博时恒瑞混合型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时恒瑞混合

基金主代码 014554

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 2 月 24 日

报告期末基金份额总额 80,642,354.89 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主
动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略和其他投资策略。其
中，资产配置策略是指通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分
析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类别之间进行相对稳定的适
度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合
进行前瞻性的决策。本基金资产配置不仅考虑宏观基本面的影响因素，同时
考虑市场情绪、同业基金仓位水平的影响，并根据市场情况作出应对措施。
投资策略 股票投资策略是指将结合定量、定性分析，考察和筛选未被充分定价的、具
备增长潜力的个股，建立本基金的初选股票池。

在股票投资上，本基金将在符合经济发展规律、有政策驱动的、推动经济结
构转型的新的增长点和产业中，以自下而上的个股选择为主，重点关注公司
以及所属产业的成长性与商业模式。其他投资策略包括债券投资策略、衍生
产品投资策略、资产支持证券投资策略、流通受限证券投资策略、信用衍生
品投资策略、参与融资业务的投资策略等。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×10%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%＋中
债综合财富（总值）指数收益率×85%


本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
风险收益特征 和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承
担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时恒瑞混合 A 博时恒瑞混合 C

下属分级基金的交易代码 014554 014555

报告期末下属分级基金的份 36,020,832.59 份 44,621,522.30 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

博时恒瑞混合 A 博时恒瑞混合 C

1.本期已实现收益 -328,681.81 -431,982.66

2.本期利润 -94,788.56 -156,576.44

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0025 -0.0034

4.期末基金资产净值 34,666,090.52 42,539,327.50

5.期末基金份额净值 0.9624 0.9533

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时恒瑞混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -0.12% 0.32% 1.97% 0.15% -2.09% 0.17%

过去六个月 -0.92% 0.27% 2.12% 0.14% -3.04% 0.13%

过去一年 -2.63% 0.25% 2.93% 0.14% -5.56% 0.11%

自基金合同 -3.76% 0.24% 4.58% 0.17% -8.34% 0.07%
生效起至今

2．博时恒瑞混合C：


净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -0.24% 0.32% 1.97% 0.15% -2.21% 0.17%

过去六个月 -1.14% 0.27% 2.12% 0.14% -3.26% 0.13%

过去一年 -3.07% 0.25% 2.93% 0.14% -6.00% 0.11%

自基金合同 -4.67% 0.24% 4.58% 0.17% -9.25% 0.07%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时恒瑞混合A：

2．博时恒瑞混合C：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限


罗霄先生，硕士。2012 年加入博时基金
管理有限公司。历任固定收益部研究员、
固定收益总部高级研究员、固定收益总
部高级研究员兼基金经理助理、年金投
资部投资经理、博时恒康一年持有期混
合型证券投资基金(2023年3月1日-2023
年 7 月 27 日)基金经理。现任博时稳健
回报债券型证券投资基金（LOF）(2022
年 9 月 30 日—至今)、博时荣升稳健添
利18个月定期开放混合型证券投资基金
(2023 年 3 月 23 日—至今)、博时稳定价
罗霄 基金经理 2023-09-15 - 11.7 值债券投资基金(2023 年 7 月 28 日—至
今)、博时恒瑞混合型证券投资基金(2023
年 9 月 15 日—至今)、博时稳健增利债
券型证券投资基金(2023年10月20日—
至今)、博时恒鑫稳健一年持有期混合型
证券投资基金(2024 年 2 月 2 日—至今)、
博时宏观回报债券型证券投资基金
(2024 年 2 月 2 日—至今)、博时恒进 6
个月持有期混合型证券投资基金(2024
年 2 月 2 日—至今)、博时天颐债券型证
券投资基金(2024 年 2 月 2 日—至今)的
基金经理。

孙少锋先生，硕士。2004 年起先后在东
方航空财务公司、华为技术公司、招商
基金工作。2015 年加入博时基金管理有
限公司。历任投资经理、博时保丰保本
混合型证券投资基金(2016 年 6 月 6 日
-2017 年 6 月 15 日)、博时保泽保本混合
型证券投资基金(2016 年 4 月 7 日-2018
年 6 月 16 日)、博时保泰保本混合型证
券投资基金(2016 年 6 月 24 日-2018 年 7
月 23 日)、博时境源保本混合型证券投
孙少锋 基金经理 2023-09-15 - 16.3 资基金(2015 年 12 月 18 日-2019 年 3 月
2 日)、博时策略灵活配置混合型证券投
资基金(2015 年 9 月 23 日-2021 年 12 月
21 日)、博时颐泰混合型证券投资基金
(2018 年 7 月 23 日-2023 年 8 月 18 日)
的基金经理。现任博时平衡配置混合型
证券投资基金(2020年11月3日—至今)、
博时恒瑞混合型证券投资基金(2023 年 9
月 15 日—至今)、博时双季益六个月持
有期债券型证券投资基金(2023 年 10 月
10 日—至今)的基金经理。


注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 59 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度债券市场方面保持较为强势的格局，利率曲线整体收益率均有所下行，其中 1 年期国债收益率
下行约 40bp，10 年期国债收益率下行约 27bp，30 年期国债收益率下行约 38bp。总体来看，超长端收益率
下行带来的回报更加可观，主要是资金面在跨年之后转向宽松叠加市场整体风险在年前出现较大幅度下行导致。分月份来看，1 月下旬央行意外宣布降准引发了收益率的快速下行；进入 2 月之后权益市场出现较大幅度回撤，风险偏好的急剧下降又进一步推动了超长端利率品种收益率创出新低；3 月两会政策基本符合市场预期，1-2 月金融数据相对不强，债券做多情绪不减，收益率整体低位徘徊。组合层面债券部分在一季度整体仍然以稳健的票息收入为主，同时适度进行了久期方面的波段操作。在权益方面，一季度国内的风险偏好出现一个先抑后扬的格局，操作上，我们在整体维持了中性仓位，结构上以消费、医药等为底仓，适度参加了稳健的高分红品种以及高 beta 的 TMT 行业的阶段性机会。

展望未来，经济基本面仍在温和复苏的过程当中，最新公布的宏观数据和 PMI 数据有逐步向好的迹象，但是整体仍然处于从宽货币走向宽信用的过程当中，因此债券市场收益率下行幅度最快的时间阶段应当已经过去。后续对于债券市场的定价将会逐步回归基本面，需要加强对于宏观经济的跟踪和研判，尤其需要
重点关注地产，如果地产行业未来出现较为积极的信号，那么对于债券市场而言可能会面临阶段性的压力。组合层面未来还是以票息思路为主，在久期操作上会更加灵活，积极应对后续市场可能发生的变化。权益方面，我们也将根据宏观的变化相机决策，在宏观经济没有出现显著的超预期或低于预期趋势之前，我们预计市场将维持震荡，在此背景下，我们将以把握个股机会为主。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2024 年 03 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 0.9624 元，份额累计净值为 0.9624 元，本基金
C 类基金份额净值为 0.9533 元，份额累计净值为 0.9533 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
-0.12%，本基金 C 类基金份额净值增长率为-0.24%，同期业绩基准增长率为 1.97%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 21,331,263.22 27.27

其中：股票 21,331,263.22 27.27

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 52,197,781.58 66.74

其中：债券 52,197,781.58 66.74

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 1,200,000.00 1.53

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 2,856,168.91 3.65

8 其他各项资产 625,930.70 0.80

9 合计 78,211,144.41 100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 3,108,052.28 元，净值占比 4.03%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）


A 农、林、牧、渔业 421,800.00 0.55

B 采矿业 1,881,028.00 2.44

C 制造业 13,446,443.94 17.42

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 527,156.00 0.68

F 批发和零售业 398,300.00 0.52

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,099,904.00 1.42

J 金融业 417,628.00 0.54

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 30,951.00 0.04

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 18,223,210.94 23.60

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

电信业务 1,593,569.85 2.06

非日常生活消费品 219,929.03 0.28

能源 476,373.89 0.62

医疗保健 818,179.51 1.06

合计 3,108,052.28 4.03

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 600941 中国移动 10,400 1,099,904.00 1.42

1 0941 中国移动 14,000 849,074.73 1.10

2 000596 古井贡酒 3,900 1,014,000.00 1.31

3 600201 生物股份 96,000 835,200.00 1.08

4 2273 固生堂 20,700 818,179.51 1.06

5 601857 中国石油 82,800 818,064.00 1.06

6 000568 泸州老窖 4,100 756,819.00 0.98

7 0728 中国电信 196,000 744,495.12 0.96

8 600600 青岛啤酒 8,400 700,308.00 0.91

9 603816 顾家家居 17,100 630,477.00 0.82


10 601899 紫金矿业 35,000 588,700.00 0.76

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 17,404,100.14 22.54

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,712,425.85 25.53

其中：政策性金融债 10,431,475.41 13.51

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 5,130,930.60 6.65

7 可转债（可交换债） 3,734.85 0.00

8 同业存单 9,946,590.14 12.88

9 其他 - -

10 合计 52,197,781.58 67.61

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 220205 22 国开 05 100,000 10,431,475.41 13.51

2 019730 23 国债 27 100,000 10,140,304.11 13.13

3 112303137 23 农业银行 100,000 9,946,590.14 12.88
CD137

4 102281130 22 南航股 50,000 5,130,930.60 6.65
MTN003

5 2028006 20 邮储银行永 50,000 5,068,161.37 6.56
续债

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。


5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局湖北监管局、国家金融监督管理总局山西监管局、中国银行保险监督管理委员会吉林监管局的处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局北京监管局、国家外汇管理局上海市分局、中国人民银行河南省分行的处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局嘉兴监管分局的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行、国家金融监督管理总局山东监管局

、国家金融监督管理总局北京监管局、中国银行保险监督管理委员会莆田监管分局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 440,973.50

2 应收证券清算款 184,673.61

3 应收股利 283.59

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 625,930.70


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 113060 浙 22 转债 3,734.85 0.00

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时恒瑞混合A 博时恒瑞混合C

本报告期期初基金份额总额 40,068,691.83 47,639,839.36

报告期期间基金总申购份额 124.75 908.60

减：报告期期间基金总赎回份额 4,047,983.99 3,019,225.66

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 36,020,832.59 44,621,522.30

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。

博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 3 月 31 日，博时基金公司共管理 372 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 15475 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5694 亿元人民币，累计分红逾 1971 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准博时恒瑞混合型证券投资基金设立的文件

2、《博时恒瑞混合型证券投资基金基金合同》

3、《博时恒瑞混合型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

5、博时恒瑞混合型证券投资基金各年度审计报告正本

6、报告期内博时恒瑞混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）

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二〇二四年四月二十二日
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