泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金

2019年第4季度报告

2019年12月31日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2020年01月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德优势领航混合

基金主代码 002808

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月21日

报告期末基金份额总额 503,857,013.55份

在运用灵活的资产配置策略基础上，本基金主
投资目标 要投资于具备良好成长性、竞争力以及价值被
低估的公司，积极把握股票市场波动所带来的
获利机会，追求基金资产的中长期稳健增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、
市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经
济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，
对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行
精心配置，以分散市场风险，力争取得超越业
绩比较基准的收益。股票投资方面，本基金将
投资策略 结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维度
分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的
投资机会，实现基金资产的长期稳健增值。在
债券投资方面，本基金通过对国内外宏观经济
态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用
风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固
定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收


益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数
收益率×50%

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
风险收益特征 益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年10月01日 - 2019年12月31日）

1.本期已实现收益 31,568,458.79

2.本期利润 92,056,206.08

3.加权平均基金份额本期利润 0.1559

4.期末基金资产净值 660,518,247.36

5.期末基金份额净值 1.311

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2019年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 13.70% 0.81% 4.30% 0.37% 9.40% 0.44%

注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任长盛基金管
投研总监、事业一部总 理有限公司基金经理、权
王克玉 监，泓德优选成长混合、 2016- - 16 益投资部副总监，国都证
泓德优势领航混合、泓德 12-21 年 券有限公司分析师，天相
研究优选混合基金经理 投资顾问有限公司分析

师，元大京华证券上海代
表处研究员。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度前期A股市场处于窄幅震荡的状态，在12月份之后中美贸易谈判取得进展的情况下市场的风险偏好明显提升，年末出现比较明显的上涨。市场的结构在四季度也发生了很大的变化，新兴产业中的电子、传媒等行业在基本面好转的影响下出现比较明显的上涨，另外一方面在传统周期型行业中，建材、有色金属在经过持续的供需结构调整后行业基本面也开始发生变化，叠加有吸引力的估值水平，开始获得投资者的关注，汽车、房地产、轻工等在前期受到需求不振和政策压力的行业在四季度也出现10%以上的涨幅。

组合净值在四季度表现较好，主要是由于组合在年中开始布局投资的汽车产业链在四季度表现突出，为组合做出突出贡献。另外组合的估值水平一直保持在相对较低的水平，行业配置也相对分散，与四季度市场相对多元的投资机会相匹配。

经过一年多的经济调整之后，初步判断下游需求从2020年开始将呈现逐步好转的状况。一方面在宏观的财政政策的托底下，各方需求此消彼长，另一方面在主要消费领域，特别是在消费电子和汽车两大类产品中可以看到技术进步使得产品可以更好的满足消费者的需求，叠加前期销售下滑带来的周期性需求恢复的影响，将明显拉动相关产业链中公司的业务。目前市场整体估值水平合理，但是估值分化显著，考虑到未来一个阶段在刚兑产品规模下降后可投资产品收益率的下降和A股市场预期收益率的明显优势，预计股票市场的资金供给将相对充裕。在后期投资过程中，我们的组合将保持在中高仓位的水平上，投资的结构中我们会重点关注汽车零部件、信息服务和供需格局优化的周期品等估值与业绩存在双击机会的投资方向，在我们长期看好的大众消费品、医疗器械、机械装备等方向上将继续优化组合内的投资标的。


2019年的投资过程遇到了很大的挑战，一方面市场的大幅震荡对组合管理造成了很大的难度，另外过程中也体现出自己对于众多主流行业和公司的研究存在很大的盲区。在这个过程中也促使对自身投资的思路和策略进行更深入的思考，在后期的投资过程中，希望能够在资产配置、组合构建和重点研究方向上有持续的进步，提高组合业绩的稳定性。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德优势领航混合基金份额净值为1.311元，本报告期内，基金份额净值增长率为13.70%，同期业绩比较基准收益率为4.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 597,493,312.84 89.43

其中：股票 597,493,312.84 89.43

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 57,060,579.28 8.54

其中：债券 57,060,579.28 8.54

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 8,215,475.80 1.23
计

8 其他资产 5,340,690.70 0.80

9 合计 668,110,058.62 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 1,011,636.00 0.15

C 制造业 396,091,390.52 59.97

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 16,043,182.15 2.43

G 交通运输、仓储和邮政业 22,219,589.40 3.36

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 69,146,279.34 10.47
术服务业

J 金融业 23,827,301.15 3.61

K 房地产业 41,343,945.14 6.26

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 19,811,605.00 3.00

N 水利、环境和公共设施管 6,578.04 0.00
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,255,875.00 0.80

R 文化、体育和娱乐业 2,735,931.10 0.41

S 综合 - -

合计 597,493,312.84 90.46

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比
例(%)

1 300750 宁德时代 399,367 42,492,648.80 6.43

2 000002 万 科Ａ 1,269,500 40,852,510.00 6.18

3 300188 美亚柏科 2,200,000 37,620,000.00 5.70

4 603338 浙江鼎力 390,000 27,885,000.00 4.22

5 002050 三花智控 1,569,682 27,202,589.06 4.12

6 603228 景旺电子 594,552 26,053,268.64 3.94

7 300003 乐普医疗 747,405 24,724,157.40 3.74


8 600176 中国巨石 2,060,200 22,456,180.00 3.40

9 600741 华域汽车 842,900 21,906,971.00 3.32

10 603345 安井食品 341,600 20,294,456.00 3.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 47,230,600.00 7.15

其中：政策性金融债 47,230,600.00 7.15

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 9,829,979.28 1.49

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 57,060,579.28 8.64

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
码 （％）

1 170205 17国开05 350,000 35,161,000.00 5.32

2 050203 05国开03 120,000 12,069,600.00 1.83

3 110042 航电转债 35,060 4,184,060.40 0.63

4 128045 机电转债 16,000 1,894,400.00 0.29

5 113515 高能转债 13,160 1,539,588.40 0.23

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 200,898.94

2 应收证券清算款 2,524,515.00

3 应收股利 -

4 应收利息 1,390,691.08

5 应收申购款 1,224,585.68

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 5,340,690.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 110042 航电转债 4,184,060.40 0.63

2 128045 机电转债 1,894,400.00 0.29

3 113515 高能转债 1,539,588.40 0.23

4 113020 桐昆转债 941,855.50 0.14

5 128033 迪龙转债 577,681.18 0.09

6 113019 玲珑转债 481,393.80 0.07

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 679,176,898.25

报告期期间基金总申购份额 37,172,614.30

减：报告期期间基金总赎回份额 212,492,499.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 503,857,013.55

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2 存放地点


地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2020年01月21日
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