中银鑫新消费成长混合型证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年十月二十四日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银鑫新消费成长混合

基金主代码 010965

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 9 月 6 日

报告期末基金份额总额 613,771,679.48 份

投资目标 本基金主要投资消费与成长行业中的优秀公司，以分享中

国经济增长和消费升级带来的投资机会，在合理控制风险

并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产

的长期稳定增值。

投资策略 本基金的资产配置策略主要依托于本基金管理人的大类资

产配置体系，对股票、债券、商品、房地产、现金等主要

大类资产的表现进行预测，进而确定本基金对股票、债券、

货币市场工具及其他金融工具的投资比例。本基金管理人

的大类资产配置体系以定性和定量相结合的方法，对宏观

发展政策驱动力、宏观经济驱动力、宏观价格驱动力、流

动性政策驱动力、资产主体经营驱动力、市场参与度驱动

力和境外因素驱动力七个因素进行综合考量，在风险与收

益相匹配的原则下，力求取得中长期的绝对和相对收益。

本基金所指的“消费成长”股票，是指从大消费行业及其上

游相关行业中筛选出具有品牌知名度和行业龙头地位或代

表消费升级方向的上市公司，具体包括日常消费品、面对

消费者的现代服务业，以及新兴消费拉动的科技创新和制

造业升级等三大领域。本基金将结合定性分析和定量分析

等研究成果，综合考量商业模式、发展的行业、企业治理

结构等方面，通过对上市公司的成长性和价值进行综合评


判，精选出具有成长性且估值合理或被低估的上市公司形

成股票投资组合，并根据行业趋势等因素进行动态调整。

另外，本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机

制投资于香港股票 市场，不使用合格境内机构投资者

（QDII）境外投资额度进行境外投资。本基金精选消费成

长主题相关的港股通标的股票，将具有成长性且估值合理

或被低估的港股纳入本基金的股票投资组合。

在大类资产配置的基础上，本基金将依托基金管理人固定

收益团队的研究成果，综合分析市场利率和信用利差的变

动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积

极投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+恒生指数收益率×10%+中债综

合全价（总值）指数收益率×20%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期

收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

本基金可投资港股通标的股票，将面临需承担汇率风险、

境外市场风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、

市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 中银鑫新消费成长混合 A 中银鑫新消费成长混合 C

下属两级基金的交易代码 010965 010962

报告期末下属两级基金的份 332,468,624.74 份 281,303,054.74 份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日)

中银鑫新消费成长混合 中银鑫新消费成长混合

A C

1.本期已实现收益 5,594,629.65 -779,576.60

2.本期利润 -47,949,544.76 -22,820,409.85

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1404 -0.1312

4.期末基金资产净值 309,874,972.49 260,033,923.60

5.期末基金份额净值 0.9320 0.9244

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银鑫新消费成长混合 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -13.06% 1.03% -3.56% 0.74% -9.50% 0.29%

过去六个月 -6.06% 1.31% -7.54% 0.71% 1.48% 0.60%

过去一年 3.77% 1.19% -1.58% 0.82% 5.35% 0.37%

自基金合同 -6.80% 1.16% -19.60% 0.89% 12.80% 0.27%
生效日起
2、中银鑫新消费成长混合 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -13.14% 1.03% -3.56% 0.74% -9.58% 0.29%

过去六个月 -6.24% 1.31% -7.54% 0.71% 1.30% 0.60%

过去一年 3.37% 1.19% -1.58% 0.82% 4.95% 0.37%

自基金合同 -7.56% 1.16% -19.60% 0.89% 12.04% 0.27%
生效日起
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较

中银鑫新消费成长混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2021 年 9 月 6 日至 2023 年 9 月 30 日)

1．中银鑫新消费成长混合 A：

2．中银鑫新消费成长混合 C：
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

中银基金管理有限公
司高级副总裁（SVP）,
管理学硕士。曾任平安
资管投资经理。2018
年加入中银基金管理
有限公司，2019 年 3
月至今任中银主题基
金基金经理，2020 年 2
黄珺 基金经理 2021-09-06 - 15 月至今任中银收益基
金基金经理，2021 年 9
月至今任中银鑫新消
费成长基金基金经理，
2021 年 11 月至 2023
年2月任中银大健康基
金基金经理，2023 年 5
月至今任中银卓越成
长基金基金经理。具备
基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间

的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，三季度全球发达国家通胀有所反复，货币政策收紧节奏趋缓，经济表现不一。
美国经济基本面有所修复，通胀水平抬升，8 月 CPI 同比较 6 月抬升 0.7 个百分点至 3.7%，就业
市场维持偏紧状态，9 月失业率较 6 月上行 0.2 个百分点至 3.8%，9 月制造业 PMI 较 6 月回升 3.0
个百分点至 49.0%，9 月服务业 PMI 较 6 月回落 0.3 个百分点至 53.6%。美联储 7 月加息 25bps，
9 月再度暂停加息，但点阵图显示美联储预期年内可能还有一次 25bps 的加息。欧元区经济动能
趋弱，8 月失业率较 6 月持平于 5.90%，9 月制造业 PMI 较 6 月持平于 43.4%，9 月服务业 PMI
较 6 月回落 3.3 个百分点至 48.7%，欧央行 8 月、9 月各加息 25bps。日本央行 7 月上调 YCC 上
限，经济表现边际趋弱，通胀水平相对稳定，8 月 CPI 同比较 6 月回落 0.1 个百分点至 3.2%，9
月制造业PMI较6月回落1.3个百分点至48.5%，9月服务业PMI较6月回落0.2个百分点至53.8%。综合来看，全球通胀整体回落不过仍有所反复，主要经济体央行货币政策可能会继续维持收紧状态，年内或难以看到政策转向。

国内经济方面，国内经济数据整体仍偏弱，但经济动能环比略有回暖，PPI 与 CPI 通胀低位
回升。具体来看，三季度领先指标中采制造业 PMI 逐步回升至荣枯线上方，9 月值较 6 月值回升
1.2 个百分点至 50.2%，同步指标工业增加值 8 月同比增长 4.50%，较 6 月回升 0.1 个百分点。从
经济增长动力来看，出口增速降幅收窄，消费同比增速有所回升，投资增速小幅回落：8 月美元
计价出口增速较 6 月回升 3.6 个百分点至-8.8%，8 月社会消费品零售总额增速较 6 月低位小幅回
升 1.5 个百分点至 4.6%，基建投资有所放缓，制造业投资低位回升，房地产投资延续负增长，1-8
月固定资产投资增速较 1-6 月回落 0.6 个百分点至 3.2%的水平。通胀方面，CPI 低位企稳，8 月同

比增速从 6 月的 0.0%小幅回升 0.1 个百分点至 0.1%，PPI 降幅收窄，8 月同比增速从 6 月的-5.4%
回升 2.4 个百分点至-3.0%。

2.市场回顾

股票市场方面，三季度上证综指收跌 2.86%，代表大盘股表现的沪深 300 指数收跌 3.98%，
中小板综合指数收跌 7.42%，创业板综合指数收跌 8.25%。三季度大多数行业都表现很差，除了避险类资产如高股息类公司，主要分布在金融与强周期板块。以 AI 为代表的 TMT 行业则表现垫底，经历了二季度的大幅上涨，但短期现象级应用没有那么快出来导致回调较多，消费类资产也普遍比较萎靡，大家对于未来消费信心还是比较缺失。

债券市场方面，三季度债市收益率涨跌互现，但考虑票息收益后整体收涨。其中，三季度中债总财富指数上涨 0.62%，中债银行间国债财富指数上涨 0.60%，中债企业债总财富指数上涨1.19%。在收益率曲线上，三季度收益率曲线有所抬升。可转债方面，三季度中证转债指数下跌0.52%。

3. 运行分析

三季度权益市场震荡收跌，债券市场各品种上涨为主。策略上，因为市场的判断为底部区域，所以我们保持了稳定的高仓位，积极布局未来真正具有产业趋势的投资机会，重点配置了 AI 下游应用，金融、机器人与大消费行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-13.06%，同期业绩比较基准收益率为-3.56%。

报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-3.56%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例(%)

1 权益投资 523,444,704.14 90.46


其中：股票 523,444,704.14 90.46

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 51,328,425.75 8.87

7 其他各项资产 3,880,494.56 0.67

8 合计 578,653,624.45 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为34,673,521.31元，占资产净值比6.08%，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 226,221,140.03 39.69

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 33,563.97 0.01

E 建筑业 2,715,817.49 0.48

F 批发和零售业 44,581.58 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 17,078,743.00 3.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,982,683.76 13.86

J 金融业 100,446,781.00 17.63

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 9,982,136.13 1.75

M 科学研究和技术服务业 1,327,099.24 0.23

N 水利、环境和公共设施管理业 9,357.14 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 6,849,561.49 1.20

R 文化、体育和娱乐业 45,079,718.00 7.91

S 综合 - -

合计 488,771,182.83 85.76

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

医疗保健业(HS) 10,496,255.71 1.84

资讯科技业(HS) 13,211,467.81 2.32

金融业(HS) 9,551,390.44 1.68

非必需性消费(HS) 1,414,407.35 0.25

合计 34,673,521.31 6.08

注：采用与香港交易所一致的行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 601318 中国平安 503,800 24,333,540.00 4.27

2 300896 爱美客 59,500 23,221,065.00 4.07

3 002517 恺英网络 1,762,800 22,211,280.00 3.90

4 300124 汇川技术 237,000 15,758,130.00 2.77

5 000858 五 粮 液 90,300 14,095,830.00 2.47

6 002739 万达电影 999,500 13,473,260.00 2.36

7 601688 华泰证券 831,300 13,142,853.00 2.31

8 002558 巨人网络 991,500 12,830,010.00 2.25

9 002050 三花智控 420,200 12,479,940.00 2.19

10 688111 金山办公 32,094 11,900,455.20 2.09

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差 、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 236,788.42

2 应收证券清算款 3,593,071.11

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 50,635.03

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 3,880,494.56

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中银鑫新消费成长混合 中银鑫新消费成长混合

A C

本报告期期初基金份额总额 345,294,760.57 117,834,850.63

本报告期基金总申购份额 7,329,060.42 185,516,133.65

减：本报告期基金总赎回份额 20,155,196.25 22,047,929.54

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 332,468,624.74 281,303,054.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银鑫新消费成长混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银鑫新消费成长混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银鑫新消费成长混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银鑫新消费成长混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
8.3查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。

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