天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）
2022年第1季度报告

2022年03月31日

基金管理人:天弘基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2022年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年01月01日起至2022年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天弘越南市场

基金主代码 008763

基金运作方式 契约型开放式、发起式

基金合同生效日 2020年01月20日

报告期末基金份额总额 2,349,521,426.35份

在严格控制风险的前提下，把握越南经济成长带来
投资目标 的机会，挖掘越南市场的优质公司，力争为投资者
获取超越业绩比较基准的收益。

主要投资策略包括：资产配置策略、越南主题的界
投资策略 定、股票投资策略、基金投资策略、固定收益资产
投资策略、境内资产支持证券投资策略、金融衍生
品投资策略。

业绩比较基准 越南VN30指数收益率（使用估值汇率折算）×90%+
人民币活期存款利率（税后）×10%

本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、
债券型基金与货币市场基金。

风险收益特征 本基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市
场风险等特殊投资风险。


基金管理人 天弘基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 天弘越南市场A 天弘越南市场C

下属分级基金的交易代码 008763 008764

报告期末下属分级基金的份额总 1,453,457,785.32份 896,063,641.03份

额

境外投资顾问 英文名称:无

中文名称:无

英文名称:The Hongkong and Shanghai Banking C
境外资产托管人 orporation Limited

中文名称:香港上海汇丰银行有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日)
天弘越南市场A 天弘越南市场C

1.本期已实现收益 24,695,711.43 15,478,858.56

2.本期利润 -47,897,664.67 -29,175,384.26

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0332 -0.0312

4.期末基金资产净值 2,326,323,663.98 1,426,338,433.16

5.期末基金份额净值 1.6005 1.5918

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘越南市场A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差


④

过去三个月 -1.94% 1.25% -2.10% 1.00% 0.16% 0.25%

过去六个月 2.66% 1.14% 1.19% 0.95% 1.47% 0.19%

过去一年 26.04% 1.23% 20.81% 1.10% 5.23% 0.13%

自基金合同

生效日起至 60.05% 1.35% 51.60% 1.37% 8.45% -0.02%
今
天弘越南市场C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -1.99% 1.24% -2.10% 1.00% 0.11% 0.24%

过去六个月 2.54% 1.14% 1.19% 0.95% 1.35% 0.19%

过去一年 25.73% 1.23% 20.81% 1.10% 4.92% 0.13%

自基金合同

生效日起至 59.18% 1.35% 51.60% 1.37% 7.58% -0.02%
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于2020年01月20日生效。

2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

男，金融学硕士。历任普
华永道咨询（深圳）有限
公司高级顾问、中合中小
2020 9 企业融资担保股份有限公
胡超 本基金基金经理 年01 - 年 司高级业务经理、中国人
月 民财产保险股份有限公司
海外投资业务主管。2016
年6月加盟本公司，历任国
际业务研究员。

注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况

公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2022年开年以来，全球投资环境非常复杂，资本市场震荡下行。美国方面，美联储正式步入加息周期，市场预期缩表事宜亦将尽快被纳入讨论范围。地缘政治方面，俄罗斯与乌克兰的军事冲突短期内大幅压制投资人风险偏好，全球资本市场大幅回撤。在此背景下，越南资本市场展现了一定的韧性，回撤相对较小。我们认为，主要有以下几方面原因：一是在经历了2021年三季度的疫情严峻冲击后，国内自上而下对于经济复苏的诉求较为强烈，政府于一月份批准了总规模约150亿美元的刺激政策，国内各项宏观经济指标环比改善迹象明显；二是受益于上市公司盈利的快速增长，越南股市整体估值水
平依然具有较强吸引力，外部冲击下的回撤亦可以慢慢修复。具体到细分行业，受大宗商品价格大幅上行影响，能源板块表现整体强劲；而疫情后整体消费复苏，可选消费板块在去年的低基数上表现较好；金融/地产板块表现稳健，与大市相若；券商板块年初以来受部分中小盘股票融资盘平仓的影响，持续表现低迷。

疫情方面，尽管当前国内形势依然严峻，但是疫苗接种率已经较高、并且国内已经批准了特效药，疫情致死率大幅下降。我们预计政府再度收紧疫情防控政策的概率不大。越南政府已经于3月中旬按照预定计划开通了国际游客入境，并与多个国家进行了疫苗护照互认。

往后展望，我们认为越南资本市场的动力依然是来自于自身经济的复苏。一季度越南GDP增速初算结果约为5.03%，目前市场预期2022年越南GDP增速有望落在6.5%-7%之间，从微观数据来看，消费、生产、进出口环比改善趋势较为明确。经济复苏为上市公司的盈利增长创造了很好的土壤。当前越南主要股指的估值水平约为过去2年的均值，性价比依然较高。当然，不可忽视的风险依然存在。这些风险包括：美联储货币政策收紧，地缘政治冲突的不确定性等等。我们预计这些风险将在今年剩下的时间段内影响投资者情绪，并导致市场波动加大。

在报告期内，本基金的投资策略并未发生变化，运作整体保持平稳。在参考VN30指数配置权重的基础上，我们继续保持对于银行/券商/地产的超配，同时进一步审慎扩大投资标的范围，逐步纳入指数成分股之外的部分优秀个股，以应对基金规模增长及外资持股比例限制带来的挑战。我们在越南的行业配置和选股策略没有发生变化，一是选择适应当前越南经济发展阶段的行业；二是选择行业内的龙头公司，或者具备成为龙头潜力的个股。

截至2022年03月31日，天弘越南市场A基金份额净值为1.6005元，天弘越南市场C基金份额净值为1.5918元。报告期内份额净值增长率天弘越南市场A为-1.94%，同期业绩比较基准增长率为-2.10%；天弘越南市场C为-1.99%，同期业绩比较基准增长率为
-2.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,456,056,007.57 90.60

其中：普通股 3,456,056,007.57 90.60

存托凭证 - -

优先股 - -


房地产信托凭证 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 13,142,690.55 0.34

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 13,142,690.55 0.34

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合 309,915,427.09 8.12
计

8 其他资产 35,311,007.00 0.93

9 合计 3,814,425,132.21 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)

越南 3,456,056,007.57 92.10

合计 3,456,056,007.57 92.10

注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)

能源 20,563,238.89 0.55

基础材料 570,996,143.30 15.22

工业 101,999,122.35 2.72

消费者非必需品 104,207,850.00 2.78

消费者常用品 226,865,204.24 6.05

医疗保健 - -

金融 1,751,669,593.07 46.68


信息技术 249,838.21 0.01

电信服务 - -

公用事业 - -

房地产 651,374,427.81 17.36

其他-GICS未分类 28,130,589.70 0.75

合计 3,456,056,007.57 92.10

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

公司 所在 所属 公允价 占基金资产
序 公司名称(英文) 名称 证券 证券 国家 数量 值(人 净值比例
号 (中 代码 市场 (地 (股) 民币 （％）
文) 区) 元)

胡志

Hoa Phat Group VN00 明市 25,36 318,03

1 JSC - 0000 证券 越南 9,230 8,443. 8.48
HPG4 交易 73

所

胡志

Military Commer VN00 明市 34,01 311,54

2 cial Joint Stoc - 0000 证券 越南 4,728 3,154. 8.30
k Bank MBB5 交易 73

所

胡志

Saigon Thuong T VN00 明市 28,04 247,15

3 in Commercial J - 0000 证券 越南 9,300 9,371. 6.59
SB STB4 交易 17

所

胡志

VN00 明市 10,56 222,52

4 Vinhomes JSC - 0000 证券 越南 1,280 6,406. 5.93
VHM0 交易 30

所

5 Vietnam Prosper - VN00 胡志 越南 21,44 221,79 5.91
ity JSC Bank 0000 明市 8,956 1,495.


VPB6 证券 92

交易

所

胡志

Masan Group Cor VN00 明市 4,97 196,54

6 p - 0000 证券 越南 2,310 1,191. 5.24
MSN4 交易 85

所

Vietnam Joint S 胡志

tock Commercial VN00 明市 19,22 173,41

7 Bank for Indus - 0000 证券 越南 5,775 8,069. 4.62
try and Trade CTG7 交易 97

所

胡志

SSI Securities VN00 明市 14,69 171,57

8 Corp - 0000 证券 越南 5,934 0,365. 4.57
SSI1 交易 00

所

胡志

Khang Dien Hous VN00 明市 9,93 145,87

9 e Trading and I - 0000 证券 越南 9,325 6,927. 3.89
nvestment JSC KDH2 交易 00

所

胡志

Duc Giang Chemi VN00 明市 2,13 135,53

10 cals JSC - 0000 证券 越南 8,600 7,728. 3.61
DGC1 交易 02

所

5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

序 衍生品类 衍生品名称 公允价值(人民币 占基金资产净值比例
号 别 元) (%)

1 权证 VNDirect Securities C 13,142,690.55 0.35
orp

5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 4,010,805.56

3 应收股利 857,635.53

4 应收利息 -

5 应收申购款 30,442,565.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 35,311,007.00

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

天弘越南市场A 天弘越南市场C

报告期期初基金份额总额 1,453,950,484.35 1,035,891,888.30

报告期期间基金总申购份额 391,451,283.43 328,620,897.48

减：报告期期间基金总赎回份额 391,943,982.46 468,449,144.75

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,453,457,785.32 896,063,641.03

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人固 10,004,889.37 0.43%10,004,889.37 0.43% 三年

有资金

基金管理人高 - - - - -

级管理人员

基金经理等人 - - - - -

员

基金管理人股 - - - - -

东

其他 - - - - -

合计 10,004,889.37 0.43%10,004,889.37 0.43% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

在本报告截止日至报告批准送出日之间，基金管理人根据法律法规及《基金合同》相关规定，调整了本基金在基金销售机构及直销机构的单笔最低申购金额、单笔最低赎
回份额及最低持有份额，并于2022年4月20日生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于调整旗下部分基金在基金销售机构及直销机构的单笔最低申购金额、单笔最低赎回份额及最低持有份额的公告》。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）募集的文件
2、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）基金合同

3、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）托管协议

4、天弘越南市场股票型发起式证券投资基金（QDII）招募说明书

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

6、中国证监会规定的其他文件
10.2 存放地点

天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

公司网站：www.thfund.com.cn

天弘基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
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