中加享利三年定期开放债券型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 03 月 31 日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 04 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年01月01日起至2020年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加享利三年债券

基金主代码 007680

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年08月29日

报告期末基金份额总额 9,099,996,587.92份

本基金严格采用持有到期策略，将基金资产配
投资目标 置于到期日（或回售期限）在封闭期结束之前
的固定收益资产，力求实现基金资产的持续稳
定增值。

（一）封闭期投资策略

封闭期内，本基金采用买入并持有到期策略，
所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持
有到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚
于封闭运作期到期日。

投资策略 （二）开放期投资安排

在开放期，基金规模将随着投资人对本基金份
额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开
放期将保持资产适当的流动性，以应付当时市
场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风
险，做好流动性管理。

业绩比较基准 同期三年银行定期存款利率（税后）+1%


本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险
风险收益特征 水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股
票型基金。

基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020年01月01日 - 2020年03月31日）

1.本期已实现收益 69,422,768.37

2.本期利润 69,422,768.37

3.加权平均基金份额本期利润 0.0076

4.期末基金资产净值 9,165,255,999.03

5.期末基金份额净值 1.0072

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，本期公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 0.77% 0.01% 0.95% 0.02% -0.18% -0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2019年8月29日生效，截至本报告期末，本基金合同生效未满一年。
2、根据基金合同约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金已完成建仓，建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

杨旸女士，金融学硕士，
具有CFA资格，9年证券从
业经验，于2017年10月加
杨旸 原本基金基金经理 2019- 2020- 入中加基金管理有限公

08-29 03-03 9 司，任固定收益部投资经
理。2011年2月至2015年6
月，任职于工商银行股份
有限公司，担任固收投资


经理；2015年7月至2016
年7月，任职于招商银行股
份有限公司，担任固收投
资经理；2016年8月至201
7年7月，任职于西南证券
股份有限公司，担任固收
投资副总监。于2017年10
月加入中加基金管理有限
公司，任固定收益部投资
经理。曾任中加颐信纯债
债券型证券投资基金（20
18年6月14日至2020年3月
4日）、中加纯债定期开放
债券型发起式证券投资基
金（2018年8月10日至202
0年3月4日）、中加颐享纯
债债券型证券投资基金（2
018年8月10日至2020年3
月3日）、中加聚鑫纯债一
年定期开放债券型证券投
资基金（2018年8月10日至
2019年11月7日）、中加颐
慧三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金（20
18年8月10日至2020年3月
3日）、中加心悦灵活配置
混合型证券投资基金（20
18年8月10日至2019年11
月7日）、中加颐睿纯债债
券型证券投资基金（2018
年8月10日至2020年3月3
日）、中加颐鑫纯债债券
型证券投资基金（2018年9
月14日至2020年3月3日）、
中加颐智纯债债券型证券
投资基金（2018年11月29
日至2020年3月4日）、中


加瑞利纯债债券型证券投
资基金（2018年12月26日
至2020年3月4日）、中加
裕盈纯债债券型证券投资
基金（2019年4月18日至2
020年3月4日）、中加颐瑾
六个月定期开放债券型发
起式证券投资基金（2019
年7月12日至2020年3月4
日）、中加民丰纯债债券
型证券投资基金（2019年7
月26日至2020年3月3日）、
中加享利三年定期开放债
券型证券投资基金（2019
年8月29日至2020年3月3
日）、中加享润两年定期
开放债券型证券投资基金
（2019年11月29日至2020
年3月3日）、中加优享纯
债债券型证券投资基金（2
020年1月20日至2020年3
月4日）的基金经理。

于跃先生，伦敦帝国理工
大学金融数学硕士。2012
年5月至2015年5月，任职
于民生证券股份有限公

司，担任固收投资经理助
理；2015年6月至2019年1
1月，任职于中信建投证券
于跃 本基金基金经理 2020- - 8 股份有限公司，任固定收
02-19 益投资经理。2019年12月
加入中加基金管理有限公
司，现任中加享利三年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理（2020年2月1
9日至今）、中加颐鑫纯债
债券型证券投资基金（20


20年3月3日至今）、中加
颐享纯债债券型证券投资
基金（2020年3月3日至

今）、中加颐信债债券型
证券投资基金（2020年3
月3日至今）、中加优享纯
债债券型证券投资基金（2
020年3月3日至今）、中加
瑞利纯债债券型证券投资
基金（2020年3月3日至

今）。

1、任职日期说明：杨旸的任职日期以本基金基金合同生效公告为准，于跃先生的任职日期以增聘公告为准。
2、离任日期说明：因个人原因，杨旸于2020年3月3日离任本基金基金经理。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度市场关注的焦点无疑是新冠肺炎对全球经济形势的影响。春节假期期间，新冠肺炎疫情带来的恐慌情绪在鼠年首个交易日集中爆发，国债期货大幅高开，避险资金源源不断涌入债市，10年国债收益率下行至2.80%。此后中国强力防疫措施见到效果，而股市超强表现也压制了债市的进一步上涨，各期限收益率持续震荡；二月末伊朗、韩国、日本和意大利等确诊病例出现激增，海外疫情呈现快速扩散迹象，行情演绎由国内因素转为海外驱动，美股暴跌美债收益率快速回落，受此影响债市再次迎来全面上涨。最终10年国债和10年国开的收益率分别较一月下行26BP和21BP至2.74%和3.20%，利率债曲线扁平化下移。信用债市场来看，各评级的收益率均大幅下行；信用利差整体压缩，尤其是中低评级品种。进入三月，海外疫情的焦点逐渐从日韩地区转移到欧盟，意大利、西班牙相继爆发、美国纽约州也未能幸免于难，国内对于外需拖累经济导致V型反弹力度减弱预期增强，加之普惠金融降准落地，诸多利好助力债市持续上涨，10年国债突破2016年的前低；三月中旬OPEC会议未达成减产协议，油价大幅跳水叠加新冠肺炎的冲击，美国股市迅速崩盘，两周之内四次熔断，并引发流动性危机，全球各类资产均遭到猛烈抛售，国内债市也表现出外资撤离的态势；本月下旬随着美联储大规模释放流动性，被"错杀"的避险资产表现强势，国内关于降低存款基准利率的传言更是加速了债市上
涨。最终10年国债和10年国开的收益率分别较二月下行15BP和25BP至2.59%和2.95%，利率债曲线陡峭化下移。信用债市场来看，各评级的收益率均大幅下行；信用利差整体走阔。

展望后市，我们认为中国经济将在一季度快速下滑，二季度出现好转，但反弹力度受制于海外需求萎缩难以弥补Q1的GDP缺口；如果流感季结束后疫情基本消失，三四季度有望回归常态。全年疫情对GDP的负向拖累超过1个百分点。未来货币政策还可能有以下着力点：首先是总量上的降准政策、其次政策性金融（如PSL）以及专项再贷款、最后是存款基准利率的下调。财政政策的取向是"更加积极有为"，但在大规模减税降费之后，开源空间已经有限，而疫情爆发导致支出巨大，财政压力骤然增加。我们认为着2020年赤字目标大概率突破3%的限制，专项债额度将超过3万亿，同时特别国债也将被列入政策考虑范畴。10年美债收益率已经创下历史新低，中债也突破2016年2.64%的低位。短期来看海外疫情的蔓延将推升避险情绪，而全球新一轮降息潮正在开启，国内的
货币宽松依然持续，经济还处在挖坑阶段，长端利率具有相当的安全边际，不排除回落的可能；中长期来看随着经济进入修复期，债市赔率可能弱化。

报告期内，基金进行了建仓，主要以短于开放期的利率债为主要投资标的，以有效规避信用风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加享利三年债券基金份额净值为1.0072元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.77%，同期业绩比较基准收益率为0.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 12,607,901,724.92 97.39

其中：债券 12,607,901,724.92 97.39

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 24,993,782.59 0.19

8 其他资产 312,871,303.93 2.42

9 合计 12,945,766,811.44 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 12,607,901,724.92 137.56

其中：政策性金融债 12,607,901,724.92 137.56

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 12,607,901,724.92 137.56

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
码 （％）

1 190306 19进出06 36,700,000 3,696,983,95 40.34
4.02

2 190407 19农发07 32,100,000 3,223,196,42 35.17
1.32

3 190207 19国开07 11,100,000 1,116,270,65 12.18
3.99

4 0919180 19农发清 8,300,000 832,959,190.2 9.09
01 发01 5

5 190403 19农发03 7,500,000 752,010,955.8 8.21
3

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金未投资于股票，不存在投资的前十名股票超过基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 54,990.04

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 312,816,313.89

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 312,871,303.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 9,099,996,587.92

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 9,099,996,587.92

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

机 1 20200101- 2,999,999,000.00 0.00 0.00 2,999,999,000.00 32.97%
20200331

构 2 20200101- 2,999,999,000.00 0.00 0.00 2,999,999,000.00 32.97%
20200331

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可 能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加享利三年定期开放债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加享利三年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加享利三年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座九层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2020年04月21日
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