中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基
金

2020 年第 3 季度报告

2020 年 9 月 30 日

基金管理人：中金基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 10 月 28 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 27 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中金衡利 1 年

基金主代码 009158

交易代码 009158

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 3 日

报告期末基金份额总额 1,239,481,896.86 份

投资目标 在控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力
争实现基金资产长期稳健的增长。

本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合分析宏
观经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、
资金供求、流动性风险、信用风险等因素，分析比较
债券市场、股票市场及现金类资产的收益风险特征，
投资策略 动态调整各大类资产的投资比例，控制投资组合的系
统性风险。具体包括：1、资产配置策略；2、普通债
券投资策略；3、可转换债券投资策略；4、可交换债
券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、国债期
货投资策略；7、股票投资策略；8、信用衍生品投资
策略。

中债-综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深 300
业绩比较基准 指数收益率×5%+恒生指数收益率（使用估值汇率调
整）×5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，理论上其预期风险与预期收益
高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中金基金管理有限公司


基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 7 月 1 日 － 2020 年 9 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 -18,111,291.21

2.本期利润 -28,853,142.57

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0233

4.期末基金资产净值 1,210,542,045.71

5.期末基金份额净值 0.9767

1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -2.32% 0.29% -1.18% 0.11% -1.14% 0.18%

自基金合同 -2.33% 0.26% -1.42% 0.11% -0.91% 0.15%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金的基金合同生效日为 2020 年 6 月 3 日，按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起 6
个月内为建仓期，截至本报告期末，本基金建仓期尚未结束。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

陈诗昆女士，金融学
硕士。历任嘉实基金
陈诗昆 本基金基 2020 年 6 月 - 9 年 管理有限公司财富管
金经理 3 日 理部职员；鹏扬基金
管理有限公司交 易
员、固定收益研究员、


投资经理。2018 年 10
月加入中金基金管理
有限公司，现任组合
投资部基金经理。

闫雯雯女士，管理学
硕士。曾任泰康资产
本基金基 2020 年 6 月 管理有限公司国际投
闫雯雯 金经理 8 日 - 12 年 资部、信用评估部研
究员。现任中金基金
管理有限公司固定收
益研究主管。

陈方雷先生，金融学
硕士。历任国家外汇
管理局中央外汇业务
中心战略研究处研究
员（期间，外派新加
坡华新投资公司任研
本基金基 2020 年 9 月 究部负责人），资产配
陈方雷 金经理 15 日 - 16 年 置二处高级经理，投
资四处投资经理；和
泰人寿保险股份有限
公司资产管理部固收
投资负责人。2020 年
5 月加入中金基金管
理有限公司，现任传
统投资部基金经理。

1、本基金首任基金经理的任职日期为基金合同生效日，其他任职日期、离任日期根据本基金管理 人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金无基金经理助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的 规定和《中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动的投资管 理，力争实现基金资产长期稳健的增值，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金投资组合符
合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

第三季度债券市场呈单边熊市走势，收益率持续上升，10 年国债收益率从2.83%上升至 3.11%，上升 30bp 左右。在熊市情绪下，投资者集中投资短端信用债，利差被持续压缩。经济基本面维持复苏态势，央行退出疫情期间的宽货币政策，政策进入常态化，流动性持续收紧，CD 利率持续上升，突破 MLF 政策利率，导致债券收益率一路单边上升。

展望四季度，经济复苏的趋势仍将持续，但边际会逐步放缓，社融增速在 10 月底有可能见顶，未来会准备回落。根据社融增速一般领先经济基本面半年左右的经验判断，基本面的观点有可能出现在明年 2 季度。年底之前，债券市场没有趋势性机会，收益率将进一步往上探顶。

第三季度 A 股在 7 月初快速上涨后进入大幅震荡，其中中证 800 期间涨幅 9.91%。季度内国
内经济动能在前期的快速回复后边际变化逐步减弱，但仍维持复苏趋势。在估值方面 A 股在七月初快速上涨后处于历史中性偏高水平，而资金面上，伴随着美股的调整，北上资金在期间中后期整体流出，与公募新增资金量形成角力，整体对资金面造成较大压力。

展望四季度，我们认为中国经济处于后疫情时代的复苏周期，但细看高频数据，经济复苏的斜率出现边际放缓；从跨度更长的金融周期观察，中国在疫情期间的宏观杠杆率快速拉升后也出现增速放缓迹象。一般而言，货币条件边际收紧的“稳杠杆”前半段，经济增长因素占优，周期
股相对跑赢成长股，但随着经济增速边际放缓，无论成长还是周期板块都会受到一定的压制。

从海外来看，今年美股呈现 V 型反转走势，股市暴跌暴涨的速度和幅度，在不同程度上创下了美股熊市反弹的历史之最。当下，美股最大的不确定性来自已然拉开帷幕的 59 届美国总统大选，在大选最终结果确定前，美股将保持较高波动率。大选前后海外投资者的风险偏好变化，将对 A股涨跌带来不小的影响。

从流动性来看，今年以来， A 股公募基金发行十分火爆，A 股市场呈现出供需两旺的良好局
面。但我们也需注意到，7 月以来 A 股市场进入盘整阶段的时间已经较长，市场成交量与前期相比大幅萎缩，节后还有蚂蚁金服等重量级 IPO，因此在意市场短期波动的投资者，还需要关注这些市场微观结构的变化。

从估值来看，我们认为，虽然 A 股总体没有估值泡沫，但在上半年表现较好的消费、医药等板块带动下，A 股的总体估值处于偏贵水平。这将对 A 股接下来的表现形成一定压力。

总的来看，我们认为 A 股四季度的市场波动有可能加大，但经济转型中的核心资产仍然有望保持健康的增长。

操作上，三季度固收集中投资在 3 年内高等级信用债，久期 2 年左右，权益仓位维持在 17%
左右，主要投资方向为科技、医药和消费等成长赛道和金融等顺周期股票。债券市场未来没有趋势性机会，仍将采取短久期票息策略。A 股估值偏贵，但还没有大的泡沫，前期大幅调整后的成长股，科技、医药和消费，部分龙头公司的估值回到合理水平，未来存在表现机会，未来的操作仍将集中在以上行业的优质公司，在风格上相对三季度采取更加平衡的策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 0.9767 元；本报告期基金份额净值增长率为-2.32%，业绩比较基准收益率为-1.18%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 210,071,812.74 12.88

其中：股票 210,071,812.74 12.88

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,281,675,698.09 78.56

其中：债券 1,231,995,698.09 75.51

资产支持证券 49,680,000.00 3.04

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 44,954,187.43 2.76

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 77,227,963.16 4.73

8 其他资产 17,613,806.21 1.08

9 合计 1,631,543,467.63 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 89,158,840.34 7.37

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 16,200,000.00 1.34

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 69,537,116.80 5.74

K 房地产业 18,333,000.00 1.51

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 16,842,855.60 1.39

S 综合 - -

合计 210,071,812.74 17.35

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票资产。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 601336 新华保险 439,960 27,312,716.80 2.26

2 000001 平安银行 1,700,000 25,789,000.00 2.13

3 002078 太阳纸业 1,799,963 25,379,478.30 2.10

4 603659 璞泰来 186,000 20,197,740.00 1.67

5 600383 金地集团 1,260,000 18,333,000.00 1.51

6 300413 芒果超媒 249,894 16,842,855.60 1.39

7 600966 博汇纸业 1,399,902 16,826,822.04 1.39

8 601021 春秋航空 360,000 16,200,000.00 1.34

9 300122 智飞生物 100,000 13,931,000.00 1.15

10 603026 石大胜华 290,000 12,823,800.00 1.06

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 700,366,000.00 57.86

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 448,669,000.00 37.06

7 可转债（可交换债） 82,960,698.09 6.85

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,231,995,698.09 101.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 163031 19 山金 01 500,000 49,975,000.00 4.13

2 163063 19 青信 03 500,000 49,945,000.00 4.13

3 102000714 20 鲁能源 500,000 48,795,000.00 4.03
MTN002A

4 102001002 20 陕煤化 500,000 48,690,000.00 4.02
MTN002

5 155562 19 北汽 05 400,000 39,956,000.00 3.30

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值 (元) 占基金资产净值
比例(%)

1 168263 碧山 01 优 500,000 49,680,000.00 4.10

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本报告期末，本基金未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末，本基金未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期末，本基金未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 316,490.88

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 17,297,315.33

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 17,613,806.21

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例
（％）

1 128095 恩捷转债 17,546,107.92 1.45

2 128029 太阳转债 13,457,757.30 1.11

3 128019 久立转 2 10,036,586.09 0.83

4 113553 金牌转债 7,763,880.00 0.64

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,239,481,896.86

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 1,239,481,896.86

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本报告期内，本基金单一投资者持有份额比例没有超过总份额 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金募集的注册文件

2、《中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同》

3、《中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金托管协议》

4、关于申请募集中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金之法律意见书

5、《中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》及其更新

6、基金管理人业务资格批复和营业执照

7、基金托管人业务资格批复和营业执照

8、报告期内中金衡利 1 年定期开放债券型证券投资基金在指定媒介上发布的各项公告

9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中金基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166

传真：（86）010-66159121

中金基金管理有限公司
2020 年 10 月 28 日
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