天治新消费灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：上海银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治新消费混合

交易代码 350008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年7月6日

报告期末基金份额总额 15,618,719.74份

在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于

投资目标 新消费主题的相关企业，追求持续稳健的超额回报。

1、资产配置策略

本基金采用“大类资产比较研究”的分析视角，在

综合考量中国宏观经济运行态势、国内股票市场的

估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与

PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场

的运行状况等因素的基础上，综合评价各类资产的

风险收益水平，进行大类资产的配置与组合构建，

投资策略 合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上

的投资比例，并采取动态调整策略。在市场上涨阶

段中，适当增加权益类资产配置比例；在市场下行

周期中，适当降低权益类资产配置比例，同时采取

金融衍生产品对冲下行风险，控制基金净值回撤幅

度，力求实现基金财产的长期稳定增值，提高不同

市场状况下基金资产的整体收益水平。

2、股票投资策略

第2页共11页

经济社会发展主要任务之一是加快培育新的消费增

长点，大力促进养老家政健康、信息、旅游休闲、

绿色、教育文化体育等领域消费。在基本面上，刺

激消费增长是政府发展经济的重要手段和目标，新

兴消费在中长期将迎来发展机遇。

业绩比较基准 申银万国消费品指数收益率×50%+中证全债指数收

益率×50%。

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益

风险收益特征 水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场

基金。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 上海银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日

）

1.本期已实现收益 163,438.20

2.本期利润 1,635,660.37

3.加权平均基金份额本期利润 0.1028

4.期末基金资产净值 23,621,208.64

5.期末基金份额净值 1.512

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 7.23% 0.78% 1.11% 0.36% 6.12% 0.42%

第3页共11页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

研究发展 2010年8月至今就职

部总监、 于天治基金管理有限

尹维国 本基金基 2015年 - 6年 公司，历任助理研究

金经理、 2月17日 员、行业研究员、研

天治趋势 究发展部总监助理，

精选灵活 现任研究发展部总监、

第4页共11页

配置混合 天治趋势精选灵活配

型证券投 置混合型证券投资基

资基金基 金基金经理、本基金

金经理。 的基金经理。

注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

第5页共11页

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度宏观经济环境企稳，主要经济指标向好，内外需复苏比较强劲，出口、制造

业投资、房地产投资、基建等均超预期回升；通胀水平在较低的水平运行，PPI阶段性创了新高，

货币政策维持中性偏紧，中国打开了新周期的窗口。目前的内外环境都对经济形势起到了正面推动作用，美国经济向好并且产生订单外溢，以及国内地方政府换届后的投资效应显现，叠加一二线和部分三四线地产补库需求，但是消费受汽车消费拖累名义和实际增速双回落。综上，本基金认为一季度的宏观经济形势良好主要受益于需求复苏和供给出清。

2017年一季度，市场震荡上行，上证、深成指和中小板指优于创业板指，其中“价值回归、

业绩为王”仍然是主要驱动力，结构性行情特征明显，其中代表估值合理稳定增长的消费版块超额收益较为明显，以白酒、家电等为主要代表；另外，以反映经济复苏和政策驱动为代表的“一带一路”、“PPP”、基建等主题的建筑、建材、钢铁、交运等周期行业同样有大幅的超额收益；最后，以“苹果产业链”和“新能源汽车”为代表的成长股也表现较好。而内生不足，估值较高，受到再融资新规影响的部分新兴行业跌幅较大。

报告期内，本基金大幅跑赢市场平均水平和业绩比较基准，主要原因在于本基金有效的把握了市场脉搏，1）聚焦低估值价值蓝筹股；2）受益于政策驱动和改革红利的版块和主题；3）真价值成长股。其中，在家电、白酒、建筑、家居、苹果产业链等行业取得了超额收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期末，本基金份额净值为1.512元，报告期内本基金份额净值增长率为7.23%，业绩比

较基准收益率为1.11%，高于同期业绩比较基准收益率6.12%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，出现上述情形的

时间段为2016年7月6日至2017年3月31日。本基金报告期内基金份额持有人数在200人以

上。本基金管理人已于2016年9月30日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 20,228,135.00 82.37

第6页共11页

其中：股票 20,228,135.00 82.37

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,230,185.52 17.23

8 其他资产 98,388.18 0.40

9 合计 24,556,708.70 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 625,600.00 2.65

B 采矿业 - -

C 制造业 12,412,005.00 52.55

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 4,080,930.00 17.28

F 批发和零售业 1,242,490.00 5.26

G 交通运输、仓储和邮政业 236,110.00 1.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 566,900.00 2.40

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 1,064,100.00 4.50

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

第7页共11页

合计 20,228,135.00 85.64

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002456 欧菲光 42,200 1,597,692.00 6.76

2 000651 格力电器 44,300 1,404,310.00 5.95

3 600068 葛洲坝 104,000 1,224,080.00 5.18

4 002236 大华股份 58,000 926,260.00 3.92

5 601668 中国建筑 91,000 837,200.00 3.54

6 300136 信维通信 23,000 790,050.00 3.34

7 601933 永辉超市 140,700 773,850.00 3.28

8 000333 美的集团 22,500 749,250.00 3.17

9 000858 五粮液 17,200 739,600.00 3.13

10 601117 中国化学 83,000 726,250.00 3.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

第8页共11页

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 93,525.49

2 应收证券清算款 -

第9页共11页

3 应收股利 -

4 应收利息 793.69

5 应收申购款 4,069.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 98,388.18

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 16,043,937.69

报告期期间基金总申购份额 458,593.21

减:报告期期间基金总赎回份额 883,811.16

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 15,618,719.74

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

第10页共11页

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期末未存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

4、天治新消费灵活配置混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

9.3 查阅方式

www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司

2017年4月21日

第11页共11页
点击查看>>  附件