中欧品质消费股票型发起式证券投资基金

2021年第1季度报告

2021年03月31日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2021年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧品质消费股票

基金主代码 005620

基金运作方式 契约型、开放式、发起式

基金合同生效日 2018年02月11日

报告期末基金份额总额 564,900,905.76份

本基金主要投资于提升居民生活品质相关消费行业
投资目标 股票，在严格控制投资组合风险的前提下，通过积
极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的
收益。

本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置，确定股票、债券、现金的投资比例，重点通
投资策略 过跟踪宏观经济数据（包括GDP增长率、工业增加值、
PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和
政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。

中证主要消费行业指数收益率×35%+中证可选消费
业绩比较基准 行业指数收益率×35%+恒生指数收益率×15%+中证
综合债券指数收益率×15%

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平
风险收益特征 高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金，属
于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。本基


金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧品质消费股票A 中欧品质消费股票C

下属分级基金的交易代码 005620 005621

报告期末下属分级基金的份额总 419,114,777.03份 145,786,128.73份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2021年01月01日 - 2021年03月31日)
主要财务指标

中欧品质消费股票A 中欧品质消费股票C

1.本期已实现收益 78,726,856.03 40,171,837.07

2.本期利润 14,851,498.27 14,441,155.58

3.加权平均基金份额本期利润 0.0397 0.0813

4.期末基金资产净值 888,125,712.58 303,407,635.96

5.期末基金份额净值 2.1191 2.0812

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧品质消费股票A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 2.38% 1.57% -2.21% 1.51% 4.59% 0.06%

过去六个月 0.63% 1.36% 13.79% 1.26% -13.16 0.10%


%

过去一年 49.14% 1.39% 44.75% 1.19% 4.39% 0.20%

过去三年 139.59% 1.58% 49.07% 1.22% 90.52% 0.36%

自基金合同生 137.82% 1.55% 50.46% 1.22% 87.36% 0.33%
效起至今
中欧品质消费股票C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 2.17% 1.57% -2.21% 1.51% 4.38% 0.06%

过去六个月 0.24% 1.36% 13.79% 1.26% -13.55 0.10%
%

过去一年 47.98% 1.39% 44.75% 1.19% 3.23% 0.20%

过去三年 134.34% 1.58% 49.07% 1.22% 85.27% 0.36%

自基金合同生 132.35% 1.55% 50.46% 1.22% 81.89% 0.33%
效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任中国国际金融股份有
2018- 限公司研究部高级经理（20
郭睿 基金经理 02-11 - 10 10.07-2015.07）。2015/07
/15加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内市场在春节前后呈现出了两种截然不同的风格偏好，受美债收益率上行、大宗商品价格上涨以及未来流动性收紧的预期影响，春节后市场整体回调，特别是前期抱团的高估值标的出现了较大的下跌，反而具备良好业绩增速且估值合理甚至低估的标的期内依旧取得了正收益。

报告期内本基金严格恪守基金契约，对本身业绩受商品价格影响较大的标的进行了清仓，持续对PEG过高的标的进行减仓，加仓因市场调整出现了更好价格的长期优质标的。

报告期内，加大了港股标的持仓比例，未来短期内会基本维持港股整体的仓位比例。4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为2.38%，同期业绩比较基准收益率为-2.21%；C类份额净值增长率为2.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,103,338,173.66 90.56

其中：股票 1,103,338,173.66 90.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 111,859,224.79 9.18
计

8 其他资产 3,122,150.87 0.26

9 合计 1,218,319,549.32 100.00

注：权益投资中通过港股机制的公允价值为274,921,832.31元，占基金总资产比例
22.57%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 708,554,937.76 59.47

D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 83,096,194.22 6.97

G 交通运输、仓储和邮政 - -
业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 80,457.35 0.01
技术服务业


J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 36,651,360.00 3.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施 33,392.02 0.00
管理业

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 828,416,341.35 69.53

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

类别
消费

者常 72,598,257.42 6.09
用品

电信 62,331,179.82 5.23
服务

地产 51,049,953.83 4.28
业

信息 46,360,362.73 3.89
技术
消费

者非 42,582,078.51 3.57
必需
品

合计 274,921,832.31 23.07

注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例


码 (%)

1 603877 太平鸟 2,363,76 113,460,816. 9.52
7 00

2 603589 口子窖 1,802,85 111,777,258. 9.38
9 00

3 002705 新宝股份 2,770,63 96,532,776.0 8.10
7 4

4 603708 家家悦 4,009,44 83,075,700.4 6.97
5 0

5 603345 安井食品 357,399 74,539,135.4 6.26
4

6 H06969 思摩尔国际 1,816,00 72,598,257.4 6.09
0 2

7 H00700 腾讯控股 120,900 62,331,179.8 5.23
2

8 603429 集友股份 1,863,19 54,051,170.9 4.54
1 1

9 H01995 永升生活服 3,088,00 51,049,953.8 4.28
务 0 3

10 H01810 小米集团－ 2,130,20 46,360,362.7 3.89
Ｗ 0 3

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金投资股指期货将以套期保值为目的，根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的投资国债期货。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的腾讯控股的发行主体腾讯控股有限公司于2021年3月12日受到国家市场监督管理总局的行政处罚（国市监处〔2021〕13号）。合计罚款50万元。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 526,821.74

2 应收证券清算款 2,020,524.23

3 应收股利 -


4 应收利息 11,467.32

5 应收申购款 563,337.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,122,150.87

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票 股票 流通受限部分的公允 占基金资产净值 流通受限情
代码 名称 价值（元） 比例(%) 况说明

1 00270 新宝 6,991,961.04 0.59 非公开发行
5 股份 限售

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧品质消费股票A 中欧品质消费股票C

报告期期初基金份额总额 389,498,977.71 231,674,589.78

报告期期间基金总申购份额 182,954,729.88 62,707,903.79

减：报告期期间基金总赎回份额 153,338,930.56 148,596,364.84

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 419,114,777.03 145,786,128.73

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中欧品质消费股票A 中欧品质消费股票C

报告期期初管理人持有的本基金份 11,264,199.18 -

额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 10,009,450.45 -

报告期期末管理人持有的本基金份 1,254,748.73 -
额

报告期期末持有的本基金份额占基 0.30 -
金总份额比例（%）
注：买入/申购总份额包含红利再投份额、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申赎 2021-03-04 -10,009,450. -22,421,169. 0
45 01

合计 -10,009,450. -22,421,169.

45 01

注：本基金管理人运用固有资金申赎（包含转换）本基金所适用费率符合基金合同、招募说明书及相关公告的规定。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金成立已满三年，本报告期内无发起式资金持有份额情况。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中欧品质消费股票型发起式证券投资基金相关批准文件

2、《中欧品质消费股票型发起式证券投资基金基金合同》

3、《中欧品质消费股票型发起式证券投资基金托管协议》

4、《中欧品质消费股票型发起式证券投资基金招募说明书》


5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
10.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。
10.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2021年04月22日
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