中泰天择稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）
2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月19日


目录


§1 重要提示......3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4

3.1 主要财务指标......4

3.2 基金净值表现......4

§4 管理人报告...... 7

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 7

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......7

4.3 公平交易专项说明......8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......9

4.5 报告期内基金的业绩表现......9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 10

§5 投资组合报告......10

5.1 报告期末基金资产组合情况......10

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注......12

§6 基金中基金...... 13

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细......13

6.2 当期交易及持有基金产生的费用......13

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件......14

§7 开放式基金份额变动......14
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......14

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......14

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 14

§9 备查文件目录......14

9.1 备查文件目录......14

9.2 存放地点......15

9.3 查阅方式......15

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中泰天择稳健6个月持有混合（FOF）

基金主代码 017589

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023年03月21日

报告期末基金份额总额 173,093,027.42份

本基金通过大类资产配置和精选优质基金构建投资组
投资目标 合，在控制投资风险并保持良好流动性的前提下，追
求基金资产的长期稳健增值。

本基金资产配置策略依托于基金管理人建立的大类资
产配置体系，形成不同层次的主动配置观点，包括战
略资产配置策略和战术资产配置策略。

战略资产配置策略：从经济产出、通货膨胀、政策三
大维度构建了独特的宏观指标体系，刻画和把握宏观
投资策略 经济与资本市场的变化趋势，也会对阶段性影响市场
的核心驱动因素开展及时的研究，由此形成战略资产
配置的观点，包括大类资产类别的配置比例、半年度
以上时间维度的市场风格判断等。

战术资产配置策略：从“预期差”的框架把握战术配
置机会，即一方面跟踪和把握基本面的变化趋势，另
一方面刻画和评估市场预期所在位置，当两者存在正


向的预期差时，就出现了战术配置的机会，包括季度
和月度频率的大小盘风格轮动、行业配置等。同时，
也根据宏观经济、资本市场的动量因素和事件驱动等
因素做出资产动态调整决策。

业绩比较基准 中债综合指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%

本基金为混合型基金中基金，其预期风险和收益水平
风险收益特征 理论上高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市
场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票
型基金中基金。

基金管理人 中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中泰天择稳健6个月持有混 中泰天择稳健6个月持有
合（FOF）A 混合（FOF）C

下属分级基金的交易代码 017589 017590

报告期末下属分级基金的份额 70,735,798.38份 102,357,229.04份

总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
主要财务指标 中泰天择稳健6个月持 中泰天择稳健6个月持
有混合（FOF）A 有混合（FOF）C

1.本期已实现收益 -1,865,786.06 -2,721,863.94

2.本期利润 -437,744.33 -757,986.90

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0053 -0.0066

4.期末基金资产净值 68,115,218.81 98,255,984.25

5.期末基金份额净值 0.9630 0.9599

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中泰天择稳健6个月持有混合（FOF）A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.53% 0.27% -1.55% 0.24% 1.02% 0.03%

过去六个月 -3.00% 0.28% -2.68% 0.25% -0.32% 0.03%

自基金合同

生效起至今 -3.70% 0.26% -2.70% 0.25% -1.00% 0.01%

中泰天择稳健6个月持有混合（FOF）C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.63% 0.27% -1.55% 0.24% 0.92% 0.03%

过去六个月 -3.21% 0.28% -2.68% 0.25% -0.53% 0.03%

自基金合同

生效起至今 -4.01% 0.26% -2.70% 0.25% -1.31% 0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：

（1）本基金基金合同生效日期为 2023 年 3 月 21 日，至本报告期末本基金成立未满 1
年。
（2）根据基金合同约定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
注：

（1）本基金基金合同生效日期为 2023 年 3 月 21 日，至本报告期末本基金成立未满 1
年。

（2）根据基金合同约定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

国籍：中国。学历：中山大
学经济学硕士。具备证券从
业资格和基金从业资格。曾
任国泰君安证券股份有限
公司研究所研究员；上海海
通证券资产管理有限公司
投资经理助理；太平洋资产
管理有限责任公司高级投
本基金基金经理；组 资经理；联储证券有限责任
唐军 合投资部首席投资 2023- - 13 公司创新投资部总经理；中
经理。 03-21 泰证券股份有限公司研究
所金融工程首席分析师。
2022年6月加入中泰证券
（上海）资产管理有限公司
担任组合投资部首席投资
经理。2023年3月21日起至
今担任中泰天择稳健6个月
持有期混合型基金中基金
（FOF）基金经理。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下产品所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节均严格执行《中泰证券（上海）资产管理有限公司公平交易及异常交易制度》。
公司建立了针对公平交易进行事前控制、事中监控、事后分析的完整流程，形成有效的公平交易体系。

事前控制包括：通过建立投资研究沟通机制确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享有公平的机会；对各投资组合的重大非公开投资信息进行相互隔离；并通过投资交易系统进行公平交易和反向交易风控设置。

事中监控通过执行集中交易制度，将投资管理与交易执行相分离，交易由交易部集中执行。交易部以公平交易为原则，保证投资组合的交易得到公平、及时、准确、高效地执行，确保不同产品享有公平的交易执行机会；对不同账户的交易指令按照"时间优先、价格优先"原则执行；同时接收的交易指令在分配和执行过程中，避免因投资组合资产的大小、成交额的大小及交易难易等客观因素或个人主观好恶而出现执行时间及执行数量比例的明显不均现象；同时收到不同投资组合账户同种证券同向买卖指令时，避免交易因执行的时间、比例明显不同而出现交易均价明显差异的现象。

事后分析主要集中在对不同投资组合同日或者临近交易日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析，监督检验公平交易原则实施情况，识别是否存在不公平交易和任何利益输送嫌疑的交易行为。

1、同向交易价差分析，主要是通过分析产品间不同时间窗口（1日、3日、5日）的同向交易价差，来分析判断同向交易是否存在违反公平交易原则和利益输送的行为，分析判断的方法和指标包括同向交易价差T检验、差价率均值、占优比率、差价贡献率等。
2、反向交易分析，主要通过分析产品不同时间窗口（同日、隔日、3日、5日）反向交易成交较少的单边交易量占相关证券当日成交量情况的分析，识别是否存在任何利益输送嫌疑的交易行为。

本报告期内，公平交易分析基本结论如下：

1、报告期内不存在产品间同向交易行为导致利益输送的结果；

2、报告期内不存在产品间反向交易行为导致利益输送的结果。

本报告期内，各项公平交易及异常交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未出现违反制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


异常交易，是指本公司所管理的各产品自身或产品之间所发生的交易对象、交易时间、交易价格、交易数量和交易理由等单项或多项出现异常。公司管理产品买卖法规、产品管理合同、交易制度等限制投资对象的交易均认定为交易对象异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在收盘前15分钟的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过15%，则认定为交易时间异常型异常交易。产品在连续竞价阶段委托价格超过最新价格的3%，则作为交易价格异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在交易当日的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过30%，即作为交易数量异常型异常交易。内幕交易，频繁申报与撤单，不能列示有充分投资研究成果支持的交易，以及投资管理人员受他人干预，未能就投资、交易等事项做出客观、公正的独立判断与决策的交易，均作为交易理由异常型异常交易。

风险管理部通过系统或人工手段，监控各产品的异常交易，如果发现某笔交易符合异常交易界定标准，将其列为异常交易，并建立异常交易档案，系统记录异常交易发生的时间、具体交易情况及认定人和认定依据，对于风险管理部识别出的异常交易，要求基金经理进行合理解释，并提交书面说明至风险管理部备案。

本报告期内，未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，美元利率下行，流动性改善，黄金和债券表现较好，权益市场仍延续弱势。A股沪深300指数和中证500指数分别下跌7.0%和4.6%，万得偏股型基金指数下跌4.43%，港股恒生指数下跌4.28%，伦敦黄金现货和上海金现货分别上涨11.58%和
6.79%，万得债券型基金指数和偏债型基金指数分别上涨0.53%和下跌0.92%。

本基金坚持多元化配置，在自上而下的宏观分析框架下确定各大类资产的配置比例，在此基础上通过小比例的仓位参与战术配置策略和ETF的交易性机会。考虑到市场环境和策略的适配度，四季度里降低了交易型策略的头寸，并适度放松了仓位控制从而减少仓位调整的频率和幅度。在大类资产配置上，通过多元化的配置降低了净值波动，黄金和境外ETF（QDII）的配置对基金净值有明显正贡献，A股和港股基金有负贡献。
展望未来，我们认为美元流动性将继续改善，国内经济在财政和货币政策支持下有望企稳回升，权益市场过于悲观的情绪将得到修复和扭转。本基金将保持多元化配置，在宏观分析和资产配置的研究框架下，紧密跟踪和评估各类资产的“预期差”，把握主动配置的机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中泰天择稳健6个月持有混合（FOF）A基金份额净值为0.9630元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为-1.55%；截至报告期末中泰天择稳健6个月持有混合（FOF）C基金份额净值为0.9599元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.63%，同期业绩比较基准收益率为-1.55%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 149,109,384.31 88.73

3 固定收益投资 11,156,169.86 6.64

其中：债券 11,156,169.86 6.64

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -333.49 0.00

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 4,469,955.60 2.66

8 其他资产 3,306,109.00 1.97

9 合计 168,041,285.28 100.00

注：本基金持有的交易所质押式回购所产生的利息由于交收与清算的时间性差异导致本基金本报告期末买入返售金融资产余额为负数。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 11,156,169.86 6.71

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,156,169.86 6.71

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019703 23国债10 110,000 11,156,169.86 6.71

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 3,304,609.90

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,499.10

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,306,109.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。


§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于基
占基金资 金管理人及
序 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份） 公允价值（元） 产净值比 管理人关联
号 例（%）

方所管理的
基金

建信纯债债券A 契约型开 否

1 530021 放式 10,156,902.65 16,177,914.54 9.72

华安黄金易(ETF) 契约型开 否

2 518880 放式 3,426,600.00 15,926,836.80 9.57

国联安添利增长债 契约型开 否

3 003275 券A 放式 10,836,842.00 13,871,157.76 8.34

富国全球债券(QDI 契约型开 否

4 100050 I)人民币A 放式 10,640,043.94 13,854,401.21 8.33

富国国有企业债债 契约型开 否

5 000139 券A/B 放式 8,730,783.61 8,795,391.41 5.29

金信深圳成长混合 契约型开 否

6 002863 A 放式 2,007,630.52 5,217,028.67 3.14

易方达信用债债券 契约型开 否

7 000032 A 放式 4,513,769.75 5,087,469.89 3.06

平安惠利纯债 契约型开 否

8 003568 放式 4,659,768.83 5,046,063.67 3.03

嘉实稳祥纯债债券 契约型开 否

9 002549 A 放式 4,548,680.61 5,014,010.64 3.01

国投瑞银白银期货 契约型开 否

10 161226 (LOF)A 放式 6,066,290.00 4,623,726.24 2.78

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用2023年10月01日至 其中：交易及持有基金管理

项目 2023年12月31日 人以及管理人关联方所管理

基金产生的费用

当期交易基金产生的申

购费（元） 6,995.56 -

当期交易基金产生的赎

回费（元） 34,441.01 14,026.71

当期持有基金产生的应

支付销售服务费（元） 2,100.52 -

当期持有基金产生的应

支付管理费（元） 203,878.02 7,013.98

当期持有基金产生的应

支付托管费（元） 47,343.44 876.74

当期交易基金产生的交

易费（元） 19,084.45 -

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

中泰天择稳健6个月持 中泰天择稳健6个月持
有混合（FOF）A 有混合（FOF）C

报告期期初基金份额总额 95,779,193.46 141,590,674.56

报告期期间基金总申购份额 14,305.02 76,389.51

减：报告期期间基金总赎回份额 25,057,700.10 39,309,835.03

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 70,735,798.38 102,357,229.04

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金份额。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予中泰天择稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）募集注册的文件；

2、《中泰天择稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；

3、《中泰天择稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；


4、《中泰天择稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人网站。9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

中泰证券（上海）资产管理有限公司
2024年01月19日
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