前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金
2020年第3季度报告

2020年09月30日

基金管理人:前海开源基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2020年10月28日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年7月1日起至2020年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 前海开源沪港深核心资源混合

基金主代码 003304

基金运作方式 契约型普通开放式

基金合同生效日 2016年10月17日

报告期末基金份额总额 168,572,563.77份

本基金主要通过精选投资于核心资源主题相关证

投资目标 券，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的
前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金的投资策略主要有以下六方面内容：

1、大类资产配置

在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的
分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的基础
上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经
济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未
投资策略 来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评

估，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之
间的配置比例。

本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和
现金资产分布的实时监控，根据经济运行周期变动、
市场利率变化、市场估值、证券市场变化等因素以
及基金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中，


根据其参与市场基本要素的变动，调整各类资产在
基金投资组合中的比例。

2、股票投资策略

（1）核心资源主题相关股票的界定

本基金所称"核心资源"是指能够被企业占有和利

用，为企业创造经济价值，进而给企业带来核心竞
争力的稀缺资源以及生产或经营条件。以核心资源
为主题，本基金将重点配置拥有上述核心资源开发、
经营或使用权的上市公司发行的股票。

本基金将在拥有上述核心资源的上市公司中，重点
关注具有良好发展潜力的核心资源及拥有该资源开
发经营权的上市公司。

（2）核心资源主题相关股票的投资策略

本基金将精选有良好增值潜力的、与核心资源主题
相关的上市公司股票构建股票投资组合。

（3）港股通标的股票投资策略

本基金可通过沪港股票市场交易互联互通机制投资
于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDI
I)境外投资额度进行境外投资。本基金将遵循核心
资源主题相关股票的投资策略，优先将基本面健康、
业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基
金的股票投资组合。

3、债券投资策略

在债券投资策略方面，本基金将以核心资源主题相
关债券为主线，在综合研究的基础上实施积极主动
的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分
析两个方面进行债券资产的投资。

4、权证投资策略

在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面
研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权
证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过
权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益
特征的目的。

5、资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约
概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型
来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风


险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，
谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。

本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并
进行分散投资，以降低流动性风险。

6、股指期货投资策略

本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×
30%。

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平
风险收益特征 高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。
本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险
以及境外市场的风险。

基金管理人 前海开源基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 前海开源沪港深核心资 前海开源沪港深核心资
源混合A 源混合C

下属分级基金的交易代码 003304 003305

报告期末下属分级基金的份额总 103,369,273.19份 65,203,290.58份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2020年07月01日 - 2020年09月30日)
主要财务指标 前海开源沪港深核心 前海开源沪港深核心
资源混合A 资源混合C

1.本期已实现收益 6,319,759.19 4,242,104.62

2.本期利润 -5,937,988.09 -1,457,920.52

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0759 -0.0298

4.期末基金资产净值 193,451,847.56 121,447,197.63

5.期末基金份额净值 1.871 1.863

注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源沪港深核心资源混合A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 22.45% 2.45% 6.96% 1.12% 15.49% 1.33%

过去六个月 33.07% 2.14% 16.41% 0.92% 16.66% 1.22%

过去一年 53.61% 2.03% 15.43% 0.97% 38.18% 1.06%

过去三年 81.23% 1.63% 20.00% 0.93% 61.23% 0.70%

自基金合同生 92.10% 1.42% 33.35% 0.83% 58.75% 0.59%
效起至今
前海开源沪港深核心资源混合C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 22.49% 2.44% 6.96% 1.12% 15.53% 1.32%

过去六个月 33.07% 2.13% 16.41% 0.92% 16.66% 1.21%

过去一年 53.59% 2.03% 15.43% 0.97% 38.16% 1.06%

过去三年 80.81% 1.63% 20.00% 0.93% 60.81% 0.70%

自基金合同生 91.30% 1.41% 33.35% 0.83% 57.95% 0.58%
效起至今
注：本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标
无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

吴国清先生，清华大学博
士研究生。历任南方基金
吴国 本基金的基金经理、公司 2016- 13 管理有限公司研究员、基
清 执行投资总监 10-17 - 年 金经理助理、投资经理。2
015年8月加入前海开源基
金管理有限公司，现任公
司执行投资总监。

注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


2020年第三季度，国内经济受疫情的影响逐渐减弱，需求加速回暖。8月必需消费和可选消费的累计环比为正、同比为负，且当月环比大幅回弹。可选消费当月值基本恢复到接近疫情前水平，必选消费当月值仍大幅低于疫情前水平。8月工业增加值同比为5.6%，较7月抬升0.8 个百分点；8 月固定资产投资同比-0.3%，较7月抬升1.3 个百分点；8 月社会消费品零售总额同比为0.5%，较7月抬升1.6 个百分点；9月新出口订单指数和进口指数分别环比上升1.7 和1.4 个百分点至50.8%和50.4%，均为今年以来首次升至荣枯线以上。9月官方制造业PMI 51.5%，环比回升0.5个百分点。房地产与基建投资自6月以来累计同比增长转负为正，延续上升趋势。而制造业投资完成额累计同比仍为负值，疫情影响尚未消散，回升趋势不如基建与地产，受此拖累，总固定资产投资完成额同比增速依然为负。

流动性方面，在央行9月大规模净投放后紧张的局面得到了一定程度缓解。

市场方面，第三季度A股市场所有指数均出现小幅的上涨，尤其是前期滞涨的行业开始补涨。其中，上证指数上涨7.82%，创业板指上涨5.6%，中小板指上涨8.19%。分行业来看，休闲服务上涨32.97%、国防军工上涨30.11%、电气设备上涨26.01%、汽车上涨21.23%、食品饮料上涨19.34%，表现亮眼涨幅靠前，而计算机、商业贸易和通信均有小幅下跌，其他行业均有小幅上涨。

在此期间，本基金仓位维持较高水平，仍然主要配置黄金股。由于三季度金价出现先扬后抑的走势，基金净值也呈现出相应的冲高回落的态势。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末前海开源沪港深核心资源混合A基金份额净值为1.871元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为22.45%，同期业绩比较基准收益率为6.96%；截至报告期末前海开源沪港深核心资源混合C基金份额净值为1.863元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为22.49%，同期业绩比较基准收益率为6.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 256,880,338.26 79.49

其中：股票 256,880,338.26 79.49

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 66,155,069.00 20.47
计

8 其他资产 137,109.58 0.04

9 合计 323,172,516.84 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为37,193,142.08元，占资产净值比例11.81%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 190,704,736.88 60.56

C 制造业 28,899,482.43 9.18

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 13,029.12 0.00

F 批发和零售业 28,264.03 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 26,870.32 0.01
术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 14,813.40 0.00

N 水利、环境和公共设施管 - -


理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 219,687,196.18 69.76

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

基础材料 37,193,142.08 11.81

合计 37,193,142.08 11.81

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代 股票名 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
码 称 (%)

1 601899 紫金矿 993,200 6,108,180.00 1.94
业

1 02899 紫金矿 5,338,00 22,983,976.0 7.30
业 0 6

2 002237 恒邦股 2,027,80 28,591,980.0 9.08
份 0 0

3 601069 西部黄 2,020,70 28,491,870.0 9.05
金 0 0

4 000975 银泰黄 2,716,25 28,466,320.9 9.04
金 2 6

5 002155 湖南黄 3,283,93 28,011,974.0 8.90
金 6 8

6 600547 山东黄 540,840 13,791,420.0 4.38
金 0

6 01787 山东黄 847,500 14,209,166.0 4.51
金 2

7 600489 中金黄 2,745,24 27,589,682.1 8.76


金 2 0

8 000603 盛达资 1,756,43 25,327,835.9 8.04
源 8 6

9 601020 华钰矿 2,312,20 24,925,526.7 7.92
业 1 8

10 600988 赤峰黄 455,900 7,991,927.00 2.54
金

注：所用证券代码使用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 77,271.14

2 应收证券清算款 47,390.57

3 应收股利 -

4 应收利息 12,447.87

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 137,109.58

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票 股票 流通受限部分的公允价 占基金资产净值 流通受限情
代码 名称 值（元） 比例(%) 况说明

1 01787 山东 14,209,166.02 4.51 重大事项

黄金

2 60054 山东 13,791,420.00 4.38 重大事项

7 黄金

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

前海开源沪港深核心资 前海开源沪港深核心资
源混合A 源混合C

报告期期初基金份额总额 23,675,709.98 23,988,083.65

报告期期间基金总申购份额 211,956,145.55 128,242,091.71

减：报告期期间基金总赎回份额 132,262,582.34 87,026,884.78

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 103,369,273.19 65,203,290.58

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

（2）《前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（3）《前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）

（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com

前海开源基金管理有限公司
2020年10月28日
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