标的，坚守价值投资理念，重点研究和跟综核心标的，并结合市场整体情况做好仓位管理。此外，本基金将积极关注转债市场，重点关注二级市场上转股溢价率低、流动性好且正股估值低、业绩优异的大盘转债。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期本基金从2019年4月22日至2019年6月28日连续四十六个工作日基金资产净值低于五千万元。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 7,556,826.26 18.42

其中：股票 7,556,826.26 18.42

2 固定收益投资 32,616,070.90 79.51

其中：债券 32,616,070.90 79.51

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 194,656.41 0.47

7 其他各项资产 652,615.87 1.59

8 合计 41,020,169.44 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A农、林、牧、渔业 - -

1,055,208.00 2.59
B 采矿业

C 制造业 2,477,640.00 6.09

D电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -


F 批发和零售业 - -

G交通运输、仓储和邮政业 - -

H住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 2,864,028.26 7.04

K房地产业 1,159,950.00 2.85

L 租赁和商务服务业 - -

M科学研究和技术服务业 - -

N水利、环境和公共设施管理业 - -

O居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 7,556,826.26 18.57

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 000001 平安银行 136,517 1,881,204.26 4.62

2 002475 立讯精密 69,600 1,725,384.00 4.24

3 001979 招商蛇口 55,500 1,159,950.00 2.85

4 601225 陕西煤业 114,200 1,055,208.00 2.59

5 601939 建设银行 132,100 982,824.00 2.42

6 300207 欣旺达 65,300 752,256.00 1.85

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 4,281,572.00 10.52

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -


4 企业债券 2,039,000.00 5.01

5 企业短期融资券 9,199,700.00 22.61

6 中期票据 16,298,400.00 40.06

7 可转债（可交换债） 797,398.90 1.96

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 32,616,070.90 80.17

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）

1 011800757 18康得新 150,000 8,193,000.00 20.14
SCP001

2 019611 19国债01 42,850 4,281,572.00 10.52

3 101800762 18津保投 40,000 4,083,600.00 10.04
MTN008

4 101801124 18抚州投资 30,000 3,129,000.00 7.69
MTN002

5 101801233 18创元投资 30,000 3,079,500.00 7.57
MTN001

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策


本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金合同中尚无国债期货的投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1康得新复合材料集团股份有限公司（下称“公司”）于2018年10月29日及之后陆续发布《关于公司及控股股东、实际控制人收到中国证监会立案调查通知的公告》、《关于持股5%以上股东收到中国证监会立案调查通知的公告》，截至报告期末，证券监管部门尚未就上述案件及大股东占用上市公司资金事项作出结论性意见或决定。本公司对以上证券的投资决策符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内，本基金投资的其它前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期内，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 8,478.48

2 应收证券清算款 19,206.65

3 应收股利 -

4 应收利息 614,626.74

5 应收申购款 10,304.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 652,615.87

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 113011 光大转债 667,744.00 1.64

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 新华增强债券A 新华增强债券C

本报告期期初基金份额总额 24,785,851.48 13,982,286.42

报告期基金总申购份额 1,814,652.88 7,434,484.67

减：报告期基金总赎回份额 2,412,477.29 9,785,533.45

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 24,188,027.07 11,631,237.64

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 新华增强债券A 新华增强债券C

报告期期初管理人持有的本基 8,968,517.36 -

金份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基 - -

金份额

报告期期末持有的本基金份额 25.04 -


占基金总份额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

1 20190401- 8,968, - - 8,968,517.3 25.04%
机构 20190630 517.36 6

产品特有风险

1、赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险；
2、基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；
3、提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算；
4、基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会批准新华信用增强债券型证券投资基金募集的文件

（二）关于申请募集新华信用增强债券型证券投资基金之法律意见书

（三）《新华增强债券型证券投资基金托管协议》

（四）《新华增强债券型证券投资基金基金合同》

（五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》


（六）更新的《新华增强债券型证券投资基金招募说明书》

（七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（八）基金托管人业务资格批件及营业执照

（九）关于以通讯方式召开新华增强债券型证券投资基金基金份额持有人大会的公告

（十）新华增强债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告
9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。
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