中银景泰回报混合型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年一月二十一日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银景泰回报混合

基金主代码 008773

交易代码 008773

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 9 月 10 日

报告期末基金份额总额 1,198,965,526.33 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的管理，力争为基
金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。

投资策略 本基金积极运用各种权益、债券策略具体落实资产配置。本
基金将充分发挥研究团队主动选股优势，自下而上精选具有
投资潜力的股票构建投资组合。本基金将综合分析市场利率
和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和
券种配置等积极投资策略，力争做到保证基金资产的流动
性、把握债券市场投资机会，实施积极主动的组合管理，精
选个券，控制风险，提高基金资产的使用效率和投资收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×20%＋中债综合指数收益率×80%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 16,318,149.96

2.本期利润 56,081,979.37

3.加权平均基金份额本期利润 0.0438

4.期末基金资产净值 1,253,122,395.04

5.期末基金份额净值 1.0452

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 4.48% 0.21% 3.15% 0.20% 1.33% 0.01%

自基金合同生 4.52% 0.20% 3.06% 0.20% 1.46% 0.00%
效日起
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银景泰回报混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2020 年 9 月 10 日至 2020 年 12 月 31 日)


注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个

月内为建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

中银基金管理有限公司副
总裁（VP），金融学硕士。
曾任招商银行上海分行信
贷员，交通银行总行授信审
查员。2012 年加入中银基金
管理有限公司，曾任研究
员、固定收益基金经理助
理。2015 年 12 月至 2017
年4月任中银美元债基金基
涂海强 基金经理 2020-09-10 - 9 金经理，2016 年 1 月至今任
中银稳进策略（原中银稳进
保本基金）基金基金经理，
2016 年 3 月至今任中银鑫
利基金基金经理，2016 年 4
月至 2019 年 1 月任中银宝
利基金基金经理，2016 年 8
月至 2019 年 1 月任中银宏
利基金基金经理，2016 年
12 月至 2019 年 1 月任中银


润利基金基金经理，2018
年4月至今任中银景福回报
基金基金经理，2019 年 3
月至今任中银景元回报基
金基金经理，2019 年 7 月至
今任中银民丰回报基金基
金经理，2020 年 5 月至今任
中银稳健策略（原中银保
本）基金基金经理，2020
年9月至今任中银景泰回报
基金基金经理。具有 9 年证
券从业年限。具备基金从业
资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、
证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会
的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理
办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制
度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体
系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管
理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行
为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不

同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

国外经济方面，全球疫情总体好转，疫苗已开启注射，英国疫情爆发，美国和欧洲其他国家经历疫情再度爆发后又好转。美国 12 月各类出行限制措施出台，新一轮财政刺激在 12
月月底落地，地产业强劲带来支撑，失业率 11 月值较 9 月值下降 1.2 个百分点至 6.7%，制
造业 PMI 12 月值较 9 月值上升 3.3 个百分点至 56.5，服务业 PMI 12 月值较 9 月值上升 0.7
个百分点至 55.3。美国大选拜登胜选，关注上台后的各类刺激政策的落地情况，美联储维持利率水平和资产购买规模，后续大规模的财政刺激会倒逼美联储维持 QE。欧元区复苏加快，
二次疫情爆发在出行限制措施出台后初步好转，失业率 10 月值较 9 月值下降 0.1 个百分点
至 8.4%，制造业 PMI 12 月值较 9 月值上升 1.8 个百分点至 55.5，服务业 PMI 12 月值较 9
月值回落 0.7 个百分点至 47.3。欧央行扩大购债规模，延长购债时间，财政刺激下一季度欧元总体有支撑。日本央行维持基准利率但将新冠肺炎援助计划延长 6 个月，经济恢复情况尚
可，但维持通缩，12 月 CPI 同比创 2010 年 9 月以来最大跌幅，日本央行计划在 2021 年 3
月会议上发布通胀未达预期的调查结果。

国内经济方面，内需改善已经取代外需反弹，成为拉动国内经济增长的主要动力，基本面维持韧性。具体来看，领先指标中采制造业 PMI 四季度中枢继续上移，仍然持续位于 51
上方，12 月值较 9 月上升 0.4 个百分点至 51.9，同步指标工业增加值 1-11 月同比增长 2.3%，
较 2020 年三季度末回升 1.1 个百分点。从经济增长动力来看，出口增速转正，内需持续改
善：1-11 月美元计价出口累计增速较 2020 年三季度末回升 3.3 个百分点至 2.5%左右，11 月
消费同比增速较 2020 年 9 月回升 1.7 个百分点至 5%，制造业、房地产、基建投资修复速度
进一步放缓，1-11 月固定资产投资增速较 2020 年三季度末回升 0.8 个百分点至 2.6%的水平。
通胀方面，CPI 加速回落至负区间，11 月同比增速较 2020 年三季度末下降 2.2 个百分点至
-0.5%；PPI 触底回升，11 月同比增速较 2020 年三季度末回升 0.6 个百分点至-1.5%。


2. 市场回顾

债券市场方面，四季度利率债各品种出现不同程度上涨，信用债出现一定程度回调。其中，四季度中债总全价指数上涨 1.03%，中债银行间国债全价指数上涨 0.44%，中债企业债总全价指数下跌 0.30%。在收益率曲线上，四季度收益率曲线走势陡峭化。其中，四季度
10 年期国债收益率从 3.15%下行 1bp 至 3.14%，10 年期金融债（国开）收益率从 3.72%下行
19 个 bp 至 3.53%。货币市场方面，四季度央行公开市场投放力度在 11 月信用事件后显著加
大，银行间资金面总体平衡，其中，四季度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.70%左右，
较上季度均值下行 18bp，银行间 7 天回购利率均值在 2.50%左右，较上季度均值上行 17bp。
可转债方面，四季度中证转债指数小幅上涨 2.53%。权益市场震荡上行，转债估值先升后降。个券方面，永兴转债、英科转债、雅化转债、上机转债、赣锋转债等正股强势、转债低溢价率的品种整体表现相对较好，分别上涨164.51%、130.48%、123.48%、107.54%、70.92%。
股票市场方面，四季度上证综指上涨 7.92%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨
13.60%，中小板综合指数上涨 5.36%，创业板综合指数上涨 5.38%。

3. 运行分析

四季度权益市场出现较大幅度上涨，债券市场大部分品种出现不同程度上涨，信用债出现一定程度回调。本基金业绩表现好于比较基准。本基金于 9 月份成立，四季度处于建仓期，权益方面在运作初期考虑到产品净值安全垫相对有限，相应控制了权益比例，运作期间随着安全垫逐步累积，到期末时权益仓位基本已达到目标中枢水平。配置思路主要是精选个股，自下而上进行分散投资，包含行业和个股两个层面的分散,并积极参与一级市场新股申购。债券方面，底仓已基本配置完成，持仓以 3 年期左右高等级公司债为主，以获取稳定票息收益。通过股票与债券两类资产的混合配置，希望在产品的收益性和风险性中间取得一个平衡，为持有人贡献长期稳健回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为 4.48%，同期业绩比较基准收益率为 3.15%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 276,292,284.79 21.63

其中：股票 276,292,284.79 21.63

2 固定收益投资 968,063,000.00 75.78

其中：债券 968,063,000.00 75.78

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 9,670,396.84 0.76

7 其他各项资产 23,404,258.05 1.83

8 合计 1,277,429,939.68 100.00

注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 191,471,591.83 15.28

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,127,725.00 1.21

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 11,976,568.00 0.96

I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,071,123.82 1.76

J 金融业 7,646,940.00 0.61

K 房地产业 8,975.14 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,426,765.00 0.51

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 21,562,596.00 1.72

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 276,292,284.79 22.05

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)

1 300482 万孚生物 246,825 22,019,258.25 1.76

2 002624 完美世界 744,860 21,973,370.00 1.75

3 603882 金域医学 168,300 21,562,596.00 1.72

4 002179 中航光电 265,544 20,789,439.76 1.66

5 002831 裕同科技 659,412 20,191,195.44 1.61

6 002572 索菲亚 741,540 19,205,886.00 1.53

7 002812 恩捷股份 98,900 14,022,042.00 1.12

8 601012 隆基股份 148,600 13,700,920.00 1.09

9 600456 宝钛股份 255,400 13,303,786.00 1.06

10 688388 嘉元科技 140,337 12,369,303.18 0.99

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(％)

1 国家债券 69,909,000.00 5.58

2 央行票据 - -

3 金融债券 143,850,000.00 11.48

其中：政策性金融债 143,850,000.00 11.48

4 企业债券 753,614,000.00 60.14

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 690,000.00 0.06

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 968,063,000.00 77.25

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例

(％)

1 200210 20 国开 10 1,500,000 143,850,000.00 11.48

2 019640 20 国债 10 700,000 69,909,000.00 5.58


3 175182 20 东债 02 500,000 50,415,000.00 4.02

4 175175 20 招证 G5 500,000 50,410,000.00 4.02

5 175190 20 中金 09 500,000 50,390,000.00 4.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。 基金 管理人将按照相关法律法规的规定， 根据风险管理的原则，以套期保值为目的， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注


5.11.12020 年 07 月 30 日，中国证券监督管理委员会宁波证监局因平安证券股份有限公司宁
波海晏北路证券营业部存在如下问题：一是在为客户开立股票期权账户过程中，营业部员工替客户完成股票期权模拟交易和投资者知识测试，且开立股票期权账户后，未对客户进行回访。二是在开展股票期权业务期间，相关人员均不具备期货从业资格。三是向新开融资融券信用账户和股票期权账户的客户赠送礼品。四是未及时配备专职合规人员。五是未对合作机构的营销行为进行有效管控；决定对其采取责令改正的行政监管措施。

2019 年 7 月 26 日，中国证券监督管理委员会深圳监管局出具《关于对中国中投证券有限责
任公司釆取责令增加内部合规检查次数措施的决定》（【2019】159 号），就中金财富证券在2018 年组织架构规范整改工作中整改逾期比例较高、合规风控存在缺失的问题，对中金财富证券采取责令增加内部合规检査次数的监管措施。

2019 年 12 月 12 日，中国证券监督管理委员会发布《关于对东方证券股份有限公司采取责
令改正措施的决定》，就其存在以下问题：一是未将合规职责与风控职责严格区分，合规部内设风险经理岗，承担财富管理业务部、场外业务部、托管业务部风险管理职责。二是部分分支机构合规人员不具备 3 年以上相关工作经验。三是部分合规人员薪酬低于公司同级别平均水平。四是对下属子公司现场合规检查不足，近三年仅开展过 1 次。五是对合规有效性评
估中发现问题的规范力度不足，2017 年合规有效性评估发现的 54 项问题中，有 22 项尚未
完成落实规范，决定对公司采取责令改正的行政监管措施。

2020 年 11 月 04 日，中国证券监督管理委员会上海监管局就申万宏源证券有限公司子公司
上海申银万国证券研究所有限公司开展发布证券研究报告业务，但未对研究所署名证券分析师刘洋在冠以公司名称的公众号上发布的某篇证券研究报告进行发布前的质量控制和合规审查一事对其采取责令改正的行政监管措施。
基金管理人通过对上述发行人进一步了解分析后，认为以上处分不会对所持有的 20 平证 07
（175345）、20 中金 09（175190）、20 东债 02（175182）、20 申证 10(149274)的投资价值构
成实质性影响，因此未披露处罚事宜。
报告期内，本基金投资的其余前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 75,885.97


2 应收证券清算款 14,725,834.59

3 应收股利 -

4 应收利息 8,546,097.09

5 应收申购款 56,440.40

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 23,404,258.05

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金前十名股票未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,300,305,616.17

本报告期基金总申购份额 4,592,624.92

减：本报告期基金总赎回份额 105,932,714.76

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,198,965,526.33

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银景泰回报混合型证券投资基金募集的文件；
2、《中银景泰回报混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银景泰回报混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《中银景泰回报混合型证券投资基金托管协议》；
5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。
8.3 查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。

中银基金管理有限公司
二〇二一年一月二十一日
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