泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金
2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月20日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为2019年1月1日起至2019年3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 泰康兴泰回报沪港深混合

交易代码 004340

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年6月15日

报告期末基金份额总额 169,473,547.95份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
投资目标 通过合理配置大类资产和精选投资标的，力求超越业
绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增
值。

本基金将充分发挥管理人在大类资产配置上的投研
究优势，综合运用定量分析和定型分析手段，全面评
估证券市场当期的投资环境并对可以预见的未来时
期内各大类资产的风险收益状况进行分析与预测。在
此基础上，制定本基金在权益类资产与固收类资产上
的战略配置比例，并定期或不定期地进行调整。

权益类投资方面，在严格控制风险、保持资产流动性
的前提下，本基金将适度参与权益类资产的投资，以
投资策略 增加基金收益。本基金在股票基本面研究的基础上，
同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，精选
具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的国内A
股及内地与香港股票市场交易互联互通机制下的港
股投资标的股票，以此构建股票组合。本基金通过对
国内A股市场和港股市场跨市场的投资，来达到分
散投资风险、增强基金整体收益的目的。

固定收益类投资方面，本基金通过分析宏观经济运行
情况、判断经济政策取向，对市场利率水平和收益率

曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场
资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久
期配置。另外，本基金在分析各类债券资产的信用风
险、流动性风险及其收益率水平的基础上，通过比较
或合理预期各类资产的风险与收益率变化，确定并动
态地调整优先配置的资产类别和配置比例。

20%*沪深300指数收益率+75%*中债新综合财富（总
业绩比较基准 值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存款利率
（税后）

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票
型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）
1.本期已实现收益 5,510,776.52
2.本期利润 14,127,283.58
3.加权平均基金份额本期利润 0.0712
4.期末基金资产净值 190,669,072.16
5.期末基金份额净值 1.1251
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 6.75% 0.30% 6.21% 0.30% 0.54% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2017年06月15日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

桂跃强于2015年8月
加入泰康资产，现担
桂跃强 本基金基 2017年6月 - 11 任公募事业部股票投
金经理 15日 资负责人。2007年9
月至2015年8月曾任
职于新华基金管理有

限责任公司，担任基
金管理部副总监。历
任新华泛资源优势灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理、新
华中小市值优选混合
型证券投资基金基金
经理、新华信用增益
债券型证券投资基金
基金经理、新华行业
周期轮换股票型证券
投资基金基金经理。
2015年12月8日至今
任泰康新机遇灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理。2016年
6月8日至今任泰康宏
泰回报混合型证券投
资基金基金经理。
2016年11月28日起
至今担任泰康策略优
选灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理。2017年6月15日
起至今担任泰康兴泰
回报沪港深混合型证
券投资基金基金经
理。2017年6月20日
起至今担任泰康恒泰
回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。2017年12月13
日起至今担任泰康景
泰回报混合型证券投
资基金基金经理。
2018年1月19日至今
任泰康均衡优选混合
型证券投资基金基金
经理。2018年5月30
日至今担任泰康颐年
混合型证券投资基金
基金经理。2018年6
月13日至今担任泰康
颐享混合型证券投资
基金基金经理。2018

年8月23日至今担任
泰康弘实3个月定期
开放混合型发起式证
券投资基金基金经
理。

蒋利娟于2008年7月
加入泰康资产，历任
集中交易室交易员，
固定收益投资部流动
性投资经理、固定收
益投资经理，固定收
益投资中心固定收益
投资经理。现任公募
事业部固定收益投资
执行总监。2015年6
月19日至今担任泰康
薪意保货币市场基金
基金经理。2015年9
月23日至今担任泰康
新回报灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理。2015年12月8
日至2016年12月27
日任泰康新机遇灵活
蒋利娟 本基金基 2017年6月 - 10 配置混合型证券投资
金经理 15日 基金基金经理。2016
年2月3日至今任泰
康稳健增利债券型证
券投资基金基金经
理。2016年6月8日
至今任泰康宏泰回报
混合型证券投资基金
基金经理。2017年1
月22日至今任泰康金
泰回报3个月定期开
放混合型证券投资基
金基金经理。2017年
6月15日至今任泰康
兴泰回报沪港深混合
型证券投资基金基金
经理。2017年8月30
日至今担任泰康年年
红纯债一年定期开放
债券型证券投资基金
基金经理。2017年9

月8日至今担任泰康
现金管家货币市场基
金基金经理。2018年
5月30日至今担任泰
康颐年混合型证券投
资基金基金经理。

2018年6月13日至今
担任泰康颐享混合型
证券投资基金基金经
理。2018年8月24日
至今担任泰康弘实3
个月定期开放混合型
发起式证券投资基金
基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，一季度经济仍处于下行通道，但领先指标有所反弹，带动经济预期有所好转。从三大需求来看，投资端受益于地产投资的韧性有所企稳，消费增速处于低位，而出口增速在全球经济下行的背景下明显走弱。通胀方面呈现平稳回落的趋势，后期猪价走势或加剧CPI的上行
压力，同时PPI则在微弱的正数徘徊。同时得益于货币政策和财政政策的宽松，以及地方债发行提前等因素，社融、PMI等经济的领先指标有所反弹，宽信用初见成效，汇率在小幅升值后趋于稳定。

债券市场方面，利率先有所下行，随后区间震荡。年初随着降准后资金面较为宽松，利率有所下行；随后社融好于预期，股票市场明显反弹，风险偏好持续回暖，同时央行边际上收紧了过于宽松的资金面，带动利率小幅反弹；全球央行的超预期转鸽又对债券市场形成支撑。一季度来看，10Y国债下行了16bp，10Y国开下行6bp。

权益市场方面，一季度全球股市普涨，A股市场大幅领先，沪深300指数的单季度涨幅达到28.62%，港股市场相对滞后，恒生指数1季度涨幅为12.40%。其中，港股地产、消费品等行业涨势较好，公用、综合等行业跌幅居前。我们认为股市上涨的主要原因来自于投资者心态的转变：包括对于经济前景和经济转型的看法从极度悲观转为相对中性乃至乐观，同时中美贸易谈判也随着中美不断互访取得了切实的进展和美联储停止加息进程，也似乎让投资者感觉到全球经济在通向衰退的道路上有所止步。

固收投资方面，我们不断审视市场的变化，灵活进行调整。利率债上，合理控制久期，在震荡市中进行灵活调节，不追涨不杀跌；信用债上，违约风险仍持续爆发，严控主体资质、进行个券化的精挑细选仍是主要思路。年初至今，基金积极获取了中等级信用债的信用利差收缩的收益，同时积极关注优质企业的超调机会，但对于低资质品种仍继续规避。

权益投资方面，市场的回暖节奏快于我们的预期，我们倾向于认为目前基本面反转的证据仍然不充分，经济仍将维持缓慢下行的趋势，因此市场整体回暖主要是流动性推升的结果，但不可否认的是确实存在景气度有亮点的板块，比如白酒、工程机械等。在报告期内，我们继续维持绩优蓝筹股的配置，增配了食品饮料、地产等板块。同时对后市保持谨慎乐观，积极寻找低估值的绩优蓝筹股投资机会。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康兴泰回报沪港深基金份额净值为1.1251元,本报告期基金份额净值增长率为6.75%；同期业绩比较基准增长率为6.21%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 34,054,448.21 13.36
其中：股票 34,054,448.21 13.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 212,612,856.50 83.44
其中：债券 212,612,856.50 83.44
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,000,000.00 0.39
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,771,192.55 1.09
8 其他资产 4,381,280.13 1.72
9 合计 254,819,777.39 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为10,778,943.99元，占期末资产净值比例为5.65%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 22,624,610.46 11.87
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 650,521.96 0.34
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 371.80 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 23,275,504.22 12.21
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 2,934,000.00 1.54

C消费者常用品 - -

D能源 - -

E金融 654,780.00 0.34

F医疗保健 955,775.70 0.50

G工业 70.29 0.00

H信息技术 2,837,118.00 1.49

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 3,397,200.00 1.78

合计 10,778,943.99 5.65

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 12,800 10,931,072.00 5.73
2 02202 万科企业 120,000 3,397,200.00 1.78
3 01169 海尔电器 150,000 2,934,000.00 1.54
4 000651 格力电器 61,420 2,899,638.20 1.52
5 00268 金蝶国际 364,200 2,837,118.00 1.49
6 600031 三一重工 179,310 2,291,581.80 1.20
7 600309 万华化学 49,500 2,253,735.00 1.18
8 603288 海天味业 25,135 2,179,204.50 1.14
9 600660 福耀玻璃 52,445 1,275,986.85 0.67
10 01099 国药控股 34,074 955,775.70 0.50
注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 1,601,180.00 0.84
2 央行票据 - -

3 金融债券 47,809,400.00 25.07
其中：政策性金融债 47,809,400.00 25.07
4 企业债券 54,091,140.00 28.37
5 企业短期融资券 10,100,500.00 5.30
6 中期票据 77,245,000.00 40.51
7 可转债（可交换债） 21,765,636.50 11.42
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 212,612,856.50 111.51
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 170215 17国开15 200,000 20,530,000.00 10.77
2 136417 16万达02 130,000 13,048,100.00 6.84
3 101756038 17河钢集 100,000 10,495,000.00 5.50
MTN015

4 101800498 18太湖新 100,000 10,400,000.00 5.45
城MTN004

5 101751016 17国开投 100,000 10,345,000.00 5.43
MTN001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,392.84

2 应收证券清算款 500,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 3,858,172.87

5 应收申购款 12,714.42

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,381,280.13

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 132009 17中油EB 3,037,639.00 1.59

2 128024 宁行转债 2,947,920.00 1.55

3 113013 国君转债 2,248,605.90 1.18

4 110034 九州转债 1,104,200.00 0.58

5 113018 常熟转债 649,850.00 0.34

6 110040 生益转债 362,070.00 0.19

7 110038 济川转债 338,610.00 0.18

8 128045 机电转债 238,362.60 0.13

9 110045 海澜转债 10,540.00 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 215,828,254.34
报告期期间基金总申购份额 1,992,659.51

减:报告期期间基金总赎回份额 48,347,365.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 169,473,547.95
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金托管协议》。
9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人互联网网址
（http://www.tkfunds.com.cn）查阅。

泰康资产管理有限责任公司

2019年4月20日
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