金元惠理核心动力股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告




金元惠理核心动力股票型证券投资基金
2012 年第 4 季度报告
2012 年 12 月 31 日




基金管理人：金元惠理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月二十一日




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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。



§2 基金产品概况



基金简称 金元惠理核心动力股票

基金主代码 620005

交易代码 620005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010年2月11日

报告期末基金份额总额 79,756,035.62份

通过运用“核心-卫星”股票投资策略，将大部分基
金资产用于完全复制大型上市公司股票指数（中证
100指数）的业绩表现，并将部分资产投资于中证100
投资目标
指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市
公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产
中长期的稳定增值。

投资策略 本基金的资产配置策略分为两个层次：第一层为大类


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资产配置策略，以确定基金资产在股票、债券和现金
之间的比例；第二层以“核心-卫星”策略作为基金
股票资产的配置策略。

本基金的股票投资组合由“核心组合”和“卫星组合”
两部分构成：核心组合采取被动投资方法，原则上对
反映大市值股票走势的基准指数——中证100指数
——采用完全复制法，按照成份股在该指数中的基准
权重构建指数化投资组合。核心组合的市值介于股票
资产的60%-100%。卫星组合采取自下而上的方法精选
中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估
的上市公司股票，以期获得成长企业的估值溢价。卫
星组合的市值介于股票资产的0%-40%。

本基金的债券投资组合以具票息优势的债券作为主
要投资对象，并通过对债券的信用、久期和凸性等的
灵活配置，进行相对积极主动的操作，力争获取超越
债券基准的收益。

中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率
业绩比较基准
×20%。

本基金是一只股票型基金，其风险收益特征从长期平
均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币
风险收益特征
市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金
品种

基金管理人 金元惠理基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司



§3 主要财务指标和基金净值表现



3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)

1.本期已实现收益 -1,135,736.44

2.本期利润 4,391,233.43

3.加权平均基金份额本期利润 0.0548

4.期末基金资产净值 58,447,650.04

5.期末基金份额净值 0.733

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。



3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④

过去三个月 8.11% 0.99% 9.94% 1.01% -1.83% -0.02%

注：（1）本基金选择中证 100 指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中债总指
数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中证 100 指数收益率×80%＋中债总指数收益率×20%；
（2）本基金合同生效日为 2010 年 2 月 11 日。


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2010 年 2 月 11 日至 2012 年 12 月 31 日）




注：（1）本基金合同生效日为 2010 年 2 月 11 日；
（2）基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的 60%-95%，债券资产、
现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，
其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金
资产净值的 5%；本基金的建仓期系自 2010 年 2 月 11 日起至 2010 年 8 月 10 日
止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约
定。


§4 管理人报告



4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
本基 金元惠理成长动力灵活配置
侯斌 金基 2011-8-31 - 10 混合型证券投资基金、金元惠
金经 理核心动力股票型证券投资


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理 基金和金元惠理宝石动力混
合型证券投资基金基金经理，
上海财经大学经济学学士。曾
任光大保德信基金管理有限
公司行业研究员。2010年6月
加入本公司，历任高级行业研
究员，金元惠理成长动力灵活
配置混合型证券投资基金基
金经理助理和金元惠理核心
动力股票型证券投资基金基
金经理助理。10年基金等金融
行业从业经历，具有基金从业
资格。
金元惠理核心动力股票型证
券投资基金基金经理，中科
院、贵州大学理学硕士。曾任
民生加银基金管理有限公司
本基
基金经理助理，德邦证券医药
金基
林材 2012-8-31 - 6 行业核心分析师，上海医药工
金经
业研究院行业研究员等。2011
理
年10月加入本公司，历任高级
行业研究员。6年证券、基金
等金融行业从业经历，具有基
金从业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋
求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行


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为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。



4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基
金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备
选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交
易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在
报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制
度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常
交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发
现异常交易行为。


4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度 A 股市场波动较大，前期小盘股在解禁等利空的影响下出现大幅下
跌，消费类股票也出现补跌；12 月市场在银行、地产股的带动下出现快速上涨。
我们在资产配置和个股选择上更加强调业绩和估值，因而对 PE、PB 水平相对较
低的银行股和成长类配置较多。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期，本基金份额净值增长率为 8.11%，业绩比较基准收益率为 9.94%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为经济在回暖，但增速不会太快。最新的固定资产投资、社会消费品
零售额与工业增加值数据均显示总需求和总产出均在企稳回暖，国内消费和工业
生产的表现强于预期。财政存款的下拨令固定资产投资的可得资金保持平稳回升
态势，从而维持了中央及地方项目投资增速的稳定；房企在土地购置和开发投资
上日渐积极。

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但明年流动性情况并不会出现大幅改变，结合习总书记关于要“有效益、可
持续的增长”、不要“有水分的增长”的发言，明年出现央行加大货币增速来推
动经济增速的可能性较低。今年以来政府对流动性的管理改为大规模逆回购，实
则是 08 -09 年大规模投放货币行为的反思。在经济减速的大背景下防止通胀，
保持货币稳步投放与实体经济的需求相匹配，避免资金价格的大起落，是更为务
实做法。
在经济波动性和弹性减弱的情况下，选股更为重要，我们对业绩增长稳定，
估值安全的公司会加大配置，另外会关注一些早周期的行业。



§5 投资组合报告



5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）
的比例（%）

1 权益投资 51,966,066.05 88.48

其中：股票 51,966,066.05 88.48

2 固定收益投资 2,997,780.00 5.10

其中：债券 2,997,780.00 5.10

资产支持证券 - -

3 金融衍生品投资 - -

4 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产

5 银行存款和结算备付金合计 3,040,626.75 5.18

6 其他各项资产 727,656.13 1.24

7 合计 58,732,128.93 100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 70,432.00 0.12

B 采掘业 3,817,564.50 6.53

C 制造业 17,254,425.22 29.52

C0 食品、饮料 2,303,529.76 3.94

纺织、服装、皮
C1 2,422,900.08 4.15
毛

C2 木材、家具 - -

C3 造纸、印刷 - -

石油、化学、塑
C4 343,375.20 0.59
胶、塑料

C5 电子 119,960.16 0.21

C6 金属、非金属 2,107,893.44 3.61

机械、设备、仪
C7 3,412,390.74 5.84
表

C8 医药、生物制品 6,529,459.29 11.17

C99 其他制造业 14,916.55 0.03

电力、煤气及水的生产
D 941,949.55 1.61
和供应业

E 建筑业 1,266,078.14 2.17

F 交通运输、仓储业 1,023,642.36 1.75

G 信息技术业 1,248,708.75 2.14

H 批发和零售贸易 3,065,380.84 5.24

I 金融、保险业 17,125,951.22 29.30

J 房地产业 1,980,380.97 3.39

K 社会服务业 4,171,552.50 7.14


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L 传播与文化产业 - -

M 综合类 - -

合计 51,966,066.05 88.91



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例
（％）

1 000423 东阿阿胶 80,000 3,232,800.00 5.53

2 600016 民生银行 289,600 2,276,256.00 3.89

3 600036 招商银行 162,208 2,230,360.00 3.82

4 600138 中青旅 112,000 1,783,040.00 3.05

5 601318 中国平安 35,342 1,600,639.18 2.74

6 600572 康恩贝 160,500 1,564,875.00 2.68

7 000861 海印股份 109,928 1,549,984.80 2.65

8 601566 九牧王 86,414 1,398,178.52 2.39

9 000888 峨眉山Ａ 70,000 1,351,000.00 2.31

10 601166 兴业银行 79,703 1,330,243.07 2.28



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值（元）
值比例（％）

1 国家债券 2,997,780.00 5.13

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


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5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 其他 - -

9 合计 2,997,780.00 5.13



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

占基金资
数量
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比
（张）
例（％）

1 019219 12国债19 30,000 2,997,780.00 5.13



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 708,333.31

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 18,739.45



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5 应收申购款 583.37

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 727,656.13

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转转债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。



§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 78,318,216.68

本报告期基金总申购份额 3,339,673.58

减：本报告期基金总赎回份额 1,901,854.64

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 79,756,035.62


§7 影响投资者决策的其他重要信息


1、2012 年 10 月 20 日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和
www.jyvpfund.com 上公布金元惠理基金管理有限公司关于增加注册资本及修改
公司章程的公告；
2、2012 年 10 月 26 日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和
www.jyvpfund.com 上公布金元惠理核心动力股票型证券投资基金 2012 年第 3 季
度报告；
3、2012 年 11 月 28 日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和

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www.jyvpfund.com 上公布金元惠理基金管理有限公司关于旗下证券投资基金估
值调整情况的公告。




§8 备查文件目录


8.1 备查文件目录
1、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金基金合同》；
2、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金托管协议》；
3、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金招募说明书》。


8.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室。


8.3 查阅方式
http://www.jyvpfund.com
金元惠理基金管理有限公司
二〇一三年一月二十一日




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