长信量化多策略股票型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2017年7月18日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信量化多策略股票

场内简称 量化策略

基金主代码 519965

交易代码 519965

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月14日

报告期末基金份额总额 263,624,670.87份

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风

投资目标 险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，

谋求基金资产的长期增值。

本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资

思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在

投资策略 投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视

野宽阔、风险水平可控等优势，切实贯彻自上而下

的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以

保证在控制风险的前提下实现收益最大化。

业绩比较基准 中证500指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率

*20%

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于

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混合型基金和债券型基金，属于较高预期收益和较

高预期风险的基金品种。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 -18,937,828.29

2.本期利润 -12,942,575.02

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0530

4.期末基金资产净值 319,360,506.67

5.期末基金份额净值 1.211

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -4.34% 1.10% -3.21% 0.82% -1.13% 0.28%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、图示日期为2015年7月14日至2017年6月30日。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束时，本

基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

管理学博士，东南大学管

长信量化多策略 理科学与工程专业博士生

股票型证券投资 毕业，具有基金从业资格。

基金和长信金利 曾任富国基金管理有限公

趋势混合型证券 司研究员，北京尊嘉资产

常松 投资基金的基金 2015年 - 13年 管理有限公司投资经理，

经理、公司总经 9月25日 中原证券股份有限公司投

理助理、混合策 资主办，2015年4月加入

略部总监、投资 长信基金管理有限责任公

决策委员会执行 司，曾任量化投资部总监，

委员 现任总经理助理、混合策

略部总监、投资决策委员

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会执行委员、长信量化多

策略股票型证券投资基金

和长信金利趋势混合型证

券投资基金的基金经理。

长信量化多策略

股票型证券投资

基金、长信医疗 经济学硕士，武汉大学金

保健行业灵活配 融工程专业研究生毕业。

置混合型证券投 2010年7月加入长信基金

资基金（LOF）、 管理有限责任公司，从事

长信量化先锋混 量化投资研究和风险绩效

合型证券投资基 分析工作。曾任公司数量

金、长信量化中 分析研究员和风险与绩效

小盘股票型证券 评估研究员，现任量化投

投资基金、长信 资部总监、长信量化多策

中证一带一路主 略股票型证券投资基金、

题指数分级证券 长信医疗保健行业灵活配

投资基金、长信 置混合型证券投资基金

利泰灵活配置混 （LOF）、长信量化先锋混

合型证券投资基 合型证券投资基金、长信

金、长信先锐债 量化中小盘股票型证券投

左金保 券型证券投资基 2015年 - 7年 资基金、长信中证一带一

金、长信利发债 7月14日 路主题指数分级证券投资

券型证券投资基 基金、长信利泰灵活配置

金、长信电子信 混合型证券投资基金、长

息行业量化灵活 信先锐债券型证券投资基

配置混合型证券 金、长信利发债券型证券

投资基金、长信 投资基金、长信电子信息

先利半年定期开 行业量化灵活配置混合型

放混合型证券投 证券投资基金、长信先利

资基金、长信国 半年定期开放混合型证券

防军工量化灵活 投资基金、长信国防军工

配置混合型证券 量化灵活配置混合型证券

投资基金和长信 投资基金和长信中证上海

中证上海改革发 改革发展主题指数型证券

展主题指数型证 投资基金（LOF）的基金经

券投资基金 理。

（LOF）的基金

经理、量化投资

部总监

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；

2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计 第5页共12页

算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

前期我们对市场的观点是，在低波动率和低成交量的市场中，未来更有可能维持之前的趋势，也就是市场将维持偏震荡向上的格局。同时，在这种偏震荡向上的格局中，结构上、局部上形成赚钱效应，相对而言我们更看好已经经历过较长时间和较大幅度调整的中小盘股票。

回顾2017年2季度行情，上证50指数涨幅8.06%，沪深300指数涨幅6.10%，中证500指

数涨幅-4.12%，中证1000指数涨幅-10.47%。市场表现出强烈的一九效应，大小盘风格之间的差

异不仅没有收敛，反而是愈演愈烈，延续了2016年4季度以来的风格分化。上证50指数和中证

1000指数当季差异接近19%，历史上罕见。

本基金2017年6月30日净值为1.211元， 2017年3月31日净值为1.266元，期间净值

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涨幅-4.34%，涨幅小于本基金的业绩比较基准。本基金持股风格偏向中小盘股票，中小盘股票持续弱势是本基金当季表现不佳的主要原因。

4.4.22017年三季度市场展望和投资策略

展望2017年下半年，我们仍然维持市场整体震荡向上的看法。从2016年以来，市场呈现出

明显的波动率和成交量都越来越低的特征，表明2015年以来的投资者恐慌情绪基本缓解。从历

史经验来看，低波动率和低成交量的市场中，未来更有可能维持之前的趋势，也就是市场在未来将继续维持偏震荡向上的格局。同时，在这种偏震荡向上的格局中，结构上、局部上形成赚钱效应。

2016年4季度以来的最近3个季度，局部赚钱效应体现在大盘股票上，但我们预期未来更

多的局部赚钱效应会体现在小盘股上，从估值来讲，经过前期较长时间调整，与历史相比，小盘股的估值溢价已经大幅度回落，处于历史中枢相对合理的位置，部分基本面良好的中小盘股票被错杀。从成长性来讲，在整个实体经济偏弱大背景下，成长性更高的小盘股更具有稀缺性。我们组合配置的重点将是成长性良好、估值合理、前期跌幅较大被错杀的中小股票。

我们将积极布局，通过合理的仓位控制、行业配置以及个股选择，把握未来的投资机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.211元，累计单位净值为1.211元，本报告期基金份额

净值增长率为-4.34%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 269,659,222.86 83.99

其中：股票 269,659,222.86 83.99

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

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5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 50,552,198.29 15.74

8 其他资产 859,387.06 0.27

9 合计 321,070,808.21 100.00

注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 144,594.75 0.05

B 采矿业 3,972,384.00 1.24

C 制造业 172,983,175.68 54.17

D 电力、热力、燃气及水生产和供 8,282,560.09 2.59

应业

E 建筑业 8,106,875.30 2.54

F 批发和零售业 11,333,762.82 3.55

G 交通运输、仓储和邮政业 9,171,330.64 2.87

H 住宿和餐饮业 4,429,675.26 1.39

I 信息传输、软件和信息技术服务 12,508,485.83 3.92

业

J 金融业 1,122,283.49 0.35

K 房地产业 20,786,010.88 6.51

L 租赁和商务服务业 3,332,687.32 1.04

M 科学研究和技术服务业 4,652,748.00 1.46

N 水利、环境和公共设施管理业 1,394,008.00 0.44

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 2,696,467.00 0.84

S 综合 4,742,173.80 1.48

合计 269,659,222.86 84.44

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 000960 锡业股份 415,500 5,654,955.00 1.77

2 600502 安徽水利 733,200 5,638,308.00 1.77

3 002215 诺普信 648,700 5,488,002.00 1.72

4 600183 生益科技 437,981 5,404,685.54 1.69

5 002182 云海金属 586,000 5,385,340.00 1.69

6 000404 华意压缩 679,825 5,350,222.75 1.68

7 002354 天神娱乐 248,163 5,335,504.50 1.67

8 002329 皇氏集团 552,800 5,312,408.00 1.66

9 600761 安徽合力 396,800 5,198,080.00 1.63

10 002636 金安国纪 299,700 5,175,819.00 1.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库

的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 84,421.03

2 应收证券清算款 301,114.81

3 应收股利 -

4 应收利息 9,822.25

5 应收申购款 464,028.97

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 859,387.06

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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报告期期初基金份额总额 259,970,892.93

报告期期间基金总申购份额 83,135,956.48

减:报告期期间基金总赎回份额 79,482,178.54

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 263,624,670.87

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信量化多策略股票型证券投资基金基金合同》；

3、《长信量化多策略股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信量化多策略股票型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

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9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司

2017年7月19日

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