长城价值领航混合型证券投资基金
2023 年中期报告
2023 年 6 月 30 日
基金管理人： 长城基金管理有限公司
基金托管人： 北京银行股份有限公司
送出日期： 2023 年 8 月 31 日
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 2 页 共 51 页
§ 1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 08 月 29 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 06 月 30 日止。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 3 页 共 51 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录...............................................................2
1.1 重要提示 ....................................................................2
1.2 目录 ........................................................................3
§2 基金简介.....................................................................5
2.1 基金基本情况 ................................................................5
2.2 基金产品说明 ................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ......................................................6
2.4 信息披露方式 ................................................................6
2.5 其他相关资料 ................................................................6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ...................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ......................................................6
3.2 基金净值表现 ................................................................7
§4 管理人报告..................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...............................13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .....................................13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...................................14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .....................................15
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................15
§5 托管人报告..................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .......................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .....15
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...............15
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..............................................16
6.1 资产负债表 .................................................................16
6.2 利润表 .....................................................................17
6.3 净资产（基金净值）变动表 ...................................................18
6.4 报表附注 ...................................................................22
§7 投资组合报告................................................................41
7.1 期末基金资产组合情况 .......................................................41
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ...........................................42
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................43
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................44
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ...........................................46
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ...............46
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 4 页 共 51 页
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .........46
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .........46
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ...............46
7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ..............................................46
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................46
7.12 投资组合报告附注 ..........................................................46
§8 基金份额持有人信息..........................................................47
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .........................................47
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...................................47
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ...................48
§9 开放式基金份额变动..........................................................48
§10 重大事件揭示...............................................................48
10.1 基金份额持有人大会决议 ....................................................48
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................49
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..............................49
10.4 基金投资策略的改变 ........................................................49
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ..........................................49
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..........................49
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................49
10.8 其他重大事件 ..............................................................50
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................50
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况.....................50
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ..............................................50
§12 备查文件目录...............................................................50
12.1 备查文件目录 ..............................................................50
12.2 存放地点 ..................................................................51
12.3 查阅方式 ..................................................................51
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 5 页 共 51 页
§ 2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 长城价值领航混合型证券投资基金
基金简称 长城价值领航混合
基金主代码 013387
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 12 月 28 日
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
报告期末基金份
额总额
548,315,525.03 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基
金简称
长城价值领航混合 A 长城价值领航混合 C
下属分级基金的交
易代码
013387 013388
报告期末下属分级
基金的份额总额
460,458,652.57 份 87,856,872.46 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金坚守价值投资理念，挑选具有长期增长潜力的领先公司，力
争为投资者带来长期财富回报，实现基金资产稳健增长。
投资策略 1、资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，
主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、
债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征
的相对变化，适时进行动态调整。
2、股票投资策略
本基金通过积极主动的研究，发现那些基本面优良的公司，以好的
价格买入好公司，长期投资优质领先公司，同时考虑宏观经济趋势
及行业景气变化，优化投资组合配置，力争实现长期稳健收益。
3、债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋
势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券
投资组合，力求获得稳健的投资收益。
4、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的
前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的
系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5、国债期货投资策略
本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合
的久期、流动性和风险水平。
6、资产支持证券投资策略

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 6 页 共 51 页
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多
种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
业绩比较基准 中证 800 指数收益率× 70%+中证港股通综合指数收益率（人民币）
× 10%+中债综合全价指数收益率× 20%
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高
于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需
承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长城基金管理有限公司 北京银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 车君 史学通
联系电话 0755-29279005 010-66223413
电子邮箱 chejun@ccfund.com.cn shixuetong@bankofbeijing.com.cn
客户服务电话 400-8868-666 95526
传真 0755-29279000 010-89661115
注册地址 深圳市福田区莲花街道福新社
区鹏程一路9号广电金融中心36
层 DEF 单元、 38 层、 39 层
北京市西城区金融大街甲 17 号首层
办公地址 深圳市福田区莲花街道福新社
区鹏程一路9号广电金融中心36
层 DEF 单元、 38 层、 39 层
北京市西城区金融大街丙 17 号
邮政编码 518046 100033
法定代表人 王军 霍学文
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 www.ccfund.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 长城基金管理有限公司 深圳市福田区莲花街道福新社
区鹏程一路 9 号广电金融中心
36 层 DEF 单元、 38 层、 39 层
§ 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据
和指标
报告期(2023 年 1 月 1 日-2023 年 6 月 30 日)
长城价值领航混合 A 长城价值领航混合 C
本期已实现收益 -24,881,340.61 -4,873,680.51

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 7 页 共 51 页
本期利润 -39,753,750.74 -7,611,589.35
加权平均基金份
额本期利润
-0.0812 -0.0810
本期加权平均净
值利润率
-9.89% -9.91%
本期基金份额净
值增长率
-10.22% -10.44%
3.1.2 期末数据
和指标
报告期末(2023 年 6 月 30 日)
期末可供分配利
润
-118,581,890.81 -23,116,828.19
期末可供分配基
金份额利润
-0.2575 -0.2631
期末基金资产净
值
341,876,761.76 64,740,044.27
期末基金份额净
值
0.7425 0.7369
3.1.3 累计期末
指标
报告期末(2023 年 6 月 30 日)
基金份额累计净
值增长率
-25.75% -26.31%
注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
③“期末可供分配利润”的计算方法采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城价值领航混合 A
阶段 份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 -1.28% 0.99% 1.00% 0.69% -2.28% 0.30%

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 8 页 共 51 页
过去三个月 -13.14% 0.89% -3.58% 0.64% -9.56% 0.25%
过去六个月 -10.22% 1.01% 0.22% 0.64% -10.44
%
0.37%
过去一年 -24.92% 1.04% -9.09% 0.77% -15.83
%
0.27%
过去三年 - - - - - -
自基金合同生效起
至今
-25.75% 0.98% -15.28% 0.91% -10.47
%
0.07%
长城价值领航混合 C
阶段 份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 -1.31% 0.99% 1.00% 0.69% -2.31% 0.30%
过去三个月 -13.24% 0.89% -3.58% 0.64% -9.66% 0.25%
过去六个月 -10.44% 1.01% 0.22% 0.64% -10.66
%
0.37%
过去一年 -25.30% 1.04% -9.09% 0.77% -16.21
%
0.27%
过去三年 - - - - - -
自基金合同生效起
至今
-26.31% 0.98% -15.28% 0.91% -11.03
%
0.07%

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 9 页 共 51 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注： ①本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比
例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保
证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不
得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比
例依照法律法规或监管机构的规定执行。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合
基金合同约定。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 10 页 共 51 页
§ 4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第 15 家基金管理公司，由长城证券股份有
限公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国际信托
股份有限公司（15％）、中原信托有限公司（15％）于 2001 年 12 月 27 日共同出资设立，当时注
册资本为壹亿元人民币。 2007 年 5 月 21 日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有
股东为长城证券股份有限公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际信托股
份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。 2007 年 10 月 12 日，经中国证监会批
准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资产管理和
中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司管理的基金有：长城久恒灵活配置混合型证
券投资基金、长城久泰沪深 300 指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值
混合型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券投资基
金(LOF)、长城品牌优选混合型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力混
合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、
长城优化升级混合型证券投资基金、长城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金、长城核心优选
灵活配置混合型证券投资基金、长城增强收益定期开放债券型证券投资基金、长城医疗保健混合
型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、长城久鑫灵活配置混合型证券投资资金、长城稳固
收益债券型证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置
混合型证券投资基金、长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长城久惠灵活配置混合型证
券投资基金、长城久祥灵活配置混合型证券投资基金、长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基
金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润灵活配置混合型证券投资基金、长城久益灵活配
置混合型证券投资基金、长城久源灵活配置混合型证券投资基金、长城久鼎灵活配置混合型证券
投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金、长城悦
享增利债券型证券投资基金、长城创业板指数增强型发起式证券投资基金、长城久嘉创新成长灵
活配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市场基金、长城智能产业灵活配置混合型证券投资
基金、长城久荣纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长城中证 500 指数增强型证券投资基
金、长城久悦债券型证券投资基金、长城核心优势混合型证券投资基金、长城量化精选股票型证
券投资基金、长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金、长城研究精选混合型证券投资基
金、长城短债债券型证券投资基金、长城久瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、长城
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 11 页 共 51 页
嘉裕六个月定期开放债券型证券投资基金、长城嘉鑫两年定期开放债券型证券投资基金、长城量
化小盘股票型证券投资基金、长城泰利纯债债券型证券投资基金、长城价值优选混合型证券投资
基金、长城恒康稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、长城创新驱动混合型
证券投资基金、长城中债 1-3 年政策性金融债指数证券投资基金、长城健康生活灵活配置混合型
证券投资基金、长城成长先锋混合型证券投资基金、长城恒泰养老目标日期 2040 三年持有期混合
型发起式基金中基金（FOF）、长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金、长城中债 3-5 年
国开行债券指数证券投资基金、长城均衡优选混合型证券投资基金、长城品质成长混合型证券投
资基金、长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金、长城稳利纯债债券型证券投资基金、
长城价值成长六个月持有期混合型证券投资基金、长城优选添瑞六个月持有期混合型证券投资基
金、长城优选稳进六个月持有期混合型证券投资基金、长城消费 30 股票型证券投资基金、长城中
债 5-10 年国开行债券指数证券投资基金、长城医药科技六个月持有期混合型证券投资基金、长城
悦享回报债券型证券投资基金、长城竞争优势六个月持有期混合型证券投资基金、长城优选添利
一年持有期混合型证券投资基金、长城科创板两年定期开放混合型证券投资基金、长城兴华优选
一年定期开放混合型证券投资基金、长城健康消费混合型证券投资基金、长城恒利纯债债券型证
券投资基金、长城大健康混合型证券投资基金、长城价值领航混合型证券投资基金、长城信利一
年定期开放债券型发起式证券投资基金、长城新能源股票型发起式证券投资基金、长城优选招益
一年持有期混合型证券投资基金、长城价值甄选一年持有期混合型证券投资基金、长城中证医药
卫生指数增强型证券投资基金、长城瑞利纯债债券型证券投资基金、长城产业成长混合型证券投
资基金、长城鑫享 90 天滚动持有中短债债券型证券投资基金、长城产业趋势混合型证券投资基金、
长城远见成长混合型证券投资基金、长城聚利纯债债券型证券投资基金、长城中证同业存单 AAA
指数 7 天持有期证券投资基金、长城永利债券型证券投资基金、长城数字经济混合型证券投资基
金、长城鑫利 30 天滚动持有中短债债券型证券投资基金、长城产业臻选混合型证券投资基金、长
城鼎利一年定期开放债券型发起式证券投资基金、长城全球新能源汽车股票型发起式证券投资基
金（QDII-LOF）、长城创新成长混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨 建
华
公司副总
经理、投
资总监、
权益投资
2021 年
12 月 28
日
- 23 年 男，中国籍，硕士，注册会计师（CPA）。
1991 年 7 月-1996 年 8 月曾就职于大庆石
油管理局， 1998 年 6 月-1999 年 10 月曾就
职于华为技术有限公司， 1999 年 10 月

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 12 页 共 51 页
部 总 经
理、本基
金的基金
经理
-2000 年 5 月曾就职于深圳市和君创业投
资公司， 2000 年 5 月-2001 年 9 月曾就职
于长城证券有限责任公司投资银行部。
2001 年 10 月加入长城基金管理有限公司，
历任基金管理部基金经理助理、总经理助
理、研究部总经理，现任公司副总经理、
投资总监、权益投资部总经理、投委会委
员兼基金经理。自 2007 年 9 月至 2009 年
1 月任“长城安心回报混合型证券投资基
金”基金经理，自 2011 年 1 月至 2013 年
6 月任“长城中小盘成长股票型证券投资
基金”基金经理，自 2009 年 9 月至 2016
年 9 月任“长城久富核心成长混合型证券
投资基金（LOF）”基金经理，自 2017 年 6
月至 2018 年 8 月任“长城久兆中小板 300
指数分级证券投资基金”基金经理，自2018
年 8 月至 2018 年 11 月任“长城中证 500
指数增强型证券投资基金”基金经理，自
2017 年 8 月至 2019 年 2 月任“长城久嘉
创新成长灵活配置混合型证券投资基金”
基金经理，自 2019 年 4 月至 2022 年 10 月
任“长城核心优势混合型证券投资基金”
基金经理。自 2004 年 5 月至今任“长城久
泰沪深 300 指数证券投资基金”基金经理，
自 2013 年 6 月至今任“长城品牌优选混合
型证券投资基金”基金经理，自 2020 年 3
月至今任“长城价值优选混合型证券投资
基金”基金经理，自 2021 年 5 月至今任“长
城消费 30 股票型证券投资基金”基金经
理，自 2021 年 10 月至今任“长城兴华优
选一年定期开放混合型证券投资基金”基
金经理，自 2021 年 12 月至今任“长城价
值领航混合型证券投资基金”基金经理，
自 2022 年 4 月至今任“长城价值甄选一年
持有期混合型证券投资基金”基金经理，
自 2023 年 2 月至今任“长城品质成长混合
型证券投资基金”基金经理。
注： ①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 13 页 共 51 页
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的
规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金
份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因
公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得
到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。
本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关
政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2023 年上半年，国内宏观经济经历年初的稳步修复后逐渐呈现需求不足、预期较弱的态势。
官方制造业采购经理指数（PMI）在连续三个月位于荣枯线上方后，进入二季度则连续三个季度回
落到荣枯线下方， 6 月底呈现一定的企稳复苏态势。受到内需不足，外需走弱的影响，企业经营
活动也信心不足，处于去库存周期之中。国际经济环境方面也与年初的预期出现较大偏离。 美国
等西方主要经济体为抑制国内高企的通胀而进行的持续加息仍在持续，频率和幅度都超出此前预
期，高企的通胀逐步得到控制并缓慢下行，但是并未如先前预期般带来美国经济的衰退，尽管也
出现部分银行因流动性危机而倒闭，但是消费主导的经济依然显得任性十足。经济走势的相对强
弱，利差的扩大都给人民币对美元汇率带来较大的贬值压力。
宽松的流动性并未反映到权益市场上，由于赚钱效应未显现，并无增量资金进入市场，人民
币的贬值压力和对国内经济预期的转弱也使得外部资金总会阶段性的选择离开 A 股市场。 A 股市
场总体仍是存量资金博弈的格局，指数以横盘震荡为主要特征，主题投资大行其道。受到政策鼓
励和事件驱动，人工智能概念持续受到关注，成为持续性最强的主题，甚至被冠以“革命性的技
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 14 页 共 51 页
术”、“和因特网的诞生同样重要”，当然也值得我们重视。此外，中特估、顺周期等板块也穿插其
中，板块轮动快也是上半年行情的特征之一。
本基金总体上遵循自下而上精选个股的策略，精选具备核心优势的优质公司积极配置。报告
期我们一方面加大了对消费场景修复带来的大众消费品、医疗服务的配置，一方面关注到人工智
能领域的新变化，适当配置了估值安全边际高、在技术变革中有望受益于于降本增效的个股。阶
段性受到宏观经济转弱影响，消费板块个股估值承压，也给本基金净值带来一定程度的压制。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城价值领航混合 A 的基金份额净值为 0.7425 元，本报告期基金份额净值增
长率为-10.22%，同期业绩比较基准收益率为 0.22%；截至本报告期末长城价值领航混合 C 的基金
份额净值为 0.7369 元，本报告期基金份额净值增长率为-10.44%，同期业绩比较基准收益率为
0.22% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为，权益市场面临的经济政策环境会略好于上半年。一方面，经济已经
出现低位企稳的迹象，企业去库存过程进入尾声。另一方面，货币政策和财政政策仍有较大发力
空间，政策力度会显著好于上半年，年中的中共中央政治局会议对国内宏观经济已经有明确的表
态，对当前国内经济形势判断准确，相信会精准发力。针对内需不足、信心不足的一些列政策正
在陆续出台，相信会逐步产生政策效果。此外，美联储经过十一次连续加息，利率水平已经回到
过去 22 年来的高位，对通胀的抑制作用已经显现，后续继续加息的频次和空间相信极为有限，人
民币面临的贬值压力也有望得到缓解，下半年我们面临的外部环境也会显著好于上半年。
当前权益市场对宏观经济的较为悲观的预期已经反应的比较充分，中长期看，整体估值水平
已经回落到较低位置。如果宏观经济企稳并呈现温和复苏的态势，投资者的风险偏好会得到提升，
估值修复是值得期待的，前期受到宏观层面、资金层面等因素压制的板块和个股有望获得更好的
表现。此外，相信在事件驱动下，比如一带一路峰会、针对技术创新的产业政策发布、关键创新
产品发布、新技术在关键领域应用落地等，主题投资仍将活跃。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的，则及时就所采用的相关
估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
本基金管理人成立了受托资产估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司总经理、
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 15 页 共 51 页
分管估值业务副总经理、督察长、投资总监、研究部总经理、运行保障部总经理、基金会计、基
金经理和行业研究员、金融工程研究员等组成，公司监察稽核人员列席受托资产估值委员会。 受
托资产估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策和程序进行评价，
在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。
受托资产估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在
相关工作中保持独立性。基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的
长期深入的跟踪研究，向受托资产估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。 基金
经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政策的执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署债券估值数据服
务协议、流通受限股票流动性折扣委托计算协议，由其按约定提供债券品种的估值数据及流通受
限股票流动性折扣数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§ 5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内，本基金托管人在托管长城价值领航混合型证券投资基金过程中，严格遵守了
《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不
存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
在本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对
本基金的基金资产净值计算、基金费用开支以及利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的
投资运作进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本基金托管人复核了本中期报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财务会计报
告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容，复核内容真
实、准确和完整。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 16 页 共 51 页
§ 6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体： 长城价值领航混合型证券投资基金
报告截止日： 2023 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2023 年 6 月 30 日
上年度末
2022 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 65,685,545.85 65,149,586.67
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 6.4.7.2 342,494,653.44 445,443,455.27
其中：股票投资 342,494,653.44 445,443,455.27
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权益工具投资 6.4.7.7 - -
应收清算款 - -
应收股利 - -
应收申购款 19,642.39 3,868.71
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.8 - -
资产总计 408,199,841.68 510,596,910.65
负债和净资产 附注号 本期末
2023 年 6 月 30 日
上年度末
2022 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 - -
应付赎回款 624,988.04 2,549,474.15

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 17 页 共 51 页
应付管理人报酬 511,212.99 650,961.66
应付托管费 85,202.16 108,493.61
应付销售服务费 27,145.90 35,260.83
应付投资顾问费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.9 334,486.56 163,657.15
负债合计 1,583,035.65 3,507,847.40
净资产：
实收基金 6.4.7.10 548,315,525.03 613,662,558.02
其他综合收益 6.4.7.11 - -
未分配利润 6.4.7.12 -141,698,719.00 -106,573,494.77
净资产合计 406,616,806.03 507,089,063.25
负债和净资产总计 408,199,841.68 510,596,910.65
注： 报告截止日 2023 年 06 月 30 日,基金份额总额 548,315,525.03 份，其中长城价值领航混合
A 基金份额总额 460,458,652.57 份，基金份额净值 0.7425 元；长城价值领航混合 C 基金份额总
额 87,856,872.46 份，基金份额净值 0.7369 元。
6.2 利润表
会计主体： 长城价值领航混合型证券投资基金
本报告期： 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2022 年 1 月 1 日至 2022
年 6 月 30 日
一、营业总收入 -42,922,668.93 -8,217,846.64
1.利息收入 96,514.47 1,124,556.94
其中：存款利息收入 6.4.7.13 96,514.47 632,917.79
债券利息收入 - -
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
- 491,639.15
证券出借利息收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
-25,412,826.19 -49,196,091.12
其中：股票投资收益 6.4.7.14 -28,726,922.47 -53,019,777.07
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 - -
资产支持证券投资 6.4.7.16 - -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 18 页 共 51 页
收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
衍生工具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 3,314,096.28 3,823,685.95
以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的
收益
- -
其他投资收益 - -
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
6.4.7.20 -17,610,318.97 39,585,970.01
4.汇兑收益（损失以“-”
号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.7.21 3,961.76 267,717.53
减： 二、营业总支出 4,442,671.16 6,343,228.68
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 3,570,589.10 5,098,552.86
2．托管费 6.4.10.2.2 595,098.15 849,758.82
3．销售服务费 6.4.10.2.3 190,857.75 311,734.61
4．投资顾问费 - -
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产
支出
- -
6．信用减值损失 6.4.7.22 - -
7．税金及附加 - -
8．其他费用 6.4.7.23 86,126.16 83,182.39
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
-47,365,340.09 -14,561,075.32
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
-47,365,340.09 -14,561,075.32
五、其他综合收益的税后
净额
- -
六、综合收益总额 -47,365,340.09 -14,561,075.32
6.3 净资产（基金净值）变动表
会计主体：长城价值领航混合型证券投资基金
本报告期： 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期
期 末 净
613,662,558.02 - -106,573,494.77 507,089,063.25

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 19 页 共 51 页
资产（基
金净值）
加：会计
政 策 变
更
- - - -
前
期 差 错
更正
- - - -
其
他
- - - -
二、本期
期 初 净
资产（基
金净值）
613,662,558.02 - -106,573,494.77 507,089,063.25
三、本期
增 减 变
动额（减
少以“-”
号填列）
-65,347,032.99 - -35,125,224.23 -100,472,257.22
（一）、
综 合 收
益总额
- - -47,365,340.09 -47,365,340.09
（二）、
本 期 基
金 份 额
交 易 产
生 的 基
金 净 值
变动数
（ 净 值
减 少 以
“-”号
填列）
-65,347,032.99 - 12,240,115.86 -53,106,917.13
其中： 1.
基 金 申
购款
3,317,278.62 - -635,102.79 2,682,175.83
2
.基金赎
回款
-68,664,311.61 - 12,875,218.65 -55,789,092.96
（三）、
本 期 向
基 金 份
额 持 有
人 分 配
利 润 产
- - - -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 20 页 共 51 页
生 的 基
金 净 值
变动（净
值 减 少
以“-”
号填列）
（四）、
其 他 综
合 收 益
结 转 留
存收益
- - - -
四、本期
期 末 净
资产（基
金净值）
548,315,525.03 - -141,698,719.00 406,616,806.03
项目 上年度可比期间
2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期
期 末 净
资产（基
金净值）
392,271,540.31 - 390,710.75 392,662,251.06
加：会计
政 策 变
更
- - - -
前
期 差 错
更正
- - - -
其
他
- - - -
二、本期
期 初 净
资产（基
金净值）
392,271,540.31 - 390,710.75 392,662,251.06
三、本期
增 减 变
动额（减
少以“-”
号填列）
306,782,123.11 - -8,374,521.09 298,407,602.02
（一）、
综 合 收
益总额
- - -14,561,075.32 -14,561,075.32
（二）、
本 期 基
306,782,123.11 - 6,186,554.23 312,968,677.34

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 21 页 共 51 页
金 份 额
交 易 产
生 的 基
金 净 值
变动数
（ 净 值
减 少 以
“-”号
填列）
其中： 1.
基 金 申
购款
458,670,647.46 - -4,251,388.03 454,419,259.43
2
.基金赎
回款
-151,888,524.35 - 10,437,942.26 -141,450,582.09
（三）、
本 期 向
基 金 份
额 持 有
人 分 配
利 润 产
生 的 基
金 净 值
变动（净
值 减 少
以“-”
号填列）
- - - -
（四）、
其 他 综
合 收 益
结 转 留
存收益
- - - -
四、本期
期 末 净
资产（基
金净值）
699,053,663.42 - -7,983,810.34 691,069,853.08
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
王军 邱春杨 赵永强
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 22 页 共 51 页
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
长城价值领航混合型证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证券监督管理委员会(以下简
称“中国证监会” )证监许可[2021]2582 号《关于准予长城价值领航混合型证券投资基金注册的
批复》核准，由长城基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《长城价值领
航混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次
设立募集不包括认购资金利息共募集 392,205,783.05 元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)普华永道中天验字(2021)第 1234 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《长城价
值领航混合型证券投资基金基金合同》于 2021 年 12 月 28 日正式生效，基金合同生效日的基金份
额总额为 392,271,540.31 份，其中认购资金利息折合 65,757.26 份基金份额。本基金的基金管理
人为长城基金管理有限公司，基金托管人为北京银行股份有限公司(“北京银行” )。
本基金根据认购/申购费用与销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投
资人认购/申购时收取认购/申购费用的基金份额，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基
金份额，称为 A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金
份额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、 C 类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本
基金 A 类基金份额和 C 类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产
净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《长城价值领航混合型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包
括中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包
括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债
券、可分离交易可转债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产
支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允
许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为：本基金
股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资
产的 50%。每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保
持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规
或监管机构的规定执行。
本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率× 70%+中证港股通综合指数收益率(人民币)
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 23 页 共 51 页
× 10%+中债综合全价指数收益率× 20%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则” )、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中
国基金业协会” )颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《 长城价值领航混合型证券投资基
金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及
允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2023 年 6 月 30 日的财
务状况以及自 2023 年 1 月 1 日起至 2023 年 6 月 30 日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局
证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101 号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营
业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政
策的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 24 页 共 51 页
财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产
品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的
通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税
的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让
2017 年 12 月 31 日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
对基金通过沪港通或深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利， H 股公司应向中国证
券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算” )提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个
人投资者名册， H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通或深港通投资香港联交
所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。基
金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳
印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 25 页 共 51 页
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2023 年 6 月 30 日
活期存款 65,685,545.85
等于：本金 65,678,683.37
加：应计利息 6,862.48
减：坏账准备 -
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
合计 65,685,545.85
注： 银行存款包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金及其应计利息。
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末
2023 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 359,992,676.34 - 342,494,653.44 -17,498,022.90
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - - -
债券 交易所市场 - - - -
银行间市场 - - - -
合计 - - - -
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 359,992,676.34 - 342,494,653.44 -17,498,022.90
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 26 页 共 51 页
6.4.7.3.2 期末基金持有的期货合约情况
注： 无。
6.4.7.3.3 期末基金持有的黄金衍生品情况
注： 无。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注： 无。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注： 无。
6.4.7.4.3 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明
无。
6.4.7.5 债权投资
6.4.7.5.1 债权投资情况
注： 无。
6.4.7.5.2 债权投资减值准备计提情况
注： 无。
6.4.7.6 其他债权投资
6.4.7.6.1 其他债权投资情况
注： 无。
6.4.7.6.2 其他债权投资减值准备计提情况
注： 无。
6.4.7.7 其他权益工具投资
6.4.7.7.1 其他权益工具投资情况
注： 无。
6.4.7.7.2 报告期末其他权益工具投资情况
注： 无。
6.4.7.8 其他资产
注： 无。
6.4.7.9 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 27 页 共 51 页
2023 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 -
其中：交易所市场 -
银行间市场 -
应付利息 -
预提审计费 24,795.19
预提信息披露费 59,507.37
其他应付款 250,184.00
合计 334,486.56
6.4.7.10 实收基金
金额单位：人民币元
长城价值领航混合 A
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 513,710,680.82 513,710,680.82
本期申购 2,389,863.84 2,389,863.84
本期赎回（以“-”号填列） -55,641,892.09 -55,641,892.09
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 460,458,652.57 460,458,652.57
长城价值领航混合 C
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 99,951,877.20 99,951,877.20
本期申购 927,414.78 927,414.78
本期赎回（以“-”号填列） -13,022,419.52 -13,022,419.52
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 87,856,872.46 87,856,872.46
注： 本期申购包含基金转入份额及金额，本期赎回包含基金转出份额及金额。
6.4.7.11 其他综合收益
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 28 页 共 51 页
6.4.7.12 未分配利润
单位：人民币元
长城价值领航混合 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -90,702,363.47 1,837,478.30 -88,864,885.17
本期利润 -24,881,340.61 -14,872,410.13 -39,753,750.74
本期基金份额交易产生
的变动数
10,068,235.69 -31,490.59 10,036,745.10
其中：基金申购款 -460,116.67 5,827.71 -454,288.96
基金赎回款 10,528,352.36 -37,318.30 10,491,034.06
本期已分配利润 - - -
本期末 -105,515,468.39 -13,066,422.42 -118,581,890.81
长城价值领航混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -18,051,966.88 343,357.28 -17,708,609.60
本期利润 -4,873,680.51 -2,737,908.84 -7,611,589.35
本期基金份额交易产生
的变动数
2,292,037.35 -88,666.59 2,203,370.76
其中：基金申购款 -180,164.44 -649.39 -180,813.83
基金赎回款 2,472,201.79 -88,017.20 2,384,184.59
本期已分配利润 - - -
本期末 -20,633,610.04 -2,483,218.15 -23,116,828.19
6.4.7.13 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 96,514.47
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 -
其他 -
合计 96,514.47
6.4.7.14 股票投资收益
6.4.7.14.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期
2023年1月1日至2023年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入 -28,726,922.47
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 29 页 共 51 页
合计 -28,726,922.47
6.4.7.14.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 826,058,835.32
减：卖出股票成本总额 852,560,229.70
减：交易费用 2,225,528.09
买卖股票差价收入 -28,726,922.47
6.4.7.14.3 股票投资收益——证券出借差价收入
注： 无。
6.4.7.15 债券投资收益
6.4.7.15.1 债券投资收益项目构成
注： 无。
6.4.7.15.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
注： 无。
6.4.7.15.3 债券投资收益——赎回差价收入
注： 无。
6.4.7.15.4 债券投资收益——申购差价收入
注： 无。
6.4.7.16 资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1 资产支持证券投资收益项目构成
注： 无。
6.4.7.16.2 资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
注： 无。
6.4.7.16.3 资产支持证券投资收益——赎回差价收入
注： 无。
6.4.7.16.4 资产支持证券投资收益——申购差价收入
注： 无。
6.4.7.17 贵金属投资收益
6.4.7.17.1 贵金属投资收益项目构成
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 30 页 共 51 页
6.4.7.17.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注： 无。
6.4.7.17.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
注： 无。
6.4.7.17.4 贵金属投资收益——申购差价收入
注： 无。
6.4.7.18 衍生工具收益
6.4.7.18.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注： 无。
6.4.7.18.2 衍生工具收益——其他投资收益
注： 无。
6.4.7.19 股利收益
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
股票投资产生的股利收益 3,314,096.28
其中：证券出借权益补偿收
入
-
基金投资产生的股利收益 -
合计 3,314,096.28
6.4.7.20 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
1.交易性金融资产 -17,610,318.97
股票投资 -17,610,318.97
债券投资 -
资产支持证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
2.衍生工具 -
权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
-
合计 -17,610,318.97

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 31 页 共 51 页
6.4.7.21 其他收入
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
基金赎回费收入 3,961.76
合计 3,961.76
6.4.7.22 信用减值损失
注： 无。
6.4.7.23 其他费用
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
审计费用 24,795.19
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行费用 1,823.60
合计 86,126.16
6.4.7.24 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分： (1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用； (2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩； (3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期无与对本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 32 页 共 51 页
长城基金管理有限公司(“长城基金” ) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
北京银行股份有限公司(“北京银行” ) 基金托管人、基金销售机构
长城证券股份有限公司(“长城证券” ) 基金管理人的股东、基金销售机构
注： 以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
注： 无。
6.4.10.1.2 债券交易
注： 无。
6.4.10.1.3 债券回购交易
注： 无。
6.4.10.1.4 权证交易
注： 无。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
注： 无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2022 年 1 月 1 日至 2022 年
6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 3,570,589.10 5,098,552.86
其中：支付销售机构的客户维护费 1,776,762.21 1,209,407.79
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E× 1.50/年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2022 年 1 月 1 日至 2022 年
6 月 30 日

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 33 页 共 51 页
当期发生的基金应支付的托管费 595,098.15 849,758.82
注： 基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E× 0.25%/当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关联方
名称
本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
长城价值领航混合 A 长城价值领航混合 C 合计
北京银行 - 28,571.90 28,571.90
长城基金管理有限公司 - 47.82 47.82
长城证券 - 94.33 94.33
合计 - 28,714.05 28,714.05
获得销售服务费的各关联方
名称
上年度可比期间
2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
长城价值领航混合 A 长城价值领航混合 C 合计
北京银行 - 37,197.26 37,197.26
长城基金管理有限公司 - 47.73 47.73
长城证券 - 208.43 208.43
合计 - 37,453.42 37,453.42
注： 基金销售服务费每日计提，按月支付。本基金 A 类基金份额不收取销售服务费， C 类基金份
额的销售服务费年费率为 0.5%。计算公式如下：
H=E× 0.5%÷当年天数
H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费
E 为 C 类基金份额前一日的基金资产净值
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 34 页 共 51 页
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
注： 无。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
注： 无。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注： 本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间未运用固有资金投资于本基金份额，于本期末
及上年度可比期末亦未持有本基金份额。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注： 除基金管理人之外的本基金其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30
日
上年度可比期间
2022年1月1日至2022年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
北京银行 13,014,895.98 20,387.96 102,239,647.74 153,707.63
注： 本基金的活期银行存款由基金托管人北京银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注： 无。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
注： 本基金于本期未进行利润分配。
本基金于资产负债表日后、本财务报表批准报出日之前的利润分配情况,请参阅本财务报表
6.4.8.2 资产负债表日后事项。
6.4.12 期末（2023 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 35 页 共 51 页
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
受限期 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 （单
位：股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
001367 海森
药业
2023 年
3 月 30
日
6 个月 新股锁
定
44.48 39.48 55 2,446.40 2,171.40 -
301202 朗威
股份
2023 年
6 月 28
日
1-6 个
月（含）
新股未
上市
25.82 25.82 3,060 79,009.20 79,009.20 -
301292 海科
新源
2023 年
6 月 29
日
1-6 个
月（含）
新股未
上市
19.99 19.99 5,824 116,421.76 116,421.76 -
301307 美利
信
2023 年
4 月 14
日
6 个月 新股锁
定
32.34 31.86 641 20,729.94 20,422.26 -
301315 威士
顿
2023 年
6 月 13
日
6 个月 新股锁
定
32.29 51.12 226 7,297.54 11,553.12 -
301358 湖南
裕能
2023 年
2 月 1
日
6 个月 新股锁
定
23.77 42.89 794 18,873.38 34,054.66 -
601133 柏诚
股份
2023 年
3 月 31
日
6 个月 新股锁
定
11.66 12.26 578 6,739.48 7,086.28 -
688146 中船
特气
2023 年
4 月 13
日
6 个月 新股锁
定
36.15 38.13 509 18,400.35 19,408.17 -
688429 时创
能源
2023 年
6 月 20
日
6 个月 新股锁
定
19.20 25.53 346 6,643.20 8,833.38 -
688433 华曙
高科
2023 年
4 月 7
日
6 个月 新股锁
定
26.66 31.50 418 11,143.88 13,167.00 -
688443 智翔
金泰
2023 年
6 月 13
日
6 个月 新股锁
定
37.88 29.49 841 31,857.08 24,801.09 -
688472 阿特
斯
2023 年
6 月 2
日
6 个月 新股锁
定
11.10 17.04 2,004 22,244.40 34,148.16 -
688479 友车
科技
2023 年
5 月 4
日
6 个月 新股锁
定
33.99 29.49 329 11,182.71 9,702.21 -
688570 天玛
智控
2023 年
5 月 29
6 个月 新定股锁 30.26 25.33 523 15,825.98 13,247.59 -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 36 页 共 51 页
日
688623 双元
科技
2023 年
5 月 31
日
6 个月 新股锁
定
125.88 86.79 127 15,986.76 11,022.33 -
688631 莱斯
信息
2023 年
6 月 19
日
6 个月 新股锁
定
25.28 29.87 328 8,291.84 9,797.36 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注： 无。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
注： 截至本报告期末 2023 年 06 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额为人民币 0.00 元，无质押债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2023 年 06 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额为人民币 0.00 元，无质押债券。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
注： 无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，
通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的，由风险控制委员会，投资决策委员会、监
察稽核部和风险管理部，以及相关职能部门构成的三级风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券市值的 10%。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金与银行存款
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 37 页 共 51 页
相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易
对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对
手进行信用评估以控制相应的信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
注： 无。
6.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内
部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产
的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交
易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产
的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监
控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回
需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下
赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持有证券均在证券交易所上市交易，或在银行间同业市场交易，除在附注 6.4.12
中列示的部分基金资产流通暂时受限制外(如有)，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出
回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允
价值。除附注 6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额(如有)将在 1 个月内到期且计息外，本
基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎
回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本
报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 38 页 共 51 页
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息
资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及买入返售金融资产等。本基金管理
人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约
规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2023 年 6 月 30 日
1 个月以内 1-月3 个 3 个月 年 -1 1年-5 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存款 65,685,545.85 - - - - - 65,685,545.85
交易性金融资产 - - - - - 342,494,653.44 342,494,653.44
应收申购款 - - - - - 19,642.39 19,642.39
资产总计 65,685,545.85 - - - - 342,514,295.83 408,199,841.68
负债
应付赎回款 - - - - - 624,988.04 624,988.04
应付管理人报酬 - - - - - 511,212.99 511,212.99
应付托管费 - - - - - 85,202.16 85,202.16
应付销售服务费 - - - - - 27,145.90 27,145.90
其他负债 - - - - - 334,486.56 334,486.56
负债总计 - - - - - 1,583,035.65 1,583,035.65
利率敏感度缺口 65,685,545.85 - - - - - -
上年度末
2022 年 12 月 31
日
1 个月以内 1-3 个
月
3 个月-1
年
1-5
年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 65,149,586.67 - - - - - 65,149,586.67
交易性金融资产 - - - - - 445,443,455.27 445,443,455.27
应收申购款 - - - - - 3,868.71 3,868.71
资产总计 65,149,586.67 - - - - 445,447,323.98 510,596,910.65
负债
应付赎回款 - - - - - 2,549,474.15 2,549,474.15
应付管理人报酬 - - - - - 650,961.66 650,961.66
应付托管费 - - - - - 108,493.61 108,493.61
应付销售服务费 - - - - - 35,260.83 35,260.83
其他负债 - - - - - 163,657.15 163,657.15
负债总计 - - - - - 3,507,847.40 3,507,847.40
利率敏感度缺口 65,149,586.67 - - - - - -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 39 页 共 51 页
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时
相关风险变量的变
动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （2023 年 6 月 30 日） 上年度末 （2022 年 12 月
31 日 ）
分析 - - -
注： 本基金于本期末及上年度末均未持有交易性债券投资。因此在其它变量不变的假设下，利率
发生合理、可能变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对本期末及上年度末基金资产净值
无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的投资范围包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股
票，如果港币资产相对于人民币贬值，将对基金收益产生不利影响；港币对人民币的汇率大幅波
动也将加大基金净值波动的幅度。于本期末，本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重
大外汇风险。
6.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
注:无。
6.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
注： 无。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的最大其他价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通
过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施
监控。
本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投
资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债
期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%，其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货
及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 40 页 共 51 页
于本期末及上年度末，本基金面临的整体其他价格风险列示如下
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目 本期末
2023 年 6 月 30 日
上年度末
2022年12月31日
公允价值 占基金资产净值
比例（%）
公允价值 占基金资产净值 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
342,494,653.44 84.23 445,443,455.27 87.84
交易性金融资
产－基金投资
- - - -
交易性金融资
产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产
－权证投资
- - - -
其他 - - - -
合计 342,494,653.44 84.23 445,443,455.27 87.84
注： “交易性金融资产－债券投资”含资产支持证券投资。
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时
相关风险变量的变
动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （2023 年 6 月 30 日） 上年度末 （2022 年 12 月
31 日 ）
分析 沪深 300 指数上升
5%
14,446,424.48 23,419,189.66
沪深 300 指数下降
5%
-14,446,424.48 -23,419,189.66
6.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
注： 无。
6.4.14 公允价值
6.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的
最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 41 页 共 51 页
层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可
观察输入值。
6.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元
公允价值计量结果所属的层次 本期末
2023 年 6 月 30 日
上年度末
2022 年 12 月 31 日
第一层次 342,079,807.47 445,383,613.47
第二层次 195,430.96 -
第三层次 219,415.01 59,841.80
合计 342,494,653.44 445,443,455.27
6.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、非公开发行等情况，本基金不会于
交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对
公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属
第二层次或第三层次。
6.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这
些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
注：无。
§ 7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 342,494,653.44 83.90
其中：股票 342,494,653.44 83.90
2 基金投资 - -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 42 页 共 51 页
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 65,685,545.85 16.09
8 其他各项资产 19,642.39 0.00
9 合计 408,199,841.68 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 283,868,982.43 69.81
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业
6,867,405.00 1.69
E 建筑业 7,086.28 0.00
F 批发和零售业 15,928,982.00 3.92
G 交通运输、仓储和邮政业 18,488,030.00 4.55
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业
7,831,055.73 1.93
J 金融业 1,700,216.00 0.42
K 房地产业 7,802,896.00 1.92
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 342,494,653.44 84.23
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注： 无。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 43 页 共 51 页
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 19,800 33,481,800.00 8.23
2 000858 五 粮 液 170,600 27,905,042.00 6.86
3 000568 泸州老窖 118,910 24,919,968.70 6.13
4 000596 古井贡酒 74,600 18,454,548.00 4.54
5 600600 青岛啤酒 172,100 17,834,723.00 4.39
6 000963 华东医药 272,100 11,800,977.00 2.90
7 603198 迎驾贡酒 170,800 10,897,040.00 2.68
8 002594 比亚迪 40,200 10,382,454.00 2.55
9 601816 京沪高铁 1,970,900 10,366,934.00 2.55
10 600872 中炬高新 246,400 9,065,056.00 2.23
11 600535 天士力 598,700 8,687,137.00 2.14
12 000999 华润三九 142,200 8,625,852.00 2.12
13 300750 宁德时代 37,600 8,602,504.00 2.12
14 603605 珀莱雅 74,320 8,353,568.00 2.05
15 600566 济川药业 284,300 8,256,072.00 2.03
16 600009 上海机场 178,800 8,121,096.00 2.00
17 601985 中国核电 974,100 6,867,405.00 1.69
18 600079 人福医药 250,900 6,759,246.00 1.66
19 000989 九 芝 堂 458,000 6,338,720.00 1.56
20 601689 拓普集团 77,000 6,213,900.00 1.53
21 002050 三花智控 201,850 6,107,981.00 1.50
22 688111 金山办公 12,632 5,965,083.04 1.47
23 000002 万 科 A 421,200 5,905,224.00 1.45
24 000860 顺鑫农业 154,500 5,205,105.00 1.28
25 600422 昆药集团 239,600 4,964,512.00 1.22
26 002737 葵花药业 202,800 4,936,152.00 1.21
27 600285 羚锐制药 264,100 4,241,446.00 1.04
28 603180 金牌厨柜 125,100 4,193,352.00 1.03
29 600809 山西汾酒 21,939 4,060,250.73 1.00
30 300181 佐力药业 325,800 3,978,018.00 0.98
31 603833 欧派家居 40,500 3,879,900.00 0.95
32 600329 达仁堂 86,200 3,869,518.00 0.95
33 000661 长春高新 25,400 3,462,020.00 0.85
34 002371 北方华创 10,400 3,303,560.00 0.81
35 000333 美的集团 42,800 2,521,776.00 0.62
36 301325 曼恩斯特 19,700 2,255,650.00 0.55
37 002472 双环传动 61,400 2,228,820.00 0.55
38 600511 国药股份 54,100 2,101,785.00 0.52
39 600066 宇通客车 140,900 2,076,866.00 0.51
40 603368 柳药集团 82,000 2,026,220.00 0.50

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 44 页 共 51 页
41 600887 伊利股份 70,800 2,005,056.00 0.49
42 000063 中兴通讯 42,800 1,949,112.00 0.48
43 600383 金地集团 263,200 1,897,672.00 0.47
44 300580 贝斯特 76,500 1,858,185.00 0.46
45 002230 科大讯飞 27,000 1,834,920.00 0.45
46 300033 同花顺 9,700 1,700,216.00 0.42
47 603728 鸣志电器 16,900 1,357,070.00 0.33
48 600702 舍得酒业 2,100 260,295.00 0.06
49 301292 海科新源 5,824 116,421.76 0.03
50 301202 朗威股份 3,060 79,009.20 0.02
51 688472 阿特斯 2,004 34,148.16 0.01
52 301358 湖南裕能 794 34,054.66 0.01
53 688443 智翔金泰 841 24,801.09 0.01
54 301307 美利信 641 20,422.26 0.01
55 688146 中船特气 509 19,408.17 0.00
56 688570 天玛智控 523 13,247.59 0.00
57 688433 华曙高科 418 13,167.00 0.00
58 301315 威士顿 226 11,553.12 0.00
59 688623 双元科技 127 11,022.33 0.00
60 688631 莱斯信息 328 9,797.36 0.00
61 688479 友车科技 329 9,702.21 0.00
62 688429 时创能源 346 8,833.38 0.00
63 601133 柏诚股份 578 7,086.28 0.00
64 001367 海森药业 55 2,171.40 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代
码
股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
1 600600 青岛啤酒 19,002,291.00 3.75
2 000063 中兴通讯 17,750,131.00 3.50
3 601138 工业富联 17,095,939.75 3.37
4 000858 五 粮 液 15,373,131.00 3.03
5 603198 迎驾贡酒 15,234,764.00 3.00
6 688111 金山办公 15,093,207.98 2.98
7 300124 汇川技术 15,070,031.00 2.97
8 601186 中国铁建 14,508,510.00 2.86
9 600329 达仁堂 14,194,295.86 2.80
10 601888 中国中免 13,788,318.00 2.72
11 688981 中芯国际 13,597,370.99 2.68
12 600422 昆药集团 13,520,953.89 2.67
13 002304 洋河股份 12,967,740.00 2.56
14 002594 比亚迪 12,843,725.00 2.53

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 45 页 共 51 页
15 600559 老白干酒 12,781,311.00 2.52
16 000860 顺鑫农业 12,584,788.57 2.48
17 601390 中国中铁 12,164,571.00 2.40
18 000651 格力电器 11,973,479.22 2.36
19 002384 东山精密 11,603,350.00 2.29
20 601816 京沪高铁 11,086,529.50 2.19
21 002415 海康威视 10,347,506.00 2.04
注： 买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代
码
股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
1 601888 中国中免 33,930,829.54 6.69
2 600702 舍得酒业 23,974,646.00 4.73
3 000568 泸州老窖 20,736,861.00 4.09
4 002415 海康威视 20,548,052.00 4.05
5 601138 工业富联 18,401,176.00 3.63
6 600809 山西汾酒 18,037,684.00 3.56
7 600004 白云机场 17,193,829.00 3.39
8 000063 中兴通讯 17,033,221.00 3.36
9 600276 恒瑞医药 15,858,977.20 3.13
10 300124 汇川技术 15,026,082.10 2.96
11 600132 重庆啤酒 14,511,738.98 2.86
12 603259 药明康德 14,400,835.00 2.84
13 601186 中国铁建 13,797,276.00 2.72
14 002304 洋河股份 13,713,398.00 2.70
15 600329 达仁堂 11,785,737.00 2.32
16 600761 安徽合力 11,742,255.73 2.32
17 688981 中芯国际 11,720,036.35 2.31
18 601390 中国中铁 11,449,488.00 2.26
19 600559 老白干酒 11,362,377.00 2.24
20 002384 东山精密 10,629,877.96 2.10
21 000651 格力电器 10,361,525.70 2.04
注： 卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位: 人民币元
买入股票成本（成交）总额 767,221,746.84
卖出股票收入（成交）总额 826,058,835.32
注： 买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 46 页 共 51 页
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注： 无。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注： 无。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注： 无。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注： 无。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注： 无。
7.10 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，
参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水
平。
7.11.2 本期国债期货投资评价
无。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
7.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收清算款 -
3 应收股利 -

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 47 页 共 51 页
4 应收利息 -
5 应收申购款 19,642.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,642.39
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注： 无。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注： 无。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别 持有人
户数
（户）
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份
额比例
（%）
持有份额 占总
份额
比例
（%）
长城价值
领航混合
A
7,703 59,776.54 1,030,570.67 0.22 459,428,081.90 99.78
长城价值
领航混合
C
2,631 33,392.96 384,944.01 0.44 87,471,928.45 99.56
合计 10,334 53,059.37 1,415,514.68 0.26 546,900,010.35 99.74
注： 上述机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各
自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%）
基金管理
人所有从
业人员持
有本基金
长城价值领航混合 A 2,367.07 0.0005
长城价值领航混合 C 12.12 0.0000

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 48 页 共 51 页
合计 2,379.19 0.0004
注： 上述基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责
人持有本开放式基金
长城价值领航混合 A 0
长城价值领航混合 C 0
合计 0
本基金基金经理持有本
开放式基金
长城价值领航混合 A 0
长城价值领航混合 C 0
合计 0
注： 同时为基金管理人高级管理人员和基金经理的，分别计算在内。
§ 9 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长城价值领航混合 A 长城价值领航混合 C
基金合同生效日
（2021 年 12 月 28
日）基金份额总额
372,506,948.64 19,764,591.67
本报告期期初基金份
额总额
513,710,680.82 99,951,877.20
本报告期基金总申购
份额
2,389,863.84 927,414.78
减：本报告期基金总
赎回份额
55,641,892.09 13,022,419.52
本报告期基金拆分变
动份额
- -
本报告期期末基金份
额总额
460,458,652.57 87,856,872.46
§ 10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。

长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 49 页 共 51 页
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人重大人事变动：
自 2023 年 2 月 6 日起，张勇先生担任公司副总经理。
自 2023 年 4 月 10 日起，何小乐女士担任公司副总经理。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
在本报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所为普华永道会计师事务所（特殊普
通合伙）。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1 管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，本基金管理人及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2 托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票成
交总额的比例
(%)
佣金 占当期佣金
总量的比例
(%)
华西证券 2 1,590,640,83
4.07
100.00 1,272,606.59 100.00 -
注： 1、报告期内租用证券公司席位的变更情况： 本报告期内无交易单元增减变化，截止报告期
末共 2 个交易单元。
2、专用席位的选择标准和程序 本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机
构，使用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是： (1)实力雄厚，信誉良好，注册资本
不少于 3 亿元人民币； (2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； (3)经营行
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 50 页 共 51 页
为规范，能满足基金运作的合法、合规需求； (4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，
并能满足基金运作高度保密的要求； (5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施
符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务； (6)研究实力较强，
有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报
告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告。 根据上述标准考察确定后，基
金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通知托管人。 基金管理人应根据有关规定，
在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、基金通过该证券经营机构买卖
证券的成交量、支付的佣金等予以披露。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名
称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额 占当期债
券
成交总额
的比例(%)
成交金额 占当期债券
回购成交总
额的比例(%)
成交金额 占当期权
证
成交总额
的比例(%)
华西证
券
- - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 长城基金管理有限公司关于提醒投资
者谨防金融诈骗的风险提示公告
中国证监会规定报刊及
网站
2023 年 1 月 19 日
2 长城基金管理有限公司关于高级管理
人员变更的公告
中国证监会规定报刊及
网站
2023 年 2 月 6 日
3 长城基金管理有限公司关于高级管理
人员变更的公告
中国证监会规定报刊及
网站
2023 年 4 月 10 日
§ 11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注： 本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§ 12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予长城价值领航混合型证券投资基金注册的文件
长城价值领航混合 2023 年中期报告
第 51 页 共 51 页
（二）《长城价值领航混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城价值领航混合型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
12.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
12.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话： 0755-29279188
客户服务电话： 400-8868-666
网站： www.ccfund.com.cn
点击查看>>  附件