东方红新源三年持有期混合型证券投资基
金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

2021 年 7 月 5 日东方红新源三年持有期混合型证券投资基金由东方红-新睿 5 号集合资产管
理计划转型而来，基金合同当日生效。由大集合份额转型而来的 A 类基金份额生效日为基金合同生效日。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红新源三年持有混合

基金主代码 910026

基金运作方式 契约型开放式。原东方红-新睿 5 号集合资产管理计划份
额在基金合同生效后变更为 A 类基金份额，不设置锁定
持有期，但仅开放日常赎回业务，不开放日常申购业务。
B 类基金份额开放日常申购与赎回业务，但对每份 B 类
基金份额设置三年锁定持有期（由红利再投资而来的 B
类基金份额除外），具体规则详见合同。

基金合同生效日 2021 年 7 月 5 日

报告期末基金份额总额 55,718,957.52 份

投资目标 本基金以自上而下和自下而上相结合的方式，深入研究
和挖掘权益类资产、可转债和其他债券类资产的投资价
值，在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动


的投资管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金运用多种策略进行投资。在大类资产配置上，通
过分析宏观经济指标，对各类资产的风险收益特征进行
预测，合理配置股票、债券的投资比例，并适当使用衍
生品等工具进行风险对冲。在股票投资上，本基金将采
取自上而下和自下而上相结合的选股方法，综合应用基
于行业轮动、风格轮动的策略、基于基本面选股的策略，
也会适度使用逆向投资策略。此外，本基金还会使用可
转债投资策略，定增及定增破发股票、大宗交易等折价
套利策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+恒生指数收益率（经汇率估值
调整）*10%+中债综合指数收益率*40%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香
港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投
资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基
金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制
度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红新源三年持有混合 A

下属分级基金的交易代码 910026

报告期末下属分级基金的份额总额 55,718,957.52 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

东方红新源三年持有混合 A


1.本期已实现收益 -9,780,856.13

2.本期利润 -21,954,567.50

3.加权平均基金份额本期利润 -0.3875

4.期末基金资产净值 107,788,583.68

5.期末基金份额净值 1.9345

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红新源三年持有混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -16.68% 0.89% -9.21% 0.54% -7.47% 0.35%

过去六个月 -11.14% 1.18% -5.71% 0.71% -5.43% 0.47%

过去一年 -28.46% 1.15% -12.88% 0.71% -15.58% 0.44%

自基金合同

-33.34% 1.25% -15.56% 0.71% -17.78% 0.54%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2021 年 01 月至今任东方红多元策略
混合型证券投资基金基金经理、2021 年
03 月至今任东方红启瑞三年持有期混合
上海东方 型证券投资基金基金经理、2021 年 07 月
证券资产 至今任东方红新源三年持有期混合型证
高义 管理有限 2021 年 7 月 5 - 14 年 券投资基金基金经理、2021 年 07 月至今
公司基金 日 任东方红新海混合型证券投资基金基金
经理 经理。北京大学经济学博士。曾任东方证
券研究所宏观策略高级研究员、资产管理
业务总部首席策略师，上海东方证券资产
管理有限公司宏观策略研究员、投资主办
人、投资经理。具备证券投资基金从业资
格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度，市场未能延续二季度的强势反弹趋势，而是震荡下行，主要指数均明显下跌。分行业看，表现相对较好的是煤炭、公用事业、石油石化、交通运输、通信等估值偏低的板块；表现相对较差的是建筑材料、汽车、电力设备、电子、传媒、钢铁、有色等行业。市场弱势的原因，可能仍然与外部环境动荡、疫情反复散发、地产及经济表现有关。例如经济方面，企业与居民对未来收入预期谨慎，故投资与消费支出相对谨慎；欧美持续紧缩下，经济陷入衰退可能性加大，外需下滑压力显现。但市场经历大幅下跌后，当前估值可能已接近与历史同期类似的底部区域。在不出现超预期的黑天鹅事件情况下，我们估计明年可能会看到经济、企业盈利回升等情形，市场未来有望逐步迎来转机。报告期内，本产品维持较为积极的投资思路，总体仓位变化不大，结构继续优化。考虑到国内经济压力较大，政策对冲概率提升，结构上本产品采取了更加均衡的配置策略，适度增加了稳增长与疫情影响减弱相关类别资产，如地产、基建、机械、消费等；增加了部分国产替代有关的 TMT 行业品种；减少了部分成长景气类行业。后续若经济预期恢复，市场
风险偏好回升，再择机增加成长类行业配置。从中长期角度看，今年可能是未来几年一个比较好的建仓阶段，我们看好市场中长期的投资机遇。我们将积极行动，力争为投资者获取稳健回报。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 1.9345 元， 份额累计净值为 2.0495 元。本报告期
基金 A 类份额净值增长率为-16.68%，同期业绩比较基准收益率为-9.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 70,715,333.50 64.33

其中：股票 70,715,333.50 64.33

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 27,729,724.36 25.23

其中：债券 27,729,724.36 25.23

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 11,238,079.08 10.22

8 其他资产 238,450.94 0.22

9 合计 109,921,587.88 100.00

注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 6,689,730.00 元人民币，占期末基金资产净值比例 6.21%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 2,617,372.00 2.43

C 制造业 40,928,593.30 37.97

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 2,070,038.00 1.92

E 建筑业 2,293,452.00 2.13

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,996,558.20 1.85

J 金融业 4,351,254.00 4.04

K 房地产业 5,156,444.00 4.78

L 租赁和商务服务业 3,945,175.00 3.66

M 科学研究和技术服务业 666,717.00 0.62

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 64,025,603.50 59.40

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

10 能源 - -

15 原材料 - -

20 工业 - -

25 可选消费 3,581,604.00 3.32

30 主要消费 - -

35 医药卫生 - -

40 金融 - -

45 信息技术 - -

50 通信服务 3,108,126.00 2.88

55 公用事业 - -

60 房地产 - -

合计 6,689,730.00 6.21

注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 2,300 4,306,750.00 4.00

2 601888 中国中免 19,900 3,945,175.00 3.66


3 000858 五粮液 23,000 3,892,290.00 3.61

4 000568 泸州老窖 16,600 3,828,956.00 3.55

5 600600 青岛啤酒 31,200 3,313,440.00 3.07

6 600048 保利发展 174,500 3,141,000.00 2.91

7 00700 腾讯控股 12,900 3,108,126.00 2.88

8 002371 北方华创 10,800 3,006,720.00 2.79

9 03690 美团-W 19,700 2,950,666.00 2.74

10 002180 纳思达 68,000 2,934,200.00 2.72

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 27,729,724.36 25.73

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 27,729,724.36 25.73

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113053 隆 22 转债 32,150 3,967,886.06 3.68

2 128132 交建转债 34,113 3,803,431.27 3.53

3 113059 福莱转债 27,450 3,502,842.61 3.25

4 110085 通 22 转债 25,380 3,246,000.48 3.01

5 113641 华友转债 22,710 2,702,399.16 2.51

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明

（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

股指期货投资本期收益（元） -162,481.57

股指期货投资本期公允价值变动（元） -

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与债券现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券发行主体中，腾讯控股有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家市场监督管理总局的处罚。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 54,567.97

2 应收证券清算款 183,882.97

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 238,450.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113053 隆 22 转债 3,967,886.06 3.68

2 128132 交建转债 3,803,431.27 3.53

3 110085 通 22 转债 3,246,000.48 3.01

4 113641 华友转债 2,702,399.16 2.51

5 127005 长证转债 1,628,566.44 1.51

6 110067 华安转债 1,149,144.15 1.07

7 110081 闻泰转债 1,075,373.40 1.00

8 127036 三花转债 859,500.78 0.80

9 113049 长汽转债 654,863.29 0.61

10 113519 长久转债 576,885.08 0.54

11 127046 百润转债 560,989.18 0.52

12 113050 南银转债 557,656.94 0.52

13 110068 龙净转债 555,095.01 0.51

14 110079 杭银转债 553,873.81 0.51

15 113616 韦尔转债 551,798.32 0.51

16 123125 元力转债 436,469.39 0.40

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红新源三年持有混合 A

报告期期初基金份额总额 57,509,299.28

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 1,790,341.76

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 55,718,957.52

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红新源三年持有期混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红新源三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红新源三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红新源三年持有期混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2022 年 10 月 26 日
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