大成景荣债券型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日


重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 大成景荣债券

基金主代码 002644

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年5月26日

报告期末基金份额总额 66,300,121.92份

投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险的前提下力争
获取高本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险的前提
下力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为者提供长期稳定回报。
投资策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法
实现大类资产配置，把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，
根据宏观经济、基准利率水平等因素，预测债券类、货币类等大类资
产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析，
进行大类资产配置。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%

风险收益特征 本基金是债券型基金，预期收益及风险水平低于混合型基金、股票型
基金，高于货币市场基金。


基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大成景荣债券A 大成景荣债券C

下属分级基金的交易代码 002644 002645

报告期末下属分级基金的

66,300,120.12份 1.80份

份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年10月1日-2018年12月31日)

大成景荣债券A 大成景荣债券C

1.本期已实现收益 -2,446,969.06 -0.05
2.本期利润 -1,720,689.63 -0.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0246 -0.0167
4.期末基金资产净值 64,368,013.02 1.75
5.期末基金份额净值 0.971 0.972
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大成景荣债券A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -2.31% 0.26% -0.94% 0.32% -1.37% -0.06%
大成景荣债券C

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -1.72% 0.27% -0.94% 0.32% -0.78% -0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：自2018年5月26日起，大成景荣保本混合型证券投资基金正式转型为大成景荣债券型证券投资基金，基金名称相应变更为“大成景荣债券型证券投资基金”，截至报告期末本基金转型未满一年。本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士。
2008年至

2012年就职

于景顺长城产
品开发部任产
品经理。

2012年至

2014年就职

于华夏基金机
构债券投资部
任研究员。

2014年5月

加入大成基金
管理有限公司，
历任固定收益
部信用策略、
宏观利率研究
员。2016年

本基金基金 5月5日起任
孙丹 经理 2018年5月26日 - 10年 大成景辉灵活
配置混合型证
券投资基金、
大成景荣保本
混合型证券投
资基金基金经
理助理。

2016年6月

22日起任大

成景兴信用债
债券型证券投
资基金、大成
景秀灵活配置
混合型证券投
资基金、大成
景源灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理助理。

2017年5月


8日起任大成
景尚灵活配置
混合型证券投
资基金、大成
景兴信用债债
券型证券投资
基金基金经理。
2017年5月

8日至

2018年5月

25日任大成

景荣保本混合
型证券投资基
金基金经理。
2017年5月

31日起任大

成惠裕定期开
放纯债债券型
证券投资基金
基金经理。

2017年6月

2日至

2018年11月
19日任大成

景禄灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2017年

6月2日至

2018年12月
8日任大成景
源灵活配置混
合型证券投资
基金基金经理。
2017年6月

2日起任大成
景秀灵活配置
混合型证券投
资基金。

2017年6月

6日起任大成
惠明定期开放
纯债债券型证
券投资基金基
金经理。


2018年3月

14日至

2018年11月
30日任大成

景辉灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2018年

3月14日至

2018年11月
30日任大成

景沛灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2018年

3月14日至

2018年7月

20日任大成

景裕灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2018年

3月14日任

大成财富管理
2020生命周

期证券投资基
金基金经理。
2018年5月

26日起任大

成景荣债券型
证券投资基金
基金经理。具
有基金从业资
格。国籍：中
国

经济学硕士。
1999年5月

加入大成基金
管理有限公司
黄万青 本基金基金2018年5月26日 22年 研究部，历任
经理 - 研究部研究员，
固定收益部高
级研究员。

2010年4月

7日至


2013年3月
7日任景宏证
券投资基金基
金经理。

2011年7月
13日至

2013年3月
7日任大成行
业轮动股票型
证券投资基金
基金经理。
2011年3月
8日至

2011年6月
5日任大成积
极成长股票型
证券投资基金
基金经理。
2011年3月
8日至

2011年6月
5日任大成策
略回报股票型
证券投资基金
基金经理。
2015年4月
28日起任大
成景秀灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。

2015年11月
30日至

2017年3月
18日任大成
景辉灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2016年
5月25日至
2018年5月
25日任大成
景荣保本混合
型证券投资基
金基金经理。

2016年8月

6日至

2018年12月
8日任大成景
源灵活配置混
合型证券投资
基金基金经理。
2016年9月

20日至

2018年10月
20日任大成

景穗灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2016年

9月29日至

2018年11月
19日任大成

景禄灵活配置
混合型证券投
资基金基金基
金经理。

2017年1月

25日起任大

成景润灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。

2017年3月

18日至

2018年11月
9日任大成景
鹏灵活配置混
合型证券投资
基金基金经理。
2018年5月

26日起任大

成景荣债券型
证券投资基金
基金经理。具
有基金从业资
格。国籍：中
国

注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金经理孙丹自2018年11月12日起休产假。在产假期间，由本公司基金经理陈会荣先生代为管理本基金。上述事项已按有关法规进行披露并向中国证监会深圳证监局备案。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2018年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型
投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组
合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

股票层面，2018年第4季度，国内宏观经济数据的疲软迭加中美贸易战的反复，A股市场
延续前期的跌势，跌幅进一步扩大，上证指数跌11.61%，中小板综指跌13.73%，创业板综指跌11.30%，基本是大小盘一起跌。从行业板块来看，根据WIND资讯的行业算术平均，只有通信和非银两个板块获得正收益，钢铁、采掘、军工、食品饮料、医药、交通运输等跌幅在10%以上，A股在本季度放量下跌，悲观预期进一步加重。操作上，由于3季度末判断4季度初市场会继续反弹，所以股票仓位相对较高，但2018年10月初美股、A股连续几天大跌，结合宏观经济的分析，判断年底前A股市场的走势不乐观，所以在10月上旬及时大部分权益仓位进行止损，却错过了10月19日开始为时一个月的反弹，最后第4季度收益表现不理想，值得总结反思。
债券层面，2018年第4季度，经济增速进一步下行，尽管政策已经开始调整，但信用收缩仍然没有得到根本缓解，社融增速仍处于下行通道中；此外，抢出口效应消退后，出口增速快速滑落，房地产销售也出现了持续的负增长，就业边际上也有一些恶化的迹象，这都预示着经济仍然处于寻底阶段。货币政策方面，第4季度基本延续了之前较为宽松的货币政策基调，通过“三支箭”改善民营企业融资环境，但实际效果有待进一步观察。通胀方面，第4季度的通胀预期显著回落，特别是在油价大幅回落、以及环保限产的放松的大背景下，PPI回落明显，市场对于
PPI通缩的担忧又起。
由于信用收缩没有根本改善，叠加通胀预期转变为通缩预期，因此市场收益率下行明显，
10年国开债收益率第4季度下行56BP，是2018年收益率下行幅度最大的一个季度。本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。我们高度重视信用风险，看好中高等级信用债，严控信用风险，精选信用个券。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末大成景荣债券A基金份额净值为0.971元,本报告期基金份额净值增长率为-2.31%,截至本报告期末大成景荣债券C基金份额净值为0.972元,本报告期基金份额净值增长率为-1.72%,同期业绩比较基准收益率为-0.94%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 56,492,468.00 87.10
其中：债券 56,492,468.00 87.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 6,000,000.00 9.25
其中：买断式回购的买入返售金融资

产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 766,155.98 1.18
8 其他资产 1,598,598.25 2.46
9 合计 64,857,222.23 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 36,139,528.10 56.15
其中：政策性金融债 36,139,528.10 56.15
4 企业债券 11,696,338.90 18.17
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 8,588,750.00 13.34
7 可转债（可交换债） 67,851.00 0.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 56,492,468.00 87.76
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）
1 180210 18国开10 100,000 10,313,000.00 16.02
2 180202 18国开02 100,000 10,172,000.00 15.80
3 108602 国开1704 80,000 8,077,600.00 12.55
4 101801169 18济南轨交MTN001 50,000 5,034,500.00 7.82
5 018006 国开1702 40,000 4,084,000.00 6.34
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.10.3本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 50,693.35
2 应收证券清算款 7,806.78
3 应收股利 -
4 应收利息 1,539,988.92
5 应收申购款 109.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,598,598.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）
1 132012 17巨化EB 67,851.00 0.11
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 大成景荣债券A 大成景荣债券C

报告期期初基金份额总额 73,520,025.49 1.80
报告期期间基金总申购份额 27,361.90 -
减:报告期期间基金总赎回份额 7,247,267.27 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 66,300,120.12 1.80
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成景荣保本混合型证券投资基金的文件；
2、《大成景荣保本混合型证券投资基金基金合同》；
3、《大成景荣保本混合型证券投资基金托管协议》；
4、《关于大成景荣保本混合型证券投资基金保本周期到期安排及转型为大成景荣债券型证券投资基金后相关业务规则的公告》；
5、《大成景荣债券型证券投资基金基金合同》；
6、《大成景荣债券型证券投资基金托管协议》；

7、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
8、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司
2019年1月19日
点击查看>>  附件