财通鼎欣量化选股18个月定期开放混合型证券投资基金基金产品资料概要

编制日期：2023年11月14日

送出日期：2023年11月15日

本概要提供本基金的重要信息，是招募说明书的一部分。

作出投资决定前，请阅读完整的招募说明书等销售文件。

一、 产品概况

基金简称 财通鼎欣量化选股18个月 基金代码 018705

定开混合

基金管理 财通基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司

人

基金合同 —— 上市交易所 暂未上市

生效日 及上市日期

基金类型 混合型 交易币种 人民币

本基金自基金合同生效之日（含）起
或每一个开放期结束之日次日（含）
起至18个月后的对应日（如该对应日
为非工作日或日历月度中不存在该对
应日期的，则顺延至下一工作日）的
前一日（含）止的期间封闭运作，不
运作方式 其他开放式 开放频率 办理申购与赎回业务，也不上市交
易。

本基金自封闭期结束之日的下一个工
作日（含）起进入开放期，期间可以
办理申购与赎回业务。每个开放期不
少于5个工作日并且最长不超过20个
工作日，开放期的具体时间以基金管
理人届时公告为准。

基金经理 开始担任本基金基金经理的日期 证券从业日期

朱海东 —— 2012年 07月 01日

《基金合同》生效后，连续 20个工作日出现基金份额持有人数量不满 200人或者
基金资产净值低于 5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连
其他 续 50个工作日出现前述情形的，本基金将根据基金合同的约定进行基金财产清算
并终止，而无需召开基金份额持有人大会。

法律法规或中国证监会另有规定时，从其规定。

注：本基金为混合型证券投资基金（偏股混合型）。
二、 基金投资与净值表现
（一）投资目标与投资策略


投资目标 在严格控制风险的前提下，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，力
争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的投资回报。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上
市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、
存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、地方政府债券、政府
支持债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、
次级债券、可转换债券（含分离交易的可转债）、可交换债券及其他经中国
证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括定期
存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、货币市场工具、股指期货以及
法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会
相关规定）。

本基金可根据相关法律法规的规定参与融资及转融通证券出借业务。

投资范围 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行
适当程序后，可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为：封闭期内，本基金投资于股票资产（含存托凭
证）占基金资产的比例为60%-100%，但应开放期流动性需要，为保护基金份
额持有人利益，每个开放期开始前1个月、开放期至开放期结束后1个月内不
受前述比例限制。开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的
交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金
资产净值的5%。在封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终
在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一
倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人
在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

1、资产配置策略

本基金综合分析国内外政治经济环境、经济基本面状况、宏观政策变

化、金融市场形势等多方面因素，通过对货币市场、债券市场和股票市场的
整体估值状况比较分析，对各主要投资品种市场的未来发展趋势进行研判，
根据判断结果进行资产配置及组合的构建，确定基金在股票、债券、货币市
场工具等资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变

化，适时动态调整各资产类别的投资比例，在控制投资组合整体风险基础上
力争提高收益。

主要投资策略 本基金进行综合分析的各项指标和因素主要包括：基本面分析方面主要
包括国民生产总值、居民消费价格指数、工业增加值、失业率水平、固定资
产投资总量、发电量等宏观经济统计数据；政策面分析方面主要包括存款准
备金率、存贷款利率、再贴现率、公开市场操作等各项货币政策，财政支出
总量、转移支付水平以及税收政策等财政政策；金融市场分析方面主要包括
市场投资者参与度、市场资金供求变化、市场估值水平等。

2、股票投资策略

本基金主要通过定量投资模型，选取并持有预期收益较好的股票构成投
资组合，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。


本基金利用多因子选股模型进行选股。多因子选股模型认为每只股票所获得的收益都源于其对各种因子（包括价值、质量、成长、事件驱动、市场等大类）的暴露，以及其本身的特定风险。对于因子的选取，我们重点关注因子的稳定性、解释性、统计显著性，并保证因子有经济学上的意义，并且彼此之间没有强共线性。特别的，本基金将侧重从基本面投资角度出发，重点关注质量、成长等反映公司基本面信息的核心因子（比如总资产收益率、净资产收益率、主营业务增长率、净利润增长率等），优选具备核心成长潜力的上市公司。通过对股票在每类因子上进行打分，并按照一定的权重加
权，可得到股票的综合得分，综合得分越高说明其预期回报越高。

在此基础上，本基金将增加约束条件以合理控制行业风险、个股风险和风格风险等，比如控制行业集中度以避免过度集中投资于某一个或几个行
业，控制个股集中度以分散持仓，控制组合相对业绩基准的跟踪误差，另外还将考虑换手率约束和交易成本等因素，最后以最大化经风险调整后的投资组合预期超额收益为目标进行投资组合优化，确定个股投资权重。

3、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

4、债券资产投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用风险管理和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。

（1）利率预期与久期控制策略

本基金密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋
势，以及收益率曲线变化趋势。在预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合期限结构策略，如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。

（2）个券选择策略

个券选择层面，对各信用品种进行详细的财务分析和非财务分析后，进行个券选择。财务分析方面，以企业财务报表为依据，对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分；非财务分析方面（包括管理能力、市场地位和发展前景等指标）则主要采取实地调研和电话会议等形式实施。

（3）时机策略

i.价值分析策略。根据当日收益率曲线和债券特性，建立债券的估值模型， 对当日无交易的债券计算理论价值，买进价格低于价值的债券；相反，卖出价格高于价值的债券。

ⅱ.骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债

券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益
率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本
利得收益。

ⅲ.息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获
得资金投资于债券以获取超额收益。

iv.利差策略。对两个期限相近的债券的利差进行分析，对利差水平的未
来走势做出判断，从而进行相应的债券置换。当预期利差水平缩小时，买入
收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资
收益；当预期利差水平扩大时，买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债
券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。

（4）可转换债券及可交换债券投资策略

可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内
嵌期权价值，本基金将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估，选择具
有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。

5、股指期货的投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提
下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，
改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货
合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋
势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、
提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率
风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率
波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。

7、融资及转融通投资策略

本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资交易。本
基金将基于对市场行情和组合风险收益特征的分析，确定投资时机、标的证
券以及投资比例。

为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提
下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分
析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况
等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。

若相关融资及转融通业务法律法规发生变化，本基金将从其最新规定，
在符合本基金投资目标的前提下，依照相关法律法规和监管要求制定相关投
资策略。

8、开放期投资策略

本基金在临近开放期和开放期内将重点关注基金资产的流动性和变现能
力，分散投资，做好流动性管理以应对开放期投资者的赎回需求。

业绩比较基准 中证500指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*25%


风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平理论上低于
股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

注：详见《财通鼎欣量化选股 18个月定期开放混合型证券投资基金招募说明书》“九、基
金的投资”。
（二）投资组合资产配置图表／区域配置图表

本基金暂无投资组合资产配置图表／区域配置图表。
（三）自基金合同生效以来基金每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的比较图

本基金暂无业绩数据。
三、 投资本基金涉及的费用
（一）基金销售相关费用
以下费用在认购／申购／赎回基金过程中收取：

费用类型 份额（S）或金额（M）/持有期限（N） 收费方式/费率 备注

M＜100万 1.2% -

认购费 100万≤M＜300万 0.8% -

300万≤M＜500万 0.4% -

M≥500万 1000元/笔 -

M＜100万 1.5% -

申购费（前收 100万≤M＜300万 1.0% -

费） 300万≤M<500万 0.5% -

M≥500万 1000元/笔 -

N＜7日 1.50% -

赎回费 7日≤N＜30日 0.75% -

30日≤N＜180日 0.50% -

N≥180日 0 -

注：投资人重复认购/申购，须按每次认购/申购所对应的费率档次分别计费。认购/申购费
用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等各项费
用。
（二）基金运作相关费用
以下费用将从基金资产中扣除：

费用类别 收费方式/年费率

管理费 1.2%

托管费 0.2%

其他费用 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；《基金合同》生效后与基金
相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；基金份额持有人大会费用；基金

的证券、期货交易、结算费用；基金的银行汇划费用；按照国家有关规定和
《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

注：本基金交易证券、基金等产生的费用和税负，按实际发生额从基金资产扣除。
四、 风险揭示与重要提示
（一）风险揭示

本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。投资有风险，投资者购买基金时
应认真阅读本基金的《招募说明书》等销售文件。

本基金的风险主要包括：

（一）市场风险

1、经济周期风险；2、政策风险；3、利率风险；4、信用风险；5、再投资风险；6、
购买力风险；7、上市公司经营风险。

（二）管理风险

（三）估值风险

（四）流动性风险

（五）本基金特有风险

1、资产配置风险：封闭期内，本基金投资于股票资产（含存托凭证）占基金资产的
比例为60%-100%，属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种，受股票市场系统性风险影
响较大，如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。

2、投资存托凭证的风险

（1）存托凭证市场价格大幅波动的风险

存托凭证的交易框架中涉及发行人、存托人、托管人等多个法律主体，其交易结构及
原理与股票相比更为复杂。存托凭证属于市场创新产品，中国境内资本市场尚无先例，其
未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性。因此，存
托凭证的交易价格可能存在大幅波动的风险。

（2）存托凭证持有人与境外基础证券持有人的权益存在差异可能引发的风险

存托凭证由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行，代表境外基础证券权
益。存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不
能等同于直接持有境外基础证券。

（3）存托凭证存续期间的风险

存托凭证存续期间，存托凭证项目内容可能发生重大、实质变化，包括但不限于存托
凭证与基础证券转换比例发生调整、红筹公司和存托人可能对存托协议作出修改、更换存
托人、更换托管人、存托凭证主动退市等。部分变化可能仅以事先通知的方式，即对其投
资者生效。存托凭证的投资者可能无法对此行使表决权。

存托凭证存续期间，对应的基础证券等财产可能出现被质押、挪用、司法冻结、强制
执行等情形，存托凭证的投资者可能失去应有权利的风险。

（4）退市风险

存托凭证退市的，可能面临存托人无法根据存托协议的约定卖出基础证券，存托凭证
无法转到境内其他市场进行公开交易或者转让，存托人无法继续按照存托协议的约定为投
资者提供相应服务的风险。


（5）其他风险

存托凭证还存在其他风险，包括但不限于存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风险；因多地上市造成存托凭证价格差异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；已在境外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险等。

3、资产支持证券的投资风险

本基金的投资范围包括资产支持证券，资产支持证券的风险主要与资产质量有关，比如债务人违约可能性的高低、债务人行使抵消权可能性的高低，资产收益受自然灾害、战争、罢工的影响程度，资产收益与外部经济环境变化的相关性等。如果资产支持证券受上述因素的影响程度低，则资产风险小，反之则风险高。

4、股指期货的投资风险

本基金可投资股指期货，股指期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资人权益遭受较大损失。股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资带来重大损失。

5、参与融资业务及转融通证券出借的风险

本基金可参与融资及转融通证券出借业务。融资业务存在信用风险、投资风险和合规风险等风险。具体而言，信用风险是指本基金在融资业务中，因交易对手方违约无法按期偿付本金、利息等证券相关权益，导致基金资产损失的风险。投资风险是指本基金在融资业务中，因投资策略失败、对投资标的预判失误等导致基金资产损失的风险。合规风险是指由于违反相关监管法规，从而受到监管部门处罚的风险，主要包括业务超出监管机关规定范围、风险控制指标超过监管部门规定阀值等。转融通证券出借业务可能面临杠杆投资风险和对手方交易风险等特有风险。

本基金可参与转融通证券出借业务，面临的风险包括但不限于：（1）流动性风险：面临大额赎回时，可能因证券出借原因发生无法及时变现支付赎回款项的风险；（2）信用风险：证券出借对手方可能无法及时归还证券、无法支付相应权益补偿及借券费用的风险；（3）市场风险：证券出借后可能面临出借期间无法及时处置证券的市场风险。

6、基金存续期内，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，本基金将根据基金合同的约定进行基金财产清算并终止，且无需召开基金份额持有人大会。因此本基金有面临自动清算的风险。

7、本基金自基金合同生效之日（含）起或每一个开放期结束之日次日（含）起至18个月后的对应日（如该对应日为非工作日或日历月度中不存在该对应日期的，则顺延至下一工作日）的前一日（含）止的期间封闭运作，不办理申购与赎回业务，也不上市交易。因此，若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回，其基金份额将转入下一封闭期，至下一开放期方可赎回。

（六）其他风险
（二）重要提示

中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。


基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。

基金产品资料概要信息发生重大变更的，基金管理人将在三个工作日内更新，其他信息发生变更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件内容相比基金的实际情况可能存在一定的滞后，如需及时、准确获取基金的相关信息，敬请同时关注基金管理人发布的相关临时公告等。

因基金合同而产生的或与基金合同有关的一切争议，如经友好协商未能解决的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会根据该会当时有效的仲裁规则进行仲裁，仲裁地点为北京，仲裁裁决是终局性的并对各方当事人具有约束力。
五、 其他资料查询方式

以下资料详见财通基金官方网站[www.ctfund.com] [客服电话：400-820-9888]

●财通鼎欣量化选股18个月定期开放混合型证券投资基金基金合同、

财通鼎欣量化选股18个月定期开放混合型证券投资基金托管协议、

财通鼎欣量化选股18个月定期开放混合型证券投资基金招募说明书

●定期报告，包括基金季度报告、中期报告和年度报告

●基金份额净值

●基金销售机构及联系方式

●其他重要资料
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