红土创新稳健混合型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：红土创新基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 红土创新稳健混合

基金主代码 006700

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 3 月 13 日

报告期末基金份额总额 45,753,099.62 份

投资目标 本基金采用多种投资策略，在严格管理风险和保障必要
流动性的前提下，实现长期稳健增值。

投资策略 本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据大类资产
配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比

例；而后，进行各大类资产中的个股、个券精选。在严
格控制投资组合风险的前提下，动态调整基金资产在各
大类资产间的分配比例，力图规避市场风险，提高配置
效率。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率*30%+

中证全债指数收益率*70%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收
益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高
于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 红土创新基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 红土创新稳健混合 A 红土创新稳健混合 C

下属分级基金的交易代码 006700 006701

报告期末下属分级基金的份额总额 25,501,592.79 份 20,251,506.83 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

主要财务指标

红土创新稳健混合 A 红土创新稳健混合 C

1.本期已实现收益 -56,598.58 -66,454.70

2.本期利润 209,527.91 140,425.69

3.加权平均基金份额本期利润 0.0076 0.0068

4.期末基金资产净值 37,124,399.87 28,591,774.03

5.期末基金份额净值 1.4558 1.4118

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

红土创新稳健混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.62% 0.28% -1.67% 0.24% 2.29% 0.04%

过去六个月 0.52% 0.25% -2.84% 0.25% 3.36% 0.00%

过去一年 5.50% 0.26% -2.08% 0.25% 7.58% 0.01%

过去三年 16.69% 0.35% -8.46% 0.33% 25.15% 0.02%

自基金合同

45.58% 0.38% 1.67% 0.35% 43.91% 0.03%
生效起至今

红土创新稳健混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④


过去三个月 0.46% 0.28% -1.67% 0.24% 2.13% 0.04%

过去六个月 0.21% 0.25% -2.84% 0.25% 3.05% 0.00%

过去一年 4.86% 0.26% -2.08% 0.25% 6.94% 0.01%

过去三年 14.47% 0.35% -8.46% 0.33% 22.93% 0.02%

自基金合同

41.18% 0.38% 1.67% 0.35% 39.51% 0.03%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 3 月 13 日正式生效，截至报告期末已满一年；

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

香港中文大学金融 MBA。曾在宝盈基金管
理有限公司任债券组合研究员、固定收益
部总监，宝盈增强收益债券型证券投资基
金、宝盈货币市场证券投资基金、宝盈祥
瑞混合型证券投资基金、宝盈祥泰混合型
本基金的 2019 年 3 月 13 证券投资基金的基金经理。现任红土创新
陈若劲 基金经理 日 - 21 年 基金管理有限公司副总经理、固定收益部
总监、红土创新稳健混合型证券投资基
金、红土创新稳进混合型证券投资基金、
红土创新增强收益债券型证券投资基金、
红土创新添利债券型证券投资基金、红土
创新稳益 6 个月持有期混合型证券投资
基金的基金经理。

北京大学西方经济学硕士，CFA。2013 年
7 月至 2017 年 11 月在宝盈基金管理有限
公司任债券研究员、投资经理。2018 年 4
杨一 本基金的 2019 年 8 月 21 - 10 年 月加入红土创新基金管理有限公司，任债
基金经理 日 券研究员、投资经理。现任红土创新增强
收益债券型证券投资基金、红土创新稳健
混合证券投资基金、红土创新添利债券型
证券投资基金基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《红土创新稳健混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在不公平交易及异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内，国内经济复苏动能有所减弱，制造业 PMI 从 9 月的 50.2%持续下降至 12 月的 49.0%；
政策方面，四季度以来国内扩张政策增多，地产政策的优化、一揽子化债政策、国债增发相继落地，中央财政加码的信号更加明晰；海外市场方面，美国经济数据逐步趋弱，通胀压力有所缓解，在此背景下，美联储在 12 月议息会议释放了加息结束的信号，海外流动性环境边际缓和。

报告期内，受汇率掣肘和政府债券发行放量的影响，债券市场波动加剧，收益率先上后下。随着四季度经济数据的走弱，10 月末长端收益率率先见顶回落，报告期内，10 年国债收益率共下
行 12bp 至 2.56%；短端收益率则在 10-12 月中旬持续上行，12 月下旬随着资金面的逐步转松才出
现快速回落，报告期内，1 年国债收益率下行 8bp 至 2.08%。强劲经济复苏动能有待时日，股票市场表现仍相对疲软，三季度万得全 A 指数下跌 3.8%。

债券方面，我们以持有短久期高等级信用债获取稳健票息收益为主要策略，年末随着短端债券出现配置价值，我们择机增配了中短久期信用债；股票方面，我们仍主要配置估值合理、对宏观经济敏感性弱、国家政策支持的公用事业行业标的,成长板块中，适当配置了部分医药、消费行业的优质标的。转债方面，我们适当增配了部分估值合理、性价比高的转债。

展望未来，宏观政策更为积极、流动性保持合理充裕、高质量发展定力仍在，投资者信心及风险偏好有进一步企稳回升的基础。债券市场方面，在房地产市场供求关系发生重大变化、地方政府债务无序扩张时代结束、经济转型升级寻找新动能的新形势下，债券收益率波动空间有限，
继续以持有获取票息仍是不错的策略。权益市场方面，我们仍将主要配置公司治理结构良好、基本面稳健、估值合理的优质标的，审视更多的行业和公司。未来我们将持续关注高频数据的变化，同时跟踪政策的变化和市场预期的变化，谨慎乐观的参与权益市场的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末红土创新稳健混合 A 的基金份额净值为 1.4558 元，本报告期基金份额净值增
长率为 0.62%;截至本报告期末红土创新稳健混合 C 的基金份额净值为 1.4118 元，本报告期基金
份额净值增长率为 0.46%。同期业绩比较基准收益率为-1.67%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人、基金资产净值低
于 5000 万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 18,551,410.74 23.21

其中：股票 18,551,410.74 23.21

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 59,753,765.85 74.75

其中：债券 59,753,765.85 74.75

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 476,113.66 0.60

8 其他资产 1,160,209.68 1.45

9 合计 79,941,499.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 7,875,467.64 11.98

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,928,549.74 13.59


E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,089,186.56 1.66

G 交通运输、仓储和邮政业 40,400.00 0.06

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,840.00 0.03

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 159,300.00 0.24

M 科学研究和技术服务业 418,336.80 0.64

N 水利、环境和公共设施管理业 17,330.00 0.03

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 18,551,410.74 28.23

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 600900 长江电力 280,961 6,557,629.74 9.98

2 002422 科伦药业 100,700 2,925,335.00 4.45

3 000513 丽珠集团 78,400 2,744,784.00 4.18

4 600886 国投电力 134,000 1,766,120.00 2.69

5 603368 柳药集团 57,568 1,089,186.56 1.66

6 002020 京新药业 57,700 733,944.00 1.12

7 600674 川投能源 40,000 604,800.00 0.92

8 603060 国检集团 49,802 418,336.80 0.64

9 600419 天润乳业 35,000 410,550.00 0.62

10 600872 中炬高新 14,500 407,450.00 0.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 7,320,531.50 11.14

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -


4 企业债券 5,032,650.69 7.66

5 企业短期融资券 5,009,477.05 7.62

6 中期票据 25,764,189.45 39.21

7 可转债（可交换债） 16,626,917.16 25.30

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 59,753,765.85 90.93

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的-债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 132018 G 三峡 EB1 42,500 6,568,910.62 10.00

2 110059 浦发转债 52,680 5,671,839.11 8.63

3 101900748 19 川能投 50,000 5,181,877.05 7.89
MTN003

4 102280070 22 中文天地 50,000 5,172,536.44 7.87
MTN001

5 101900749 19 山东出版 50,000 5,167,297.81 7.86
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编辑日前一年受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,613.68

2 应收证券清算款 1,104,683.15

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 49,912.85

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,160,209.68

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 132018 G 三峡 EB1 6,568,910.62 10.00

2 110059 浦发转债 5,671,839.11 8.63

3 113052 兴业转债 1,588,791.85 2.42

4 113037 紫银转债 1,410,549.30 2.15

5 128048 张行转债 875,331.35 1.33

6 113056 重银转债 511,494.93 0.78

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 红土创新稳健混合 A 红土创新稳健混合 C

报告期期初基金份额总额 28,660,876.89 20,605,840.07

报告期期间基金总申购份额 1,145,279.19 2,510,603.78

减:报告期期间基金总赎回份额 4,304,563.29 2,864,937.02

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 25,501,592.79 20,251,506.83


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 红土创新稳健混合 A 红土创新稳健混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 9,657,753.81 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 9,657,753.81 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 37.87 -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20231130-202312319,657,753.81 0.00 0.009,657,753.81 21.11
构

产品特有风险

1.巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（3）巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
2.转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险

单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准红土创新稳健混合型证券投资基金设立的文件
（2）红土创新稳健混合型证券投资基金基金合同
（3）红土创新稳健混合型证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）报告期内红土创新稳健混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人红土创新基金管理有限公司，客户服务电话：4000603333（免长途话费）

红土创新基金管理有限公司
2024 年 1 月 20 日
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