东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金
2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月15日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 6

3.1 主要财务指标 ...... 6

3.2 基金净值表现 ...... 6

3.3 其他指标 ...... 8
§4 管理人报告...... 8

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 9

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 9

4.3 公平交易专项说明 ...... 9

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......10

4.5 报告期内基金的业绩表现......11

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......11
§5 投资组合报告......12

5.1 报告期末基金资产组合情况......12

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......12

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......14

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......15

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......15

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......15

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......15

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......15

5.11 投资组合报告附注 ......15
§6 开放式基金份额变动......16
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......16

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......16

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 17
§8 影响投资者决策的其他重要信息...... 17

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 17

8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 17
§9 备查文件目录...... 17

9.1 备查文件目录 ...... 17

9.2 存放地点 ...... 17

9.3 查阅方式 ......18

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年4月1日起至2023年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方阿尔法兴科一年持有混合

基金主代码 015900

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年09月28日

报告期末基金份额总额 267,151,256.19份

本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前
投资目标 提下，通过深入研究、优选个股、主动的投资管理
方式力求实现组合资产的稳健增值。

本基金的投资策略主要有以下11个方面内容：

1、大类资产配置策略

本基金根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本
投资策略 面、市场面、政策面等多种因素的综合考量，研判
所处经济周期的位置及未来发展方向，以确定组合
中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比
例。

2、股票投资策略
本基金股票投资策略为通过自上而下的选股模式， 通过产业精选和个股研究相结合，优选成长期产业， 把握景气周期上行阶段的投资机会，选择产业内在 经营模式、市场格局、竞争壁垒、产能投放、研发 投入、新业务拓展和公司治理等方面具有领先优势 的优质上市公司。
3、港股投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机 制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资 者(QDII)境外投资额度进行境外投资。
4、存托凭证投资策略
本基金在深入研究的基础上，通过定性分析和定量 分析相结合的方式，可选择投资价值高的存托凭证 进行投资。
5、债券类资产投资策略
本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利 率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、 收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的 风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。
6、可转债（含分离交易可转债）及可交换债券投资 策略
对于可转换债券的投资，本基金在评估其偿债能力 的同时兼顾公司的成长性，以期通过转换条款分享 因股价上升带来的高收益。
7、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，在风险可控的前提下， 参与股指期货的投资。本基金还将运用股指期货来 管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎 回、大量分红等。


8、融资业务的投资策略

本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证
金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件
选择合适的交易对手方。在保障基金投资组合充足
流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定
融资比例。

9、国债期货的投资策略

本基金以套期保值为目的，以回避市场风险，通过
动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合
的超额收益。

10、股票期权投资策略

本基金以套期保值为主要目的参与股票期权交易，
结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律
法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的
投资时机和投资比例。

11、资产支持证券投资策略

本基金将投资包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、
住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证
券。

业绩比较基准 中证800指数收益率×60%+中证综合债券指数收益
率×20%+恒生指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币
风险收益特征 型基金、债券型基金。本基金如果投资港股通标的
股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

东方阿尔法兴科一年持 东方阿尔法兴科一年持
下属分级基金的基金简称

有混合A 有混合C

下属分级基金的交易代码 015900 015901

报告期末下属分级基金的份额总

额 216,153,305.44份 50,997,950.75份

注：本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期限。

最短持有期限指从基金合同生效日（对认购份额而言，下同）、基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）或基金份额转换转入确认日（对转换转入份额而言，下同）起，至基金合同生效日、基金份额申购确认日或基金份额转换转入确认日次年的年度对应日的前一日。相应基金份额在最短持有期限内不可办理赎回及转换转出业务，最短持有期限届满后的下一个工作日起可以办理赎回及转换转出业务。

因不可抗力或基金合同约定的其他情形致使基金管理人无法在基金份额的最短持有期限届满后按时开放办理该基金份额的赎回和转换转出业务的，则顺延至不可抗力或基金合同约定的其他情形的影响因素消除之日起的下一个工作日。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日)

主要财务指标 东方阿尔法兴科一年 东方阿尔法兴科一年
持有混合A 持有混合C

1.本期已实现收益 -22,130,538.66 -5,265,974.88

2.本期利润 -10,171,138.89 -2,454,176.40

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0471 -0.0482

4.期末基金资产净值 181,179,315.62 42,553,477.05

5.期末基金份额净值 0.8382 0.8344

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方阿尔法兴科一年持有混合A净值表现

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -5.32% 1.68% -3.21% 0.67% -2.11% 1.01%

过去六个月 -13.76% 1.51% 0.45% 0.68% -14.21% 0.83%

自基金合同

生效起至今 -16.18% 1.51% 2.14% 0.85% -18.32% 0.66%

东方阿尔法兴科一年持有混合C净值表现

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -5.46% 1.68% -3.21% 0.67% -2.25% 1.01%

过去六个月 -14.01% 1.51% 0.45% 0.68% -14.46% 0.83%

自基金合同

生效起至今 -16.56% 1.51% 2.14% 0.85% -18.70% 0.66%

注：1、本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×20%+恒生指数收益率×20%。

2、本基金自2022年9月28日成立至今尚未满一年，无过去一年、过去三年、过去五年的净值表现。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

唐雷先生，武汉大学物理学
理学学士，北京大学光华管
理学院工商管理硕士。曾先
助理总经理、研究部 2022- 后任职于民生加银基金、安
唐雷 - 13年

总监、基金经理 09-28 信证券资产管理部、金信基
金。现任东方阿尔法基金助
理总经理、研究部总监、基
金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年上半年 A股市场大体上处于弱势震荡的格局。后疫情时代，“疤痕效应”和地产下行导致经济弱复苏，市场进入存量博弈阶段。市场资金的存量博弈，一方面导致市场缺乏整体性机会，处于持续震荡的弱势格局，另一方面更重要的是场内资金的腾挪、此消彼长，导致市场风格的显著分化。

市场风格的分化，体现在小市值股票的强势、低估值蓝筹股的行情、AI主题的迅速崛起、行业轮动的加速，也体现在业绩因子失效，以新能源为代表的高景气成长板块遭遇系统性估值下杀。

面对市场从增量资金定价转为存量博弈，市场风格发生了巨大变化和分化，我们的投资在今年上半年面临困境和挑战。以光伏和储能为代表的新能源行业虽然今年景气依然高涨、业绩依然优秀，但是由于其在过去三年多的高景气和优异表现，聚集了太多的场内资金，在存量博弈情况下，承受巨大的估值下行压力。同时，随着时间的推移，行业不可避免竞争加剧，需求端也有降速的隐忧，新能源的行业景气越来越有高位回落的风险。对基本面景气度的担忧，以及资金估值层面的双重作用，新能源行业表现不佳。
从一季度末开始，当我们意识到市场风格和偏好的变化之后，已经逐步在寻找新能源之后值得重点投资的产业趋势和投资方向，站在目前的时间点，我们重点关注科技成长领域的三个方向：

首先，半导体国产替代是目前最重要也是最明显的产业趋势。从 2019 年华为被美国加入实体清单之后，美国对我国进行了多方位的技术封锁和禁运，与之对应，我国半
导体领域的国产替代不断提速。半导体行业是现代经济活动的基础，随着地缘政治形势持续紧张，半导体尤其是半导体设备材料环节的国产替代是未来综合国力较量的胜负手之一。从产业链调研中，我们也看到半导体设备材料各环节的产品技术研发进展迅速、政策支持到位、企业国产化动力充沛，产业链上下一条心，半导体（尤其是半导体设备材料）国产替代的产业趋势强劲。

其次，人工智能（AI）、MR 等新技术新应用有望引领新的产业趋势。由于对主题投资过于谨慎，我们上半年错过了人工智能的板块性机会。但是在这个过程中，我们一直对以 ChatGPT 为代表的人工智能发展给予积极的关注和研究。我们判断随着海外和国
内对 AI投入的增加、应用场景的落地，AI未来将逐步由从 0 到 1 的导入期进入从 1 到
10的成长期，对应的二级市场将从主题投资阶段进入成长股投资阶段。我们将注重寻找在人工智能产业从 1 到 10 的成长期，具有基本面趋势的细分方向和公司，尤其我们将重点关注引领国内人工智能产业发展的 AI芯片和算力、AI大模型、AI应用等等领域的龙头公司。

最后，我们看好半导体景气见底之后的上行趋势。半导体景气周期在 2022 年初见顶，经过了一年半左右的下行周期，行业经历了需求萎缩和强烈的库存去化之后，在部分环节已经出现明显的触底信号。今年下半年，随着旺季来临以及库存进一步去化，半导体行业将探底回升。到今年四季度和明年上半年，产业链从去库存到补库存、消费电子等需求端逐步恢复，以及人工智能和 MR 等新技术新应用的拉动，半导体景气上行趋势将会越来越明确。

未来一段时间，我们将从以上三个方向去寻找投资机会、构建投资组合。目前我们重点看好半导体领域的国产替代和景气上行趋势，重点配置半导体设备、半导体材料、部分受益于国产替代和景气上行共振的半导体设计公司。同时，我们会积极寻找和配置人工智能（AI）、MR 等新产业趋势中从 1到 10 的成长性投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法兴科一年持有混合A基金份额净值为0.8382元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.32%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%；截至报告期末东方阿尔法兴科一年持有混合C基金份额净值为0.8344元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.46%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


无

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 209,426,631.53 93.43

其中：股票 209,426,631.53 93.43

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 13,233,725.75 5.90

其中：债券 13,233,725.75 5.90

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买

入返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金

7 合计 1,495,850.78 0.67

8 其他资产 2,241.78 0.00

9 合计 224,158,449.84 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 209,302,050.24 93.55

D 电力、热力、燃气及水生 35,447.47 0.02


产和供应业

E 建筑业 5,379.21 0.00

F 批发和零售业 28,408.57 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 26,959.99 0.01

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 22,847.65 0.01

水利、环境和公共设施管

N 理业 5,538.40 0.00

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 209,426,631.53 93.61

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 002371 北方华创 55,200 17,534,280.00 7.84


2 688012 中微公司 109,026 17,057,117.70 7.62

3 688072 拓荆科技 39,353 16,763,197.41 7.49

4 688120 华海清科 61,289 15,447,892.45 6.90

5 300567 精测电子 154,000 14,653,100.00 6.55

6 688037 芯源微 81,633 13,955,161.35 6.24

7 300604 长川科技 262,700 12,475,623.00 5.58

8 688082 盛美上海 100,784 11,126,553.60 4.97

9 002409 雅克科技 133,700 9,744,056.00 4.36

10 300782 卓胜微 93,900 9,073,557.00 4.06

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例（％）

1 国家债券 13,233,725.75 5.91

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 13,233,725.75 5.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

号 值比例（％）


1 019679 22国债14 130,000 13,233,725.75 5.91

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,241.78


6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,241.78

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

东方阿尔法兴科一年持 东方阿尔法兴科一年持
有混合A 有混合C

报告期期初基金份额总额 215,902,353.89 50,712,511.06

报告期期间基金总申购份额 250,951.55 285,439.69

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 216,153,305.44 50,997,950.75

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

东方阿尔法兴科一年 东方阿尔法兴科一年
持有混合A 持有混合C

报告期期初管理人持有的本基金份 21,000,945.04 -

额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 21,000,945.04 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 7.86 -

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母采用期末基金份额总额，不区分下属不同类别基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金设立的文件

2、《东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金基金合同》

3、《东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金托管协议》

4、《东方阿尔法兴科一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》（含更新）
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。

3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

东方阿尔法基金管理有限公司
2023年07月15日
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