基金简称：天治货币 基金代码：350004

天治天得利货币市场基金年度报告摘要（2007年）

基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金简称：天治货币
交易代码：350004
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年7月5日
报告期末基金份额总额：56,302,908.69份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
投资目标：在充分重视本金安全的前提下，确保基金资产的高流动性，追求稳健的当期收益。
投资策略：本基金以短期金融工具为投资对象，依据宏观经济、货币政策、资金供求决定的市场利率变动预期，综合考虑投资对象的收益性、流动性和风险性，进行自上而下与自下而上相结合的积极投资组合管理，保障本金安全性和资产流动性，追求稳健的当期收益。
业绩比较基准：银行6个月定期储蓄存款利率（税后）。
风险收益特征：货币市场基金投资于短期金融工具。由于短期国债、金融债、央行票据等主要投资品种信用等级高，利率风险小，因而本基金安全性高，流动性强，收益稳健。货币市场基金是证券投资基金中风险较低的品种，长期看风险和预期收益低于股票基金、混合基金、债券基金。
（三）基金管理人
名 称：天治基金管理有限公司
信息披露负责人：张丽红
联系电话：021-64371155
传 真：021-64713618
电子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn
（四）基金托管人
名 称：中国民生银行股份有限公司
资产托管信息披露负责人：辛洁
联系电话：010-58560666
传 真：010-58560794
电子信箱：xinjie@cmbc.com.cn
（五）本年度报告的披露
登载年度报告正文的基金管理人网址： www.chinanature.com.cn
本基金年度报告的置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1月1日至2007年12月31日 2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日
本期利润 2,769,337.12元 4,148,004.02元
期末基金资产净值 56,302,908.69元 273,453,117.58元
期末基金份额净值 1.00元 1.00元
本期份额净值增长率 2.7535% 0.9511%
份额累计净值增长率 3.7308% 0.9511%
注：本基金收益分配是按日结转份额。
（二）基金净值表现
1、 基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值收益率（1） 净值收益率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去三个月 0.6273% 0.0040% 0.8292% 0.0003% -0.2019% 0.0037%
过去六个月 1.4587% 0.0056% 1.4931% 0.0013% -0.0344% 0.0043%
过去一年 2.7535% 0.0054% 2.4441% 0.0017% 0.3094% 0.0037%
自基金合同生效起至今 3.7308% 0.0046% 3.3140% 0.0016% 0.4168% 0.0030%
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图

注：按照本基金合同规定，本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。截至本报告期末，本基金的各项投资比例已符合基金合同第十二节（三、投资范围和八、投资组合限制）的规定。
3、自基金合同生效以来净值收益率与业绩比较基准历年收益率的对比

注：本图所列基金合同生效当年的净值增长率，系按当年实际存续期计算。
（三）收益分配情况
本基金每日将基金净收益分配给基金份额持有人。2007年1月1日至2007年12月31日期间，本基金累计分配收益2,769,337.12元，其中以红利再投资方式结转入实收基金人民币2,758,037.35元，计入应付收益科目11,299.77元；2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日期间，本基金累计分配收益4,148,004.02元，其中以红利再投资方式结转入实收基金人民币4,107,352.85元，计入应付收益科目40,651.17元。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003年5月成立，注册资本1.3亿元，注册地为上海。公司股权结构为：吉林省信托投资有限责任公司出资6000万元，占注册资本的46.16%；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限责任公司出资2000万元，占注册资本的15.38%。截至2007年12月31日，本基金管理人旗下共有四只开放式基金，除本基金外，另外三只基金-天治财富增长证券投资基金、天治品质优选混合型证券投资基金、天治核心成长股票型证券投资基金的基金合同分别于2004年6月29日、2005年1月12日、2006年1月20日生效。
2、基金经理简介
史向明女士，复旦大学概率论与数理统计专业硕士，证券投资研究、基金管理从业经验多年，曾任职于银河证券上海总部研究中心。2003年加入天治基金管理有限公司从事固定收益研究与投资工作，现任天治天得利货币市场基金基金经理。
刘红兵先生，应用金融学硕士，证券、基金从业经验多年，曾任Zealand Public Trust研究部高级经理，民族证券上海投资理财部债券投资经理。2003年加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作，现任天治财富增长证券投资基金基金经理、天治天得利货币市场基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治天得利货币市场基金基金合同》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2007年货币市场资金面一直处于较为宽松的状况，尽管央行多次采取措施紧缩银根，但没有根本改变资金面状况。出口顺差持续扩大，全年达到2622亿美元。人民币升值的趋势也使资金不断流入国内。这些因素加大了央行回收流动性的难度。央行票据发行量不断加大；2007年提高存款准备金率10次，达到14.5%，为1985年以来最高水平；加息6次，一年期存款利率为4.14%。央行频繁的调控没有能抑制经济的快速增长，12月召开的经济工作会议中，中央确定了"防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通胀"的调控方向。央行随后采取了较为严厉的数量调控方式，严控信贷投放。银行等机构的资金在难以放贷的情况下，增加投资了固定收益产品，促使债券市场产生新一轮上涨。
本基金2007年根据市场变化，适时调整投资策略。年初央行频繁加息，对债券市场形成压力。我们提高了资产流动性，降低了债券的投资比例和投资组合的久期，抵御了加息带来的负面影响。今年由于新股申购收益较高，发行期间市场利率高企，本基金抓住这些机会，较好的提高了现金类资产收益。年底央行采取数量手段调控信贷，造成资金流向债券市场，并促成上升行情，本基金增加了债券投资比例和组合久期，取得了较好收益。2007年本基金净值收益率为2.7535%，业绩比较基准收益率为2.4441%。
（四）2008年宏观经济和证券市场展望
2008年影响市场的因素更加复杂。美国次级债问题引起的信贷危机继续延续，美联储连续大幅度降息使中美利差减小，国内加息空间缩小。全球通胀加剧，国内通胀压力尤为突出，预计CPI在未来时间会不断创出新高，并成为2008年政府需要解决的首要问题。数量型手段依然是有效的工具，能抑制投资和通胀的快速增长。人民币升值步伐显著加快，将会减少顺差，降低国内流动性过剩压力，减少输入性通胀的影响。对信贷的严格控制将使货币市场资金依然宽松。尽管通胀压力加大，但加息空间有限。我们对2008年债券市场保持乐观，并将采取积极的投资策略，继续维持较高投资比例，灵活调整久期，根据政策变化及时调整投资策略。
四、托管人报告
中国民生银行根据《天治天得利货币市场基金基金合同》和《天治天得利货币市场基金托管协议》，托管天治天得利货币市场基金（以下简称"天治天得利基金"）。
本年度，中国民生银行在天治天得利基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本年度，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－天治基金管理有限公司在天治天得利基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本年度，基金管理人-天治基金管理有限公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
由天治天得利基金管理人－天治基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
本基金的审计机构安永大华会计师事务所有限责任公司审计了天治天得利货币市场基金2007年12月31日的资产负债表和2007年度的利润表及所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注，认为上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了天治天得利货币市场基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果、所有者权益变动情况。注册会计师出具了安永大华业字（2008）第 067号无保留意见的审计报告。
六、财务会计报告
（一） 年度会计报表
天治天得利货币市场基金
资产负债表
(单位:元)
项目 2007年12月31日 2006年12月31日
资产：
银行存款 6,711,562.955 134,529,378.412
结算备付金 45,459.46 1,904,753.277
存出保证金 0.00 0.000
交易性金融资产 49,636,137.34 118,556,098.24
其中: 债券投资 49,636,137.34 118,556,098.24
买入返售金融资产 0.00 112,100,000.00
应收利息 38,792.85 309,776.413
资产总计 56,431,952.60 367,400,006.33
负债：
应付证券清算款 0.00 93,700,117.22
应付管理人报酬 16,006.47 56,752.493
应付托管费 4,850.41 17,197.715
应付销售服务费 12,126.14 42,994.319
应付交易费用 261.12 14,675.85
应付利润 11,299.77 40,651.17
其他负债 84,500.00 74,500.00
负债合计 129,043.91 93,946,888.75
所有者权益： 　
实收基金 56,302,908.69 273,453,117.580
未分配利润 0.00 0.00
所有者权益合计 56,302,908.69 273,453,117.583
负债和所有者权益总计 56,431,952.60 367,400,006.33

天治天得利货币市场基金
利润表
(单位:元)
项目 2007年度 2006年7月5日(基金合同生效日)至2006年12月31日期间
一、收入 4,033,154.44 5,960,769.35
1．利息收入 3,882,669.48 5,614,760.17
其中:存款利息收入 220,267.25 496,713.51
债券利息收入 2,303,931.44 4,146,096.718
买入返售金融资产收入 1,358,470.79 971,949.950
2.投资收益 150,484.96 296,692.659
其中:债券投资收益 150,484.96 296,692.659
3.其他收入 0.00 49,316.537
二、费用 1,263,817.32 1,812,765.33
1.管理人报酬 358,835.48 726,526.750
2.托管费 108,738.08 220,159.618
3.销售服务费 271,845.03 550,399.081
4.利息支出 176,519.86 37,504.25
其中:卖出回购金融资产支出 176,519.86 37,504.25
5.其他费用 347,878.87 278,175.64
三、利润总额 2,769,337.12 4,148,004.02

天治天得利货币市场基金
所有者权益（基金净值）变动表
(单位:元)
项目 2007年1月1日-2007年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 273,453,117.58 273,453,117.58
二、本期经营活动产生的基金净值变动数 2,769,337.12 2,769,337.12
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数： -217,150,208.89 -217,150,208.89
其中：1.基金申购款 172,803,632.44 172,803,632.44
2.基金赎回款 -389,953,841.33 -389,953,841.33
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数： -2,769,337.12 -2,769,337.12
五、期末所有者权益（基金净值） 56,302,908.69 56,302,908.69

项目 2006年7月5日(基金合同生效日)-2006年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,095,807,464.98 1,095,807,464.98
二、本期经营活动产生的基金净值变动数 4,148,004.02 4,148,004.02
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数： -822,354,347.40 -822,354,347.40
其中：1.基金申购款 570,121,002.53 570,121,002.53
2.基金赎回款 -1,392,475,349.93 -1,392,475,349.93
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数： -4,148,004.02 -4,148,004.02
五、期末所有者权益（基金净值） 273,453,117.58 273,453,117.58

（二）年度会计报表附注
1、主要会计政策、会计估计及其变更
1.1编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露编报规则》第5号《货币市场基金信息披露特别规定》及其他中国证监会发布的相关规定而编制。
根据中国证监会发布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号--首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并对财务报表进行了重新表述，具体影响参见附注2。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和所有者权益变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
1.2会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日至12月31日。
1.3记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
1.4金融工具
本基金的金融资产分类为交易类金融资产及贷款和应收款项，在初始确认时以公允价值计量。本基金对所持有的债券投资以摊余成本法进行后续计量。本会计期间内，本基金持有的债券投资的摊余成本接近其公允价值。
本基金的金融负债于初始确认时归类为其他金融负债，以公允价值计量，并以摊余成本进行后续计量。
1.5 金融工具的估值方法
（1）本基金估值采用摊余成本法，其相当于公允价值。2007年7月1日前，估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提损益；2007年7月1日起，估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益或损失。
本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值；
本基金金融工具的估值方法具体如下：
A、基金持有的银行存款以本金列示，按银行实际协议利率逐日计提利息；
B、基金持有的回购协议（封闭式回购），2007年7月1日前，以融资金额列示，按协议利率在实际持有期间内逐日计提利息；2007年7月1日起，以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；
C、基金持有的附息债券、贴现券购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入；
D、基金持有的买断式回购以协议成本列示，所产生的利息在实际持有期间内逐日计提。回购期间对涉及的金融资产根据其资产的性质进行相应的估值。回购期满时，若双方都能履约，则按协议进行交割。若融资业务到期无法履约，则继续持有现金资产；若融券业务到期无法履约，则继续持有债券资产，实际持有的相关资产按其性质进行估值；
(2)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值；
(3)为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按其他可参考公允价值指标计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用其他可参考公允价值指标，对基金持有的估值对象进行重新评估，即"影子定价"。当"影子定价"确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合。其中，对于偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形，基金管理人应编制并披露临时报告；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
1.6 金融工具的成本计价方法
（1）债券投资
买入银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际支付价款时确认为债券投资；2007年7月1日起，于成交日确认为债券投资；
债券投资按实际支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本，对于贴息债券，应作为债券投资成本；
卖出银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际收到全部价款时确认债券投资收益；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益；
出售债券的成本按移动加权平均法结转；
（2）回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购）2007年7月1日前，以融资金额列示，按融资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提利息；2007年7月1日起，以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
1.7收入的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的实际利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与帐面已确认的利息收入的差额确认利息收入损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示。另外，根据中国证监会基金部通知(2006)22号文《关于货币市场基金提前支取定期存款有关问题的通知》的规定，因提前支取导致的利息损失由基金管理公司承担；
(2)债券利息收入按实际持有期内逐日计提。附息债券、贴现券购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，每日按摊余成本和实际利率计算确定利息收入；
(3)买入返售金融资产收入，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(4)债券投资收益于卖出债券成交日确认，并按卖出债券成交金额与其成本、应收利息及相关费用的差额入账；
(5)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。
1.8费用的确认和计量
（1）基金管理费按前一日的基金资产净值的0.33%的年费率逐日计提；
（2）基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率逐日计提；
（3）基金销售服务费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
（4）卖出回购证券支出，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提。
1.9实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
1.10基金的收益分配政策
①每一基金份额享有同等分配权。
②本基金采用1.00元固定份额净值交易方式，自基金合同生效之日起每个开放日将实现的基金净收益分配给基金份额持有人，当日分配的基金净收益参与下一开放日基金收益分配，并每月集中支付，使基金固定份额净值始终保持1.00元。基金份额持有人当日应分配收益的精度为0.01 元，采取小数点后第3位去尾原则。收益分配的尾差所形成的基金净收益余额按0.01元为单位，于当日进行随机的再次分配。
③基金收益支付采用红利再投资方式。如当期累计分配的基金收益为正值，则为基金份额持有人增加相应的基金份额；如当期累计分配的基金收益为负值，则为基金份额持有人缩减相应的基金份额。投资者可通过赎回基金份额获取现金收益。
④本基金收益每月集中结转一次，基金合同生效不满一个月不结转。
⑤若基金份额持有人全部赎回基金份额时，基金管理人自动将基金份额持有人账户当前累计收益全部结转并与赎回款一起支付给基金份额持有人；基金份额持有人部分赎回，账户当前累计收益为正时，不结转账户当前累计收益。账户当前累计收益为负时，按赎回比例结转账户当前累计收益。
⑥当日申购的基金份额自下一开放日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一开放日起，不享有基金的分配权益。
⑦在符合相关法律法规及规范性文件的规定，且不影响基金份额持有人利益的情况下，基金管理人可酌情调整基金收益分配方式，此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过，基金管理人应于实施更改前依照《信息披露办法》和《信息披露特别规定》的有关规定在中国证监会指定媒体上公告。
⑧法律法规或监管机构对基金收益分配另有规定的，本基金遵守其规定。
2、首次执行企业会计准则
如附注1.1所述，本基金自2007年7月1日起执行企业会计准则，根据企业会计准则的有关规定，本基金对因首次执行企业会计准则而产生的某些金融工具的成本收益核算方法或估值方法的变更由于追溯调整法不切实可行而采用未来适用法，具体参见附注1.5到1.9。
3、关联方关系及关联方交易
3.1.关联方关系
关联方名称 与本基金关系
天治基金管理有限公司 基金管理人、基金注册与过户登记人、销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、代销机构
吉林省信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
中国吉林森林工业集团有限责任公司 基金管理人的股东
吉林市国有资产经营有限责任公司 基金管理人的股东
3.2关联方交易
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
3.2.1通过关联方席位进行的交易
本基金2007年度及2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间未通过关联方席位进行交易。
3.2.2与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金2007年度通过银行间同业市场与基金托管人中国民生银行股份有限公司进行以下交易：
1）购入银行间债券，交易金额合计为人民币19,425,858.80元；
2）卖出银行间债券，交易金额为人民币29,418,678.29元，取得债券买卖差价收入为人民币-263,305.53元。
本基金自2006年7月5日(基金合同生效日)至2006年12月31日止期间通过银行间同业市场与基金托管人中国民生银行股份有限公司进行了以下交易：
1）购入银行间债券金额为人民币168,303,572.60元；
2）卖出银行间债券金额为人民币25,109,847.40元，取得债券买卖差价收入为人民币-22,001.89元；
3.2.3基金管理人及托管人报酬
（1）基金管理人报酬--基金管理费
A、基金管理费按前一日的基金资产净值的0.33%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.33%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B、基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额

2007年度 56,752.49 358,835.48 399,581.50 16,006.47

2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间 726,526.75 669,774.26 56,752.49
（2）基金托管人报酬--基金托管费
A、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.10%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B、基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
年初余额 本年计提 本年支付 年末余额

2007年度 17,197.71 108,738.08 121,085.38 4,850.41

2006年7月5日（基金合同生效日）
至2006年12月31日止期间 220,159.61 202,961.90 17,197.71
3.2.4由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管银行中国民生银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
项目 2007-12-31 2006-12-31
银行存款余额 6,711,562.95 134,529,378.41

项目 2007年度 2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间
银行存款产生的利息收入 197,691.63 472,239.60
3.2.5基金销售服务费
A、基金销售服务费可用于本基金的市场推广、销售、服务等各项费用，由基金管理人支配使用。在通常情况下，本基金的基金销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金销售服务费
E为前一日的基金资产净值
B、基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向基金托管人发送基金销售费划付指令，经基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
期初余额 本期计提 本期支付 年末余额

2007年度 42,994.31 271,845.03 302,713.20 12,126.14

2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间 50,399.08 507,404.77 42,994.31
3.2.6关联方持有基金份额
（1）基金管理人所持有的本基金份额
本基金的基金管理人于2007年度及2006年7月5日（基金合同生效日）至2006年12月31日止期间均未持有本基金份额。
（2）基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2007年及2006年年末均未持有本基金份额。
4、报告期末流通转让受到限制的基金资产
本基金报告期末未持有流通转让受到限制的资产。
5、基金销售费用列支情况专项说明
基金销售服务费可用于本基金的市场推广、销售、服务等各项费用，基金销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提，每日计提，逐日累计，按约定支付给各基金销售机构。
6、金融工具及其风险分析
（1）风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
（2）信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的债券、国债、央行票据等，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
（3）流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券为剩余期限较短、信誉良好的国债、企业债及央行票据等，除在证券交易所的债券回购交易，其余均在银行间同业市场交易。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
（4）市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
a、市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种，且以摊余成本进行后续计量，因此无重大市场价格风险。
b、利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间市场交易的固定收益品种，以摊余成本计价，并通过"影子定价"机制（附注1.5 (3)）使按摊余成本确认的基金资产净值能近似反映基金资产的公允价值，因此本基金的运作仍然存在相应的利率风险。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感度缺口进行监控。
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 6,711,562.95 6,711,562.95
结算备付金 45,459.46 45,459.46
交易性金融资产 39,815,886.61 9,820,250.73 49,636,137.34
应收利息 38,792.85 38,792.85
资产总计 46,572,909.02 9,820,250.73 38,792.85 56,431,952.60
负债
应付管理人报酬 16,006.47 16,006.47
应付托管费 4,850.41 4,850.41
应付销售服务费 12,126.14 12,126.14
应付交易费用 261.12 261.12
应付利润 11,299.77 11,299.77
其他负债 84,500.00 84,500.00
负债总计 129,043.91 129,043.91
利率敏感度缺口 46,572,909.02 9,820,250.73 -90,251.06 56,302,908.69
2006年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 134,529,378.41 134,529,378.41
结算备付金 1,904,753.27 1,904,753.27
交易性金融资产 88,830,910.72 29,725,187.52 118,556,098.24
买入返售金融资产112,100,000.00 112,100,000.00
应收利息 309,776.41 309,776.41
资产总计 337,365,042.40 29,725,187.52 309,776.41 367,400,006.33
负债
应付证券清算款 93,700,117.22 93,700,117.22
应付管理人报酬 56,752.49 56,752.49
应付托管费 17,197.71 17,197.71
应付销售服务费 42,994.31 42,994.31
应付交易费用 14,675.85 14,675.85
应付利润 40,651.17 40,651.17
其他负债 74,500.00 74,500.00
负债总计 93,946,888.75 93,946,888.75
利率敏感度缺口 337,365,042.40 29,725,187.52 -93,637,112.34 273,453,117.58
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
增加/减少基准点 对净值的影响
2007年12月31日 % 千元
利率 +0.25 -98.85
利率 -0.25 98.85
增加/减少基准点 对净值的影响
2006年12月31日 % 千元
利率 +0.25 -423.92
利率 -0.25 423.92
c、外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
七、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合：
资产项目 金额（元） 占总资产比例
债券投资 49,636,137.34 87.96%
买入返售证券 0.00 0.00%
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 6,757,022.41 11.97%
其中：定期存款 0.00 0.00%
其他资产 38,792.85 0.07%
合计 56,431,952.60 100.00%
（二）报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值比例
1 报告期内债券回购融资余额 1,581,380,483.24 5.01%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
注：上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。本报告期内无货币市场基金正回购的资金余额超过基金资产净值20％的情况。
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 49
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 108
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 18
注：报告期内投资组合平均剩余期限没有超过180天的情况。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例
1 30天以内 29.76% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%
2 30天（含）－60天 17.44% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 17.44% 0.00%
3 60天（含）－90天 52.96% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%
4 90天（含）－180天 0.00% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%
5 180天（含）－397天（含） 0.00% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00% 0.00%
合计 100.16% 0.00%
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 9,820,250.73 17.44%
其中：政策性金融债 9,820,250.73 17.44%
3 央行票据 39,815,886.61 70.72%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 其他 0.00 0.00%
合计 49,636,137.34 88.16%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 9,820,250.73 17.44%
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
2、基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量 成本（元） 占基金资产净值的比例
自有投资 买断式回购
1 07央行票据22 300,000 0 29,818,603.73 52.96%
2 07央行票据01 100,000 0 9,997,282.88 17.76%
3 06国开08 100,000 0 9,820,250.73 17.44%
注：上表中，"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
（五）"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离程度
报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数 26
报告期内偏离度的最高值 0.3783%
报告期内偏离度的最低值 -0.4377%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1720%
（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，2007年7月1日前按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益；2007年7月1日起，按实际利率并考虑买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益或损失。
2、本报告期内不存在剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
3、本报告期内需说明的证券投资决策程序。报告期内，基金管理人的投资决策严格按照招募说明书和基金合同进行，所有投资品种均没有超出债券池的范围，没有需要特别说明和补充的部分。
4、本报告期内没有投资资产支持证券。
5、其他资产的构成
项目 金额（元）
应收利息 38,792.85
合计 38,792.85
八、基金份额持有人户数、持有人结构
1、报告期末本基金的基金份额持有人户数、持有人结构：
项目 份额（份） 占总份额的比例
基金份额持有人户数 257
平均每户持有的基金份额 218,861.13
机构投资者持有的基金份额 52,396,989.30 93.15%
个人投资者持有的基金份额 3,850,322.28 6.85%
2、期末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况：
项 目 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例
基金管理公司持有本基金的从业人员 　0.00 　 0.00％
九、开放式基金份额变动
项目 份数(份)
基金合同生效日的基金份额总额 1,095,807,464.98
报告期初的基金份额总额 273,453,117.58
报告期间基金总申购份额 172,803,632.44
报告期间基金总赎回份额 389,953,841.33
报告期末基金份额总额 56,302,908.69
十、重大事件揭示
（一）基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2007年10月25日基金管理人在《中国证券报》及《上海证券报》上刊登了《天治天得利货币市场基金关于增加基金经理的公告》，增加刘红兵为天治天得利货币市场基金基金经理。
2007年3月，经本基金托管人中国民生银行股份有限公司董事会批准，民生银行基金托管部更名为资产托管部，并任命陈凌同志为部门总经理。该任命已经中国证监会核准。
（三）本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
（五）基金收益分配事项：
本基金本报告期内累计分配收益2,769,337.12元。
（六）本基金自基金合同生效以来，未变更过会计师事务所。本报告年度支付给聘任会计师事务所的报酬为捌万元整。目前的审计机构已提供审计服务的连续年限为自2006年7月5日至今。
（七）报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
（八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、基金专用席位的选择标准和程序：
（1）经营行为规范，近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时准确地提供信息资讯服务。
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券的席位作为本基金专用交易席位，并签订席位租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易席位无变更情况。
3、报告期内通过各券商交易席位进行的回购交易量情况
券商名称 回购交易量(元) 占回购交易总量比例
东北证券 1,387,700,000.00 100.00%
合计 1,387,700,000.00 100.00%
（九）本报告期内发生的其他重要事项（信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报）：
1、2007年1月22日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金季度报告（2006年第4季度）》。
2、2007年2月10日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金"春节"假期前暂停申购及转入业务的公告》。
3、2007年2月16日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金更新的招募说明书（摘要）（2007年2月）》。
4、2007年3月17日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于变更直销资金账户的公告》。
5、2007年3月27日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金年度报告摘要（2006年）》。
6、2007年4月19日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金季度报告（2007年第1季度）》。
7、2007年4月25日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金"五一"假期前暂停申购及转入业务的公告》。
8、2007年5月30日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于增加代销机构的公告》。
9、2007年7月14日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于增加注册资本和变更股东出资比例的公告》。
10、2007年7月18日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金季度报告（2007年第2季度）》。
11、2007年8月18日在《中国证券报》、《上海证券报》上刊登了《天治天得利货币市场基金更新的招募说明书摘要（2007年8月）》。
12、2007年8月29日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币基金半年度报告摘要（2007年）》。
13、2007年9月22日在《中国证券报》、《上海证券报》上刊登了《天治天得利货币市场基金"十一"假期前暂停申购及转换转入业务的公告》。
14、2007年9月29日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于修改旗下基金基金合同中估值部分的公告》。
15、2007年10月26日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金季度报告（2007年第3季度）》。
16、2007年10月31日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于向中国建设银行龙卡储蓄卡持卡人开通基金网上交易业务的公告》。
17、2007年11月7日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于统一调整旗下基金直销网点追加申购金额限制的公告》。
18、2007年11月14日在《中国证券报》、《上海证券报》上刊登了《天治天得利货币市场基金关于增加交通银行为代销机构的公告》。
19、2007年11月21日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于增加建设银行为旗下四只基金代销机构的公告》。
20、2007年11月22日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于基金网上交易业务开通"银联通"资金结算方式的公告》。
21、2007年12月11日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治基金管理有限公司关于运用固有资金申购天治核心成长基金的公告》。
22、2007年12月26日在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》上刊登了《天治天得利货币市场基金"元旦"假期前暂停申购及转入业务的公告》。

天治基金管理有限公司
2008年3月28日