东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投资基金
2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:东兴基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年4月1日起至2023年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东兴兴盈三个月定开债

基金主代码 013164

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年12月30日

报告期末基金份额总额 297,203,201.12份

投资目标 在注重风险和流动性管理的前提下，力争获取超越业绩比
较基准的投资收益。

（一）封闭期投资策略

1、类属配置策略

2、期限配置策略

3、期限结构策略

4、信用债券投资策略

投资策略 5、可转换债券投资策略

6、可交换债券投资策略

7、证券公司短期公司债券投资策略

8、资产支持证券等品种投资策略

9、国债期货投资策略

（二）开放期投资策略

业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市


场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 东兴基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东兴兴盈三个月定开债A 东兴兴盈三个月定开债C

下属分级基金的交易代码 013164 013165

报告期末下属分级基金的 1,022,045.18份 296,181,155.94份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日)

东兴兴盈三个月定开债A 东兴兴盈三个月定开债C

1.本期已实现收益 217,079.36 1,128,361.76

2.本期利润 833,262.88 4,386,343.38

3.加权平均基金份额本期利润 0.0185 0.0148

4.期末基金资产净值 1,047,936.83 303,547,321.77

5.期末基金份额净值 1.0253 1.0249

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东兴兴盈三个月定开债A净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.46% 0.06% 0.94% 0.04% 0.52% 0.02%

过去六个月 1.83% 0.07% 1.22% 0.04% 0.61% 0.03%

过去一年 2.89% 0.10% 1.35% 0.05% 1.54% 0.05%

自基金合同

生效起至今 3.45% 0.08% 1.84% 0.05% 1.61% 0.03%

东兴兴盈三个月定开债C净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.47% 0.07% 0.94% 0.04% 0.53% 0.03%

过去六个月 1.84% 0.07% 1.22% 0.04% 0.62% 0.03%

过去一年 2.88% 0.10% 1.35% 0.05% 1.53% 0.05%

自基金合同

生效起至今 3.41% 0.08% 1.84% 0.05% 1.57% 0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 12 月 30 日，根据相关法律法规和基金合
同，本基金建仓期为基金合同生效之日起 6 个月内；

2、建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

毕业于上海交通大学计算数学专

业，硕士研究生学历。2008年7月至
2014年1月，任职中信证券股份有限
公司；2015年1月至2017年2月，任
司马义买 本基金基 职粤开证券（原联讯证券）股份有
2021- - 13年 限公司固定收益业务总部下属资本
买提先生 金经理 12-30 市场部委员（北京业务部行政负责
人）；2017年3月至2019年1月，任
职九州证券股份有限公司固定收益
资产管理部总经理；2019年1月至20
21年2月，任职江信基金管理有限公


司金融市场总部总经理；2021年3月
至2021年5月任职东兴证券股份有

限公司基金业务部基金经理；2021
年5月至今，任职东兴基金管理有限
公司固定收益部基金经理。现任东
兴安盈宝货币市场基金基金经理、
东兴兴利债券型证券投资基金基金
经理、东兴兴福一年定期开放债券
型证券投资基金基金经理、东兴兴
瑞一年定期开放债券型证券投资基
金基金经理、东兴兴盈三个月定期
开放债券型证券投资基金基金经

理、东兴鑫享6个月滚动持有债券型
发起式证券投资基金基金经理、东
兴兴源债券型证券投资基金基金经
理、东兴连裕6个月滚动持有债券型
证券投资基金基金经理。

毕业于莫斯科国立大学物理学专

业，硕士研究生学历。2013年6月至
2015年5月，任职方正证券股份有限
公司北京证券资产管理分公司研究
员、投资主办人；2015年5月至2016
年6月，任职九州证券股份有限公司
（2015.8-2016.6 任资产管理委员会
投资经理）；2016年9月至2021年8
月，任职江海证券有限公司资产管
任祺先生 本基金基 2022- 9年 理创新投资（北京）部董事总经理、
金经理 02-08 - 资产管理固定收益投资部投资经

理；2021年8月至今，任职东兴基金
管理有限公司固定收益部基金经

理。现任东兴鑫享6个月滚动持有债
券型发起式证券投资基金基金经

理、东兴兴盈三个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理、东兴兴
财短债债券型证券投资基金基金经
理、东兴鑫远三年定期开放债券型
证券投资基金基金经理。


注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证券监督管理委员会和《东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《东兴基金管理有限公司公平交易管理办法》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，在参与申购之前，各基金经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量。在获配额度确定后，按照价格优先的原则对交易结果进行分配；如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配。债券一级市场申购分配不足最小单位的，可由基金经理协商分配，协商不一致则由投资总监决定；对于银行间市场交易，应按照场外交易流程执行，由各基金经理给出询价区间，交易部根据询价区间在银行间市场上应该按照价格优先、时间优先的原则进行询价并完成交易，并留存询价交易记录备查。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
我们对本报告期内公司管理的不同投资组合在相同时间窗口下（日内、3日内和5日内）同向交易的价差进行了t分布假设检验，通过对检验结果进行分析，未发现旗下投资组合之间存在可能导致不公平交易和利益输送的异常情况。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未
直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年二季度大类资产各市场情况相较一季度出现了明显变化，股票、商品和汇率由偏强运行转为单边下跌，债券市场则延续3月初以来的强势以收益率趋势性下行为主。
影响市场的部分因素相较一季度出现变化；1、美国通胀预期边际强化，从相对乐观的预期转为加息周期和通胀水平可能在高位运行相当时间，美元指数形成宽幅的区间震荡，年内降息预期进一步衰减；2、国内经济经过年初对经济强复苏的充分预期定价之后，三、四月份的融资需求恢复情况和现实经济金融数据未能证实复苏逻辑，股票商品资产在估值修复之后由于缺乏现实改善的验证叠加避险需求，二季度以下跌为主；3、地缘风险的冲击以及中美关系修复的不确定性进一步强化，叠加经济显著走弱的现实，风险偏好快速弱化，汇率趋势性贬值压制股票市场。

我们回顾二季度甚至上半年，大类资产尤其债券资产的拐点发生在3月初，核心胜负手在于对于决策层政策诉求和战略定力的预判与理解，以及在全球战略格局演化背景下理解我国货币和财政政策的有力与审慎。2023年3月5日总书记在参加十四届全国人大一次会议江苏代表团审议时进一步强调了树立正确的政绩观，提醒不要有大干快上的冲动，要扎扎实实、踏踏实实地搞现代化建设。2023年5月30日下午，总书记主持召开二十届中央国家安全委员会第一次会议。会议指出，要坚持底线思维和极限思维，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验。

关于东兴兴盈的投资运作，投资策略方面维持年初以来的预判，即股债资产年内整体在一定区间内波动，流动性预期的变化可能导致股债阶段性波动给出债券加减仓机会。从年初以来关注点就集中在流动性环境伴随经济的复苏进展是否带来有边际变化的可能，资金中枢的抬升带动中短期限估值抬升，尤其关注强政策预期和短期收紧带来的超调机会，一旦出现则可以在各项矛盾的边际变化相对固定的情况下，把握机构行为收益率曲线期限形态、资金面等预期差可以获取趋势或者收益。

站在2月份现券调整压力的最大时候，主要关注就是3月份复苏验证如不能超预期，流动性宽松将在未来驱动资金的曲线逐步平坦，流动性预期的重新转为乐观则成为可期因素，需要果断加仓。收益率曲线的中短区域可能具有更多的潜在交易机会。交易层面可以参考外部货币政策、以及地缘问题演化情况，短期内结合存单、资金利率与利率现券价格波动，在估值合理位置积极参与。从现在来看资金面在一季度阶段性收紧大概率并不是央行政策基调的转变，而是引导市场利率向政策利率靠拢，包括二季度伴随经济
金融数据的逐步呈现，经济基本面环比转弱，资金价格4月以来边际转松，存款降息并最终以政策利率的下调打开新的宽松预期。

组合操作层面，在3月份利率出现顶部拐点以来保持4左右的久期，期限结构则考量收益率曲线的优势区域积极获取下行收益；6月中旬降息附近适当止盈，由于降息后市场关于大规模刺激政策预期升温，收益率上行较快；仔细考量了大规模刺激政策可行性和流动性预判后进行加仓，在6月中旬的这波上行期间主要增加2-4年期国开活跃券，截至二季度末久期4.5。整体看，兴盈在二季度较好地把握了利率趋势，维持底仓并在趋势调整时果断加仓，取得了较好的趋势和波段收益。

根据市场情况和投资策略，东兴兴盈成立以来的债券类资产只持有政策性金融债和国债，非债券类资产只持有现金。

展望三季度，与2022年二三季度的复苏有所类似，本轮复苏经历了预期与现实的印证，后续经济复苏强度、斜率及未来的持续性仍不确定，仍然需要关注经济企稳复苏以及融资需求的恢复情况。本轮自2021年7月以来的宽松周期仍然处于延续状态，尤其是进一步的政策利率调降和存款下调具有空间，这也会进一步推进收益率曲线的变化。基本面的三重经济压力仍然没有根本改变，对于强有力的财政或者组合政策，市场仍然具有分歧，需要非常关注关键会议的政策指引和对于市场潜在的冲击，以及打出估值空间之后的加仓机会。

风险层面，现券收益率在连续的下行走强之后，有一定的可能转为区间震荡甚至调整，阶段性的地缘事件冲击的不确定性减弱、中美关系的边际缓和和超预期稳增长政策出台；基本面层面随着部分政策的出台，经济数据或有所改善，从博弈和市场情绪的角度看，大宗商品在二季度6月份边际企稳，后续也可能出现反弹，对于PPI、M1与M2增速差等先行指标的底部修复情况需要保持关注，同时PMI等如果进一步环比改善，也有可能带动风险偏好的释放。对于资金价格的抬升、宏观波动性上升、风险资产波动率放大保持准备。

操作层面在实体融资需求没有根本性改变的二季度，本轮下行的预期还没有根本性扭转，利率债具备操作空间，保持中高久期灵活交易努力获取票息和波段收益。组合层面各方面关注包括资金利率和政策利率的波动回归，超预期的增量政策，以及其他重大政策变化等。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2023年4月1日起至2023年6月30日，本基金A类份额净值增长率为1.46%，业绩比较基准收益率为0.94%，高于业绩比较基准0.52%；本基金C类份额净值增长率为1.47%，业绩比较基准收益率为0.94%，高于业绩比较基准0.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 388,815,772.19 99.73

其中：债券 388,815,772.19 99.73

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 1,052,457.77 0.27

8 其他资产 - -

9 合计 389,868,229.96 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 388,815,772.19 127.65

其中：政策性金融债 388,815,772.19 127.65


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 388,815,772.19 127.65

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 210203 21国开03 1,200,000 124,190,360.66 40.77

2 220208 22国开08 1,000,000 100,710,245.90 33.06

3 190208 19国开08 300,000 31,407,189.04 10.31

4 220203 22国开03 300,000 30,438,616.44 9.99

5 220220 22国开20 300,000 30,323,178.08 9.96

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

本基金本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

东兴兴盈三个月定开债A 东兴兴盈三个月定开债C

报告期期初基金份额总额 101,144,672.56 295,305,548.02

报告期期间基金总申购份额 18,971.38 875,807.98

减：报告期期间基金总赎回份额 100,141,598.76 200.06

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 1,022,045.18 296,181,155.94

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

东兴兴盈三个月定开债 东兴兴盈三个月定开债
A C

报告期期初管理人持有的本基金份额 1,000,000.00 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 1,000,000.00 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总

份额比例（%） 97.84 -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 序 持有基金份额比例达到或者超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
类 号 的时间区间 比

别

机 1 2023年 4月 1日至 2023年 6月 30日 295,304,655.97 871,190.83 - 296,175,846.80 99.65%

构 2 2023年 4月 1日至 2023年 5月 11日 100,126,656.90 - 100,126,656.90 - 0.00%

产品特有风险

1、本基金为债券型基金，基金除承担由于市场利率波动造成的利率风险外还要承担如企业债、公司债等信用品种的发债主体信用恶化造成的信用风险。

2、本基金以定期开放方式运作，在封闭期内，本基金不接受基金份额的申购和赎回，也不上市交易。因此，在封闭期内，基金份额持有人将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。本基金开放期可能出现巨额赎回，导致基金资产变现困难，进而出现延缓支付赎回款项的风险。

3、本基金可投资于在全国银行间债券市场或证券交易所交易的资产支持证券，基金管理人将本着谨慎和控制风险的原则进行资产支持证券投资，但由于资产支持证券具有一定的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿还风险等风险，可能导致包括基金净值波动在内的各项风险。

4、本基金的投资范围包括国债期货，国债期货的交易采用保证金交易方式，基金资产可能由于无法及时筹措资金满足建立或者维持国债期货头寸所要求的保证金而面临保证金风险。同时，该潜在损失可能成倍放大，具有杠杆性风险。另外，国债期货在对冲市场风险的使用过程中，基金资产可能因为国债期货合约与合约标的价格波动不一致而面临基差风险。

注：单一机构投资者期末占比超过50%的原因为基金总份额变动及本报告期基金分
红引起，非接受某一投资者申购申请后导致份额超过基金总份额50%以上的情形。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同

2、东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投资基金托管协议

3、东兴兴盈三个月定期开放债券型证券投资基金2023年第2季度报告原文

9.2 存放地点

北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心6层

9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复
印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.dxamc.cn）查
阅。


东兴基金管理有限公司
2023年07月21日
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