景顺长城公司治理混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城公司治理混合

场内简称 无

基金主代码 260111

交易代码 260111

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年10月22日

报告期末基金份额总额 185,078,418.20份

本基金重点投资于具有良好公司治理的上市公司的

投资目标 股票，以及因治理结构改善而使公司内部管理得到

明显提升的上市公司的股票，在控制风险的前提下，

谋求基金资产的长期稳定增值。

本基金依据以宏观经济分析模型（MEM）为基础的资

产配置模型决定基金的资产配置，运用景顺长城

“股票研究数据库（SRD）”等分析系统，基于公司

投资策略 治理评价体系和FVMC等选股模型作为个股选择的依

据，同时依据景顺长城风险管理系统和绩效评估系

统进行投资组合的调整，以谋求基金资产的长期稳

定增值。

业绩比较基准 沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%。

风险收益特征 本基金是风险程度高的投资品种。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 2,255,901.63

2.本期利润 -2,482,006.10

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0138

4.期末基金资产净值 216,214,010.99

5.期末基金份额净值 1.168

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -0.74% 0.96% -2.15% 0.94% 1.41% 0.02%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的资产配置比例为：股票投资65%-95%，债券投资0%-30%，现金或者到期日在一年以

内的政府债券投资5%-35%，权证投资0%-3%。本基金投资于基金名称显示投资方向的股票不低于

基金股票投资的80%；本基金自2008年10月22日合同生效日起至2009年4月21日为建仓期。

建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

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任职日期 离任日期

经济学硕士，CFA。

2007年至2010年担

任本公司风险管理经

江科宏 本基金的 2015年 - 11年 理职务。2011年2月

基金经理 1月27日 重新加入本公司，担

任研究员等职务；自

2012年6月起担任基

金经理。

理学硕士。曾担任安

信证券风险管理部风

险管理专员。

本基金的 2017年 2012年3月加入本公

徐喻军 基金经理 1月6日 - 8年 司，担任量化及

ETF投资部ETF专员

职务；自2014年

4月起担任基金经理。

工学硕士。曾任职于

壳牌（中国）有限公

司。2011年9月加入

本基金的 2017年 本公司，先后担任研

万梦 基金经理 4月1日 - 7年 究部行业研究员、固

定收益部研究员和基

金经理助理职务；自

2015年7月起担任基

金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制

交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有33次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合虽然存在临近交易日同向交易和反向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年2月工业增加值累计增长7.2%，增速维持稳定。3月PMI指数51.5,景气指数上升；

2月PPI同比上涨3.7%，环比下跌0.1%，同比涨幅回落；2月CPI同比上涨2.9%，涨幅由于季

节性因素略有上升，通胀预期维持平稳。货币政策基调防风险，市场流动性继续维持中性。2月

M2增速略有回落至8.8%，M1增速也回落至8.5%，货币供应继续保持较紧的状态；2月末外汇储

备3.1万亿美元，逐月增加，汇率受到内外部环境因素影响呈现升值趋势。房地产行业今年以来

出现分化，70个大中城市新建住宅价格平均涨幅预计持续略有回落；三四线城市地产销售景气

度继续好于一二线城市，截至2月的全国房地产销售面积累计同比上升4.1%，销售额累计同比

上升15.3%。

2018年第1季度市场出现较大波动行情，受“CDR”推出、中美“贸易战”等各种预期影响，

市场情绪、主题转换较快，最终创业板指数上涨8.43%，沪深300指数下跌3.28%。尽管市场出

现了风格切换，但业绩稳定的蓝筹股和具备竞争优势的白马成长股依然受到市场关注。长期看，真正具备竞争力、估值相对便宜的公司长期收益率是能够战胜市场指数的。本基金继续以基本面选股为主，重点关注具有良好治理结构的公司，今年以来主要配置估值合理、业绩表现稳健的优质公司。

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我们预计经济在积极财政政策支持下会继续保持平稳，但面临的内外部压力依然很大，贸易摩擦、通胀、汇率都有不确定性因素。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。房地产调控将对资本市场产生较大影响，中长期看整体流动性可能不会放松；在防风险、抑制资产泡沫的中性货币政策基调下，以及金融监管不断强化的背景下，整个市场的估值体系有可能会修正。未来3到6个月，我们对市场的看法继续保持中性，具体操作依然以选股为主。组合将继续从基本面出发，自下而上的挑选行业供需趋势向好、具有竞争优势、管理优秀以及估值相对合理的个股，力争获取长期投资回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2018年1季度，本基金份额净值增长率为-0.74%，业绩比较基准收益率为-2.15%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 155,971,564.60 71.92

其中：股票 155,971,564.60 71.92

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 30,511,700.00 14.07

其中：债券 30,511,700.00 14.07

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 24,998,857.50 11.53

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,049,580.57 2.33

8 其他资产 335,713.57 0.15

9 合计 216,867,416.24 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 511,830.00 0.24

B 采矿业 4,461,532.60 2.06

C 制造业 90,578,598.79 41.89

D 电力、热力、燃气及水生产和供 4,012,334.00 1.86

应业

E 建筑业 3,465,870.00 1.60

F 批发和零售业 6,152,102.87 2.85

G 交通运输、仓储和邮政业 6,066,159.62 2.81

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 5,570,982.96 2.58

业

J 金融业 14,035,114.00 6.49

K 房地产业 8,748,029.00 4.05

L 租赁和商务服务业 7,809,667.00 3.61

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 1,804,871.76 0.83

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,409,241.00 1.11

R 文化、体育和娱乐业 345,231.00 0.16

S 综合 - -

合计 155,971,564.60 72.14

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 000333 美的集团 165,700 9,035,621.00 4.18

2 000338 潍柴动力 601,400 4,967,564.00 2.30

3 000651 格力电器 94,800 4,446,120.00 2.06

4 600010 包钢股份 2,007,700 4,376,786.00 2.02

5 000415 渤海金控 745,400 4,315,866.00 2.00

6 601628 中国人寿 167,300 4,251,093.00 1.97

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7 600519 贵州茅台 6,000 4,101,720.00 1.90

8 002415 海康威视 95,400 3,940,020.00 1.82

9 600900 长江电力 209,500 3,356,190.00 1.55

10 600566 济川药业 70,200 3,227,796.00 1.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,778,700.00 9.61

其中：政策性金融债 11,012,700.00 5.09

4 企业债券 9,733,000.00 4.50

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 30,511,700.00 14.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 180201 18国开01 100,000 10,013,000.00 4.63

2 136830 16中信G1 100,000 9,766,000.00 4.52

3 136826 16国网01 100,000 9,733,000.00 4.50

4 108601 国开1703 10,000 999,700.00 0.46

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

1、2011年2月23日，司度（上海）贸易有限公司（以下简称司度）在中信证券股份有限

公司（以下简称“中信证券”，股票代码：600030）开立普通证券账户，一直未从事证券交易。

根据《中信证券股份有限公司融资融券业务客户征信授信实施细则》的规定，“在公司开户满半年”为开立信用账户的条件之一，中信证券在司度从事证券交易时间连续计算不足半年的情况下， 为司度提供融资融券服务，于2012年3月12日为其开立了信用证券账户。2012年3月19日，中信证券与司度签订《融资融券业务合同》，致使司度得以开展融券交易。中信证券向司度收取融券收益、交易佣金的行为违反了《证券公司融资融券业务管理办法》（证监会公告

[2011]31号）第十一条“对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系的其

他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年……证券公司不得向其融资、融券”的规定，构成《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项“未按照规定与客户签订业务合同”所述行为。依据《证券公司监督管理条例》第八十四条第（七）项的规定，中国证监会拟决定：责令 中信证券改正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，并处人民币

308,279,248.90元罚款。

本基金投研人员认为，中信证券为国内券商龙头，业务牌照齐全，融资融券业务为新生资本中介业务，公司在开展初期存在一定合规问题，后续接受监管处罚并改正，我们综合分析公司 第10页共14页

情况，认为不影响其偿债能力，不影响对该证券具备投资价值的判断。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对16中信G1进行了投资。

2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 20,100.44

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 313,569.62

5 应收申购款 2,043.51

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 335,713.57

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明

（%）

1 000415 渤海金控 4,315,866.00 2.00 重大事项停牌

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 145,520,902.56

报告期期间基金总申购份额 44,424,977.18

减:报告期期间基金总赎回份额 4,867,461.54

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

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报告期期末基金份额总额 185,078,418.20

注：总申购含转换入份额和红利再投，总赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20180101-20180331 112,753,079.64 - - 112,753,079.64 60.92%

个人 -- - - - - -

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况，可能

会出现如下风险：

1、大额申购风险

在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。

2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎

回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上

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（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据中国证监会2017年8月31日颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规

定》（以下简称“《流动性新规》”）的要求，景顺长城基金管理有限公司对包括本基金在内的 旗下62只公开募集开放式证券投资基金基金合同及托管协议进行修改。并按照法规要求对适用 基金持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入该基金 的基金财产。修改后的基金合同、托管协议及赎回费相关规则调整等事宜已于2018年3月31日 起生效。有关详细信息参见本公司于2018年3月23日发布的《景顺长城基金管理有限公司关于 旗下62只基金修改基金合同及托管协议的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城公司治理股票型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

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9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2018年4月21日

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