长信稳健纯债债券型证券投资基金
2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

报告送出日期：2019年4月22日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 长信稳健纯债债券

基金主代码 002996

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月13日

报告期末基金份额总额 2,796,447,190.21份

投资目标 本基金通过投资于债券品种，追求基金资产的长
期稳健增值。

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对
宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、
国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极
投资策略 把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相
对收益率、券种的流动性以及信用水平，优化固
定收益类金融工具的资产比例配置。在有效控制
风险的基础上，适时调整组合久期，以获得基金
资产的稳定增值，提高基金总体收益率。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较
风险收益特征 低风险品种，其预期风险与收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中信建投证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信稳健纯债债券A 长信稳健纯债债券E

下属分级基金的交易代码 002996 006047

报告期末下属分级基金的份额总额 1,956,612,949.83份 839,834,240.38份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）

长信稳健纯债债券A 长信稳健纯债债券E

1．本期已实现收益 7,107,447.78 2,457,246.89
2．本期利润 4,135,408.15 1,125,477.75
3．加权平均基金份额本期利润 0.0040 0.0026
4．期末基金资产净值 1,972,667,893.09 851,467,846.13
5．期末基金份额净值 1.0082 1.0139
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信稳健纯债债券A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 1.23% 0.05% 0.47% 0.05% 0.76% 0.00%

长信稳健纯债债券E

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 1.27% 0.05% 0.47% 0.05% 0.80% 0.00%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、基金管理人自2018年5月30日起对长信稳健纯债债券型证券投资基金进行份额分类，原有基金份额为A类份额，增设E类份额。

2、长信稳健纯债债券A图示日期为2016年12月13日至2019年3月31日，长信稳健纯债债券E图示日期为2018年5月30日（份额增加日）至2019年3月31日。

3、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金
的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

管理学学士，毕业于上
长信利息收益开 海交通大学，2010年7
放式证券投资基 月加入长信基金管理有
金、长信纯债半 限责任公司，曾任基金
年债券型证券投 事务部基金会计，交易
资基金、长信稳 管理部债券交易员、交
健纯债债券型证 易主管，债券交易部副
券投资基金、长 总监、总监。现任现金
信长金通货币市 理财部总监、长信利息
场基金、长信稳 收益开放式证券投资基
通三个月定期开 2017年1月 金、长信纯债半年债券
陆莹 放债券型发起式 12日 - 9年 型证券投资基金、长信
证券投资基金、 稳健纯债债券型证券投
长信稳鑫三个月 资基金、长信长金通货
定期开放债券型 币市场基金、长信稳通
发起式证券投资 三个月定期开放债券型
基金和长信稳裕 发起式证券投资基金、
三个月定期开放 长信稳鑫三个月定期开
债券型发起式证 放债券型发起式证券投
券投资基金的基 资基金和长信稳裕三个
金经理、现金理 月定期开放债券型发起
财部总监 式证券投资基金的基金
经理。

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾一季度，债券市场收益率呈现先下后上趋势，整体较去年年末走低，短端下行幅度大于长端，收益率曲线陡峭化。年初在资金宽松、降息预期加强、股市行情尚未全面启动、18年牛市惯性思维的推动下，各期限利率快速大幅下行。后随着经济边际改善迹象逐步显现，市场对经济企稳预期增强，且利率估值已经较低，市场分歧逐步加大；叠加降息预期减弱，资金面虽整体保持宽松但波动加大，股市强势上涨压制债市，风险偏好提高，收益率逐步走高，短端在宽松资金面支持下上行幅度小于长端。在一季度中，我们维持中短久期策略，主要增加利率债及高等级信用债的投资比例，保持了组合净值的稳定增长。
4.4.22019年二季度市场展望和投资策略

展望二季度，总体上认为债券下行趋势仍在，但利率中枢下行空间有限，波动加大，曲线平坦化，信用利差有进一步压缩的机会。具体来看：经济基本面仍存在下行压力。投资方面，在地产调控仍未放松，影子银行依然难以解除限制的背景下，宽信用政策有效果但不尚显著；出口方面，由于海外经济放缓而承压；消费方面受制于收入增速回落，但相关消费和减税政策以及股市
财富效应可能对冲一定下行压力，整体谨慎判断。通胀方面受猪价影响二季度可能升高，但整体不会改变货币政策。目前，扩大内需是托底经济的重要支点，财政政策更加积极，稳健的货币政策配合，持续进行企业和个人减税降费改革，进一步激发消费潜力；中央财政加大支出力度，地方政府专项债券加快发行，以支撑基建投资增速对冲经济下行。政策面上，在经济下行压力仍大的背景下，监管方面保持中性偏友好状态。资金面来看，在宽信用有明显效果前，货币政策方面大概率维持宽松友好状态。央行预计继续在公开市场进行操作以及进行定向降准等操作保持流动性合理充裕。未来我们将适时调整利率债和高等级信用债投资比例，把握债券市场调整带来的投资机会，为投资者争取更好的组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2019年3月31日，本基金A级份额净值为1.0082元，累计份额净值为1.0992元，本报告期长信稳健纯债债券A份额净值增长率为1.23%，本基金E级份额净值为1.0139元，累计份额净值为1.0999元，本报告期长信稳健纯债债券E份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为0.47%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,013,650,193.10 95.13
其中：债券 3,013,650,193.10 95.13
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,775,288.77 0.06

8 其他资产 152,347,546.84 4.81
9 合计 3,167,773,028.71 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 22,409,090.00 0.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,788,862,103.10 63.34
其中：政策性金融债 1,788,862,103.10 63.34
4 企业债券 182,586,000.00 6.47
5 企业短期融资券 532,303,000.00 18.85
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 487,490,000.00 17.26
9 其他 - -
10 合计 3,013,650,193.10 106.71
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180212 18国开12 3,500,000 355,110,000.00 12.57
2 150208 15国开08 2,500,000 253,750,000.00 8.99
3 190202 19国开02 2,500,000 249,725,000.00 8.84
4 160206 16国开06 2,000,000 200,120,000.00 7.09
5 111817188 18光大银行CD188 2,000,000 193,540,000.00 6.85
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期末未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 51,548.01
2 应收证券清算款 100,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 52,295,998.83
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 152,347,546.84
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 长信稳健纯债债券A 长信稳健纯债债券E

报告期期初基金份额总额 98,990,755.01 958.81
报告期期间基金总申购份额 1,888,249,023.85 858,042,486.87
减:报告期期间基金总赎回份额 30,626,829.03 18,209,205.30
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,956,612,949.83 839,834,240.38
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
持有基

投 金份额

资 比例达

者 序 到或者 期初 申购 赎回 份额占
类 号 超过 份额 份额 份额 持有份额 比
别 20%的

时间区

间

2019

年1月

1 1日至 30,000,000.00 0.00 30,000,000.00 0.00 0.00%
2019

年1月

23日

2019

年1月

2 1日至 50,000,000.00 136,699,170.69 0.00 186,699,170.69 6.68%
2019

年2月

13日

2019

机 年1月

构 24 日

3 至 18,851,918.18 0.00 0.00 18,851,918.18 0.67%
2019

年2月

12日

2019

年2月

14 日

4 至 0.00 468,904,271.79 0.00 468,904,271.79 16.77%
2019

年2月

19日

2019

5 年2月 0.00 477,976,136.26 0.00 477,976,136.26 17.09%
14 日


至

2019

年2月

19日

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信稳健纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信稳健纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信稳健纯债债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。


长信基金管理有限责任公司
2019年4月22日
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