宝盈祥庆 9 个月持有期混合型

证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：宝盈基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 宝盈祥庆 9 个月持有混合

基金主代码 011736

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 3 日

报告期末基金份额总额 165,171,662.75 份

投资目标 本基金通过把握债券、股票市场的投资机会，在严格控
制组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略 本基金的投资策略包括债券投资策略、资产支持证券投
资策略、可转换债券（含可交换债券）投资策略、股票
投资策略、港股通标的股票投资策略、存托凭证投资策
略、国债期货投资策略和股指期货投资策略。

其中，本基金的债券投资策略主要包括债券资产配置策
略、行业配置策略、公司配置策略、流动性管理策略。
本基金的股票投资策略主要是通过选择基本面良好、流
动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散
化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股
票投资组合的长期稳定增值。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率×75%+沪深 300 指数收益率×

20%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金、债券型基金，低于股票型基金。

本基金可投资于港股通标的股票，会面临汇率风险和港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
规则等差异带来的特有风险。


基金管理人 宝盈基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 宝盈祥庆 9 个月持有混合 A 宝盈祥庆 9 个月持有混合 C

下属分级基金的交易代码 011736 011737

报告期末下属分级基金的份额总额 143,514,999.49 份 21,656,663.26 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

宝盈祥庆 9 个月持有混合 A 宝盈祥庆 9 个月持有混合 C

1.本期已实现收益 -398,424.37 -84,530.27

2.本期利润 -288,421.79 -57,511.75

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0019 -0.0026

4.期末基金资产净值 129,778,684.93 19,395,493.21

5.期末基金份额净值 0.9043 0.8956

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。

2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

宝盈祥庆 9 个月持有混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.15% 0.14% -0.76% 0.20% 0.61% -0.06%

过去六个月 0.17% 0.13% -1.27% 0.21% 1.44% -0.08%

过去一年 -1.17% 0.30% 0.62% 0.21% -1.79% 0.09%

自基金合同

-9.57% 0.37% -1.16% 0.26% -8.41% 0.11%
生效起至今

宝盈祥庆 9 个月持有混合 C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.26% 0.14% -0.76% 0.20% 0.50% -0.06%

过去六个月 -0.03% 0.13% -1.27% 0.21% 1.24% -0.08%

过去一年 -1.57% 0.30% 0.62% 0.21% -2.19% 0.09%

自基金合同

-10.44% 0.37% -1.16% 0.26% -9.28% 0.11%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

邓栋先生，清华大学土木工程
本基金、宝盈增强收益债 硕士。2008 年 3 月加入毕马威
券型证券投资基金、宝盈 华振会计师事务所，担任审计
祥颐定期开放混合型证 师；自 2010 年 1 月至 2017 年
券投资基金、宝盈融源可 8 月在招商基金管理有限公司
转债债券型证券投资基 任职，先后担任固定收益投资
金、宝盈祥明一年定期开 部研究员、基金经理、固定收
放混合型证券投资基金、 益投资部副总监；2017 年 8 月
宝盈安泰短债债券型证 2021 年 8 月 3 加入宝盈基金管理有限公司固
邓栋 券投资基金、宝盈盈泰纯 日 - 13 年 定收益部，历任宝盈聚丰两年
债债券型证券投资基金、 定期开放债券型证券投资基
宝盈祥和 9 个月定期开 金、宝盈安泰短债债券型证券
放混合型证券投资基金、 投资基金、宝盈盈辉纯债债券
宝盈聚丰两年定期开放 型证券投资基金、宝盈聚福 39
债券型证券投资基金基 个月定期开放债券型证券投资
金经理；固定收益部总经 基金、宝盈祥裕增强回报混合
理 型证券投资基金、宝盈鸿盛债
券型证券投资基金、宝盈祥乐
一年持有期混合型证券投资基


金基金经理。中国国籍，证券
投资基金从业人员资格。

吕姝仪女士，中国人民大学经
济学硕士。2012 年 7 月至 2013
本基金、宝盈货币市场证 年 9 月在中山证券有限责任公
券投资基金、宝盈祥利稳 司任投资经理助理，2013 年 10
健配置混合型证券投资 月至2015年9月在民生加银基
基金、宝盈祥泽混合型证 金管理有限公司任债券交易
券投资基金、宝盈祥裕增 员，2015 年 9 月至 2017 年 12
吕姝仪 强回报混合型证券投资 2021 年 8 月 20 - 11 年 月在东兴证券股份有限公司基
基金、宝盈祥颐定期开放 日 金业务部任基金经理。2017 年
混合型证券投资基金、宝 12 月加入宝盈基金管理有限
盈祥乐一年持有期混合 公司，历任投资经理，宝盈中
型证券投资基金、宝盈祥 债 1-3 年国开行债券指数证券
琪混合型证券投资基金 投资基金、宝盈中债 3-5 年国
基金经理 开行债券指数证券投资基金基
金经理。中国国籍，证券投资
基金从业人员资格。

本基金、宝盈中证 100

指数增强型证券投资基

金、宝盈祥瑞混合型证券 蔡丹女士，CFA，中山大学概率
投资基金、宝盈祥泰混合 论与数理统计硕士。曾任职于
型证券投资基金、宝盈国 网易互动娱乐有限公司、广发
证证券龙头指数型发起 证券股份有限公司，2011 年 9
式证券投资基金、宝盈中 月至2017年7月任职于长城证
证沪港深科技龙头指数 2023 年 6 月 10 券股份有限公司，先后担任金
蔡丹 型发起式证券投资基金、 日 - 13 年 融研究所金融工程研究员、资
宝盈祥和 9 个月定期开 产管理部量化投资经理、执行
放混合型证券投资基金、 董事。2017 年 7 月加入宝盈基
宝盈祥裕增强回报混合 金管理有限公司，曾任宝盈策
型证券投资基金、宝盈祥 略增长混合型证券投资基金基
颐定期开放混合型证券 金经理。中国国籍，证券投资
投资基金、宝盈华证龙头 基金从业人员资格。

红利 50 指数型发起式证

券投资基金基金经理

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期内本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。
在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年 4 季度，乌克兰危机长期化、巴以冲突持续，全球地缘政治格局出现危机态势，海外
央行货币政策预期宽松，美联储引导美国经济安全着陆仍存在不确定性，外部环境更趋复杂严峻。国内经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。消费方面，1-11 月社会消费品零售总额累计同比增长 7.2%。投资方面，房地产投资仍面临下行压力，1-11 月房地产开发投资累计同比收缩 9.4%；基建投资增速略有下行但仍处于较高水平，1-11 月基建投资累计同比增长 7.96%；制造业投资增速稳步回升，1-11 月制造业累计同比增长6.3%。进出口方面，11 月出口金额同比增速 0.5%，进口金额同比增速-0.6%。通胀方面，主要工业品价格同比增速略有下滑、居民消费价格同比增速保持低位。金融市场整体稳定，上证指数 4季度下跌 4.36%，深圳成指下跌 5.79%；创业板指下跌 5.62%。长端美债收益率大幅下行，主因美联储降息预期；10 年期国债震荡下行。

报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，以信用债为底仓配置，保持中短久期，持仓以高等级信用债为主，保障组合的流动性与安全性。

本季度国内经济波折修复，增长相对乏力，12 月制造业 PMI 环比下降 0.4pct 至 49%，连续第
三个月回落；由于美债利率和地缘局势的持续扰动，海外投资者情绪偏弱，北向资金持续流出；10 月底 1 万亿人民币特别国债的发行传递出较为明显的正向信号，市场一度回暖。本季度内外部环境也出现了积极变化：12 月召开的中央经济工作会议定调积极，叠加北上等一线城市地产需求
侧政策优化，多家银行相继下调存款利率，国内稳增长政策仍在积极发力；12 月底央行对当前国内经济的研判中新增“社会预期偏弱”的表述，强调“更加注重做好逆周期和跨周期调节”、“更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环”，政策应对预期不断强化。但由于担心后续力度不及预期，即便美债利率快速下行，市场依然维持
弱势，本季度 A 股指数继续震荡下行，上证综指连续 5 个月收阴，本季度下跌 4.36%，收于 2974.93
点，连续 3 个季度收跌。

在经历连续三个季度的震荡调整后，指数整体估值继续回落，目前大多都还处于低估水平，
股权风险溢价处于相对高位。中证 800 指数的最新 PE 为 12.09 倍，处于历史 17.97%分位数水平，
其股权风险溢价处于历史 100%的分位数水平，整体估值具备明显的优势，赔率处于较高的水平。
报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，将绝大多数资产配置在固收类资产上，其余部分
配置了 PB-ROE 组合，今年四季度本基金 A 份额最大回撤 1.35%，年化波动 2.14%，整体表现出稳
健型收益特征。

尽管 12 月 PMI 指标仍在荣枯线下方，但考虑到前期政策的落地及应对，当前投资者偏审慎的
预期有望逐步改善。海外方面，美联储释放鸽派信号，美债利率、美元指数持续走弱，人民币汇率走强，而中国权益类资产对此暂时反应不足。A 股整体估值处于历史较极端水平，结构估值风险充分释放。A 股市场前期经历连续回调后，主要指数再现极端估值，资产价格可能已经反映投资者过于悲观预期。我们认为在极端估值、交易情绪低位叠加积极因素逐步积累的情况下，投资者信心仍有继续修复空间，2024 年 A 股机会大于风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末宝盈祥庆 9 个月持有混合 A 的基金份额净值为 0.9043 元，本报告期基金份额
净值增长率为-0.15%;截至本报告期末宝盈祥庆 9 个月持有混合 C 的基金份额净值为 0.8956 元，
本报告期基金份额净值增长率为-0.26%。同期业绩比较基准收益率为-0.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 22,672,919.79 12.26


其中：股票 22,672,919.79 12.26

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 161,127,693.98 87.15

其中：债券 161,127,693.98 87.15

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,064,746.90 0.58

8 其他资产 19,884.29 0.01

9 合计 184,885,244.96 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,294,361.75 9.58

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 17,897.04 0.01

E 建筑业 1,273,015.00 0.85

F 批发和零售业 1,304,089.00 0.87

G 交通运输、仓储和邮政业 1,267,272.00 0.85

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,391,800.00 0.93

J 金融业 - -

K 房地产业 2,508,315.00 1.68

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 616,170.00 0.41

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 22,672,919.79 15.20

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 603225 新凤鸣 54,000 766,800.00 0.51

2 300017 网宿科技 94,000 737,900.00 0.49

3 603897 长城科技 34,000 696,320.00 0.47

4 600727 鲁北化工 103,000 677,740.00 0.45

5 600425 青松建化 171,000 675,450.00 0.45

6 603507 振江股份 26,000 673,660.00 0.45

7 002130 沃尔核材 88,600 668,930.00 0.45

8 600153 建发股份 68,300 657,729.00 0.44

9 000612 焦作万方 114,000 655,500.00 0.44

10 002083 孚日股份 130,000 655,200.00 0.44

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 8,113,578.08 5.44

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,280,707.65 6.89

其中：政策性金融债 10,280,707.65 6.89

4 企业债券 20,351,855.89 13.64

5 企业短期融资券 39,732,921.53 26.64

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 82,648,630.83 55.40

10 合计 161,127,693.98 108.01

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 232380004 23农行二级资本 100,000 10,466,646.99 7.02
债 01A

2 2028041 20工商银行二级 100,000 10,363,885.25 6.95
01

3 2028024 20中信银行二级 100,000 10,326,426.23 6.92

4 232380021 23浙商银行二级 100,000 10,322,587.98 6.92
资本债 01

5 2128025 21建设银行二级 100,000 10,297,590.16 6.90
01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金可相应调整和更新相关投资策略。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内除 22 平证 03 的发行主体外未受到公开谴责、处罚。

2023 年 2 月 27 日，云南证监局责令平安证券云南分公司就相关问题限期改正，同时暂停新
开证券账户 6 个月。经查，分公司存在以下违规事实：一是未有效执行公司代销金融产品业务管理等各项内控制度，分公司个别员工私自销售非平安证券股份有限公司自主发行或代销的金融产品。二是原负责人涉嫌刑事犯罪被司法部门采取强制措施。上述问题反映出平安证券云南分公司内部控制存在问题，违反了《证券公司监督管理条例》的相关规定。以上事实有公安部门立案告知书、相关协议、平安证券股份有限公司相关报告等证据证明。上述行为违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款的规定。按照《证券公司监督管理条例》第七十条规定，云南证监局决定责令公司对上述问题限期改正，并在收到决定书后 15 个工作日内提交书面整改报告，同时暂停新开证券账户 6 个月。

我们认为相关处罚措施对平安证券股份有限公司的正常经营会产生一定影响，但影响可控；对平安证券股份有限公司的债券偿还影响很小。本基金投资 22 平证 03 的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 19,862.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 21.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 19,884.29

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 宝盈祥庆 9 个月持有混合 A 宝盈祥庆9个月持有混合C

报告期期初基金份额总额 157,942,226.53 23,378,198.24

报告期期间基金总申购份额 21,705.45 7,728.09

减:报告期期间基金总赎回份额 14,448,932.49 1,729,263.07

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 143,514,999.49 21,656,663.26

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会准予宝盈祥庆 9 个月持有期混合型证券投资基金注册的文件。

《宝盈祥庆 9 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》。

《宝盈祥庆 9 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》。

法律意见书。

基金管理人业务资格批件、营业执照。

基金托管人业务资格批件、营业执照。


中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人办公地址：深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 10 层

基金托管人办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
9.3 查阅方式

上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。

宝盈基金管理有限公司
2024 年 1 月 19 日
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