天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2024年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘越南市场
基金主代码 008763
基金运作方式 契约型开放式、发起式
基金合同生效日 2020年01月20日
报告期末基金份额总额 3,910,240,495.89份
在严格控制风险的前提下，把握越南经济成长带来
投资目标 的机会，挖掘越南市场的优质公司，力争为投资者
获取超越业绩比较基准的收益。
主要投资策略包括：资产配置策略、越南主题的界
投资策略 定、股票投资策略、基金投资策略、固定收益资产
投资策略、境内资产支持证券投资策略、金融衍生
品投资策略。
业绩比较基准 越南VN30指数收益率（使用估值汇率折算）×90%
+人民币活期存款利率（税后）×10%
本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基
金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资
风险收益特征 于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基
金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基
金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投
资风险。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘越南市场A 天弘越南市场C
下属分级基金的交易代码 008763 008764
报告期末下属分级基金的份额总 2,177,619,062.19份 1,732,621,433.70份
额
境外投资顾问 英文名称:无
中文名称:无
英文名称:The Hongkong and Shanghai Banking Corp
境外资产托管人 oration Limited
中文名称:香港上海汇丰银行有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
天弘越南市场A 天弘越南市场C
1.本期已实现收益 -20,686,958.83 -17,763,906.39
2.本期利润 -60,511,339.44 -56,705,469.09
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0286 -0.0338
4.期末基金资产净值 2,910,853,635.85 2,291,850,392.05
5.期末基金份额净值 1.3367 1.3228
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘越南市场A净值表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④
率① 率标准差 基准收益 基准收益
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -2.33% 1.39% -3.69% 1.20% 1.36% 0.19%
过去六个月 -2.32% 1.31% -3.63% 1.11% 1.31% 0.20%
过去一年 14.94% 1.24% 10.48% 1.07% 4.46% 0.17%
过去三年 14.73% 1.53% 9.15% 1.37% 5.58% 0.16%
自基金合同
生效日起至 33.67% 1.49% 22.94% 1.40% 10.73% 0.09%
今
天弘越南市场C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -2.38% 1.39% -3.69% 1.20% 1.31% 0.19%
过去六个月 -2.43% 1.31% -3.63% 1.11% 1.20% 0.20%
过去一年 14.66% 1.24% 10.48% 1.07% 4.18% 0.17%
过去三年 13.81% 1.53% 9.15% 1.37% 4.66% 0.16%
自基金合同
生效日起至 32.28% 1.49% 22.94% 1.40% 9.34% 0.09%
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同于2020年01月20日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基 证券
姓名 职务 金经理期限 从业 说明
任职 离任 年限
日期 日期
男，金融学硕士。历任普华
永道咨询（深圳）有限公司
高级顾问、中合中小企业融
2020 资担保股份有限公司高级
胡超 本基金基金经理 年01 - 10年 业务经理、中国人民财产保
月 险股份有限公司海外投资
业务主管。2016年6月加盟
本公司，历任国际业务研究
员。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
四季度，越南股市录得小幅回撤，2023年全年，越南主要股指涨幅约为12%左右，在全球主要股市中表现居中。
从经济基本面来看，四季度经济继续环比改善，根据初算数据，本季度GDP较去年同期增长6.72%，全年GDP较去年同期增长5.05%。从越南的历史表现来看，常态化年份下5%的经济增长是比较差的表现，拖累越南在2023年经济表现的主要因素包括：外需持续走弱、国内较高的利率环境、信贷供需疲软，以及房地产政策的收紧。当然，我们也认可越南政府为了托底经济，也做出了有针对性且富有成效的工作，这些工作包括：央行率先大幅降息，引导银行信贷成本下行；加快公共部门投资，带动上下游产业链复苏；及时推进房地产债券相关制度建设，避免债券市场大规模违约。
就资本市场表现而言，四季度越南市场仍然受到内外部环境影响。就外部环境来看，美债收益率快速上扬后回撤，美元指数亦是同步走势，全球资本市场先抑后扬，越南走势也接近类似。就内部环境来看，政府在三季度后下调全年经济增长目标，四季度在政策端保持了定力，投资人预期逐渐向现实收敛。偶有爆发的事件性因素仍然在困扰着越南市场，但是集中在权重个股层面。全年终了，仍然有很多事情未能达到年初预计，包括《土地法》修订、交易所新系统上线等等，这也在一定程度上打击了海外投资人信心。
站在当前时点，越南经济发展面临的内外部环境较2023年年初已经出现积极变化，这些变化包括：利率环境大幅好转、地产政策逐渐放松、外需连续四个月实现正增长等等。2024年，政府制定的经济增长目标是6%-6.5%，相比2023年而言，该目标实现的难度有所降低。
在报告期内，本基金的投资策略并未发生重大变化，运作整体保持平稳。在行业配置上，我们保持了银行/券商板块的超配，中长期投资逻辑未发生变化。银行信贷在年底有所加速，但对于实体经济和上市公司盈利的提振影响已经不大，不过这为2024年的信贷规模增长提供了较好的基数，我们预计在当前的利率水平下，信贷供需有望显著好于2023年年初。房地产方面，尽管《土地法》修订稿推迟，但是房地产公司单个项目层面已经开始展现积极的变化，部分新楼盘去化率较快，进一步验证了越南房地产的真实需求得到有效修复。我们在VN30指数之外依然投资了部分优秀个股，以应对基金规模增长及外资持股比例限制带来的挑战。我们在越南的行业配置和选股策略没有发生变化，一是选择适应当前越南经济发展阶段的行业；二是选择行业内的龙头公司，或者具备成为龙头潜力的个股。
截至2023年12月31日，天弘越南市场A基金份额净值为1.3367元，天弘越南市场C基金份额净值为1.3228元。报告期内份额净值增长率天弘越南市场A为-2.33%，同期业绩比较基准增长率为-3.69%；天弘越南市场C为-2.38%，同期业绩比较基准增长率为
-3.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 4,823,781,634.09 90.93
其中：普通股 4,823,781,634.09 90.93
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付金合
7 计 397,954,649.31 7.50
8 其他资产 83,417,597.18 1.57
9 合计 5,305,153,880.58 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
越南 4,823,781,634.09 92.72
合计 4,823,781,634.09 92.72
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
能源 - -
基础材料 596,144,051.51 11.46
工业 28,920,089.38 0.56
消费者非必需品 231,804,234.16 4.46
消费者常用品 124,891,298.06 2.40
医疗保健 - -
金融 2,975,560,492.78 57.19
信息技术 41,199,325.45 0.79
电信服务 - -
公用事业 - -
房地产 825,262,142.75 15.86
其他-GICS未分类 - -
合计 4,823,781,634.09 92.72
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
公司 所在 所属 公允价 占基金资产
序 公司名称(英文) 名称 证券 证券 国家 数量 值(人 净值比例
号 (中 代码 市场 (地 (股) 民币 （％）
文) 区) 元)
胡志
Ho Chi Minh Cit VN00明市 425,54
1 y Development J - 0000 证券 越南 71,82 3,070.7 8.18
oint Stock Com HDB 交易 8,818 1
mercial Bank 1
所
胡志
Vietnam Prosper VN00明市 69,57 389,83
2 ity JSC Bank - 0000 证券 越南 0,734 1,186.2 7.49
VPB6交易 4
所
胡志
VN00明市 384,93
3 Hoa Phat Group - 0000 证券 越南 47,19 7,896.7 7.40
JSC HPG 交易 1,099 3
4
所
胡志
Vietnam Joint St VN00明市 384,46
4 ock Commercial - 0000 证券 越南 48,61 5,261.7 7.39
Bank for Industr CTG 交易 1,503 1
y and Trade 7
所
胡志
Bank for Foreign VN00明市 372,70
5 Trade of Vietna - 0000 证券 越南 15,90 5,958.4 7.16
m JSC VCB 交易 3,841 1
4
所
胡志
VN00明市 337,93
6 SSI Securities C - 0000 证券 越南 35,30 6,782.0 6.50
orp SSI1 交易 3,101 6
所
胡志
VN00明市 289,53
7 Vinhomes JSC - 0000 证券 越南 22,96 7,124.5 5.57
VHM 交易 5,280 5
0
所
胡志
Saigon Thuong T VN00明市 270,06
8 in Commercial J - 0000 证券 越南 33,10 3,659.0 5.19
SB STB4 交易 8,200 9
所
胡志
Military Comme VN00明市 236,71
9 rcial Joint Stock - 0000 证券 越南 43,49 1,978.1 4.55
Bank MBB 交易 0,323 1
5
所
胡志
VN00明市 232,22
10 Vincom Retail J - 0000 证券 越南 34,15 1,140.1 4.46
SC VRE 交易 0,500 4
6
所
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 6,493,178.01
4 应收利息 -
5 应收申购款 76,924,419.17
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 83,417,597.18
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘越南市场A 天弘越南市场C
报告期期初基金份额总额 2,079,506,274.02 1,705,202,652.68
报告期期间基金总申购份额 346,532,941.20 629,773,637.89
减：报告期期间基金总赎回份额 248,420,153.03 602,354,856.87
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 2,177,619,062.19 1,732,621,433.70
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金成立后有10,004,889.37份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2020年01月20日至2023年01月20日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，高阳先生担任公司总经理，韩歆毅先生不再代任公司总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）募集的文件
2、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）基金合同
3、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）托管协议
4、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
10.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二四年一月二十二日
点击查看>>
附件
