中信红利精选股票型证券投资基金
2008年年度报告

2008年12月31日


基金管理人：中信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二○○九年三月二十六日
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计，安永华明会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2008年1月1日起至2008年12月31日止。


§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 中信红利精选股票型证券投资基金
基金简称 中信红利
交易代码 288002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年11月17日
报告期末基金份额总额 2,490,212,638.01份
基金合同存续期 不定期
2.2基金产品说明
投资目标 本基金在严格执行投资风险管理的前提下，主要投资于盈利增长稳定的红利股，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。
投资策略 本基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本的长期增值。以债券和短期金融工具作为降低组合风险的策略性投资工具，通过适当的资产配置来降低组合的系统性风险。(详见本基金的基金合同和招募说明书)
业绩比较基准 80％新华富时150红利指数+20％新华富时中国国债指数
风险收益特征 本基金是一只股票型基金，遵循积极主动的投资理念，以盈利增长稳定的高股息和连续分红股票类资产为主要投资工具，在证券投资基金中属于中等风险的基金产品。本基金力争在严格控制风险的前提下实现基金资产的中长期稳定增值。
2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中信基金管理有限责任公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 章月平 尹东
联系电话 010-82028888 010-67595003
电子邮箱 service@citicfunds.com yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 010－82251898 010 – 67595096
传真 010-82253396 010-66275853
注册地址 广东省深圳市笋岗路12号中民时代广场B座33层 北京市西城区金融大街25号
办公地址 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码 100029 100140
法定代表人 王东明 郭树清
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://funds.ecitic.com
基金年度报告备置地点 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
2.5其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 安永华明会计师事务所 中信基金管理有限责任公司
办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
本期已实现收益 -2,218,159,771.22 3,769,129,409.94 120,899,649.96
本期利润 -3,445,195,481.01 4,706,166,040.88 282,796,285.73
加权平均基金份额本期利润 -1.2094 1.4893 1.1903
本期加权平均净值利润率 -62.57% 68.50% 87.68%
本期基金份额净值增长率 -43.27% 146.38% 139.55%
3.1.2期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
期末可供分配利润 239,450,518.61 3,368,409,075.86 98,424,644.77
期末可供分配基金份额利润 0.0962 0.9218 0.4291
期末基金资产净值 3,715,625,941.01 9,610,238,464.07 508,574,282.34
期末基金份额净值 1.4921 2.6301 2.2170
3.1.3累计期末指标 2008年 2007年 2006年
基金份额累计净值增长率 236.57% 493.27% 140.80%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -1.31% 1.57% -10.31% 2.35% 9.00% -0.78%
过去六个月 -16.84% 1.70% -25.06% 2.41% 8.22% -0.71%
过去一年 -43.27% 1.93% -52.67% 2.56% 9.40% -0.63%
过去三年 234.83% 1.79% 102.41% 2.06% 132.42% -0.27%
自基金合同生效起至今 236.57% 1.75% 114.13% 2.02% 122.44% -0.27%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信红利精选股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年11月17日至2008年12月31日）

注：按照中信红利精选基金的基金合同规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同投资策略、投资组合的有关约定。
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

注：本基金合同于2005年11月17日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3自基金合同生效以来每年的基金利润分配情况
单位：人民币元
年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配
合计 备注
2008年 - - - -
2007年 12.900 158,002,401.71 222,754,900.15 380,757,301.86
2006年 1.100 17,583,275.62 13,830,712.85 31,413,988.47
合计 14.000 175,585,677.33 236,585,613.00 412,171,290.33

§4管理人报告

4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
中信基金管理有限责任公司由中信证券股份有限公司、国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字[2003] 107号文批准，于2003年10月15日正式成立，注册资本金为1亿元人民币。经中国证监会证监基金字（2007）120号文批准，国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司分别将其持有的本公司股权转让给中信证券股份有限公司，上述股权转让已完成，公司由中信证券股份有限公司全资持有。
2004年3月至2006年7月期间，公司共募集4只开放式证券投资基金，分别为中信经典配置证券投资基金、中信现金优势货币市场基金、中信红利精选股票型证券投资基金和中信稳定双利债券型证券投资基金。公司自成立伊始，始终坚持控制风险，做好业绩，维护基金份额持有人利益。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业
年限 说明
任职日期 离任日期
孙建波 基金经理 2008年5月18日 - 8年 首都经济贸易大学数量经济学专业硕士生
曾任中国银河证券公司资产管理部高级投资经理。
2005年加入中信基金管理有限责任公司，曾任高级策略分析师
赵航 基金经理 2008年5月18日 - 10年 中南财经大学投资经济专业硕士
曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金公司基金经理、2003年4月10日至2005年5月21日，担任鹏华基金公司普华封闭式基金的基金经理。2005年加入中信基金管理有限责任，曾任股权投资部投资经理等职。
注：1、任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人进一步完善了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中设置了公平交易模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照中信红利精选基金的基金合同，中信红利精选基金属于股票型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，中信基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，未发生异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1本基金业绩表现
截至2008年12月31日，本基金份额净值为1.4921元，本报告期份额净值增长率为-43.27%，同期业绩比较基准收益率为-52.67%。
4.4.2行情回顾及运作分析
（1）报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
假定站在未来的某个时点来回顾2008年，这一年也许注定会被定义为“多事之秋”。人类社会在经历了02-07年欢歌笑语的经济上升周期之后，08年终于迎来了无法逃避的拐点，全球经济先后陷入衰退的深渊，中国也无法独善其身。尽管“黑天鹅事件”成为08年大众解嘲和疗伤的最新流行词汇，但偶然与必然之间的辩证法关系告诉我们，今日之“果”在穿越历史的迷雾之后必然对应着昨日之“因”。
首先看全球经济。在经历了70年代烦恼的滞胀期之后，从80年代开始全球经济进入长期的反复上升阶段，其促成因素可能主要有两点：其一是全球化红利，70年代末期至80年代末期，全球冷战结束，占全球一半版图的原社会主义阵营陆续走上市场经济之路，大量的廉价劳动力和资源开始进入全球经济循环，加上西方发达国家的资金和市场，在全球范围内，要素配置得到改善，劳动生产率得到提高；其二是技术革命，同样得益于冷战结束后军事技术的民用化，信息技术革命在90年代后期得以在全球上演，随着信息技术在传统产业的大规模应用，在全球范围内极大地提高了劳动生产率。综合以上两大因素，全球经济在过去将近30年内经历了一段黄金时期。但到了2007年前后，时过境迁：其一，全球化红利遇到了资源瓶颈，在全球经济过渡扩张之后，自然资源和人力资源的价格都开始飙升，终于释放出“通货膨胀”这个恶魔，各国央行为了应付通胀不得不陆续进入加息周期，而利率的上升则直接刺穿了全球范围的资产泡沫，尤其是美国和欧洲产生了所谓的“资产负债表式衰退”；其二，信息技术革命在全球范围内基本完成，继续提高劳动生产率的动能大大降低。如此这般看来，全球经济在08年迎来的很可能是一个长期的拐点。
其次看中国经济。中国过去30年的高速增长同样可以归结为两大长期因素：其一是改革红利，中国从十一届三中全会把改革开放定位为基本国策之后，对外通过廉价劳动力和人为压低的资源价格参与到全球经济循环，通过比较优势拉动了外贸高增长。对内则通过市场化改革和分配机制的调整极大地提高了劳动生产率，为经济长期增长提供了充足的动力；其二是人口红利，中国的生育高峰期出现在60-70年代，过去30年的人口结构提供了人力资源的几乎无限供给、人口低供养比、高储蓄率带来的高投资率等有利于经济增长的因素。但最近两年，以上两大因素也面临瓶颈：其一，改革开放面临突破。对外，中国外贸依存度过高，一旦全球经济进入衰退期，庞大的过剩产能面临巨大的压力。对内，市场化出现过度倾向，社保、医疗、教育的不完善以及贫富分化的加剧使改革的社会正义性面临挑战；其二，人口红利在2012-2015年前后即将进入拐点。上面两项因素再加上全球经济进入衰退期的共振，必然使中国经济在08年也进入了一个中期拐点。
通过以上对全球经济和中国经济的分析，我们不难推导出结论，2008年开始全球经济衰退绝非简单的黑天鹅事件，其带来的本轮全球经济衰退很可能是结构性的而非周期性的。
宏观经济格局搞清楚之后，回顾证券市场就很简单了，08年开始的熊市只不过是正常的晴雨表功能的体现而已。
（2）报告期内基金投资回顾
2008年本基金的投资逻辑可以分为上下半年两个阶段：第一阶段，上半年本基金资产配置的整体思路是“抗滞胀”，由于08年上半年以石油和农产品为代表的大宗原材料价格猛涨，国内通胀进入高峰期，同时由于美国次债危机逐步显现，经济增速开始下滑。本基金判断经济可能进入滞胀期，因此在资产配置上重配两头，即煤炭、铁矿石、钢铁等上游大宗商品行业和食品、饮料等下游消费品行业；第二阶段，下半年本基金资产配置的整体思路是“抗通缩”，随着全球“去杠杆化”的推进，各项大类资产价格迅速崩溃，通胀压力瞬间消失，全球经济出现衰退+通缩的组合，本基金迅速调整投资思路，全面降低仓位，同时减持上游大宗商品行业，超配医药、经常消费品等弱周期性行业，同时在四季度增持与国家4万亿财政刺激政策相关的铁路设备、电力设备等行业并在部分周期性行业上波段操作。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2009年，全球宏观经济仍将处于困难的调整期。美国和欧洲在经历了资产负债表衰退之后很可能将陷入日式的长期通缩泥潭，走出泥潭有三种方法：上策是寻找下一次技术革命，给经济增长装上新的引擎；中策是通过更加辛勤的劳动增加储蓄率来强化资产负债表；下策是贸易战，甚至是全球战争来毁灭性创造。
中国的宏观经济在2009年也将面临变局，在人均GDP达到3000美金之后，经济到了一个关键时点，如果顺利地逐步启动内需，产业升级，中国就将如日韩当年一样在危机之后步入中等发达国家之列。如果经济增长失速，引发严重的就业问题，中国将面临“拉美化”的严重动荡局面。
总而言之，全球经济和中国经济2009年仍将在迷雾中踯躅前行。
具体到证券市场，考虑到流动性的大幅放松以及政府逆周期财政政策的力度，本基金认为2009年股市整体上已经从战略撤退阶段进入了战略相持阶段，因此从投资逻辑上来讲跟2008年有重大差别。首先从仓位控制上，08年大盘是单边下跌市，因此最好的策略就是一直轻仓。而09年大盘很可能是震荡市，因此最好的策略则是波段操作；其次在行业和个股上，本基金09年的策略是阵地战、游击战、伏击战、信息战相结合。阵地战是指寻找能够穿越经济周期的α型品种作为组合的基本配置，游击战是指通过对周期性强的β型品种进行波段操作来为整个组合争取超额收益，伏击战是指在股市出现特殊恐慌性下跌的时候狙击股价跌破重置成本从而出现并购价值的股票，信息战是指通过紧密跟踪上市公司并购重组的公开信息从中寻求被忽略的投资机会。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，管理人内部对本基金的监察稽核工作主要针对本基金投资运作的合法、合规性，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部进行监察，通过实时监控、定期检查、专项检查、不定期抽查等方式，及时发现情况，提出整改意见并跟踪改进落实情况，并按照中国证监会的要求将《季度监察稽核报告》和《年度监察稽核报告》向中国证监会、北京证监局上报，并同时抄报公司管理层和董事会。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25％以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括投资委员会人员、基金会计负责人、会计主管等，其中超过三分之二以上的人员具有10年以上的证券从业经验，具有风控、合规、会计方面的专业经验，且基金经理不参与其管理基金的相关估值业务。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期可不进行利润分配。
§5托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6审计报告
安永华明（2009）审字第60466850_A02号

中信红利精选股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的中信红利精选股票型证券投资基金（以下简称“贵基金”）财务报表，包括2008年12月31日的资产负债表，2008年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
一、基金管理人对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵基金的基金管理人中信基金管理有限责任公司的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允地反映了贵基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和净值变动情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师：张小东
中国 北京 中国注册会计师：成 超
2009年3月20日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：中信红利精选股票型证券投资基金
报告截止日：2008年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 371,670,374.14 220,895,390.07
结算备付金 16,790,530.26 23,957,953.52
存出保证金 2,123,670.42 6,058,782.29
交易性金融资产 7.4.7.2 3,475,025,089.17 8,788,352,282.54
其中：股票投资 2,803,260,977.17 7,594,128,132.94
基金投资 - -
债券投资 671,764,112.00 1,194,224,149.60
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - 9,087,408.11
买入返售金融资产 7.4.7.4 - 400,000,720.00
应收证券清算款 20,390,592.77 198,616,127.15
应收利息 7.4.7.5 5,743,734.00 16,723,346.03
应收股利 - -
应收申购款 462,648.75 334,363.84
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.6 83,834.75 71,152.60
资产总计 3,892,290,474.26 9,664,097,526.15
负债和所有者权益 附注号 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 160,000,000.00 -
应付证券清算款 773,248.97 -
应付赎回款 3,555,084.22 29,083,321.04
应付管理人报酬 7.4.10.2 4,742,738.32 11,697,595.42
应付托管费 7.4.10.2 790,456.37 1,949,599.24
应付销售服务费 - -
应付交易费用 7.4.7.7 5,926,963.25 10,189,015.75
应交税费 - -
应付利息 35,636.37 -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 840,405.75 939,530.63
负债合计 176,664,533.25 53,859,062.08
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,490,212,638.01 3,653,996,740.79
未分配利润 7.4.7.10 1,225,413,303.00 5,956,241,723.28
所有者权益合计 3,715,625,941.01 9,610,238,464.07
负债和所有者权益总计 3,892,290,474.26 9,664,097,526.15
注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值1.4921元，基金份额总额2,490,212,638.01份。
7.2利润表
会计主体：中信红利精选股票型证券投资基金
本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
一、收入 -3,262,212,137.74 4,964,483,547.20
1.利息收入 35,309,335.08 23,525,408.16
其中：存款利息收入 7.4.7.11 7,219,878.03 7,690,450.84
债券利息收入 25,147,334.00 14,113,789.46
资产支持证券利息收入 -　 -
买入返售金融资产收入 2,942,123.05 1,721,167.86
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -2,073,501,256.24 3,992,645,139.64
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -2,134,256,603.23 3,887,036,823.22
基金投资收益 -　 -　
债券投资收益 7.4.7.13 22,042,839.32 5,517,451.42
资产支持证券投资收益 -　 -　
衍生工具收益 7.4.7.14 9,056,137.01 63,460,181.94
股利收益 7.4.7.15 29,656,370.66 36,630,683.06
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.16 -1,227,035,709.79 937,036,630.94
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -　 -　
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 3,015,493.21 11,276,368.46
二、费用（以“-”号填列） -182,983,343.27 -258,317,506.32
1．管理人报酬 7.4.10.2 -83,260,519.15 -101,244,281.94
2．托管费 7.4.10.2 -13,876,753.24 -16,874,046.96
3．销售服务费 -　 -　
4．交易费用 7.4.7.18 -79,745,779.44 -129,030,201.38
5．利息支出 -5,526,136.70 -10,699,735.16
其中：卖出回购金融资产支出 -5,526,136.70 -10,699,735.16
6．其他费用 7.4.7.19 -574,154.74 -469,240.88
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -3,445,195,481.01 4,706,166,040.88
所得税费用（以“-”号填列） - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -3,445,195,481.01 4,706,166,040.88

7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中信红利精选股票型证券投资基金
本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
单位：人民币元
项目 附注号 本期
2008年1月1日至2008年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 3,653,996,740.79 5,956,241,723.28 9,610,238,464.07
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -3,445,195,481.01 -3,445,195,481.01
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -1,163,784,102.78 -1,285,632,939.27 -2,449,417,042.05
其中：1.基金申购款 114,129,930.90 85,277,451.12 199,407,382.02
2.基金赎回款（以“-”号填列） -1,277,914,033.68 -1,370,910,390.39 -2,648,824,424.07
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） 7.4.11 - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,490,212,638.01 1,225,413,303.00 3,715,625,941.01
项目 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 229,397,408.86 279,176,873.48 508,574,282.34
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 4,706,166,040.88 4,706,166,040.88
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（减少以“-”号填列） 3,424,599,331.93 1,351,656,110.78 4,776,255,442.71
其中：1.基金申购款 7,916,035,512.23 5,908,104,667.37 13,824,140,179.60
2.基金赎回款 -4,491,436,180.30 -4,556,448,556.59 -9,047,884,736.89
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - -380,757,301.86 -380,757,301.86
五、期末所有者权益（基金净值） 3,653,996,740.79 5,956,241,723.28 9,610,238,464.07
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
中信红利精选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]171号文《关于同意中信红利精选股票型证券投资基金设立的批复》批准，由中信基金管理有限责任公司作为发起人向社会公开发行募集，《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》于2005年11月17日正式生效，首次设立募集规模为543,579,037.46份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为中信基金管理有限责任公司，注册登记人为中信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》《中信红利精选股票型证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，主要包括国内依法发行上市公司的股票、债券、以及由中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本长期增值。本基金的具体投资比例如下：股票投资比例浮动范围：60%-95%；债券0%-35%和短期金融工具5%-40%，本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备良好财务品质，稳定分红能力，高股息和持续盈利增长的上市公司。本基金投资的业绩比较基准为：80%新华富时150红利指数 + 20％新华富时中国国债指数。
7.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）、中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.4重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成一个单位的金融资产（负债），并形成其他单位的金融负债（资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类
金融资产应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项，以及可供出售金融资产。金融资产分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。
本基金将持有的股票投资、债券投资和衍生工具（主要系权证投资）于初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金将持有的其他金融资产划分为贷款和应收款项，包括银行存款和各类应收款项等。
(2)金融负债分类
金融负债应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债两类。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
基金初始确认金融资产或金融负债，应当按照取得时的公允价值作为初始确认金额。划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票投资、债券投资等，以及不作为有效套期工具的衍生金融工具，相关的交易费用在发生时计入当期损益。对于本基金的其他金融资产和其他金融负债，相关交易费用在发生时计入初始确认金额。
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益。对于本基金的其他金融资产和其他金融负债，采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量。
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，其中包括同时结转的公允价值变动收益。
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；
因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2)债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限计算应收利息，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(3)权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账；
配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证，在确认日记录所获分配的权证数量，该类权证初始成本为零；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4)分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于确认日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(5)回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购）以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行估值。
本基金主要金融工具的估值方法如下：
1) 股票投资
(1)上市流通的股票的估值
上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
(2)未上市的股票的估值
A. 送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
B、首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；
C、首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
D、非公开发行有明确锁定期的股票的估值
本基金投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
a. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；
b. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，应按中国证监会相关规定处理。
2)债券投资
(1)证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值；估值日无交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；
(3)未上市债券采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
(4)在全国银行间债券市场交易的债券及交易所固定收益平台交易的债券等，采用估值技术确定公允价值；
(5)同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
3)权证投资
(1)上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
(3)因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值；
4)分离交易可转债
分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述2)、3)中相关原则进行估值；
5)其他
(1)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(2)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于年末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在实际持有期间内逐日计提；
(5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
(6) 债券投资收益/(损失)于卖出债券成交日确认，并按卖出债券成交金额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(8)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。

7.4.4.10费用的确认和计量
(1)基金管理费按前一日基金资产净值的1.50%的年费率逐日计提；
(2)基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
(3)卖出回购证券支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提；
(4)其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11基金的收益分配政策
(1)本基金的每份基金份额享有同等分配权；
(2)基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；
(3)收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额；
(4)本基金收益每年最多分配4次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的90%；
(5)本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金；
(6)法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期不涉及会计政策变更事项。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本年度，中国证券监督管理委员会颁布并实施了证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（以下简称“指导意见”）的文件，对基金估值业务，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作进一步规范，相关条款具体如下：
(1)对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估值；
(2)当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的,应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值进行估值；
(3)基金管理公司对投资品种进行估值时应保持估值政策和程序的一贯性。在考虑投资策略的情况下，同一基金管理公司对管理的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应当一致。
根据上述指导意见的要求，本基金自2008年9月16日起，对特定投资品种变更了估值方法。本基金采用中国证券业协会基金估值工作小组推荐的“指数收益法”进行估值。对于该会计估计变更，本基金采用未来适用法进行核算。此项会计估计变更于2008年度均系因股票长期停牌而引起。此项会计估计变更对本基金2008年9月16日的净利润及资产净值无影响，对本基金2008年度净利润及2008年末资产净值无影响。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6税项
7.4.6.1印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的1‰调整为3‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
7.4.6.2营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
7.4.6.3个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利，债券的利息等收入，由上市公司、债券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
活期存款 371,670,374.14 220,895,390.07
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 371,670,374.14 220,895,390.07
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
成本 公允价值 估值增值
股票 2,943,119,961.26 2,803,260,977.17 -139,858,984.09
债券 交易所市场 211,842,270.97 215,289,112.00 3,446,841.03
银行间市场 447,669,175.35 456,475,000.00 8,805,824.65
合计 659,511,446.32 671,764,112.00 12,252,665.68
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,602,631,407.58 3,475,025,089.17 -127,606,318.41
项目 上年度末
2007年12月31日
成本 公允价值 估值增值
股票 6,501,993,512.08 7,594,128,132.94 1,092,134,620.86
债券 交易所市场 487,880,818.13 497,553,149.60 9,672,331.47
银行间市场 699,453,781.56 696,671,000.00 -2,782,781.56
合计 1,187,334,599.69 1,194,224,149.60 6,889,549.91
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 7,689,328,111.77 8,788,352,282.54 1,099,024,170.77

7.4.7.3衍生金融资产/负债
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
合同/名义
金额 公允价值 备注
（投资成本）
资产 负债
利率衍生工具 - - -
货币衍生工具 - - -
权益衍生工具 - - -
其中：权证 - - -
其他衍生工具 - - -
合计 - - -
项目 上年度末
2007年12月31日
合同/名义
金额 公允价值 备注
（投资成本）
资产 负债
利率衍生工具 - - -
货币衍生工具 - - -
权益衍生工具 - 9,087,408.11 - 8,682,187.50
其中：权证 - 9,087,408.11 - 8,682,187.50
其他衍生工具 - - -
合计 - 9,087,408.11 - 8,682,187.50
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
账面余额 其中；买断式逆回购
银行间买入返售证券款 - -
合计 - -
项目 上年度末
2007年12月31日
账面余额 其中；买断式逆回购
银行间买入返售证券款 400,000,720.00 -
合计 400,000,720.00 -

7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
应收活期存款利息 124,979.60 145,777.75
应收定期存款利息
应收其他存款利息
应收结算备付金利息 8,143.37 11,859.21
应收债券利息 5,610,506.72 16,458,400.52
应收买入返售证券利息 - 107,259.60
应收申购款利息 104.31 48.95
其他 - -
合计 5,743,734.00 16,723,346.03
7.4.7.6其他资产
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
其他应收款 - -
待摊费用 83,834.75 71,152.60
合计 83,834.75 71,152.60
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
交易所市场应付交易费用 5,914,318.25 10,178,442.60
银行间市场应付交易费用 12,645.00 10,573.15
合计 5,926,963.25 10,189,015.75

7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
应付券商交易单元保证金 750,000.00 750,000.00
应付赎回费 10,405.75 109,530.63
预提审计费 80,000.00 80,000.00
合计 840,405.75 939,530.63
7.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至2008年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,653,996,740.79 3,653,996,740.79
本期申购 114,129,930.90 114,129,930.90
本期赎回 -1,277,914,033.68 -1,277,914,033.68
本期末 2,490,212,638.01 2,490,212,638.01
注：本期申购中包含转入份额及金额，本期赎回中包含转出份额及金额。
7.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 3,368,409,075.86 2,587,832,647.42 5,956,241,723.28
本期利润 -2,218,159,771.22 -1,227,035,709.79 -3,445,195,481.01
本期基金份额交易产生的变动数 -910,798,786.03 -374,834,153.24 -1,285,632,939.27
其中：基金申购款 50,881,716.75 34,395,734.37 85,277,451.12
基金赎回款 -961,680,502.78 -409,229,887.61 -1,370,910,390.39
本期已分配利润 - - -
本期末 239,450,518.61 985,962,784.39 1,225,413,303.00
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
活期存款利息收入 6,909,223.03 6,931,517.15
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 309,272.46 341,614.75
其他 1,382.54 417,318.94
合计 7,219,878.03 7,690,450.84

7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出股票成交总额 14,963,229,057.89 17,532,951,563.67
卖出股票成本总额 -17,097,485,661.12 -13,645,914,740.45
买卖股票差价收入 -2,134,256,603.23 3,887,036,823.22
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交金额 4,338,744,550.06 1,202,369,433.53
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 -4,254,096,506.16 -1,179,006,365.72
应收利息总额 -62,605,204.58 -17,845,616.39
债券投资收益 22,042,839.32 5,517,451.42
7.4.7.14衍生工具收益
7.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出权证成交金额 36,106,917.81 544,291,515.63
卖出权证成本总额 -27,050,780.80 -480,831,333.69
买卖权证差价收入 9,056,137.01 63,460,181.94
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
股票投资产生的股利收益 29,656,370.66 36,630,683.06
基金投资产生的股利收益 - -
合计 29,656,370.66 36,630,683.06
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
1.交易性金融资产 -1,226,630,489.18 936,631,410.33
——股票投资 -1,231,993,604.95 933,982,974.68
——债券投资 5,363,115.77 2,648,435.65
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
2.衍生工具 -405,220.61 405,220.61
——权证投资 -405,220.61 405,220.61
3.其他 - -
合计 -1,227,035,709.79 937,036,630.94
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
基金赎回费收入 2,815,085.94 10,141,271.73
基金转换费收入 103,664.07 1,135,096.73
印花税返还 96,743.20 -　
合计 3,015,493.21 11,276,368.46
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
交易所市场交易费用 79,720,254.44 129,009,601.38
银行间市场交易费用 25,525.00 20,600.00
合计 79,745,779.44 129,030,201.38
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至
2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
审计费用 80,000.00 80,000.00
信息披露费 327,317.85 298,847.40
账户维护费 18,000.00 18,000.00
银行汇款费用 63,836.89 72,393.48
持有人大会费 85,000.00 -
合计 574,154.74 469,240.88
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
2009年1月4日，中国证监会下发了证监许可[2009]1号《关于核准中信经典配置证券投资基金等四只基金基金份额持有人大会决议的批复》，核准中信红利精选股票型证券投资基金的基金份额持有人大会决议，中信红利精选股票型证券投资基金的基金管理人由中信基金管理有限责任公司更换为华夏基金管理有限公司；并于有关基金份额持有人大会决议生效之日起90个工作日内完成本基金的投资管理、信息披露、会计核算、基金份额登记、销售和客户服务等业务的交接工作。截止本财务报表批准日，根据相关批复，中信基金管理有限责任公司与华夏基金管理有限公司正在进行本基金的业务交接事项。
除以上情况外，无其他需要说明的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中信基金管理有限责任公司 基金管理人、基金发起人
注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中信证券股份有限公司 基金管理人控股股东、基金代销机构
中信万通证券有限责任公司 基金管理人控股股东控股的公司、基金代销机构
中信金通证券有限责任公司 基金管理人控股股东控股的公司、基金代销机构
中信建投证券有限责任公司 基金管理人控股股东控股的公司、基金代销机构
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额 占当期股票
成交总额的比例 成交金额 占当期股票
成交总额的比例
中信建投证券有限责任公司 4,869,241,648.75 17.14% 8,796,272,695.16 23.93%
中信万通证券有限责任公司 6,865,447,106.11 24.16% 10,064,685,594.65 27.38%
注：上述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1.2债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额 占当期债券
成交总额的比例 成交金额 占当期债券
成交总额的比例
中信建投证券有限责任公司 91,687,465.96 7.84% 55,447,583.19 6.14%
中信万通证券有限责任公司 168,701,087.90 14.43% 116,859,329.63 12.93%
注：上述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1.3回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额 占当期回购
成交总额的比例 成交金额 占当期回购
成交总额的比例
中信建投证券有限责任公司 1,411,000,000.00 20.45% 545,600,000.00 6.93%
中信万通证券有限责任公司 1,219,600,000.00 17.67% 951,100,000.00 12.07%
注：上述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1.4权证交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额 占当期权证
成交总额的比例 成交金额 占当期权证
成交总额的比例
中信建投证券有限责任公司 12,995,824.12 35.99% 15,001,069.95 1.81%
中信万通证券有限责任公司 5,912,299.46 16.37% - -
注：上述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日
当期
佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
中信建投证券有限责任公司 4,138,830.52 17.33% 167,172.46 2.83%
中信万通证券有限责任公司 5,835,579.38 24.44% 1,425,338.52 24.10%
关联方名称 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期
佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
中信建投证券有限责任公司 7,210,997.29 24.34% 3,286,902.17 32.29%
中信万通证券有限责任公司 8,249,045.71 27.84% 3,534,446.21 34.72%
注：(1) 上述佣金按市场佣金率计算，按已扣除由中国证券登记结算有限公司收取的经手费、证管费和由券商承担的证券结算风险基金的净额列示，债券及权证交易不计佣金。
(2) 该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期应支付的管理费 83,260,519.15 101,244,281.94
其中：当期已支付 78,517,780.83 89,546,686.52
期末未支付 4,742,738.32 11,697,595.42
注：(1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付管理费。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期应支付的托管费 13,876,753.24 16,874,046.96
其中：当期已支付 13,086,296.87 14,924,447.72
期末未支付 790,456.37 1,949,599.24
注：(1) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付托管费。

7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
银行间市场交易的
各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国建设银行
股份有限公司 99,942,684.62 - - - 660,000,000.00 411,504.52
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
银行间市场交易的
各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国建设银行
股份有限公司 - - - - 972,000,000.00 732,053.70
注：上述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2报告期末除管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称 本期
2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行股份有限公司 371,670,374.14 6,909,223.03 220,895,390.07 6,931,517.15
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11利润分配情况
本基金在报告期内未进行利润分配。
7.4.12期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金无因认购新发或增发证券而于本报告期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌股票
本报告期末未持有暂时停牌的股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至2008年12月31日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
截至本报告期末2008年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额160,000,000.00元，于2009年1月5日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织结构
本基金持有的金融工具的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立的风险控制体系从组织结构上自上而下可分为四个层次：
第一层：公司董事会和监事会，其中，董事会承担公司风险管理的最终责任。
第二层：董事会下设的资格审查与薪酬委员会、审计与风险管理委员会；督察长、监察稽核部配合审计与风险管理委员会对公司风险管理进行独立的监督和指导。
第三层：公司经营管理层负责建立全公司的危机处理机制；经营管理层下设投资管理委员会，就投资运作进行集体决策并针对投资风险进行评估、预警。同时经营管理层组成公司办公会，公司重大事项均由办公会审议通过。
第四层：各部门建立、健全内部风险识别、评估、控制、监督和完善风险控制的管理体系，并指定主要管理人员负责风险管理工作。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。巨量的赎回可能会导致基金资产变现困难，从而产生流动性风险。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的国债资产的公允价值。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。
本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、买入返售金融资产及债券投资等。
下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类
7.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元
本期末
2008年12月31日 1个月以内 1-3
个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 371,670,374.14 - - - - - 371,670,374.14
结算备付金 16,790,530.26 - - - - - 16,790,530.26
存出保证金 - - - - - 2,123,670.42 2,123,670.42
交易性金融资产 - - 417,589,112.00 254,175,000.00 - 2,803,260,977.17 3,475,025,089.17
衍生金融资产 - - - - - - -
买入返售金融资产 - - - - - - -
应收证券清算款 - - - - - 20,390,592.77 20,390,592.77
应收利息 - - - - - 5,743,734.00 5,743,734.00
应收申购款 - - - - - 462,648.75 462,648.75
其他资产 - - - - - 83,834.75 83,834.75
资产总计 388,460,904.40 - 417,589,112. 00 254,175,000.00 - 2,832,065,457.86 3,892,290,474.26
负债
卖出回购金融资产 160,000,000.00 - - - - - 160,000,000.00
应付证券清算款 - - - - - 773,248.97 773,248.97
应付赎回款 - - - - - 3,555,084.22 3,555,084.22
应付管理人报酬 - - - - - 4,742,738.32 4,742,738.32
应付托管费 - - - - - 790,456.37 790,456.37
应付交易费用 - - - - - 5,926,963.25 5,926,963.25
应付利息 - - - - - 35,636.37 35,636.37
其他负债 - - - - - 840,405.75 840,405.75
负债总计 160,000,000.00 - - - - 16,664,533.25 176,664,533.25
利率敏感度缺口 228,460,904.40 - 417,589,112. 00 254,175,000.00 - 2,815,400,924.61 3,715,625,941.01
上年度末
2007年12月31日 1个月以内 1-3
个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 220,895,390.07 - - - - - 220,895,390.07
结算备付金 23,957,953.52 - - - - - 23,957,953.52
存出保证金 - - - - - 6,058,782.29 6,058,782.29
交易性金融资产 - - 1,045,614,955.60 128,661,000.00 19,948,194.00 7,594,128,132.94 8,788,352,282.54
衍生金融资产 9,087,408.11 - - - - - 9,087,408.11
买入返售金融资产 400,000,720.00 - - - - - 400,000,720.00
应收证券清算款 - - - - - 198,616,127.15 198,616,127.15
应收利息 - - - - - 16,723,346.03 16,723,346.03
应收申购款 - - - - - 334,363.84 334,363.84
其他资产 - - - - - 71,152.60 71,152.60
资产总计 653,941,471,70 - 1,045,614,955.60 128,661,000.00 19,948,194.00 7,815,931,904.85 9,664,097,526.15
负债
卖出回购金融资产 - - - - - - -
应付证券清算款 - - - - - - -
应付赎回款 - - - - - 29,083,321.04 29,083,321.04
应付管理人报酬 - - - - - 11,697,595.42 11,697,595.42
应付托管费 - - - - - 1,949,599.24 1,949,599.24
应付交易费用 - - - - - 10,189,015.75 10,189,015.75
应付利息 - - - - - - -
其他负债 - - - - - 939,530.63 939,530.63
负债总计 - - - - - 53,859,062.08 53,859,062.08
利率敏感度缺口 653,941,471,70 - 1,045,614,955.60 128,661,000.00 19,948,194.00 7,762,072,842.77 9,610,238,464.07

7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 (1)该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况；
(2)假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变；
(3)此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。
分析 相关风险变量变动 对资产负债表日基金资产净值的影响金额
（单位：人民币元）
本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
上升25个基点 -2,976,934.22 -2,030,365.94
下降25个基点 3,007,488.77 2,042,714.33
注：上表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。
7.4.13.4.2外汇风险
本基金的所有资产及负债均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的60%-95%；债券为0%-35%；短期金融工具的比例为5%-40%。
于2008年12月31日，本基金面临的整体其他价格风险列示如下：
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口 金额单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
公允价值 占基金资产净值比例（%） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产
—股票投资 2,803,260,977.17 75.44 7,594,128,132.94 79.02
交易性金融资产
－债券投资 671,764,112.00 18.08 1,194,224,149.60 12.43
衍生金融资产
－权证投资 - - 9,087,408.11 0.09
合计 3,475,025,089.17 93.52 8,797,439,690.65 91.54
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 (1) 假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变。
(2) 用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相应变化来估测组合市场价格风险。
(3) Beta系数是根据组合在过去一年交易日的净值数据和基准指数数据回归得出，反映了基金和基准的相关性。
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的影响金额
（单位：人民币元）
本期末
2008年12月31日 上年度末
2007年12月31日
+5% 134,185,859.00 412,518,821.06
-5% -134,185,859.00 -412,518,821.06
注：本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。上表为其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。
7.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,803,260,977.17 72.02
其中：股票 2,803,260,977.17 72.02
2 固定收益投资 671,764,112.00 17.26
其中：债券 671,764,112.00 17.26
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 388,460,904.40 9.98
6 其他资产 28,804,480.69 0.74
7 合计 3,892,290,474.26 100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
序号 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 114,801,590.53 3.09
B 采掘业 173,429,838.00 4.67
C 制造业 1,881,177,223.09 50.63
C0 食品、饮料 314,611,927.33 8.47
C1 纺织、服装、皮毛 16,500,000.00 0.44
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 117,583,208.88 3.16
C5 电子 5,353,736.76 0.14
C6 金属、非金属 432,193,844.44 11.63
C7 机械、设备、仪表 635,050,587.42 17.09
C8 医药、生物制品 359,883,918.26 9.69
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 138,802,118.44 3.74
H 批发和零售贸易 214,499,949.39 5.77
I 金融、保险业 111,006,604.92 2.99
J 房地产业 19,128,652.80 0.51
K 社会服务业 24,540,000.00 0.66
L 传播与文化产业 125,875,000.00 3.39
M 综合类 - -
合计 2,803,260,977.17 75.45
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 000629 攀钢钢钒 38,352,670 352,077,510.60 9.48
2 600519 贵州茅台 1,766,870 192,058,769.00 5.17
3 000423 东阿阿胶 12,115,807 163,563,394.50 4.40
4 002123 荣信股份 4,405,182 152,771,711.76 4.11
5 600880 博瑞传播 9,500,000 125,875,000.00 3.39
6 601398 工商银行 31,357,798 111,006,604.92 2.99
7 600312 平高电气 7,498,284 103,101,405.00 2.77
8 000400 许继电气 7,651,589 100,541,879.46 2.71
9 600511 国药股份 3,300,000 94,281,000.00 2.54
10 600271 航天信息 3,500,000 88,235,000.00 2.37
11 600489 中金黄金 2,323,000 86,508,520.00 2.33
12 002028 思源电气 3,088,400 86,475,200.00 2.33
13 000569 长城股份 12,757,378 80,116,333.84 2.16
14 600062 双鹤药业 3,206,682 77,248,969.38 2.08
15 000515 攀渝钛业 5,545,501 75,585,178.63 2.03
16 600351 亚宝药业 5,790,635 72,151,312.10 1.94
17 000800 一汽轿车 8,410,000 60,383,800.00 1.63
18 002242 九阳股份 1,300,000 57,850,000.00 1.56
19 600406 国电南瑞 2,479,996 50,567,118.44 1.36
20 002091 江苏国泰 4,903,109 43,245,421.38 1.16
21 601899 紫金矿业 9,000,000 43,200,000.00 1.16
22 600702 沱牌曲酒 7,532,312 42,708,209.04 1.15
23 600844 丹化科技 3,648,890 42,582,546.30 1.15
24 600809 山西汾酒 3,750,656 40,694,617.60 1.10
25 000729 燕京啤酒 2,963,689 39,150,331.69 1.05
26 000759 武汉中百 3,926,790 36,911,826.00 0.99
27 002041 登海种业 2,244,570 35,778,445.80 0.96
28 002073 青岛软控 3,000,000 31,530,000.00 0.85
29 600354 敦煌种业 2,749,911 27,856,598.43 0.75
30 002092 中泰化学 4,600,000 26,680,000.00 0.72
31 600607 上实医药 2,188,743 26,177,366.28 0.70
32 000069 华侨城Ａ 3,000,000 24,540,000.00 0.66
33 000983 西山煤电 1,818,300 21,201,378.00 0.57
34 002007 华兰生物 538,776 20,742,876.00 0.56
35 002264 新 华 都 1,116,925 20,249,850.25 0.54
36 600825 新华传媒 1,556,312 19,811,851.76 0.53
37 600256 广汇股份 2,097,440 19,128,652.80 0.51
38 002154 报 喜 鸟 1,500,000 16,500,000.00 0.44
39 600089 特变电工 653,100 15,596,028.00 0.42
40 000950 建峰化工 1,435,138 14,236,568.96 0.38
41 600202 哈空调 1,400,000 14,126,000.00 0.38
42 600499 科达机电 1,815,840 12,674,563.20 0.34
43 601699 潞安环能 976,400 12,195,236.00 0.33
44 601666 平煤股份 827,300 10,324,704.00 0.28
45 600598 北大荒 800,000 8,584,000.00 0.23
46 002121 科陆电子 281,924 5,353,736.76 0.14
47 600656 ST方源 291,499 1,081,461.29 0.03
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值的比例（%）
1 600036 招商银行 713,576,075.96 7.43
2 600000 浦发银行 642,797,416.66 6.69
3 601186 中国铁建 582,263,587.04 6.06
4 601398 工商银行 549,248,576.54 5.72
5 600016 民生银行 524,127,102.09 5.45
6 600519 贵州茅台 373,301,175.98 3.88
7 000629 攀钢钢钒 347,862,647.53 3.62
8 600997 开滦股份 313,819,467.62 3.27
9 601088 中国神华 295,529,914.60 3.08
10 600028 中国石化 283,187,823.45 2.95
11 601666 平煤股份 274,888,666.65 2.86
12 600015 华夏银行 238,575,077.75 2.48
13 000983 西山煤电 224,194,812.34 2.33
14 000002 万 科Ａ 218,485,738.18 2.27
15 601318 中国平安 207,150,092.53 2.16
16 600005 武钢股份 205,683,995.21 2.14
17 000423 东阿阿胶 202,302,508.24 2.11
18 000800 一汽轿车 193,485,820.30 2.01
19 600309 烟台万华 183,170,915.03 1.91
20 600202 哈空调 161,037,276.23 1.68
注：“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值的比例（%）
1 601398 工商银行 651,855,744.65 6.78
2 600028 中国石化 630,231,823.82 6.56
3 600036 招商银行 576,578,571.73 6.00
4 601186 中国铁建 523,907,210.89 5.45
5 600997 开滦股份 518,013,106.95 5.39
6 600795 国电电力 503,588,832.67 5.24
7 600000 浦发银行 492,085,519.43 5.12
8 601666 平煤股份 472,412,838.41 4.92
9 601088 中国神华 460,776,946.04 4.79
10 600016 民生银行 443,677,717.99 4.62
11 000800 一汽轿车 305,461,379.62 3.18
12 601390 中国中铁 287,780,170.15 2.99
13 000983 西山煤电 280,034,415.13 2.91
14 000069 华侨城Ａ 247,189,707.16 2.57
15 600511 国药股份 214,950,099.43 2.24
16 601318 中国平安 214,931,750.16 2.24
17 600591 上海航空 202,519,072.58 2.11
18 600015 华夏银行 181,390,343.72 1.89
19 000002 万 科Ａ 166,343,533.32 1.73
20 000612 焦作万方 165,781,936.64 1.73
注：“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 13,538,612,110.30
卖出股票收入（成交）总额 14,963,229,057.89
注：“买入股票成本”、 “卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 215,289,112.00 5.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 254,175,000.00 6.84
5 企业短期融资券 202,300,000.00 5.44
6 可 转 债 - -
7 其他 - -
8 合计 671,764,112.00 18.08
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 0881209 08大唐CP01 2,000,000 202,300,000.00 5.44
2 009908 99国债⑻ 1,900,000 193,135,000.00 5.20
3 088058 08苏交通债 1,500,000 151,155,000.00 4.07
4 088044 08无锡公用债 1,000,000 103,020,000.00 2.77
5 010210 02国债⑽ 195,690 19,725,552.00 0.53
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
8.9.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
8.9.3其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,123,670.42
2 应收证券清算款 20,390,592.77
3 应收股利 -
4 应收利息 5,743,734.00
5 应收申购款 462,648.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 83,834.75
8 其他 -
9 合计 28,804,480.69
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额
比例 持有份额 占总份额
比例
152,907 16,285.80 61,683,049.18 2.48% 2,428,529,588.83 97.52%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 7,571.00 0.00%
§10开放式基金份额变动
份额单位：份
基金合同生效日（2005年11月17日）基金份额总额 543,579,037.46
报告期期初基金份额总额 3,653,996,740.79
报告期期间基金总申购份额 114,129,930.90
报告期期间基金总赎回份额 -1,277,914,033.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 2,490,212,638.01
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本基金基金份额持有人大会于2008年10月29日以现场方式召开，会议审议通过了《关于中信红利精选股票型证券投资基金基金管理人由中信基金管理有限责任公司变更为华夏基金管理有限公司的议案》。相关表决结果详见2008年10月31日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和管理人网站。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，基金管理人无重大人事变动。
报告期内，托管人重大人事变动情况说明： 2008年6月13日，中国证券监督管理委员会核准中国建设银行股份有限公司投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效日起聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，截至2008年12月31日本基金应付审计费80,000元。
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元
数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票
成交总额的比例 佣金 占当期佣金
总量的比例
银河证券 1 2,193,622,089.60 7.72% 1,864,567.83 7.81%
光大证券 2 2,560,671,665.85 9.01% 2,154,204.67 9.02%
中信建投 1 4,869,241,648.75 17.14% 4,138,830.52 17.33%
中信万通 1 6,865,447,106.11 24.16% 5,835,579.38 24.44%
长江证券 1 1,838,097,252.06 6.47% 1,493,473.51 6.25%
中金公司 2 4,351,928,858.96 15.32% 3,664,983.19 15.35%
高华证券 1 3,961,761,811.20 13.94% 3,218,969.27 13.48%
安信证券 1 1,772,146,214.92 6.24% 1,506,310.09 6.31%
券商名称 交易单元
数量 债券交易 债券回购 备注
债券交易量 占债券交易总量
比例 回购交易量 占回购交易
总量比例
银河证券 1 89,347,529.25 7.64% 903,200,000.00 13.09%
光大证券 2 6,185,885.48 0.53% 1,088,000,000.00 15.77%
中信建投 1 91,687,465.96 7.84% 1,411,000,000.00 20.45%
中信万通 1 168,701,087.90 14.43% 1,219,600,000.00 17.67%
长江证券 1 - - - -
中金公司 2 614,827,539.04 52.60% 1,678,400,000.00 24.32%
高华证券 1 - - - -
安信证券 1 198,177,759.62 16.95% 600,000,000.00 8.70%
券商名称 交易单元
数量 权证交易 备注
权证交易量 占当期权证交易总量比例
银河证券 1 11,701,969.51 32.41%
光大证券 2 - -
中信建投 1 12,995,824.12 35.99%
中信万通 1 5,912,299.46 16.37%
长江证券 1 - -
中金公司 2 5,496,824.72 15.22%
高华证券 1 - -
安信证券 1 - -
注：1、报告期内租用券商交易单元的变更情况：本年度新增安信证券交易单元。
2、选择专用交易单元的标准和程序：
①资金实力雄厚，信誉良好；
②财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
③经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
④内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
⑤具有较强的研究实力，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、市场分析报告、行业研究报告、个股分析报告及其他报告和资讯；并根据基金管理人的委托，提供委托课题研究报告。
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经营签订协议，报中国证监会备案并公告。

11.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 关于中信基金参与国泰君安证券网上交易费率优惠活动的提示性公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年1月19日
2 中信红利精选股票型证券投资基金2007年第4季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年1月22日
3 中信红利精选股票型证券投资基金2007年年度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年3月29日
4 中信红利精选股票型证券投资基金2008年第1季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年4月22日
5 中信基金管理有限责任公司关于调整基金经理的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年5月21日
6 关于中信红利精选基金调整基金经理的补充公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年5月24日
7 中信红利精选股票型证券投资基金更新招募说明书摘要 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年6月30日
8 中信基金管理有限责任公司旗下基金基金资产净值公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年7月1日
9 中信红利精选股票型证券投资基金2008年第2季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年7月21日
10 关于中信基金管理有限责任公司拟进行合并的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年8月9日
11 中信基金管理有限责任公司关于召开基金份额持有人大会的预公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年8月12日
12 中信红利精选股票型证券投资基金2008年上半年度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年8月29日
13 中信基金管理有限责任公司关于以现场方式召开中信红利精选股票型证券投资基金的基金份额持有人大会的通知 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年9月13日
14 中信基金管理有限责任公司关于调整旗下基金持有的停牌股票估值方法的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年9月16日
15 中信基金管理有限责任公司关于中信红利精选基金重新开放申购及转换转入业务的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年10月10日
16 中信基金关于调整农行金穗卡持有人网上直销申购费率的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年10月11日
17 中信红利精选股票型证券投资基金2008年第3季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年10月23日
18 中信基金管理有限责任公司关于中信红利精选股票型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年10月31日
19 中信红利精选股票型证券投资基金更新招募说明书 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008年12月29日

§12影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
1、2008年5月27日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；
2、2008年9月23日，本行公告关于控股股东中央汇金投资有限责任公司增持本行股份的公告；
3、2008年11月17日，本行公告美国银行公司行使认购期权的事宜；
4、2008年12月2日，中央汇金投资有限责任公司与美国银行公司公布简式权益变动报告书。
§13备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中信红利精选股票型证券投资基金设立的文件
2、《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》
3、《中信红利精选股票型证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内中信红利精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿
13.2 存放地点
1、《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处，其余备查文件存放在基金管理人处。
2、基金管理人地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司
3、基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 中国建设银行投资托管服务部
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。
基金管理人客户服务中心电话：010-82251898
基金管理人网址：http://funds.ecitic.com
点击查看>>  附件