摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资
基金 2013 年第 4 季度报告
2013 年 12 月 31 日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2014 年 1 月 20 日
大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩主题优选股票
基金主代码 233011
交易代码 233011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 3 月 13 日
报告期末基金份额总额 33,404,448.05 份
本基金力图通过把握中国经济发展和结构转型环境
下的主题投资机会,在控制风险并保持基金资产良好投资目标
的流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增
值。
(1) 资产配置策略
本基金将通过对宏观经济环境的深入分析,采取“自
上而下”的顺序,结合定性分析和定量分析方法的结
论,以实现大类资产的动态配置。
(2) 主题选择策略
本基金采用自上而下的“主题投资分析框架”,通过
投资策略 主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤,筛选出主
题特征明显、成长性好的优质股票构建股票投资组
合。
本基金所指的“主题”,是指国内外实体经济、政府
政策、科学技术、社会变迁、金融市场等层面已经发
生或预期将发生的,将导致行业或企业竞争力提升、
盈利水平改善的驱动因素。
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(3) 行业选择和配置
本基金将挑选主题特征明显和预期具有良好增长前
景的行业进行重点投资。
(4) 股票选择
在前述主题配置和行业优选的基础上,本基金综合运
用各种股票研究分析方法和其它投资分析工具,采用
自下而上方式精选主题特征鲜明,具有投资潜力的股
票构建股票投资组合。
(5) 债券投资
在债券投资方面,本基金可投资于国债、央行票据、
金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金的
债券投资采取主动的投资管理方式,获得与风险相匹
配的投资收益,以实现在一定程度上规避股票市场的
系统性风险和保证基金资产的流动性。
(6) 权证投资策略
本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配
以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科
学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流
动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,
追求基金资产稳定的当期收益。
(7) 资产支持证券的投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益
率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,
在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管
理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期
获得长期稳定收益。
80%×沪深 300 指数收益率+20%×中信标普全债指数业绩比较基准
收益率
本基金为一只主动投资的股票型基金,其预期风险与
预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基风险收益特征
金,属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基
金品种。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日 )
1.本期已实现收益 1,477,170.23
2.本期利润 -2,707,786.14
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0750
4.期末基金资产净值 34,630,676.50
5.期末基金份额净值 1.037注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 -6.58% 1.35% -2.81% 0.90% -3.77% 0.45%
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:本基金基金合同于 2012 年 3 月 13 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
暨南大学产业经济学
博士。曾任中国人民
银行深圳中心支行货
2012 年 3 月
盛军锋 基金经理 - 7 币信贷管理科员,宝
13 日
盈基金管理有限公司
研究员、基金经理。
2011 年 4 月加入本公
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司,2012 年 1 月至
2013 年 10 月任摩根士
丹利华鑫基础行业证
券投资基金基金经
理,2012 年 3 月起任
本基金基金经理,
2012 年 9 月起任摩根
士丹利华鑫卓越成长
股票型证券投资基金
基金经理。注:1、基金经理任职日期为基金合同生效之日;2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置:
①股票资产配置——宏观经济经历短暂的库存回补周期后,四季度出现见顶回落迹象,加上中国债务去杠杆的长期效应,周期性行业景气依然呈现低迷景象,而经济结构中新兴产业和消费行业景气较好,故本基金主仓位仍维持成长股。
②债券资产配置——截至报告期末,本基金债券资产持仓比例为 6.94%。同时,报告期内,本基金通过融券回购提高了现金收益。
B、二级资产配置:
①股票资产配置——股票资产的行业配置采取了相对均衡的策略,但更倾向于从自下而上角度出发,对行业景气度好,成长性高的细分子行业给予积极配置,例如安防、医药等。
②债券资产配置——报告期末,本基金债券资产以信用类债券为主。
C、报告期股票操作回顾:
报告期内,市场呈现弱势,上证指数震荡下跌,创业板指数相对较强,横盘震荡,市场的结构性机会大大降低。从宏观经济基本面看,三季度,在库存回补作用下,经济经历了短暂的见底回升,到 10 月份,经济指标又呈现见顶回落迹象,加之地方债务、影子银行效应,导致市场利率走高,流动性环境恶化,宏观经济的短暂景气。从股票投资上来看,正面意义非常微弱,市场的投资线索仍必须从经济转型和中长期成长角度梳理。我们仍维持前期的判断,即经济处于长周期的去产能、去杠杆状态,传统中上游行业景气长期向下,股市的状态会长期呈现“与宏观经济脱钩,与升级方向挂钩”态势,而转型升级方向的细分子行业则成为中长期投资方向。
因此,本基金四季度依然延续挖掘成长股和新兴产业的思路。但由于成长板块的短期估值相对较高,市场对预期的反应相对充足,成长类板块进入以时间换空间的阶段,因此相对降低了仓位。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2013 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.037 元,份额累计净值为 1.037 元,报告期内基金份额净值增长率为-6.58%,同期业绩比较基准收益率为-2.81%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2014 年,市场的主要逻辑可能依然会符合“与宏观经济脱钩,与升级方向挂钩”的态势,仍将呈现结构性机会。无论在什么样的市场环境下,紧紧抓住经济转型、产业结构变迁、以及改
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告革与发展的时代主脉络,从中寻找处于高成长期的细分产业和公司,仍是本基金的核心投资思路。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 30,233,092.92 85.92
其中:股票 30,233,092.92 85.92
2 固定收益投资 2,403,848.04 6.83
其中:债券 2,403,848.04 6.83
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 2,464,626.03 7.00
6 其他资产 86,441.12 0.25
7 合计 35,188,008.11 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 679,386.00 1.96
B 采矿业 - -
C 制造业 25,537,640.36 73.74
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 189.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,426,195.56 4.12
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,908,882.00 5.51
M 科学研究和技术服务业 680,800.00 1.97
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 30,233,092.92 87.305.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 300054 鼎龙股份 95,622 1,883,753.40 5.44
2 002450 康得新 75,934 1,845,196.20 5.33
3 600587 新华医疗 26,264 1,836,116.24 5.30
4 600887 伊利股份 39,336 1,537,250.88 4.44
5 600422 昆明制药 63,900 1,507,401.00 4.35
6 600690 青岛海尔 73,300 1,429,350.00 4.13
7 600637 百视通 38,348 1,417,725.56 4.09
8 600519 贵州茅台 10,900 1,399,342.00 4.04
9 601058 赛轮股份 97,196 1,362,687.92 3.93
10 600332 白云山 49,175 1,360,180.50 3.935.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 2,151,923.80 6.21
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 251,924.24 0.73
8 其他 - -
9 合计 2,403,848.04 6.945.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 019314 13 国债 14 21,610 2,151,923.80 6.21
2 128002 东华转债 1,794 251,924.24 0.73
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.3 本期国债期货投资评价根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除贵州茅台酒股份有限公司(以下简称“贵州茅台”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
贵州茅台于 2013 年 2 月 23 日公告,其控股子公司贵州茅台酒销售有限公司于 2013 年 2 月22 日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》(黔价处[2013]1 号)。贵州茅台在公告中陈述了《行政处罚决定书》有关内容。
本基金投资贵州茅台(600519)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对贵州茅台的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 35,604.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 37,955.20
5 应收申购款 12,880.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 86,441.125.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 45,464,453.54
报告期期间基金总申购份额 2,076,786.63
减:报告期期间基金总赎回份额 14,136,792.12报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-填列)
报告期期末基金份额总额 33,404,448.05
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本公司管理的基金。
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大摩主题优选股票 2013 年第 4 季度报告
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2014 年 1 月 20 日
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