银华安颐中短债双月持有期债券型证券投
资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 01 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华安颐中短债双月持有期债券

基金主代码 004839

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 12 月 15 日

报告期末基金份额总额 2,365,703,849.89 份

投资目标 通过投资中短期债券，在严格控制风险和保持较高流动
性的前提下力争为投资人获取稳健回报。

投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率
走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础
上，动态调整组合久期和债券的结构，并通过自下而上
精选债券，获取优化收益。

本基金的投资组合比例为：债券投资比例不低于基金资
产的 80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金
基金资产的 80%。本基金所指中短期债券为剩余期限不
超过三年的债券资产，包括国债、央行票据、政策性金
融债券、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、
地方政府债券、中期票据、可分离交易可转债的纯债部
分、短期融资券、超短期融资券。每个交易日日终，在
扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不
低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的

政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金
和应收申购款等。

业绩比较基准 中债新综合全价（1-3 年）指数收益率×80%+一年期人
民币定期存款基准利率（税后）×20%


风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期风险和预期收益
水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 银华安颐中短债双月持有期 银华安颐中短债双月持有期
债券 A 债券 C

下属分级基金的交易代码 004839 000791

报告期末下属分级基金的份额总额 822,468,556.88 份 1,543,235,293.01 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日）

主要财务指标 银华安颐中短债双月持有期债券 银华安颐中短债双月持有期债券C
A

1.本期已实现收益 2,168,806.20 4,733,019.36

2.本期利润 2,788,468.08 4,342,439.81

3.加权平均基金份额本期利 0.0032 0.0021
润

4.期末基金资产净值 865,656,202.34 1,617,121,287.46

5.期末基金份额净值 1.0525 1.0479

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华安颐中短债双月持有期债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.30% 0.02% -0.51% 0.05% 0.81% -0.03%

过去六个月 1.34% 0.03% -0.36% 0.04% 1.70% -0.01%


过去一年 3.26% 0.02% -0.18% 0.03% 3.44% -0.01%

自基金合同

6.81% 0.02% 0.93% 0.03% 5.88% -0.01%
生效起至今

银华安颐中短债双月持有期债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.25% 0.02% -0.51% 0.05% 0.76% -0.03%

过去六个月 1.25% 0.03% -0.36% 0.04% 1.61% -0.01%

过去一年 3.06% 0.02% -0.18% 0.03% 3.24% -0.01%

自基金合同

6.35% 0.02% 0.93% 0.03% 5.42% -0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：债券投资比例不低于基金资产的 80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的 80%。本基金所指中短期债券为剩余期限不超过三年的债券资产，包括国债、央行票据、政策性金融债券、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、地方政府债券、中期票据、可分离交易可转债的纯债部分、短期融资券、超短期融资券。每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士学位。2013 年 7 月加入银华基金，
历任交易管理部助理交易员、中级交易
员、投资管理三部询价研究员、投资管理
三部基金经理助理。自 2017 年 5 月 4 日
起担任银华多利宝货币市场基金基金经
王树丽 本基金的 2021 年6 月 11 - 9.5 年 理，自 2017 年 5 月 4 日至 2020 年 12 月
女士 基金经理 日 14 日兼任银华双月定期理财债券型证券
投资基金基金经理，自 2018 年 6 月 7 日
起兼任银华交易型货币市场基金基金经
理，自 2019 年 1 月 29 日至 2020 年 2 月
5 日兼任银华安鑫短债债券型证券投资
基金基金经理，自 2019 年 3 月 14 日至


2020 年 3 月 30 日兼任银华安享短债债券
型证券投资基金基金经理，自 2021 年 6
月 11 日起兼任银华安鑫短债债券型证券
投资基金、银华安颐中短债双月持有期债
券型证券投资基金基金经理，自 2021 年
11 月 3 日起兼任银华季季盈 3 个月滚动
持有债券型证券投资基金基金经理，自
2022 年 6 月 8 日起兼任银华中证同业存
单AAA指数7天持有期证券投资基金基金
经理。具有从业资格。国籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 12 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


2022 年四季度，尽管经济数据仍然有待修复，但地产和疫情政策调整带动经济复苏预期发酵，叠加银行理财产品赎回风波，债市发生明显调整。基本面方面，基建保持了较高增速，但增量政策和资金有限，动能边际弱化；地产供给侧政策调整，但销售并未好转甚至小幅恶化，投资低迷；消费受疫情影响，进一步走弱；制造业有所回落；外需加速下滑。通胀方面，核心 CPI 仍然偏弱，PPI 在高基数下同比转负，稳定在低位。货币政策方面，央行通过降准等操作投放流动性，政策宽松主基调不变，中央经济工作会议相关表态亦较为积极，但资金利率较前期有所收敛。在此背景下，债券收益率整体较上季度大幅抬升，12 月下旬市场情绪有所好转，配置力量增强，收益率小幅回落。

报告期内，本基金根据对基本面、资金面和收益率变化的预期，灵活调整组合杠杆和久期。在季初收益率低位适当止盈，把回撤控制作为重要考量因素，采取低杠杆低久期的偏防御策略，同时通过资产结构的摆布提高组合的流动性；在季中市场调整初期基于利空因素可能持续发酵的预期进一步减仓，季末在资产配置价值大幅提升后加仓，提升杠杆拉长久期。另外，在严格控制信用风险的前提下，紧密跟踪投资范围内不同资产的投资价值，择优配置。全季度看，本基金年底净值创新高，与同类产品相比，最大回撤幅度相对较小。

展望明年，基本面方面，预计 2023 年经济增长出现一定程度修复，节奏上，一季度仍受疫情
拖累表现不佳，二至四季度或有所反弹。分项来看，地产明年对经济的拖累程度将明显减弱；基建或延续高位回落；制造业预计维持一定韧性、温和放缓；随着疫情管控政策优化，预计消费增速将有明显回升，但同时也需要密切关注疫情发展，若再度蔓延，消费恢复程度可能不及预期；出口预计延续回落趋势，下半年或受基数影响有所企稳。货币政策方面，整体基调大概率仍偏宽松，央行对流动性态度或仍较为呵护，但资金利率中枢可能向政策性利率收敛。整体而言，经济逐步复苏利空债市，但货币政策仍偏宽松，疫后经济复苏效果仍有待观察，债券收益率在前期大幅上行后，配置价值显著提升，短期或保持震荡格局。

在此背景下，组合将采取中性策略，保持策略弹性，精选高性价比个券，严控信用风险，并适当运用骑乘策略增厚组合收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银华安颐中短债双月持有期债券 A 基金份额净值为 1.0525 元，本报告期基金
份额净值增长率为 0.30%；截至本报告期末银华安颐中短债双月持有期债券 C 基金份额净值为1.0479 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.25%；业绩比较基准收益率为-0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,057,358,329.48 99.34

其中：债券 3,057,358,329.48 99.34

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 8,867,849.00 0.29

8 其他资产 11,338,910.30 0.37

9 合计 3,077,565,088.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 435,579,195.07 17.54

其中：政策性金融债 171,781,693.15 6.92

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 1,314,172,141.38 52.93

6 中期票据 865,053,995.08 34.84

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 442,552,997.95 17.82

9 其他 - -

10 合计 3,057,358,329.48 123.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2028019 20平安银行小微 1,700,000 172,259,369.86 6.94
债 01

2 220206 22 国开 06 1,700,000 171,781,693.15 6.92

3 072210137 22 招商证券 1,500,000 150,677,013.70 6.07
CP006

4 072210187 22 广发证券 1,000,000 100,230,279.45 4.04
CP012

5 012283505 22 上海机场 1,000,000 100,163,583.56 4.03
SCP011

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券包括 22 招商证券 CP006（证券代码：072210137）。

根据招商证券 2022 年8 月12日披露的公告，因公司 2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现
中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，该公司收到中国
证监会《立案告知书》。

上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。

报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 15,283.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,323,626.94

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 11,338,910.30

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 银华安颐中短债双月持有 银华安颐中短债双月持有
期债券 A 期债券 C

报告期期初基金份额总额 846,428,099.26 2,859,105,125.74

报告期期间基金总申购份额 496,619,027.16 403,432,916.10

减:报告期期间基金总赎回份额 520,578,569.54 1,719,302,748.83


报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 822,468,556.88 1,543,235,293.01

注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华双月定期理财债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件及中国证监会准予银华双月定期理财债券型证券投资基金变更注册为银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金的文件
9.1.2《银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华安颐中短债双月持有期债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式


投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2023 年 1 月 20 日
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