易方达增强回报债券型证券投资基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达增强回报债券

基金主代码 110017

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日

报告期末基金份额总额 4,815,757,295.73 份

投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造

较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳

健增值。

投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非

信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用

类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）

申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率

走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益


品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景

以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益

市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签

率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的

收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及

预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换

债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

业绩比较基准 中债总指数（全价）

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B

称
下属分级基金的交易代

110017 110018

码

报告期末下属分级基金 3,565,396,878.44 份 1,250,360,417.29 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日)

易方达增强回报债券 易方达增强回报债券

A B

1.本期已实现收益 90,888,748.87 32,272,399.44


2.本期利润 110,596,402.39 43,137,183.40

3.加权平均基金份额本期利润 0.0285 0.0291

4.期末基金资产净值 4,528,681,640.78 1,577,241,704.57

5.期末基金份额净值 1.270 1.261

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达增强回报债券 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.21% 0.23% -1.70% 0.19% 3.91% 0.04%
月

过去六个 1.10% 0.32% 0.84% 0.18% 0.26% 0.14%
月

过去一年 6.43% 0.27% 2.33% 0.14% 4.10% 0.13%

过去三年 20.68% 0.27% 6.25% 0.11% 14.43% 0.16%

过去五年 33.32% 0.25% 5.53% 0.11% 27.79% 0.14%

自基金合

同生效起 176.92% 0.29% 13.67% 0.13% 163.25% 0.16%
至今

易方达增强回报债券 B

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.06% 0.23% -1.70% 0.19% 3.76% 0.04%
月

过去六个 0.87% 0.33% 0.84% 0.18% 0.03% 0.15%
月


过去一年 6.00% 0.27% 2.33% 0.14% 3.67% 0.13%

过去三年 19.16% 0.28% 6.25% 0.11% 12.91% 0.17%

过去五年 30.58% 0.25% 5.53% 0.11% 25.05% 0.14%

自基金合

同生效起 162.83% 0.29% 13.67% 0.13% 149.16% 0.16%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达增强回报债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2008 年 3 月 19 日至 2020 年 6 月 30 日）

易方达增强回报债券 A
易方达增强回报债券 B


注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 176.92%，B 类基
金份额净值增长率为 162.83%，同期业绩比较基准收益率为 13.67%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达投资级信用债债券型 资格。曾任易方达基金管理
证券投资基金的基金经 有限公司集中交易室债券
理、易方达中债新综合债 交易员、债券交易主管、固
券指数发起式证券投资 定收益总部总经理助理、固
王 基金（LOF）的基金经理、 2011- 定收益基金投资部副总经
晓 易方达双债增强债券型 08-15 - 17 年 理、易方达货币市场基金基
晨 证券投资基金的基金经 金经理、易方达保证金收益
理、易方达恒安定期开放 货币市场基金基金经理、易
债券型发起式证券投资 方达保本一号混合型证券
基金的基金经理、易方达 投资基金基金经理、易方达
富财纯债债券型证券投 新鑫灵活配置混合型证券
资基金的基金经理、易方 投资基金基金经理、易方达


达安瑞短债债券型证券 纯债债券型证券投资基金
投资基金的基金经理、易 基金经理、易方达恒益定期
方达中债 1-3 年国开行债 开放债券型发起式证券投
券指数证券投资基金的 资基金基金经理、易方达中
基金经理、易方达中债 债 3-5 年期国债指数证券
3-5 年国开行债券指数证 投资基金基金经理、易方达
券投资基金的基金经理、 中债 7-10 年期国开行债券
易方达恒兴 3 个月定期开 指数证券投资基金基金经
放债券型发起式证券投 理。

资基金的基金经理、易方

达中债 1-3 年政策性金融

债指数证券投资基金的

基金经理、易方达中债

3-5 年政策性金融债指数

证券投资基金的基金经

理、固定收益投资部副总

经理、易方达资产管理

（香港）有限公司基金经

理、就证券提供意见负责

人员（RO）、提供资产管

理负责人员（RO）、固定

收益投资决策委员会委

员

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达纯债债券型证券投资 资格。曾任海通证券股份有
基金的基金经理、易方达 限公司项目经理，工银瑞信
裕丰回报债券型证券投 基金管理有限公司债券交
资基金的基金经理、易方 易员，易方达基金管理有限
达富财纯债债券型证券 公司债券交易员、固定收益
投资基金的基金经理、易 研究员、固定收益基金投资
方达恒兴 3 个月定期开放 部总经理助理、易方达裕祥
债券型发起式证券投资 回报债券型证券投资基金
张 基金的基金经理、易方达 2014- 2020- 基金经理、易方达恒益定期
雅 裕富债券型证券投资基 07-19 05-27 11 年 开放债券型发起式证券投
君 金的基金经理、易方达招 资基金基金经理、易方达富
易一年持有期混合型证 惠纯债债券型证券投资基
券投资基金的基金经理、 金基金经理、易方达中债
易方达安心回报债券型 3-5年期国债指数证券投资
证券投资基金的基金经 基金基金经理、易方达中债
理助理、易方达鑫转增利 7-10 年期国开行债券指数
混合型证券投资基金的 证券投资基金基金经理、易
基金经理助理、易方达鑫 方达裕祥回报债券型证券
转添利混合型证券投资 投资基金基金经理助理、易
基金的基金经理助理、易 方达裕丰回报债券型证券


方达鑫转招利混合型证 投资基金基金经理助理、易
券投资基金的基金经理 方达投资级信用债债券型
助理、易方达丰华债券型 证券投资基金基金经理助
证券投资基金的基金经 理、易方达新收益灵活配置
理助理、易方达丰和债券 混合型证券投资基金基金
型证券投资基金的基金 经理助理、易方达保本一号
经理助理、易方达安盈回 混合型证券投资基金基金
报混合型证券投资基金 经理助理、易方达裕惠回报
的基金经理助理、易方达 定期开放式混合型发起式
恒久添利 1 年定期开放债 证券投资基金基金经理助
券型证券投资基金的基 理、易方达安心回馈混合型
金经理助理（自 2019 年 证券投资基金基金经理助
04 月 04 日至 2020 年 05 理、易方达裕如灵活配置混
月 21 日）、混合资产投资 合型证券投资基金基金经
部总经理助理 理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

3.本基金基金经理王晓晨曾因休产假超过 30 日，在其休假期间，本基金由同为基金经理的张雅君继续进行管理。在本报告期内，基金经理王晓晨已结束休假恢复履职。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 42 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年二季度宏观经济总体来看边际企稳复苏，4 月工业增加值同比增长 3.9%，
5 月工业增加值同比增长 4.4%，显示虽然经济回升的速度在放缓，但是仍然处于持续回升的过程中。投资方面，2020 年 1-5 月份全国固定资产投资同比下降 6.3%，降幅比 1-3 月份收窄 9.8 个百分点，投资总体也在恢复，结构上基建和制造业投资连续两
个月回升，房地产投资在 5 月出现小幅回落。消费方面，4 月和 5 月社会消费品零售
总额同比下降分别为 7.5%和 2.8%，也呈现持续恢复的态势，其中服装、日用品等商
品消费的恢复较快，餐饮消费拖累较多。通胀方面，4 月和 5 月 CPI 同比分别上涨 3.3%
和 2.4%，连续低于市场预期，结构上，主要是食品明显低于预期，非食品总体来看基本符合预期，但从高频数据来看环比已经开始上涨，反映供需平衡的状况在持续改善。金融数据方面，4 月新增社会融资数据较好，高于市场预期，5 月社融数据符合市场预期，多增的幅度有所下降，但是社融月度环比仍然保持较高增速，总体融资环境持续有所改善。

债券市场在二季度收益率先下后上，整体波动较大。季度初，海内外疫情影响仍在持续，市场风险偏好仍处于相对低位。清明节期间央行实行定向降准、下调超额准备金利率等操作，资金面整体非常宽松，长端收益率震荡下行。但到 5 月上旬，货币政策进一步宽松不及预期叠加经济修复延续，长端收益率开始上行。随后，社融放量强化经济修复预期，收益率进一步大幅上行，且短端上行幅度更大，曲线呈现出熊平趋势。进入 6 月，货币环境仍未好转，叠加首批 1000 亿元特别国债发行但央行无配套动作，市场情绪进一步悲观，继续推动长端收益率上行。直到上半年末，央行适时开启逆回购呵护半年末流动性，市场情绪有所恢复，长端收益率趋于稳定。信用债走势与利率债类似，全季来看收益率整体大幅上行。


股票市场方面，二季度整体上涨，创业板表现好于主板，医药和科技板块表现较
好。全季看，上证指数上涨 10.02%，上证 50 指数上涨 11.92%，沪深 300 指数上涨
15.24%，创业板指数上涨 29.26%。

报告期内本基金维持了中性偏高的杠杆水平，债券仓位方面主要以中短期限的中高等级信用债为主,积极根据市场情况进行利率债波段操作；股票仓位方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债仓位方面，主要持有流动性较好的大盘转债。从各类资产的贡献度来看，信用债和权益资产为组合贡献了较多的正收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.270 元，本报告期份额净值增长率
为 2.21%，同期业绩比较基准收益率为-1.70%；B 类基金份额净值为 1.261 元，本报告期份额净值增长率为 2.06%，同期业绩比较基准收益率为-1.70%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,120,983,013.47 13.18

其中：股票 1,120,983,013.47 13.18

2 固定收益投资 7,028,691,081.28 82.66

其中：债券 7,008,625,081.28 82.42

资产支持证券 20,066,000.00 0.24

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 78,454,776.92 0.92


7 其他资产 275,462,084.09 3.24

8 合计 8,503,590,955.76 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 165,822,241.20 2.72

C 制造业 455,966,552.35 7.47

电力、热力、燃气及水生产和供应 18,540,000.00 0.30
D 业

E 建筑业 2,825,000.00 0.05

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 184,864,260.44 3.03

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 292,964,959.48 4.80

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,120,983,013.47 18.36

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例


(％)

1 600690 海尔智家 10,316,619 182,604,156.30 2.99

2 601899 紫金矿业 37,686,873 165,822,241.20 2.72

3 000568 泸州老窖 1,237,273 112,740,315.76 1.85

4 000001 平安银行 7,448,030 95,334,784.00 1.56

5 600004 白云机场 4,993,955 76,107,874.20 1.25

6 002142 宁波银行 2,635,560 69,236,161.20 1.13

7 600031 三一重工 3,653,325 68,536,377.00 1.12

8 601318 中国平安 950,000 67,830,000.00 1.11

9 601336 新华保险 1,367,751 60,564,014.28 0.99

10 601111 中国国航 6,418,485 42,426,185.85 0.69

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 122,439,000.00 2.01

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,324,917,541.00 21.70

其中：政策性金融债 1,316,401,000.00 21.56

4 企业债券 2,921,476,576.90 47.85

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 1,963,222,000.00 32.15

7 可转债（可交换债） 676,569,963.38 11.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 7,008,625,081.28 114.78

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 180210 18 国开 10 2,300,000 240,833,000.00 3.94

2 180205 18 国开 05 1,600,000 176,176,000.00 2.89


3 101900980 19 中煤能源 1,700,000 174,216,000.00 2.85
MTN001

4 160213 16 国开 13 1,700,000 167,943,000.00 2.75

5 132018 G 三峡 EB1 1,452,820 161,204,907.20 2.64

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 165717 20 六局 2A 100,000 10,050,000.00 0.16

2 138470 鹏举 04 优 100,000 10,016,000.00 0.16

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 87,253.89

2 应收证券清算款 108,772,347.21

3 应收股利 -

4 应收利息 138,151,294.10

5 应收申购款 28,451,188.89

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


8 其他 -

9 合计 275,462,084.09

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 132018 G 三峡 EB1 161,204,907.20 2.64

2 128080 顺丰转债 82,160,383.50 1.35

3 132009 17 中油 EB 54,659,922.10 0.90

4 132014 18 中化 EB 33,282,492.00 0.55

5 128019 久立转 2 32,824,136.25 0.54

6 132005 15 国资 EB 32,787,500.00 0.54

7 110048 福能转债 32,590,876.50 0.53

8 132015 18 中油 EB 24,427,000.00 0.40

9 113020 桐昆转债 24,396,740.40 0.40

10 128035 大族转债 20,516,978.40 0.34

11 110047 山鹰转债 19,613,873.30 0.32

12 113508 新凤转债 19,453,433.40 0.32

13 110031 航信转债 14,263,650.10 0.23

14 128083 新北转债 9,891,398.16 0.16

15 113543 欧派转债 7,448,473.20 0.12

16 128021 兄弟转债 5,785,819.20 0.09

17 132017 19 新钢 EB 5,132,832.00 0.08

18 128058 拓邦转债 4,412,853.03 0.07

19 128037 岩土转债 3,842,580.84 0.06

20 113029 明阳转债 3,761,484.20 0.06

21 128022 众信转债 3,716,415.20 0.06

22 113519 长久转债 2,301,925.80 0.04

23 113011 光大转债 2,281,200.00 0.04

24 110061 川投转债 2,169,320.00 0.04

25 110053 苏银转债 2,123,696.00 0.03

26 132013 17 宝武 EB 2,044,600.00 0.03

27 110045 海澜转债 1,935,200.00 0.03

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份


易方达增强回报债 易方达增强回报债

项目

券A 券B

报告期期初基金份额总额 3,999,688,835.63 1,713,947,755.39

报告期基金总申购份额 436,439,153.42 325,528,038.30

减：报告期基金总赎回份额 870,731,110.61 789,115,376.40

报告期基金拆分变动份额（份额减

少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 3,565,396,878.44 1,250,360,417.29

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；

2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


易方达基金管理有限公司
二〇二〇年七月二十一日
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