中证兴业中高等级信用债指数证券投资基金

2018年第1季度报告

2018年03月31日

基金管理人:兴业基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:2018年04月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月18日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假

记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 中证兴业中高等级信用债指数

基金主代码 003429

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月04日

报告期末基金份额总额 7,951,250,598.69份

本基金采用被动指数化投资，通过盯住跟踪标

投资目标 的指数的关键要素，争取在扣除各种费用之前

获得与标的指数相似的回报，追求跟踪误差的

最小化。

本基金为被动管理的指数基金。主要采用抽样

复制和动态优化法构建基金债券投资组合，构

投资策略 建与标的指数风险收益特征相似的资产管理组

合，并以此实现对标的指数的跟踪误差最小化

。

业绩比较基准 中证兴业中高等级信用债指数收益率*95%+银

行人民币活期存款利率（税后）×5%

本基金为债券型指数基金，其风险收益预期高

风险收益特征 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基

金。

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基金管理人 兴业基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年01月01日- 2018年03月31日）

1.本期已实现收益 89,849,033.69

2.本期利润 148,816,342.41

3.加权平均基金份额本期利润 0.0187

4.期末基金资产净值 8,019,342,451.78

5.期末基金份额净值 1.009

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变

动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动

收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.90% 0.05% 1.95% 0.04% -0.05% 0.01%

月

注：本基金的业绩比较基准为：中证兴业中高等级信用债指数收益率*95%+银行人民币

活期存款利率（税后）×5%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金基金合同于2016年11月4日生效，根据本基金基金合同规定，基金管理人自

基金合同生效之日起6个月内已使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从

姓名 职务 期限 业年限 说明

任职日期 离任日期

中国籍，硕士学位，金融风险

管理师（FRM），具有证券投

资基金从业资格。2010年7月

至2013年6月，在海富通基金

2016-11- 管理有限公司主要从事基金产

杨逸君 基金经理 04 - 8年 品及证券市场研究分析工作；

2013年6月至2014年5月在建信

基金管理有限公司主要从事基

金产品及量化投资相关的研究

分析工作；2014年5月加入兴

业基金管理有限公司，现任基

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金经理。

1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离职日期"为根据公司

决定确定的解聘日期，除首任基金经理外，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司

决定确定的聘任日期和解聘日期；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配

套法律法规、基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，

在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，本基金运作

整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意

见》，完善相应制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，

公平对待旗下管理的基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，报告期内，世界经济整体延续复苏状态，但从先行指标上看边际上

增速显露放缓迹象。从美国经济领先指标来看，3月美国ISM制造业PMI指数小幅回落至

59.30，继续处于相对高位。就业市场持续改善，3月失业率继续维持在4.10%左右。通

胀温和上行，3月PCE和核心PCE通胀当月同比分别上行至1.75%和1.60%左右。从欧元区

经济领先指标来看，欧元区制造业PMI指数报告期内回落至56.6。就业情况持续改善，

2月失业率小幅降至8.50%。通胀依然受抑制，3月CPI同比增速在1.4%以下小幅波动。

国内经济方面，当前我国经济运行总体平稳，报告期内经济增长预计温和下行。具

体来看，领先指标制造业PMI报告期内小幅回落至51.50水平，同步指标工业增加值1-

2月累计同比增速升至7.20%。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌互现：

1-2月，社会消费品零售累计增速下滑至9.70%，固定资产投资累计增速持续回落至

7.90%，进出口总额累计同比增速升至23.10%。通胀方面，CPI同比升至阶段性高点后

回落，3月CPI降至2.10%；PPI保持回落态势，3月PPI至3.10%水平。

2.市场回顾

债券市场方面，报告期内，债券资产价格有所上涨，中债总全价指数上涨1.21%，中

债银行间国债全价指数上涨1.29%，中债企

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业债总全价指数上涨0.41%。具体来看，10年期国债收益率从3.88%的水平下行14BP至

3.74%，10年期金融债（国开）收益率从4.82%下行17BP至4.65%。货币市场方面，报告

期内，央行货币政策维持稳健中性，资金面整体情况宽松，跨季时点偶有结构性紧张

情况发生。银行间1天回购利率收至3.44%，7天回购利率收至4.19%。

3.运行分析

报告期内，组合在防范信用风险的前提下，根据指数构成配置部分高等级信用债，

控制跟踪误差，并适当拉长组合久期。同时，结合季度末等关键时点择时进行了逆回

购操作，增厚组合收益。

下一阶段，我们将持续关注国内经济基本面情况，密切关注央行货币政策及监管动

向，在警惕流动性以及信用风险的大前提下，谨慎杠杆操作，紧密复制指数构成，严

格控制跟踪误差。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，基金份额净值增长率为1.9%，同期业绩比较基准收益率为1.95%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或

者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（

%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 8,412,310,610.00 95.66

其中：债券 8,412,310,610.00 95.66

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 178,555,867.83 2.03

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 21,142,135.55 0.24

第6页，共11页

计

8 其他资产 181,837,300.90 2.07

9 合计 8,793,845,914.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末（指数投资）按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末（积极投资）按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资

明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,035,501,000.00 12.91

其中：政策性金融债 580,014,000.00 7.23

4 企业债券 4,447,642,110.00 55.46

5 企业短期融资券 582,061,000.00 7.26

6 中期票据 2,293,905,000.00 28.60

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 53,201,500.00 0.66

9 其他 - -

10 合计 8,412,310,610.00 104.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例（％）

1 1880013 18铁道03 7,000,000 708,330,000. 8.83

00

2 101651005 16中石油MTN 2,800,000 276,640,000. 3.45

001 00

3 170211 17国开11 2,600,000 259,974,000. 3.24

00

4 1080092 10中石油02 2,000,000 189,880,000. 2.37

00

5 1880037 18粤海专项 1,800,000 181,170,000. 2.26

债01 00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金投资范围不包含股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包含股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包含国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

第8页，共11页

本基金投资范围不包含国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包含国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资的

前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金为债券型基金,未涉及股票相关投资。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 29,057.82

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 181,808,243.08

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 181,837,300.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,951,250,595.06

第9页，共11页

报告期期间基金总申购份额 119.99

减：报告期期间基金总赎回份额 116.36

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 7,951,250,598.69

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例达 期初份 申购 赎回

类别 序号 到或者超过20%的时 额 份额 份额 持有份额 份额占比

间区间

7,951,2 7,951,246,2

机构 1 20180101-20180331 46,255. - - 55.39 100.00%

39

产品特有风险

本基金本报告期出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。如果该类投资者集中赎回，可能会对本基金造成流动性压力；同时，该等集中赎回将可能产生（1）份额净值尾差风险；（2）基金净值波动的风险；（3）因引发基金本身的巨额赎回而导致中小投资者无法及时赎回的风险；（4）因基金资产净值低于5000万元从而影响投资目标实现或造成基金终止等风险。管理人将在基金运作中保持合适的流动性水平，并对申购赎回进行合理的应对，加强防 第10页，共11页

范流动性风险，保护持有人利益。

上述份额占比为四舍五入，保留两位小数后的结果。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予中证兴业中高等级信用债指数证券投资基金募集注册的文

件

（二）《中证兴业中高等级信用债指数证券投资基金基金合同》

（三）《中证兴业中高等级信用债指数证券投资基金托管协议》

（四）法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

（七）中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人的住所

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅。

网站：http：//www.cib-fund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人兴业基金管理有限公司。

客户服务中心电话：4000095561

兴业基金管理有限公司

二〇一八年四月二十三日

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