金元比联核心动力股票型证券投资基金2010年第2季度报告

2010年6月30日
基金管理人:金元比联基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一〇年七月二十一日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 金元比联核心动力股票
基金主代码 620005
交易代码 620005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年2月11日
报告期末基金份额总额 375,293,703.79份
投资目标 通过运用"核心-卫星"股票投资策略,将大部分基金资产用于完全复制大型上市公司股票指数(中证100指数)的业绩表现,并将部分资产投资于中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票,在控制组合风险的前提下,追求基金资产中长期的稳定增值。
投资策略 本基金的资产配置策略分为两个层次:第一层为大类资产配置策略,以确定基金资产在股票、债券和现金之间的比例;第二层以"核心-卫星"策略作为基金股票资产的配置策略。
本基金的股票投资组合由"核心组合"和"卫星组合"两部分构成:核心组合采取被动投资方法,原则上对反映大市值股票走势的基准指数--中证100指数--采用完全复制法,按照成份股在该指数中的基准权重构建指数化投资组合。核心组合的市值介于股票资产的60%-100%。卫星组合采取自下而上的方法精选中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票,以期获得成长企业的估值溢价。卫星组合的市值介于股票资产的0%-40%。
本基金的债券投资组合以具票息优势的债券作为主要投资对象,并通过对债券的信用、久期和凸性等的灵活配置,进行相对积极主动的操作,力争获取超越债券基准的收益。
业绩比较基准 中证100指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%
风险收益特征 本基金是一只股票型基金,其风险收益特征从长期平均及预期来看,高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,属于较高风险、较高收益的证券投资基金品种。
基金管理人 金元比联基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2010年4月1日-2010年6月30日) 报告期(2010年2月11日-2010年03月31日)
1.本期已实现收益 -15,764,852.45 -847,578.47
2.本期利润 -50,287,333.40 7,132,430.65
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1240 0.0163
4.期末基金资产净值 334,730,459.72 444,017,348.63
5.期末基金份额净值 0.892 1.016
注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -12.20% 1.12% -19.47% 1.46% 7.27% -0.34%
注:注:
(1)本基金选择中证100指数作为股票投资部分的业绩基准,选择中债总指数作为债券投资部分的业绩基准,复合业绩比较基准为:
中证100指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
(2)本基金合同生效日为2010年2月11日,截至报告期末,基金仍在建仓期内。


3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元比联核心动力股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2010年2月11日至2010年6月30日)

注:注:
(1)本基金合同生效日为2010年2月11日,截至报告日基金合同生效不满一年;
(2)基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的60%-95%,债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%,其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%;目前本基金尚处于建仓期。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴广利 本基金基金经理 2010-2-12 - 6 1973年出生,上海交通大学工学学士,北京大学经济学硕士,6年证券、基金从业经验。历任海通证券研究所研究员,长江巴黎百富勤研究部研究经理;2006年7月加入我司,历任研究员、首席研究员兼金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理;2009年6月起任金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注:注:此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日;证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联核心动力股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离,实行集中交易制度,严格执行交易系统中的公平交易程序,未出现违反公平交易制度的情况,亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
公司目前旗下有两只股票型证券投资基金:核心动力股票型证券投资基金和价值增长股票型证券投资基金。在本报告期内,核心动力股票型证券投资基金的累计收益率为-12.20%,价值增长股票型证券投资基金累计收益率为-18.47%;本报告期内两基金累计收益率相差6.27%。核心动力股票型证券投资基金累计收益率超过价值增长股票型证券投资基金累计收益率6.27%的主要原因在于:本报告期内股票市场是单边下跌的走势,而核心动力股票型证券投资基金仍然处于建仓期,其股票投资比例仍然较低,因此其累计收益率跌幅较小;大类资产比例差异是该两只基金本期内累计收益率差异较大的主要原因。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金成立于2月11日,在二季度仍处于建仓期。我们主要基于对货币政策正常化情况下流动性趋紧的预期、对政府调控房地产力度和决心的判断、对欧洲主权债务危机的跟踪分析以及对国外推出股指期货前后市场表现的经验观察等,在二季度仍采取了缓慢建仓的策略。这使本基金在较大程度上规避了4月中旬开始的股市大幅下跌的风险。另外,由于认为资金缺乏和政策不确定等,我们判断股市的大小盘风格转换难以发生,因此在二季度轻配了大盘蓝筹类股票,而主要通过把握结构性机会,选择了中小市值股票组成"卫星组合"进行投资。该策略在6月中旬以前对本基金的业绩有较积极的贡献,但在随后的强势股快速补跌行情中又使本基金蒙受了明显损失。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为0.892元。本报告期内,本基金份额净值增长率为-12.20%,业绩比较基准收益率为-19.47%,本基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率7.27个百分点。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从PMI和货币供应量等领先指标判断,下半年中国GDP增速将逐季下滑。同时,由于翘尾因素消失、输入性通胀因素减弱和流动性收紧效果显现等,预计CPI有望在三季度见顶,随后环比下降,可能出现通货紧缩的预期。央行加息的必要性将降低,全年不加息的概率增大。
对于下半年的股市,我们在总体谨慎中带有一些乐观。之所以谨慎,是因为我们认为导致上半年股市大跌的所谓"内忧外患"的因素都还没有消除,比如房地产调控的效果还有待观察、欧洲的主权债务危机也还没有平息等等,这些不确定性在下半年还会继续影响股市的运行。而乐观来自两个方面,即一些负面因素已逐步兑现,比如农行的IPO等;更重要的是,上半年股市已经出现了大幅的下跌,风险已得到了较大程度的释放,市场估值水平已经偏低。我们仍会警惕股市的结构泡沫。
我们看好两大类行业,一类是战略性新兴产业,比如新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息产业和高端制造业等,另一类就是所谓的大消费行业,包括食品饮料、医药、旅游、零售、文化传媒等。发展战略性新兴产业已经成为我们国家实现可持续发展的必然选择,中国未来经济增长的新的引擎很可能就在这些产业中出现,因此政府对这些产业的发展给予了很大的支持。经济增长方式转变和在居民收入水平提高、人口结构变化前提下的消费升级为大消费行业的增长提供了长足动力。当然,目前这两类行业的股票的估值都相对偏高,但经过股价的明显回调,它们的中长期投资价值正逐步显现。
在经济减速、通胀压力减缓、加息预期弱化的经济环境下,我们将对债券资产保持积极关注。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 160,363,327.36 47.64
其中:股票 160,363,327.36 47.64
2 固定收益投资 681,290.50 0.20
其中:债券 681,290.50 0.20
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 68,299,747.07 20.29
6 其他各项资产 107,252,766.61 31.86
7 合计 336,597,131.54 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 14,265,049.36 4.26
C 制造业 79,818,977.91 23.85
C0 食品、饮料 12,713,404.26 3.80
C1 纺织、服装、皮毛 2,596,000.00 0.78
C2 木材、家具 739,500.00 0.22
C3 造纸、印刷 3,648,000.00 1.09
C4 石油、化学、塑胶、塑料 19,613,248.19 5.86
C5 电子 3,525,000.00 1.05
C6 金属、非金属 1,319,620.62 0.39
C7 机械、设备、仪表 20,289,218.03 6.06
C8 医药、生物制品 9,796,586.81 2.93
C99 其他制造业 5,578,400.00 1.67
D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,399,070.16 2.21
E 建筑业 27,445.00 0.01
F 交通运输、仓储业 5,060,285.84 1.51
G 信息技术业 11,484,385.56 3.43
H 批发和零售贸易 7,230,000.00 2.16
I 金融、保险业 16,036,244.20 4.79
J 房地产业 13,925,420.33 4.16
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 5,116,449.00 1.53
合计 160,363,327.36 47.91

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600499 科达机电 580,000 11,600,000.00 3.47
2 600256 广汇股份 350,000 9,751,000.00 2.91
3 000829 天音控股 500,000 7,230,000.00 2.16
4 600519 贵州茅台 50,000 6,368,000.00 1.90
5 600887 伊利股份 215,977 6,345,404.26 1.90
6 600036 招商银行 480,000 6,244,800.00 1.87
7 601318 中国平安 130,000 6,085,300.00 1.82
8 600498 烽火通信 229,993 5,731,425.56 1.71
9 002230 科大讯飞 160,000 5,704,000.00 1.70
10 000969 安泰科技 380,000 5,578,400.00 1.67

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 681,290.50 0.20
7 其他 - -
8 合计 681,290.50 0.20

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110009 双良转债 6,050 681,290.50 0.20

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。

5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 567,707.94
2 应收证券清算款 106,663,957.27
3 应收股利 -
4 应收利息 18,761.97
5 应收申购款 2,339.43
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 107,252,766.61
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 002392 北京利尔 551,120.62 0.16 网下新股锁定
2 002399 海普瑞 1,285,223.46 0.38 网下新股锁定
3 300072 三聚环保 403,097.50 0.12 网下新股锁定
4 601369 陕鼓动力 105,270.50 0.03 网下新股锁定
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 436,884,917.98
本报告期基金总申购份额 6,635,529.26
减:本报告期基金总赎回份额 68,226,743.45
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 375,293,703.79
§7影响投资者决策的其他重要信息
1、2010年5月7日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联核心动力股票型证券投资基金开放日常申购、赎回业务公告》;
2、2010年5月10日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联核心动力股票型证券投资基金参加相关代销机构申购费率优惠活动的公告》;
3、2010年5月10日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联核心动力股票型证券投资基金开通定期定额投资业务的公告》;
4、2010年5月10日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联核心动力股票型证券投资基金开通基金转换业务的公告》;
5、2010年6月1日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参加中信银行网银申购费率优惠活动的公告》;
6、2010年6月7日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《关于金元比联基金管理有限公司参加中国农业银行网上银行申购费率优惠活动的公告》;
7、2010年6月7日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金开通申银万国证券定期定额投资业务的公告》;
8、2010年6月30日,在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参加交通银行网银申购费率优惠活动的公告》。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、《金元比联核心动力股票型证券投资基金基金合同》;
2、《金元比联核心动力股票型证券投资基金托管协议》;
3、《金元比联核心动力股票型证券投资基金招募说明书》。
8.2存放地点
存放地点:上海浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦36层
8.3查阅方式
查阅方式:http://www.jykbc.com

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二〇一〇年七月二十一日
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