银华华茂定期开放债券型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华华茂定期开放债券

交易代码 005529

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 5 月 25 日

报告期末基金份额总额 331,830,413.59 份

投资目标 通过把握债券市场的收益率变化，在控制风险的前提
下力争为投资人获取稳健回报。

本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利
率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的
基础上，动态调整组合久期和债券的结构，并通过自
下而上精选债券，获取优化收益。

本基金投资组合比例为：债券投资占基金资产的比例
不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期
投资策略 及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述
比例限制；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴
纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期内，本基
金不受上述 5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债
期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交
易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、
存出保证金、应收申购款等。

业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司


基金托管人 北京银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 1,836,871.29

2.本期利润 2,792,541.64

3.加权平均基金份额本期利润 0.0084

4.期末基金资产净值 340,645,655.12

5.期末基金份额净值 1.0266

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.83% 0.04% 0.64% 0.04% 0.19% 0.00%

过去六个月 0.78% 0.05% -0.85% 0.07% 1.63% -0.02%

过去一年 3.48% 0.07% -0.06% 0.09% 3.54% -0.02%

自基金合同 12.09% 0.06% 4.24% 0.07% 7.85% -0.01%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：债券投资占基金资产的比例不低于 80%，但在每次开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期


硕士学位。曾任职于
威海市商业银行股份
有限公司，2014 年加
盟银华基金管理有限
公司，曾担任银华基
金管理有限公司投资
管理三部基金经理助
理。自 2017 年 3 月 15
日至 2018 年 9 月 6 日
担任银华永利债券型
证券投资基金基金经
理，自 2017 年 4 月 26
日至 2019 年 6 月 25
日兼任银华惠安定期
开放混合型证券投资
基金基金经理， 自
2017 年 5 月 12 日至
2019年12月7日兼任
银华惠丰定期开放混
合型证券投资基金基
金经理，2018 年 2 月
本基金的 2018 年 5 月 11 日起兼任银华岁丰
吴文明先生 基金经理 25 日 - 11 年 定期开放债券型发起
式证券投资基金基金
经理，自 2018 年 5 月
25 日起兼任银华华茂
定期开放债券型证券
投资基金基金经理，
自 2018 年 6 月 27 日
至 2019 年 4 月 30 日
兼任银华信用债券型
证券投资基金（LOF）
基金经理，自 2018 年
6 月 27 日至 2019 年 7
月 19 日兼任银华泰利
灵活配置混合型证券
投资基金、银华恒利
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，
自 2018 年 6 月 27 日
起兼任银华通利灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理， 自
2018 年 10 月 19 日起
兼任银华中短期政策


性金融债定期开放债
券型证券投资基金基
金经理，自 2018 年 12
月 5 日起兼任银华安
丰中短期政策性金融
债债券型证券投资基
金基金经理，自 2018
年 12 月 17 日起兼任
银华汇利灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理，自 2019 年 9
月 17 日起兼任银华丰
华三个月定期开放债
券型发起式证券投资
基金基金经理。具有
从业资格。国籍：中
国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华华茂定期开放 债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持 有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。


在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年四季度经济基本面呈现继续修复态势。10-12 月中采制造业 PMI 分别录得 51.4%、
52.1%、51.9%，连续 10 个月高于荣枯线。10 月、11 月工业增加值当月同比分别为 6.9%、7.0%，
工业生产继续回升。11 月固定资产投资累计同比 2.6%，分行业来看，基建投资总体稳定，制造业投资回升明显，地产投资继续维持韧性。社消零售总额当月同比逐月改善，11 月录得 5.0%，但与
疫情前的中枢水平还有较大差距。物价方面，10 月、11 月 CPI 当月同比分别为 0.5%、-0.5%，食
品项明显弱于季节性水平，预计 2021 年上半年猪价仍会对 CPI 带来下行压力。10 月、11 月 PPI
当月同比分别为-2.1%、-1.5%，后续关注美国刺激计划进展、国际油价和大宗商品价格对 PPI 的传导。

债券市场方面，四季度波动较大。11 月受到信用事件冲击影响，各品种收益率上行，年底在较为充裕的资金面推动下收益率再次回落。整体来看利率债和优质 AAA 信用债品种收益率较上季度末有所下行，弱资质信用品种收益率上行，信用利差走阔。1 年期国开债收益率下行约 28BP，3
年期国开债收益率下行约 32BP，10 年期国开债收益率下行约 19BP，3 年期 AAA 中期票据收益率下
行约 19BP。

四季度，本基金根据市场情况积极调整债券的配置。

展望下一季度，经济或仍处于缓慢修复状态，同时宏观逆周期调控政策可能逐步退出。从曲线形态来看，长久期债券的表现可能会受到复苏的基本面压制，收益率下行空间有限；而中央经济工作会议对货币政策定调为稳健、不急转弯，预计银行间整体流动性处于合理充裕状态，因此曲线中短端的安全性相对较高。信用风险方面，关注永煤事件对整体信用债市场的影响，预计短期内信用利差难以压缩，高等级资质信用债可能更受投资者偏好，市场表现相对较优。

基于以上分析，本基金将维持中短久期、适度杠杆，严格控制组合信用风险，结合市场情况对组合债券配置进行优化调整。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0266 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.83%，业绩
比较基准收益率为 0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 392,971,000.00 96.99

其中：债券 392,971,000.00 96.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,112,210.19 1.26

8 其他资产 7,077,252.77 1.75

9 合计 405,160,462.96 100.00

注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.1 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,252,000.00 11.82

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 110,998,000.00 32.58

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 212,120,000.00 62.27

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 29,601,000.00 8.69

9 其他 - -

10 合计 392,971,000.00 115.36

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 101900529 19 海运集 300,000 30,372,000.00 8.92
装 MTN001

2 152233 19 南网 05 300,000 30,135,000.00 8.85

3 112004089 20 中国银 300,000 29,601,000.00 8.69
行 CD089

15 沪城控

4 101575003 MTN001（7 200,000 20,650,000.00 6.06
年期）

5 143309 18 苏通 01 200,000 20,560,000.00 6.04

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券包括 20 中国银行 CD089（证券代码：112004089）。

根据该公司 2020 年 12 月 7 日披露的公告，中国银行保险监督管理委员会公布了关于该公司
“原油宝”产品风险事件行政处罚决定。

上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不 会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。

报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备 选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 26,083.77

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,051,169.00

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,077,252.77

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 331,830,413.59

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 331,830,413.59

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占
类 号 或者超过 20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比
别 间

机 1 2020/10/01-2020/12/31 189,213,812.67 0.00 0.00 189,213,812.67 57.02%
构

产品特有风险

投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导

致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华华茂定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华华茂定期开放债券型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华华茂定期开放债券型证券投资基金托管协议》

9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。

9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2021 年 1 月 20 日
点击查看>>  附件