长城久悦债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 17 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城久悦债券

基金主代码 006254

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 2 月 12 日

报告期末基金份额总额 10,803,211.33 份

投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通
过积极主动的投资管理，力求实现超越业绩比较基准的
长期稳定投资回报。

投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而
下的方法对基金的大类资产进行动态配置，综合久期管
理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，力争在严
格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额收益。另
外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金管
理人将运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估值
合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股进行投
资，强化基金的获利能力，提高预期收益水平，以期达
到收益强化的效果。

业绩比较基准 中债综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益

率×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中低风
险/收益的产品。

基金管理人 长城基金管理有限公司


基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城久悦债券 A 长城久悦债券 C

下属分级基金的交易代码 006254 015723

报告期末下属分级基金的份额总额 7,504,993.63 份 3,298,217.70 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

长城久悦债券 A 长城久悦债券 C

1.本期已实现收益 95,709.23 23,880.90

2.本期利润 -69,452.46 1,152.77

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0093 0.0003

4.期末基金资产净值 7,923,041.70 3,464,330.96

5.期末基金份额净值 1.0557 1.0504

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城久悦债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.88% 0.50% 0.54% 0.09% -1.42% 0.41%

过去六个月 -4.00% 0.49% 0.77% 0.09% -4.77% 0.40%

过去一年 0.91% 0.59% 3.12% 0.09% -2.21% 0.50%

过去三年 -5.52% 0.81% 8.15% 0.12% -13.67% 0.69%

过去五年 - - - - - -

自基金合同

5.57% 0.71% 20.42% 0.12% -14.85% 0.59%
生效起至今


长城久悦债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.97% 0.50% 0.54% 0.09% -1.51% 0.41%

过去六个月 -4.18% 0.49% 0.77% 0.09% -4.95% 0.40%

过去一年 0.52% 0.59% 3.12% 0.09% -2.60% 0.50%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-4.26% 0.70% 4.64% 0.10% -8.90% 0.60%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金合同规定本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 80%；投资于股票、权证等权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的 20%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，中国籍，硕士。2014 年 7 月加入长
城基金管理有限公司，历任固定收益部研
究员、基金经理助理。自 2017 年 9 月至
2019 年 1 月任“长城久盛安稳纯债两年
定期开放债券型证券投资基金”基金经
张棪 本基金的 2020年7 月17 - 9 年 理，自 2017 年 9 月至 2020 年 7 月任“长
基金经理 日 城久信债券型证券投资基金”基金经理，
自 2021 年 3 月至 2022 年 7 月任“长城稳
利纯债债券型证券投资基金”基金经理，
自 2021 年 11 月至 2022 年 12 月任“长城
中债 1-5 年国开行债券指数证券投资基
金”基金经理。自 2017 年 9 月至今任“长


城稳固收益债券型证券投资基金”、“长城
增强收益定期开放债券型证券投资基金”
基金经理，自 2019 年 8 月至今任“长城
久瑞三个月定期开放债券型发起式证券
投资基金”基金经理，自 2020 年 2 月至
今任“长城泰利纯债债券型证券投资基
金”基金经理，自 2020 年 7 月至今任“长
城久悦债券型证券投资基金”基金经理，
自 2020 年 8 月至今任“长城中债 1-3 年
政策性金融债指数证券投资基金”基金经
理，自 2020 年 11 月至今任“长城中债
3-5 年国开行债券指数证券投资基金”基
金经理，自 2021 年 7 月至今任“长城中
债 5-10 年国开行债券指数证券投资基

金”基金经理，自 2023 年 3 月至今任“长
城鼎利一年定期开放债券型发起式证券
投资基金”基金经理，自 2023 年 8 月至
今任“长城锦利三个月定期开放债券型证
券投资基金”基金经理。

男，中国籍，硕士。2001 年起历任南京
银行股份有限公司信贷员、交易员；2003
年起历任博时基金管理有限公司交易员、
公司副总 基金经理助理、基金经理、固定收益部副
经理、固 总经理；2015 年起任九泰基金管理有限
定收益投 公司绝对收益部总经理兼执行投资总监；
资总监、 2020 年 9 月 1 2019年5月加入长城基金管理有限公司，
张勇 债券投资 日 - 20 年 历任公司总经理助理、固定收益部总经
部总经 理，现任公司副总经理、固定收益投资总
理、本基 监、债券管理部总经理、投资决策委员会
金的基金 委员、基金经理。自 2020 年 9 月至今任
经理 “长城积极增利债券型证券投资基金”、
“长城久悦债券型证券投资基金”基金经
理，自 2022 年 4 月至今任“长城悦享回
报债券型证券投资基金”基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金
份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，国内经济环境边际企稳，但仍表现出一定压力。在这样的基本面背景下，债
券市场收益率整体呈现窄幅震荡、中枢下行的特征。分阶段来看，10 月和 11 月受到债券供给冲击和资金面边际收紧影响，收益率震荡上行为主。12 月以来，随着供给落地、资金面宽松和存款利率下调等影响，收益率整体震荡下行。可转债市场跟随权益市场调整，转股溢价率进一步压缩。组合进一步优化持仓机构，净值表现平稳。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城久悦债券 A 的基金份额净值为 1.0557 元，本报告期基金份额净值增长率
为-0.88%;截至本报告期末长城久悦债券 C 的基金份额净值为 1.0504 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.97%。同期业绩比较基准收益率为 0.54%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金自 2023 年 10 月 10 日起至 2023 年 12 月 29 日止连续 59 个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,939,076.87 15.72

其中：股票 1,939,076.87 15.72

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 9,211,559.86 74.67

其中：债券 9,211,559.86 74.67

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,183,808.94 9.60

8 其他资产 1,810.79 0.01

9 合计 12,336,256.46 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,438,934.75 12.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 56,512.00 0.50

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 309,294.12 2.72

J 金融业 46,562.00 0.41

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 30,866.00 0.27

M 科学研究和技术服务业 56,908.00 0.50

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -


R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,939,076.87 17.03

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300719 安达维尔 9,400 125,302.00 1.10

2 688566 吉贝尔 3,862 121,228.18 1.06

3 688039 当虹科技 2,037 73,657.92 0.65

4 603062 麦加芯彩 1,100 68,684.00 0.60

5 301550 斯菱股份 1,300 60,294.00 0.53

6 002088 鲁阳节能 3,800 54,150.00 0.48

7 300271 华宇软件 6,400 52,416.00 0.46

8 688251 井松智能 1,693 49,232.44 0.43

9 688249 晶合集成 2,723 46,971.75 0.41

10 688093 世华科技 2,573 46,854.33 0.41

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 707,288.76 6.21

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 8,504,271.10 74.68

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 9,211,559.86 80.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127051 博杰转债 7,143 795,434.70 6.99

2 110073 国投转债 5,280 578,172.15 5.08

3 128131 崇达转 2 4,520 494,991.39 4.35

4 019703 23 国债 10 4,000 405,718.90 3.56

5 123193 海能转债 3,320 369,060.93 3.24

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

（1）有效控制投资组合杠杆水平，做多利率债品种
本基金将在深入研究宏观经济形势和影响利率水平各项指标的基础上，预判利率债品种的后期表现，在有效控制组合杠杆水平的基础上，充分利用国债期货保证金交易特点，灵活调整组合国债期货多头仓位。
（2）国债期货的套期保值
本基金在综合分析经济基本面、资金面和政策面的基础上，结合组合内各利率债持仓结构的基础上，按照“利率风险评估—套期保值比例计算—保证金、 期现价格变化等风险控制”的流程，构建并实时调整利率债的套期保值组合。
（3）信用利差交易
利率风险是信用债的重要风险组成。本基金将在基于经济形势和信用风险预期的基础上，利用国债期货，对于信用债的利率风险部分进行一定程度的套期保值，实现信用利差交易，即在预期信用利差缩窄的情况下，做空国债期货，做多信用债，在预期信用利差变宽的情况下，做多国债期货，做空信用债。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

注：无。
5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,780.81

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 29.98

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,810.79

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127051 博杰转债 795,434.70 6.99

2 110073 国投转债 578,172.15 5.08

3 128131 崇达转 2 494,991.39 4.35

4 123193 海能转债 369,060.93 3.24

5 127032 苏行转债 361,408.84 3.17

6 127024 盈峰转债 352,277.26 3.09

7 110079 杭银转债 318,276.91 2.79

8 123064 万孚转债 295,050.12 2.59

9 128116 瑞达转债 280,703.86 2.47

10 123082 北陆转债 204,712.60 1.80

11 123172 漱玉转债 202,287.74 1.78

12 123146 中环转 2 201,657.98 1.77

13 128136 立讯转债 197,827.15 1.74

14 127052 西子转债 193,405.56 1.70

15 127044 蒙娜转债 190,536.06 1.67

16 113618 美诺转债 189,098.76 1.66

17 113624 正川转债 149,470.94 1.31

18 113665 汇通转债 148,403.31 1.30

19 127081 中旗转债 136,135.87 1.20


20 113060 浙 22 转债 130,110.47 1.14

21 127061 美锦转债 112,215.26 0.99

22 127068 顺博转债 99,222.47 0.87

23 113054 绿动转债 96,049.64 0.84

24 111009 盛泰转债 95,994.25 0.84

25 123190 道氏转 02 87,802.35 0.77

26 123142 申昊转债 84,061.67 0.74

27 113653 永 22 转债 81,604.85 0.72

28 123151 康医转债 81,401.70 0.71

29 113654 永 02 转债 68,087.36 0.60

30 127018 本钢转债 67,094.86 0.59

31 113666 爱玛转债 64,675.34 0.57

32 118011 银微转债 55,047.29 0.48

33 118008 海优转债 54,191.61 0.48

34 113610 灵康转债 54,090.96 0.48

35 113053 隆 22 转债 53,495.78 0.47

36 118012 微芯转债 53,058.15 0.47

37 110076 华海转债 52,987.26 0.47

38 127033 中装转 2 49,862.33 0.44

39 123101 拓斯转债 49,751.22 0.44

40 123108 乐普转 2 48,403.13 0.43

41 127083 山路转债 47,970.67 0.42

42 123145 药石转债 47,498.24 0.42

43 127072 博实转债 29,923.16 0.26

44 128072 翔鹭转债 29,615.92 0.26

45 127079 华亚转债 28,678.94 0.25

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城久悦债券 A 长城久悦债券 C

报告期期初基金份额总额 7,483,801.83 44,402,413.01

报告期期间基金总申购份额 118,884.76 1,493,573.90

减:报告期期间基金总赎回份额 97,692.96 42,597,769.21

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 7,504,993.63 3,298,217.70

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%）
类 的时间区间 份额 份额 份额

别

机 1 20231001-2023100923,578,232.58 -23,578,232.58 - -

构 2 20231001-2023101018,862,586.06 -18,862,586.06 - -

产品特有风险

如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予长城久悦债券型证券投资基金注册的文件
（二）《长城久悦债券型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久悦债券型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-29279188

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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