汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信研究精选混合

基金主代码 014423

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年01月21日

报告期末基金份额总额 3,621,128,154.50份

本基金致力于以深入细致的基本面研究挖掘各
行业具有投资价值的股票，依托基金管理人投
研团队对公司基本面系统及深入的研究，精选
投资目标 具有长期发展潜力的上市公司进行投资，结合
宏观经济运行状况，动态调整大类资产及各行
业的配置比例，在严格控制风险的前提下，实
现超越业绩比较基准的持续稳健收益。

1、大类资产配置策略 本基金将通过对宏观经
济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素
的研究和预测，根据精选的各类证券的风险收
投资策略 益特征的相对变化，适度调整基金资产在股票、
债券及现金等类别资产间的分配比例。

2、股票投资策略 本基金充分发挥基金管理人
的研究优势，坚持以研究部深入细致的基本面


研究为选股的依据，对上市公司的投资价值进
行综合评价，基金经理精选具有较高投资价值
的上市公司进行投资。

3、港股通投资策略 港股通标的股票投资策略
方面，本基金可通过内地与香港股票市场交易
互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合
格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境
外投资。本基金将遵循上述投资策略，优先将
基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优
势的港股纳入本基金的股票投资组合。

4、债券投资策略 本基金在固定收益类资产的
投资上，将采用自上而下的投资策略，通过对
未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益率
利差和公司基本面的分析，积极投资，获取超
额收益。

5、可转换债券、可交换债券投资策略 本基金
将对所有可转换债券、可交换债券所对应的股
票进行基本面分析，采用定量分析和定性分析
相结合的方式精选具有良好成长潜力且估值合
理的标的股票，分享标的股票上涨的收益。

6、资产支持证券投资策略 本基金将在严格遵
守相关法律法规和基金合同的前提下，秉持稳
健投资原则，综合运用久期管理、收益率曲线
变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析
等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过
信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益
较高的品种进行投资，以期获得基金资产的长
期稳健回报。

业绩比较基准 中证800指数收益率*75% +中证港股通综合指
数收益率*5%+同业存款利率*20%

本基金是一只混合型基金，预期风险和预期收
益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
风险收益特征 场基金。本基金若投资于港股通标的股票，会
面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市
场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023年10月01日 - 2023年12月31日）

1.本期已实现收益 -358,202,038.19

2.本期利润 -234,107,330.75

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0633

4.期末基金资产净值 2,427,494,559.35

5.期末基金份额净值 0.6704

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -8.60% 1.40% -5.10% 0.63% -3.50% 0.77%

过去六个月 -17.58% 1.29% -8.35% 0.66% -9.23% 0.63%

过去一年 -24.61% 1.27% -8.30% 0.65% -16.31% 0.62%

自基金合同 -32.96% 1.50% -21.98% 0.86% -10.98% 0.64%

生效起至今
注：
过去三个月指2023年10月1日-2023年12月31日
过去六个月指2023年7月1日-2023年12月31日
过去一年指2023年1月1日-2023年12月31日
自基金合同生效起至今指2022年1月21日-2023年12月31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：
1.按照基金合同的约定，基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的
50%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%）。现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
2.本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2022年7月21日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3.本基金业绩比较基准：中证800指数收益率*75%+中证港股通综合指数收益率*5%+同业存款利率*20%。
4.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证800指数、中证港股通综合指数在报告期产生的股票红利收益。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

副总经理兼权益投 陆彬先生，硕士研究生。曾
陆彬 资部总监、汇丰晋信 2022- - 8.5 任汇丰晋信基金管理有限

动态策略混合型证 01-21 公司助理研究员、研究员、
券投资基金、汇丰晋 助理研究总监、总经理助


信智造先锋股票型 理，现任副总经理兼权益投
证券投资基金、汇丰 资部总监、汇丰晋信动态策
晋信低碳先锋股票 略混合型证券投资基金、汇
型证券投资基金、汇 丰晋信智造先锋股票型证

丰晋信核心成长混 券投资基金、汇丰晋信低碳
合型证券投资基金、 先锋股票型证券投资基金、
汇丰晋信研究精选 汇丰晋信核心成长混合型

混合型证券投资基 证券投资基金、汇丰晋信研
金、汇丰晋信龙腾混 究精选混合型证券投资基

合型证券投资基金、 金、汇丰晋信龙腾混合型证
汇丰晋信时代先锋 券投资基金、汇丰晋信时代
混合型证券投资基 先锋混合型证券投资基金

金基金经理 基金经理。

注:1.陆彬先生任职日期为本基金基金合同生效日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，市场主要指数均普遍下跌，沪深300指数下跌7.00%，中证500指数下跌4.60%，中证1000指数下跌3.15%，创业板指数下跌5.62%，科创50指数下跌4.03%。不同行业的涨跌幅有所分化，在中信30个一级行业中，煤炭、电子、农林牧渔等行业涨幅较大，房地产、建材、消费者服务、电力设备及新能源等行业表现相对落后。

过去几个月市场波动较大，行情的极致演绎带来了不同风格或主题投资结果的较大差异。国内市场及经济弱复苏表现，叠加海外经济态势和资本市场流动性的反复影响，都给国内权益市场的定价环境带来了大量扰动因素。随着经济微观数据的持续披露，我们看到大部分的行业基本面已出现明显的改善，当前需安静地等待宏观经济再表现出更强的复苏力度和弹性。从自下而上的角度出发，在成长板块不少公司已经具备较大的投资吸引力，适合积极在左侧进行逆向投资布局。当前，港股不少行业和优质公司也已经迎来基本面拐点，随着美联储降息或将进入议程，估值有望得到恢复，港股的投资有望迎来新的增长期，我们持续看好港股的后市表现。

汇丰晋信研究精选基金借助公司研究团队的支持，从中长期隐含回报率的角度自下而上地精选分布在不同行业的优质标的。当前本基金的行业分布相对均衡，持股较为集中，并密切跟踪行业和公司的基本面和估值变化从而进行适时调整。当前研究精选基金主要分布在新能源车产业链、港股互联网、A股和港股医药、非银金融等板块。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值收益率为-8.60%，同期业绩比较基准收益率为-5.10%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 2,273,035,972.25 93.14

其中：股票 2,273,035,972.25 93.14

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 110,370,256.51 4.52

其中：债券 110,370,256.51 4.52

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 29,180,670.63 1.20
计

8 其他资产 27,842,755.49 1.14

9 合计 2,440,429,654.88 100.00

注：权益投资中未通过沪港通机制投资香港股票；通过深港通机制投资香港股票金额1,047,325,601.55元，占基金资产净值的比例为43.14%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 741,507,302.01 30.55

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 241,863,272.37 9.96


术服务业

J 金融业 83,828,628.00 3.45

K 房地产业 36,615,831.00 1.51

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 121,895,337.32 5.02

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,225,710,370.70 50.49

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

原材料 32,196,002.92 1.33

非日常生活消费品 219,015,162.06 9.02

医疗保健 541,417,599.31 22.30

工业 16,098,309.57 0.66

信息技术 133,002,080.62 5.48

通讯业务 105,596,447.07 4.35

合计 1,047,325,601.55 43.14

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601233 桐昆股份 11,963,500 181,007,755.00 7.46

2 300750 宁德时代 1,099,600 179,520,696.00 7.40

3 H03690 美团－Ｗ 2,244,686 166,599,288.51 6.86

4 300014 亿纬锂能 3,784,900 159,722,780.00 6.58

5 H02162 康诺亚－Ｂ 3,184,000 141,673,359.97 5.84


6 300454 深信服 1,928,400 139,404,036.00 5.74

7 H02382 舜宇光学科技 2,071,500 133,002,080.62 5.48

8 603259 药明康德 1,675,307 121,895,337.32 5.02

9 H02269 药明生物 4,033,500 108,195,055.75 4.46

10 H01024 快手－Ｗ 2,019,000 96,880,400.63 3.99

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 105,180,379.80 4.33

2 央行票据 - -

3 金融债券 5,189,876.71 0.21

其中：政策性金融债 5,189,876.71 0.21

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 110,370,256.51 4.55

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019678 22国债13 800,000 80,939,835.62 3.33

2 230010 23附息国债10 200,000 20,285,174.86 0.84

3 170404 17农发04 50,000 5,189,876.71 0.21

4 019703 23国债10 39,000 3,955,369.32 0.16

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 371,560.25

2 应收证券清算款 27,061,015.38

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 410,179.86

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -


9 合计 27,842,755.49

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 3,763,874,935.19

报告期期间基金总申购份额 21,204,128.15

减：报告期期间基金总赎回份额 163,950,908.84

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 3,621,128,154.50

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金注册的文件

（二）《汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金基金合同》

（三）《汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金托管协议》

（四）关于申请募集注册汇丰晋信研究精选混合型证券投资基金之法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：021-20376888

公司网址：http://www.hsbcjt.cn

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